2011年9月7日,八名共和党总统候选人提名的候选人聚集在罗纳德·里根总统图书馆在西米谷市,加利福尼亚,第五的一系列计划至少20电视辩论。晚上标志着国家的首次亮相then-front-runner里克•佩里和德克萨斯州州长没有让人失望。当一个主持人问他关于他的观点在社会保障、佩里曾称之为“一个摇摇欲坠的纪念碑新政”的失败在他的书中受够了!州长没有退缩。“这是一个庞氏骗局告诉我们的孩子,今天是25或30,“你支付到一个程序,就是在那里,”“他回答。
佩里的表征社会保障的庞氏骗局——这个词永远与诈骗犯麦道夫在美国人的意识,引发了一场激烈的交流与其他候选人米特•罗姆尼在9月的争论。前麻萨诸塞州州长说,真正的问题不是关于社会保障资金但拯救它。
包括罗姆尼在内的几个人应该是惊讶佩里的声明。德州州长是一分之一的政客们试图废除社保成立以来近80年前,在“大萧条”的高度。1964年,共和党总统候选人巴里•戈德华特建立了他的保守立场,建议联邦项目成为自愿的。1981年,罗纳德•里根(Ronald Reagan)总统遇到阻力在他提议削减社会保障,导致他任命一个委员会来解决资金问题。最近,总统乔治•布什(George w . Bush)推动一项计划,将社会保障的一部分,个人投资帐户。
现在,由于最近的金融危机,社会保障承诺了数以百万计的工人支付系统已经成为人质的更大的争论已经持续了几个月在华盛顿:如何减少15万亿美元的联邦债务负担。纠纷与国会瘫痪,1.5亿名美国工人的退休保障挂在平衡。在狂飙运动中,然而,有一些必然的。的一组保证受益于未来社会保障福利的不确定性——里克•佩里(Rick Perry)的“庞氏骗局”——是资产管理行业。
社会保障的例外,美国养老金和退休计划赞助商和参与者一直依赖于资产管理公司投资已经成为许多数万亿美元的集体信托基金和共同基金。业内布什总统的信念使他呼吁一个巨大的新的个人退休账户管理系统代替至少部分社会保障;这将增加数万亿更多的金融公司管理的资产。尽管这个想法提出,大多数政策制定者认为社会保障需要修复,将会导致更少的福利为未来的一代又一代的美国人。
美国的退休制度正处于一个临界点。,即使社会保障福利保持不变迫在眉睫的退休收入差距安全性和大量的新资产的承诺到系统正在推动一个种族在资产管理公司创建、结构、销售和管理新产品。长期固定收益养老金计划经理像高盛资产管理公司北方信托投资和道富环球正准备在定义的蓬勃发展贡献领域获得资产。基金管理公司长期专业从事401 (k)和其他固定缴款计划,像富达投资,
t . Rowe Price Associates和先锋集团,正在寻找新的工具,让他们保持领先。
如果基金经理不能提供一个理性的退休制度,有很多人在他们的高跟鞋要准备新的解决方案。组织等国家会议上公共雇员退休系统和全球咨询公司美世(Mercer)最近设计的养老金计划和想要批发改变美国的退休制度。同时,退休行业监管机构和国会委员会举行听证会,以确定如何让401 (k)计划的外观和行为更像是一个传统的养老金。
30年的数据证明,固定缴款计划不提供传统的养老金的退休福利。在2008 - 09年市场危机暴露出401 (k)投资者的脆弱性,批评现行的退休储蓄制度和资产管理公司的作用就更大。2009年2月,John Bogle先锋集团的创始人和前任首席执行官和基金行业的直言不讳地批评他帮助发现,尖锐地向美国众议院教育和劳工委员会,“我们现有的固定缴款系统失败的投资者。“妖怪号召全系统的变化,识别高费用产生平庸的或低收益作为一个关键的问题。
“在直流端零售共同基金,投资者越来越“妖怪最近向机构投资者。亚博赞助欧冠“这个行业是有罪的充电成本过度泛滥。我们负责大型投资者更少。”
正在建设的一场三方大战在资产管理公司和保险公司、监管机构和政策制定者、行业人士解决退休危机。压倒性的证据支持固定养老金的关键要素——较低的专业投资管理费用和更大的投资组合多样化,大集体的参与者和池一生支付,资产管理公司加班拿出新的方案,以防止一个场景,在该场景中,大量的老年人成为国家的病房。
