私募股权吸引退休计划寻求alpha

私募股权投资带有类似对冲基金的危险危险。

但是对于那些无法保持场外的投资者来说，诸如养老基金之类的投资者，私募股权投资为波动股票和平坦债券市场提供了可喜的替代方案。而且，根据最近的研究，我们可能已经通过错误的玻璃看到了这项替代投资。

研究人员今天宣布，量化私募股权和有限伙伴关系绩效的传统评估方法不准确。根据纽约和德国的私募股权尽职调查的定量分析提供商Peracs Ltd的联合发布，以及专门从事替代投资和风险管理的全球软件提供商Efront，数据表明，净与“同样有风险的公共市场投资”相比，大型收购基金的票据收益表现优于。

Efront的250多个客户包括巨型老师的退休计划TIAA-CREF和俄亥俄州公共员工退休系统（OPERS）。大量的养老基金已寻求收购基金，以替代传统市场的波动，并为了获得Alpha的利益。

结论是HEC管理学院的Oliver Gottschalg教授和Peracs研究主管的一部分。Gottschalg检查了美国和欧盟701个成熟的收购基金的三十年现金流量，总资金规模为3600亿美元。他的团队发现，与具有相似风险概况的公共市场投资相比，收购基金的最高四分位数的绝对绩效，13.6％的MIRR和5.10％的alpha为5.10％。

Gottschalg的论文，“私募股权的历史性表现 - 平均四分位数回报率”，认为市场的衡量是不准确的，这是因为传统的内部收益率（IRR）产生了偏见的结果，由于不规则的不规则流程，私募股权固有的现金流量可能跨越五到十年，偏向于绩效。取而代之的是，他使用了修改后的IRR（MIRR）计算，该计算考虑了金钱的时间价值。Gottschalg写道，MIRR“解决了大多数问题”。

基于Web的Efront平台为用户（通常是投资组合经理或管理员）提供了收购基金和分析的仪表板视图，以对私募股权交易进行尽职调查，以分析现场和将来的现金流量，创建基准，创建基准，并做什么- 如果分析，Efront的首席运营官Eric Bernstein告诉机构投资者。亚博赞助欧冠他说：“私募股权的趋势有很大的趋势。”他指出，Efront每月有一两个新客户的流入。“投资者肯定比一年左右的时间更多地参与私募股权。北美真是太神奇了。”