尼尔·克里斯的Multistrat对冲基金公布了这些数据

2007年9月，当SAC资本顾问公司(SAC Capital Advisors)前量化策略主管尼尔•克里斯(Neil chris)创办自己的对冲基金公司时，人们很自然地会认为他是在创办定量投资公司。但那些期待AQR资本管理公司(AQR Capital Management)或高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的全球阿尔法基金(Global Alpha fund)出现的人错了。

总部位于纽约的哈钦希尔资本(Hutchin Hill Capital)确实有定量因素。但它是一个多策略机构，目前投资于四种核心策略——可自由支配的信贷、可自由支配的股票、系统和定量策略以及宏观策略——以及三种机会主义策略，包括对冲和管理期货。

“当我离开SAC时，我特别想创办一家多策略公司，”克里斯说。他曾是GSAM定量交易部门的投资组合经理，拥有芝加哥大学(University of Chicago)的数学博士学位。他喜欢这种方式的多样化好处。除了克里斯和总部位于达拉斯的多策略公司HBK Capital Management前定量研究主管、现任负责人帕多维茨(Seth Padowitz)外，规模15亿美元的Hutchin Hill还有11位投资组合经理。其中包括:宏观基金经理本杰明•海勒(Benjamin Heller)，此前曾是HBK的投资组合经理;曾在花旗集团(Citigroup)和纽约Old Lane Partners担任企业信贷交易员的皮埃尔-伊曼纽尔·埃夫罗(Pierre-Emmanuel Evreux);以及斯坦福信贷对冲基金旗鱼资本(Sailfish Capital Partners)前合伙人、投资组合经理艾哈迈德(Shahraab Ahmad)。

哈钦希尔每天在全球平均执行800笔交易。其四分之一的资产属于量化策略，包括统计套利、固定收益套利、相对价值、分散性和相关性交易。不过，虽然量化投资在整个公司都有出现，但其他策略更多的是与基本面有关。以股票为例，哈钦希尔从配对交易到事件驱动型投资，无所不为。

流动性和风险管理至关重要。克里斯不想让哈钦希尔进行无法退出的投资——这对2007年8月市场动荡期间的量化交易员和2008年危机期间的各类对冲基金来说都是一个问题。他解释道:“投资领域发生的许多最大灾难，都与很难出清的非常大的头寸有关。”“对我们来说，每种策略中的每一位投资组合经理都专注于其相对于资本的头寸规模。”

43岁的克里斯说，建立对冲基金“一部分是市场，一部分是人才”。他写过关于量化投资的书，并在纽约大学科朗数学科学研究所指导金融数学项目。对他来说幸运的是，银行退出自营交易以及对冲基金行业的重组为优秀的投资专业人士创造了一个买方市场。找到合适的市场则更加困难:“我们花了很多时间研究我们每一项战略的产能，”克里斯说。

从外部角度来看，真正让哈钦山与众不同的是它的战略投资者:克里斯的朋友詹姆斯•西蒙斯(James Simons)。西蒙斯是总部位于纽约东塞托克特(East Setauket)、神秘的量化交易巨头文艺复兴科技(Renaissance Technologies)的退休创始人。两人大约六年前相识，并在西蒙斯创立的非营利组织“美国数学”(Math for America)上合作。“他似乎拥有所有我喜欢的人的特点，”西蒙斯说到克里斯。“他聪明、可靠，共事愉快。我很乐意给他投资，这是不用想的事。”

西蒙斯通过对冲基金的基金Meritage Fund在哈钦山投资，该基金为他的家族和Renaissance员工管理资金。Meritage同意向克里斯的新公司全额拨款3亿美元;哈钦山支付了一些基金费用，并收取2%的管理费和15%的业绩费。

到目前为止，Meritage因其信心而获得了回报。截至4月30日，哈钦希尔自成立以来的年化回报率为13.82%，标准差为6.46%，夏普比率为2.03——这些数字应该是投资者喜欢的。••