退休制度,比如,一旦由一个混乱的随意安排从家庭支持网络和互助社会济贫院和过早死亡。20世纪看到建立一个政府批准的安全网——社会保障和法律旨在保护雇主赞助的养老金:1974年的雇员退休收入保障法案》。亚博篮球怎么下串尽管有这些变化,美国退休结构,通常被称为一个三条腿的凳子,已变得非常不稳定。
第一站的凳子上,固定养老金,达到覆盖30%的美国人在1970年代和80年代后写的文章。今天这个数字已经下降到20%,萎缩速度工作储蓄计划取代传统养老金在私营部门。第二回合,个人储蓄——包括储蓄计划的401 (k) -也在下降。
2010年6月,美国商务部报告说,个人储蓄率已降至零,逼近去年低,达到大萧条期间的深处,当储蓄率变为负值。最后一站,社会保障,作为唯一保证退休收入来源,和唯一来源全美国退休人员的三分之一。
绝大多数雇主相信员工生病准备退休。根据德勤咨询公司的2011年度401 (k)退休准备调查,只有15%的653年私人雇主调查——相当均匀地分布在地理、产业部门和大小——相信员工会财务准备退休了。14年来,微不足道的数量没有变化,斯科特·科尔说,一个来自德勤公司的高级顾问谁领导了这一项目的威尔顿,康涅狄格,办公室。
“这是一个问题,你的责任,”科尔说,他惊讶于这些发现的长期性。他指出积极管理基金,指数基金的成本20倍:“在我看来,责任落在计划赞助推动资产管理公司想出正确的产品。”
基金经理喜欢夸耀说,共同基金的费用下降了。1990年,共同基金资产只有9%的401 (k)计划的350亿美元,平均费用和开支由投资者支付高达198个基点,或接近2%。到2010年底,当共同基金抓获了超过一半的4.7万亿美元的所有固定缴款计划- 401 (k), 403 (b)和457 -所有基金的平均费用和费用降至低于1%,并积极管理股票基金为1.3%。还不够好,先锋的妖怪说,长期支持指数基金的费用可以低至10个基点。
“更广泛地说,我们需要基金经理行为作为受托人,”妖怪说。“这是一个巨大的资产汇集业务。基金经理应该把投资者的利益置于自己的。受托责任——在哪里?”
美国正在走向大规模的国家退休危机。雇员福利研究所最近在华盛顿计算总储蓄缺口接近4.6万亿美元。图将火箭没有社会保障,8.5万亿美元。如果这些漏洞,资产管理行业将站获得财富,建立在401 (k)的4.7万亿美元资产和6.8万亿美元已经在企业和公共固定收益养老金管理。
“现在是时候解决社会保障、“Putnam Investments首席执行官罗伯特·雷诺兹说。“但我们没有政治勇气去追求任何东西。”
有一些好消息。雷诺兹估计,部分原因是由于2006年的养老金保护法案,即使没有新的解决方案来填补退休人员的收入差距预测工作储蓄将增长近70%,超过6万亿美元在未来五年。更进一步看,2020年,达,康涅狄格州投资管理咨询公司凯西,怪癖& Associates预计,将有7.7万亿美元的养老金固定缴款计划的资产。计划资产的预期增长的一个关键原因是三个“自动”PPA添加批准:自动登记、自动延期到合格的默认目标日期基金等投资选择和自动升级的参与者的贡献。自动计划招收员工的比例大幅上升,从2005年的19%到2010年的56%,根据翰威特咨询公司在林肯郡,伊利诺斯州。
雷诺兹,以共同基金这一事实被发明在波士顿,一个城市,目前20%的基金资产,相信如果所有三个自动功能实现为所有员工和结合社会保障福利,中等收入的工人会退休在年收入的125%退休每年可用。但雷诺兹哀叹道,离开担任副主席和首席运营官富达加入普特南在2008年,“这个国家的401 (k)系统只覆盖了一半的美国人。”
达蒙·西尔弗斯补充说,政策主管和总法律顾问在华盛顿美国劳工联合会-产业工会联合会:“根本问题是,真正的系统中没有足够的钱在退休员工的需求。雇主不施加足够。”
