市场混乱给目标日期基金留下了什么?

动荡的第三季度可能会让目标日期基金经理天真地回忆起第二季度的平平。

根据Ibbotson 2011年第二季目标期限报告，目标期限基金第二季平均回报率为0.6%，超过标准普尔500指数的0.1%，但不及巴克莱资本美国综合债券指数的2.3%。但晨星投资管理公司(Morningstar investment Management)全球首席投资官汤姆•伊佐雷克(Tom Idzorek)表示，理财计划的发起人不必为此担心。(Ibbotson是晨星公司(Morningstar)的子公司。)当被问及保荐人应该对季度目标日期基金的表现给予多少关注时，他表示“很少”，并补充道:“真正影响平均目标日期基金表现的是，该季度股票的表现如何?”这对他们的第三季度业绩来说不是好兆头。

伊佐莱克说，一年的表现说明了一个更重要的问题。在截至6月30日的12个月里，目标期限基金的平均回报率为23.3%，标准普尔500指数和巴克莱资本美国总债券指数的回报率分别为30.7%和3.9%。他表示，赞助商还应该关注于理解业绩差异。

第二季度，目标日期型基金承担风险通常没有回报，一些目标日期较晚的远期基金因此小幅下跌。平均回报率最低的是2050年基金，为0.1%，其次是2045年基金，为0.2%。收益型基金的平均回报率最高，为1.2%，其次是2010年基金，为1%。

远期基金通常比面向即将退休或即将退休的人的基金持有更多的股票。“许多股权资产类别的回报率为负，”Idzorek说。“这有助于更多地投资于固定收益产品，而在固定收益产品中，TIPS(美国国债通胀保值债券)表现突出。”

目标到期基金第二季资金流入较上年同期增长10.7%，至108亿美元。资金流从2011年第一季度的166亿美元下降;Ibbotson将这主要归因于公司在前一季度的年度贡献。Ibbotson说，三大目标日期提供商的基金都实现了有机增长:富达投资(Fidelity Investments) 2.2%，先锋集团(Vanguard Group) 2.9%， T. Rowe Price 3.5%。这三个国家在第二季度获得了超过70%的美元净流入。

在其目标日期的基金系列评级中，Ibbotson将摩根大通资产管理公司从“高于平均水平”类别提升至“最高”类别，与美国基金、T. Rowe Price和Vanguard公司并列。伊博森认为，摩根大通持续的业绩和企业文化是其晋升的原因。亚慱体育app怎么下载

“我们首先关注波动性，”摩根大通smartretiretirement目标日期基金的高级投资组合经理安妮•莱斯特告诉《机构投资者》(Institutional Investor)。亚博赞助欧冠她指的是限制即将退休的投资者和基金竞争领域的波动性。这意味着要关注与股票相关性较低的资产，她说，这导致了在高收益和新兴市场债券、房地产投资信托、新兴市场股票和大宗商品等领域的投资。她表示:“我们正在通过股票融资，而不是固定收益。”

摩根大通还试图通过多样化经理人选择来限制回报率的波动。莱斯特说，它的目标是找到在市场条件下表现不同的经理人。她指出:“这是实现回报率和波动性最小化的一个重要来源。”