赛斯·卡拉曼的Baupost今年上涨不到3%

赛斯•卡拉曼(Seth Klarman)旗下的Baupost Group目前的表现与多数对冲基金大致相同。

这家总部位于波士顿的基金经理的合作伙伴在6月下降了0.25% - 0.60%。其结果是，他们上涨了2.25%至2。今年迄今为止的75%

考虑到这些基金的保守性质，也不算太寒酸。

这位行事极为隐秘的对冲基金经理，在年底时是全球第11大对冲基金经理，管理着234亿美元资产，据说其中30%是现金。虽然这听起来很多，但要记住卡拉曼强调的是先保存资本，然后再回报。平均而言，他的资产中有30%是现金，有时还会有40%或50%是现金，就像2006年和2007年全球市场崩溃前的情况一样。

考虑到这些天几乎不存在的现金回报，卡拉曼今年的表现更加令人印象深刻。在过去10年里，他的表现几乎每年都超过标准普尔500指数。自1983年成立以来，他最古老的合伙制基金的年化回报率约为19%。

事实上，卡拉曼“只有”30%的资产是现金，这有点令人鼓舞。这表明他最近一直在买入股票，尽管有关具体投资的消息来源并不清楚。

卡拉曼被称为全球价值侦探，他巧妙地利用几乎任何被低估的市场，包括国内外股票和债券;新兴市场证券;不良证券和交易索赔;银行不良贷款和不良贷款;与房地产相关的债务和股权;私下协商投资;以及其他缺乏流动性的投资。

1979年，他获得康奈尔大学经济学学士学位，以优异成绩毕业。他第一次接触价值投资原则是在纽约共同股份公司(New York’s Mutual Shares)，那是他大三那年的夏天。这家传奇的价值驱动型共同基金公司由马克斯•海涅(Max Heine)于1949年创立，当时的掌门是迈克尔•普莱斯(Michael Price)。

毕业后，卡拉曼回到了共同股份公司，18个月后，卡拉曼离开公司进入哈佛商学院，在那里他获得了工商管理硕士学位，并被任命为贝克学者。不幸的是，他选修了比尔·普尔沃教授的房地产课程，比尔·普尔沃教授请卡拉曼帮助他和朋友们进行大笔投资。Baupost诞生了。

他曾在一封信中告诉客户:“一直要求全额投资，就等于从投资者的工具包中删除了一个重要工具:耐心等待未来可能出现的引人注目的机会的能力。”

很难弄清楚是什么推动了Baupost的表现。过去一年，美国股市仅占资本的17亿美元或7%左右。

本月早些时候，他确实报告了持有Syneron Medical Ltd.略高于11%的股份，该公司是一家市值4亿美元的医疗产品制造商。但考虑到Baupost的规模，这只是一个很小的头寸。

据路透社(Reuters)报道，Baupost最近在加拿大高地公司(Highland Cos)谋得一份工作。高地公司在多伦多外收购了大量土豆田，计划创建北美最大的采石场之一。该报告称，目标是生产用于混凝土的碎石灰石，并利用据信即将出现的“骨料”短缺。骨料是一种特定类型的建筑材料。