对冲基金正在拥抱规模较小的基金

机构和公共养老基金继续对对冲基金趋之如鹜。

根据总部位于伦敦的数据研究公司Preqin的数据，该公司2700名投资者中有32%计划在未来12个月内投资更多对冲基金。他们估计至少要拨款1250亿美元，但最多要拨款1950亿美元。

他们中的大多数人希望把钱捐给基金的基金。在那些寻找单一经理人基金的人中，绝大多数人都把钱投到最小的基金上。

从表面上看，这些发现有些令人惊讶。毕竟，不到3年前，全球金融危机爆发后，“基金的基金”(以业绩平庸和收费相对较高著称)的生存受到了质疑，其中许多基金遭遇了业绩和流动性问题。

然而,Preqin称,一半以上的公共养老基金计划增加其对冲基金承诺希望基金的基金承诺而67%的私营部门养老金计划增加在对冲基金的投资在明年正在考虑对冲基金的基金。

Preqin称，基金巨头Permal旗下管理着230亿美元的基金，未来12个月可能增加多达25只新基金，原因是新基金中的基金的推出，以及其现有工具的自然周转。

该研究公司还指出，超过三分之一的主权财富基金正考虑在未来12个月进行额外配置，而36%的公共部门养老金正寻求增加投资。

那些直接投资对冲基金的投资者寻找的是规模较小但有业绩记录的基金。

Preqin称，超过60%的投资者正在寻找有三年或三年以上工作经验的对冲基金经理;近43%的项目至少需要三年时间。

有趣的是，这并没有转化为大型基金的运动。

略多于三分之一的投资者希望基金规模低于9,900万美元，约45%的投资者希望基金规模在1亿至4.99亿美元之间。

显然，对这些投资者来说，对冲基金经理是否在美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)注册并不重要。美国证券交易委员会(SEC)通过的新规定要求，对冲基金和其他私募基金的顾问在2012年3月之前必须在SEC注册，前提是他们管理的资产至少为1.5亿美元。

Preqin的发现似乎与对冲基金研究公司(Hedge Fund Research)最近的数据相吻合。

HFR在年初时指出，尽管逾80%的净新资产配置给了资产管理规模超过50亿美元的公司，但第四季只有51.6%的资金流入了规模最大的公司。

请记住，HFR经常发现，较新的、较小的基金表现优于较大的、较老的基金。

Preqin的对冲基金研究分析师Joanne Hammond强调，许多接受调查的投资者已经在大型基金中进行了投资，但他们发现小型基金的透明度更高，它们提供了更详细的回报产生方式。她补充称:“对于许多大型基金来说，它们不确定自己是如何获得回报的。亚博赞助欧冠机构投资者、公共养老基金往往更加谨慎。”