即使雇主和员工贡献更多的钱到401 (k)计划,这些计划之间的差异在投资回报和老式的养老金是巨大的。联合研究所退休保障的调查和咨询公司10月公布的立曼发现,固定收益计划产生近25%回到参与者超过30年的超过固定缴款计划。在每年的基础上,界定利益计划优于固定缴款计划由80至270个基点。在另一项研究,发表在2011年3月,韬睿惠悦发现从1995年到2008年每年asset-weighted平均回报率传统养老金高出100个基点的401 (k)类型的计划。
在9月15日的听证会上促进退休保障,美国参议院财政委员会举行,凯伦·弗里德曼在华盛顿政策养老金权利中心的主任,谈论一些新的建议退休计划模型。“这些不是遥不可及的理想,”弗里德曼说。“虽然鼓励储蓄是一个值得追求的目标,401 (k)计划不能代替好,安全退休金。”
他们需要让员工,资产管理行业把希望寄托在两个产品模仿传统养老金的关键特性:目标日期基金分散投资者的资产配置,年金或终生收入的车辆。目标日期基金,也叫做生活或生命周期基金遭受了重大挫折在2008 - 09年金融危机,当基金在所有年龄组的下降了32%,根据雇员福利研究所。更糟糕的是,发现许多基金分配家庭巨大的2010年preretirees股权投资基金遭受的损失超过40%。
经理们得到了沉痛的教训。他们现在正在疯狂改变目标日期基金。甚至坚定的活跃的经理喜欢富达增加了指数期权基金阵容。基金管理公司和保险公司也在寻求创建一个新的产品提供赚钱的好处,用来取代传统的annuitized部分社会保障和养老金(见“基金提供的好处,”54页)。“没有一家保险公司或资产管理公司这不是试图找到一个退休收入的解决方案,”Thomas说标致,退休的经理解决方案在新港海滩的太平洋投资管理公司,加州。“我们认为这个市场是我们的未来的一个重要组成部分。”
“这是一场军备竞赛想出一个终生收入的解决方案,”雷诺兹Putnam的同意。
提供更好的退休的答案的压力迫使资产管理公司的想法不同。主要工具是做起重不是设计,”温菲尔德埃文斯说,投资策略主管怡安休伊特的外包业务,说的401 (k)计划。“走错路的后果是巨大的。资产管理公司的任务吗?到目前为止,这是一个节省的讨论,而不是退休的讨论。”
资产管理公司必须平衡自己的议程与数以百万计的个人需要退休保障。如果资产管理行业不能产生可行的解决方案,提供平衡,它会下降到政策制定者、监管者和其他规定的养老金改革。
社会保障被卷入争议的整个76年的历史。自富兰克林•罗斯福总统签署了《社会保障法》8月14日,1935年,粉墨登场的政治家、总统和权威人士威胁它,甚至质疑它的存在。
“只有借据,政府需要拿出这笔钱来支付它,”解释了奥利维亚米切尔,保险和风险管理教授,宾夕法尼亚大学沃顿商学院和导演的Boettner养老金和退休研究中心和美国养老金研究委员会在费城。
社会保障是真实的,柜台弗吉尼亚雷诺,副总裁收入保障在华盛顿国家科学院社会保险。“人们说利息政府欠社保不算,因为它是预算外,”雷诺说。“但这是欠。”
1994年,克林顿政府期间,支持的理由有真正的国债支持社会保障、国会立法要求每个安全发布在纸质表单进行身体上的接触。信托基金管理分支局的公共债务选择房子的文件。在一个锁着的房间在帕克斯堡的一栋四层楼的办公室,西维吉尼亚州的第三大城市,位于一个锁定,four-drawer,白色文件柜充满了三环绑定。在绑定8-inch-by-11-inch纸表示现在2.6万亿美元的特别国债,美国政府承诺赎回信托基金运行时当前的税收收入。
臭名昭著的文件柜布什的竞选期间为他计划将社会保障nonannuitized个人账户。2005年4月5日,帕克斯堡拍照访问期间,总统的一个绑定,指出,“没有信托基金,只是欠条。”
美国财政部通过工资税收集社会保障收入。部分收入用于支付当前的好处;当它超过支付需求,财政部发行特殊债券社保信托基金。但事实上,国会可以使用额外收入基金任何程序的愿望——建一座桥地方或帮助偿还美国债务,例如,在奥巴马总统今年夏天的警告,200亿美元的社会安全检查可能不会寄。(他们)。
