上周，标准普尔(Standard & Poor)下调美国国债评级后，股市连续4天狂跳400点，似乎大多数对冲基金经理几乎没有买进或卖出。
根据对采取多种对冲基金策略的经理人和投资者进行的抽样调查，这场动荡并没有激励他们中的许多人做出任何大胆举动。
欧米茄顾问公司的利昂·库伯曼说:“现在不是采取激进行动的时候。”他认为经济衰退的可能性已经从10%上升到25%到30%。
消息人士称，Appaloosa Management的大卫•泰珀(David Tepper)出售了部分金融资产，整体而言，他的书的变动情况不错，使他在截至8月12日的一年内基本持平。泰珀的投资风格兼收齐蓄、机会主义。
据投资者称，Lone Pine Capital的老虎幼仔斯蒂芬•曼德尔(Tiger Cub Stephen Mandel Jr.)做了少量买入和少量做空，但除此之外，他的净总风险敞口没有变化。
Israel Englander的millennium Partners多策略基金的投资组合经理……实际上，我们上周整个星期都在抛售，减少头寸，以避免比原地踏步损失更多的钱。截至上周五，该基金当月下跌了约1%，但今年以来仍上涨了5%。
此次抛售突显出英格兰德的普遍偏好是避免赔钱，而不是从超大规模的押注中获得巨额收益。他喜欢告诉别人他不是在做发财生意。那些了解英格兰的人说，他相信全球债务和经济问题将需要几年的时间来解决，但这并不意味着你不能在这段时间里赚钱交易。
一位逢低买进的投资者是ValueAct Capital Partners的激进对冲基金经理杰弗里·乌本(Jeffrey Ubben)。乌本在过去一年左右的时间里卖出了价值约28亿美元的股票，在过去几周的一些日子里买进了价值高达1亿美元的股票。
事实上,Ubben说他将要文件13 ds与美国证券交易委员会(sec)表明他拥有至少5%的两个核心资产,他最初的股份在第二季度,罗克韦尔柯林斯公司和忠诚国家金融,增加了他相当大的控股在CR吟游诗人,穆迪公司和VeriSign。
乌本说，无论经济形势如何，像巴德、奥多比系统公司和摩托罗拉解决方案公司这样的公司的收益都会上升。“它们太显眼、太稳定了，”他指出。“它们不是周期性的。”
他说，巴德很有趣，因为它的低股价和战略资产基础——它在80%的产品线中排名第一或第二。
乌本目前只持有20支股票，他在Rockwell股价下跌10美元至48美元时买入了该股，并在Valeant Pharmaceuticals International股价从55美元跌至42美元后买入了更多股票。
股票的下跌可能给乌本提供了一个很好的切入点。但这些数据也显示，他的投资组合在抛售中遭受重创，今年迄今的回报率从25%降至12%。
富达国家信息服务公司(Fidelity National Information Services)放弃对英国软件制造商Misys的收购后，该公司股价大跌，这对该公司也没有什么帮助。
即使在他所有的购买之后，乌本仍然有7亿美元的资金可以花。
那么这两个新的核心资产是什么呢?罗克韦尔是航空电子领域的专家，一半的业务来自国防，一半来自商业客户。该公司为波音公司(Boeing Co.)的新787客机提供所有电子设备，同时其国防业务也受益于政府直升机和加油机的现代化。
Ubben认为，Rockwell的息税折旧及摊销前收益(ebitda)将增长8% - 10%，每股收益将增长13% - 14%。然而，其股价却从75跌至47，市盈率几乎减半至11。乌本说，该公司产生了如此多的现金，仅本季度的自由现金流就可以回购6%的股票。
富达是一家产权保险公司，拥有强大的住宅和商业业务。乌本是其管理团队的忠实粉丝，举个例子，几年前，该公司从破产的LandAmerica Financial Group手中收购了几家承销商。
乌本表示，该股目前的交易价格约为账面价值，他认为账面价值被严重低估，并指出该股被过度保留。该公司最近用发行债券所得的7500万美元回购股票。乌本说:“富达国际明白这一点。
与此同时，乌本即将宣布，他已经增持了债务评级机构穆迪(Moody 's)的股份。他早些时候在一份监管文件中表示，他可能与管理层或董事、其他股东、行业分析师、现有或潜在的战略合作伙伴或竞争对手、投资和融资专业人士、信贷来源和其他投资者进行讨论。
自2001年以来，ValueAct已经进行了至少60项核心投资。在此期间，它的合伙人或其他关键人物在27家公司的董事会任职，并帮助出售了18家公司。