从大多数方面来看，英镑相对于欧元应该有明显的优势。毕竟，英国经济上周出人意料地公布第三季经济成长快于预期，且欧元区降息。这两项进展都对英镑有利。
但是欧元对英镑的汇率上升了。这怎么可能?
荷兰合作银行国际(Rabobank International)驻伦敦的高级外汇策略师简•福利(Jane Foley)认为，英镑和欧元之间的较量是两个弱国之间的较量。
“英镑基本面不利，欧元区也是如此，”福利说。“对英国的担忧太大了，英镑的表现不会远远超过欧元。”
虽然英国第三季GDP的确增长了0.5%，但更能说明问题的数据是Markit/CIPS英国制造业PMI，该数据降至47.4。对于这个采购经理人指数，任何低于50的数据都表明经济正在收缩。
Hans-Guenter Redeker摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦的外汇策略主管,说真正的问题是,欧元区经济正在放缓的经济问题在西班牙、意大利、葡萄牙、希腊和爱尔兰,因为欧元区是英国最大的出口市场,”这意味着英国也会受到影响,”雷德克表示。
欧洲央行(European Central Bank)新任行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)周四迅速接任行长一职，宣布将欧洲央行基准利率下调25个基点，至1.25%。英国的短期利率是0.5%。
德拉吉警告说，欧元区的经济增长可能比欧洲央行预期的要糟糕得多。那么，欧元为什么会升值呢?灾难至少暂时避免了，这让人松了一口气:希腊决定放弃就欧洲救助计划举行公投的计划，这提振了市场，因为公投可能会让希腊退出欧元区。
雷德克指出，利率并不是英镑兑欧元跌至谷底的唯一问题。由于希腊危机及其蔓延至意大利和西班牙的可能性，为政府违约提供保险的主权债务信用违约互换(cds)目前在欧洲经济火车头德国的价格要高于英国。因此，欧洲较高的利率在一定程度上被抵消了，雷德克说。
他表示:“我认为两种货币都将走弱，但欧元似乎将比英镑更弱。”
正常情况下，英镑可能是投资者逃离欧洲不确定性的避风港。但上个月英国央行(Bank of England)采取了量化宽松政策，批准再购买750亿英镑(合1180亿美元)从英国金融市场购买债务工具。此举旨在压低利率。
荷兰合作银行的Foley说，由于长期利率的下行压力，量化宽松政策可能抵消了政府紧缩政策可能给英镑带来的任何避险收益。
福利说:“如果到明年年底，有迹象表明英国的紧缩计划正在产生效果，也许英镑兑欧元会走高。”“目前只有非常微弱的迹象表明它正在结出果实。”