查尔斯•Blahous两种公共受托人的社会保障和医疗保险项目,和斯坦福大学胡佛研究所的研究员陷害他可能主题演讲的基本论点米切尔的年度养老金研究理事会会议在沃顿。Blahous,前布什总统2001年委员会的执行主任加强社会保障(米切尔是13委员会成员),问这些钱来自偿还信托基金债券。“我们可以选择发行更多债券以社会保障,”他解释道。“但是这样做并不创建资源支付社会保障福利。”
未来的不确定性的社会保障福利是为资产管理行业提供巨大的机会。尽管布什推动把数万亿的失败在社会保障工资税单独托管账户,梦想的新资金涌入他们的资金资产管理公司垂涎三尺。这一计划仍可能发生的一天。
“当你看看原来的社会保障的承诺,有些人认为不应该被打破的承诺,“太平洋投资管理公司(Pimco)的标致说。“我们注意到,承诺已经坏了很多次。我们希望它能改变显著。”
最后一个重大改变社会保障是在1983年,当时这个项目已接近破产。里根任命的一个两党委员会,由艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)(在他1987年被提名为美国联邦储备理事会(美联储,fed)主席)达成了一项解决方案,国会和总统达成一致。退休年龄是加大到67,税率表而被打破后,收入较高的退休人员将开始纳税多达80%的收益。1988年6月社保受托人的报告宣布,计划将能够支付福利在接下来的75年里,但盈余只持续到2009年。社会保障资金流入减少今年税收减免时,失业保险2010年重新授权和创造就业法案削减计划的联邦工资税从6.2%降至4.2%。
不幸去世前几周,在一个皮划艇事故在爱达荷州今年8月,博伊斯格里尔,富达投资机构负责人在波士顿,向机构投资者的首次减少社会保障福利的想法在他的公司进入产品开发的谈话。亚博赞助欧冠“富达很久以前就注意到,对初当我们开始看人们如何应该为退休而储蓄,人们可能想要折扣社会保障的收入来源,”他解释说他的公司的生命周期基金计划在1994年和1995年。“同样的问题仍被要求资产管理公司的忠诚,”格里尔说。“能做什么?”
资产管理行业一直试图让美国劳动力为退休存更多的钱自1980年代初。没有容易。从工作场所的储蓄计划的1981年《盗梦空间》之后的段落“k”在1978年国内税收代码部分401,在1990年代中期,国会并没有培养的增长被称为固定缴款计划。事实上,担心员工会失去他们的养老金,1984年美国财政部提议完全消除section 401 (k)。相反,仅仅1986年财政部修订的一些指导方针。同年参议院财政委员会发出警告,“过分依赖个人退休储蓄(相对于雇主提供的退休储蓄)会导致许多普通员工退休收入保障不足。“委员会进一步警告说,职场储蓄计划应该补充:“这样的安排不应主要employer-maintained退休计划。”
然而这恰恰是发生了什么事。
在1980年代和1990年代初,国会通过了一系列的行为修改ERISA提供更多的联邦资金收入。这些修正案有效惩罚固定收益养老金奏效和限制企业雇主的钱可以为员工贮存。同时也越来越昂贵的赞助养老金,股票和债券市场的1980年代的繁荣引起的增长共同基金和个人投资者的诞生。在本世纪初的401 (k)计划主要是通过银行和保险公司自有品牌基金管理。随着股票和债券市场的持续增长在1990年代,员工享受灿烂的品牌和照看他们的资金日报开始要求共同基金作为他们的主要工作场所的储蓄计划工具。
巴克莱全球投资者,现在贝莱德的一部分,拿出第一个目标日期基金在1993年,前几年富达的自由基金系列。而BGI打包集体信托基金,富达推出他们通过共同基金,资产快速增长的汽车。到2000年代末,在他们正在寻求找到一个更好的方法来帮助工人保存,雇主开始放弃失败的员工教育项目支持预先包装好的,适龄的资产配置基金,分别称为生活方式、生命周期和目标日期基金。
今天这些基金有3460亿美元的预打包的版本的48个不同的基金提供的家庭;这些资产是由忠诚的75%,t . Rowe Price和先锋。2000亿美元左右的驻留在单独的帐户定制版本的这些资产配置组合,总共4.7万亿美元的11.6%美国市场定义的贡献。
