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泰科的解体预示着对冲基金的机会

泰科国际(Tyco International)将自己分为三部分的举动,对一些对冲基金来说是个好消息,这些基金在第二季度大量涌入泰科国际。

泰科国际(Tyco International)将自己分为三部分的举动,对一些对冲基金来说是个好消息,这些基金在第二季度大量涌入泰科国际。

在截至6月的三个月内,至少有四家对冲基金持有该集团相当大的新股份。

Dan Och的OZ管理层共持有300多万股,成为该时期第二大新股东,仅次于机构和共同基金巨头马萨诸塞州金融服务公司(Massachusetts Financial Services)。截至6月30日,泰科是OZ管理层的第四大控股公司。

Empyrean Capital Partners由前高盛合伙人迈克尔·普莱斯(Michael Price)和阿莫斯·梅隆(Amos Meron)以及前峡谷资本顾问公司(Canyon Capital Advisors)负责人斯科特·伊巴赫(Scott Imbach)于2004年成立,在第二季度购买了240万股泰科股票,使该股成为其第二大持股量。

由高盛最年轻的合伙人埃里克·明迪奇(Eric Mindich)创建的伊顿公园(Eton Park)收购了泰科180多万股,而2008年由前Citadel Investment Group和德意志银行的阿南德·帕雷克(Anand Parekh)创建的阿尔耶斯卡投资集团(Alyeska Investment Group)在三个月内共收购了100万股。

尽管周一大盘一度下跌约2%,涨幅超过2%,但泰科的这些新头寸都没有出现亏损。事实证明,该股目前仍在44.64美元左右,低于4月至6月任何人都可能支付的最低价格45.25美元。

然而,这可能是暂时的。根据公布的报告,华尔街分析师对ADT北美住宅安全、流量控制和商业消防安全这三部分的总估值在每股51至56美元之间。

事实上,标准普尔周一将其目标价格上调6美元至52美元,强调其“对每个单位的估值要比使用部件总和的同行略高”。即便如此,该公司仍将其对该股的评级维持在“持有”

然而,美国企业的去集团化似乎是今年的一个主题,因为包括摩托罗拉、麦格劳·希尔和康菲石油在内的许多公司要么正在分崩离析,要么正计划分崩离析。

事实上,前对冲基金经理兼活动家卡尔·伊坎(Carl Icahn)推动了摩托罗拉的分拆,而对冲基金Jana Partners则鼓动了麦格劳·希尔的计划。

预计将有越来越多的对冲基金在寻找其他拥有无关业务的企业集团,这些企业集团可能会追随这些公司并宣布分拆。其中一些投资者将成为催化剂,另一些将成为被动受益者。