目标日期基金现在特别成熟的改进目标,资产流动预测爆炸。凯西怪癖估计,到2020年他们会肿胀约3.7万亿美元,或48%的401 (k)市场,并将看起来更像固定收益投资组合。到那里,管理者必须做更多重任的参与者,包括风险管理和更好的资产选择和分配。不足为奇的是,最大的计划赞助商领导到定制的目标日期基金。大约一半的道琼斯工业股票平均价格指数的30家公司已经停止使用现成的产品。他们希望更好地控制基金阵容,限制通过规模经济成本,选择高级经理,而不是接受一个完整数组从一个基金家族。
需要增加多元化目标日期基金吸引专业经理人的401 (k)的世界。著称的专业知识提供多样化与对冲基金、房地产和大宗商品基金,规模较小的管理公司开始subadvisory授权在定制的目标日期基金。有很多讨论下行保护在这些组合中,德里克·杨说,富达的资产配置部门。将涉及经理添加衍生品策略覆盖对冲下行风险,等另类资产商品,房地产,通胀保值债券甚至绝对收益,中性和液体对冲基金的车辆。战术资产配置和终生收入功能正在建设目标日期基金。
“运动自定义目标日期基金经理可能是件好事,”Thomas Idzorek说,全球首席投资官晨星。“这是一个对抗大多数基金经理都熟悉和舒服。”
Idzorek指向不同的方式管理人员重新包装他们的目标日期系列。例如,高盛资产管理是创建威廉•麦克德莫特的固定缴款业务,调用一个四线为401 (k)计划。高盛希望创建一个新的多元化的定义在固定缴款计划,麦克德莫特说。“既然退休养老金固定缴款计划的主要工具,我们应该给参与者访问相同的资产类别,专业用于创建最优投资组合在固定收益领域,”他解释说。被称为多元化战略机会,产品的目标是降低波动性,降低资产类别之间的相关性和被动实现费用合理,消除管理风险。
摩根大通资产管理公司打算简化计划发行,以对抗参与者的困惑与大型基金菜单,目前平均18的选择。摩根大通(J.P. Morgan)将提供三个核心投资组合:一个由多样化的股票策略,多元化债券和现金多样化投资组合之一。在另一个转折,长期活跃的经理富达在2009年创建了一个新的索引目标日期系列。
联投资“定制基金项目代表一半的300亿美元的退休基金管理下的资产。公司发起倡议在2006年托马斯。方丹的固定缴款的投资,与大型固定收益赞助商要求更defined-benefit-like组件的固定缴款计划。“没有大的界定利益计划赞助商将所有资产在一个投资经理,“断言铺满。“这是一个艰难的谈话有当时因为计划赞助商不明白为什么他们从recordkeeper应采取目标日期基金。“联定制基金完全分类定价:他们使用各种外部经理和交付在单独的账户。该公司还提供了一个保证退出选项在这些基金中受益,使用多个保险公司。
更改目标日期基金激励至少部分由可怜的回报。Preretirees尤其生病,他们的目标日期的投资。据美国政府问责局2009年的一份报告,尽管基金相似的名称描述退休一年,该基金组件并返回该基金提供商之间差别很大。返回2010年的目标日期基金范围从-9.0到2008年的-41%。2009年市场复苏时,收益从7到31%不等。
它没有帮助雇主以及他们糊里糊涂的员工难以破译的费用信息。根据2011年德勤的调查退休准备,55%的雇主表示,他们没有意识到他们的计划的整体asset-weighted费用比率。“我们认为这是一个至关重要的计算这一计划赞助商丢失,因为它是唯一真正了解参与者的成本投资计划,”德勤的科尔说。“他们需要数字从recordkeepers和资产管理公司。不难计算,但需要收费透明度。”经过多年的员工团体的游说,透明度是在路上,由于新408 (b)(2)费用的披露规则,将于2012年抵达。但顾问警告说,这只是一个开始计划成本的合理化。
2009年2月在他的证词,妖怪告诉众议院“过度投资成本不足的主要原因是长期回报的股票基金和债券基金。他说,“除了高费用的成本反映积极管理型股票投资组合的快速周转。在2008年积极管理型基金平均流动率为96%,这意味着其经理买卖几乎整个投资组合的价值。
妖怪指向美国教师退休基金会作为一个公司,提供合理的费用。“退休计划资产管理公司的责任之一是提供适当的低成本的资产管理,”爱德华Moslander解释道,高级常务董事在纽约的美国教师退休基金会(机构销售和服务的计划将个人账户与保证收入和annuitization一生。
“费用就是最明显的问题是错误的,”说,劳联-产联的银。“对固定收益计划的要点是,你有高度职业经理人的各级管理者得到利用。”他补充道,“401 (k)计划给人虚假的选择和收他们的虚假的选择。”
的时间来考虑一个新的方式提供退休收入福利美国劳动力——超越福利计划定义的争论比固定缴款计划。足够的数据积累了关于为雇主和雇员工作在21世纪初。现在有新的、切实可行的养老模式,可以采用或改编。还有几个成功的现有退休系统的婴儿床。是时候制定一个真正的新一代的退休福利。
尽管目前在华盛顿的僵局,有理由保持乐观。这是因为人们像妖怪一样,组织NCPERS和ERISA行业委员会和其他专用退休专家和组织一直在努力开发计划,将工作在当今的全球经济。
但也是时间资产管理行业加入努力合理化养老金和退休制度,而不是保持其视野缩小现状,不是为许多美国退休人员提供足够的好处。除了少数例外,资产管理公司已经不在公共对话建立一个新的系统提供退休保障。
系统的任何变化都会影响资产管理公司不同。根据社会研究新学院的工作论文发表在7月,“养老金改革,华尔街的股份”经济学教授特蕾莎修女Ghilarducci和研究助理大卫•斯塔布斯发现像富达公司和先锋将受益于一个新的基于个人账户,退休计划系统,而贝莱德;Loomis Sayles & Co。北方信托和州街会茁壮成长系统,强调总合帐户。
一些经理理解这一变化。“这将涉及更灵活和更全面的思考,“忠诚的年轻说。其他人,像辛西娅·伊根,t . Rowe Price的主席退休计划服务,最大的401 (k) recordkeepers和基金提供者,并不热衷于批发变化。“当我认为固定缴款系统,它真的是一个优雅的设计,通过写我们有政府的支持,企业受托责任,个人责任为储蓄和资产管理公司之间的竞争。”
但即使伊根,富达前高管,不需要推远透露自己的抱怨“优雅”系统:“我们能做点什么来提高工人的比例?”她问道。参与固定缴款计划平稳在2006年和2009年之间在经历大幅增长在1990年代末和2000年代初,上个月的一份报告显示雇员福利研究所。2010年不到40%的工人参加了一个享受退休计划。
尽管他们的投资现状,资产管理公司与员工分享一些重要的目标,雇主的倡导者。困难员工签署他们的公司计划资产管理行业,倡导团体都呼吁强制退休制度与更高的贡献率。“任何新模式需要从零售思维模式转向一个机构的心态,“怡安休伊特的均等的说。
有些管理者认为员工会受益更多参与集体池比从管理自己的个人账户。理想情况下,有些人说,一个401 (k)类型工作储蓄账户将补充一个强制性的,集体混合养老金制度——因为它最初的设计。
戈登,加拿大皇家银行全球资产管理风险解决方案主管在明尼阿波利斯(美国),和美国劳工联合会-产业工会联合会的银指出,澳大利亚的养老基金为例,构建良好的退休计划。它由个人账户但集体实体建立在参与者的利益和管理他们的储蓄在所有资产类别。它也推迟一个强制性的工资的9%(很快将成为12%)。“你不会在DC计划,”西尔弗斯说。“集体资产管理是至关重要的。“当然,在美国,where Social Security is the only mandatory retirement system, the very fact of its universality has whipped up controversy since its inception among those who fear creeping socialism.
更大贡献从雇主和雇员都是必不可少的;员工和经理都将受益。“百分之三是不会让人们他们想去的地方,”帕梅拉•赫斯警告说,退休研究主管怡安休伊特,他指的是自动登记数量,大多数公司使用。赫斯将开始员工6%,升级为15%。但是仍有微小变化与荷兰相比,再将第一次在2011年的墨尔本美世全球养老金指数:荷兰员工在所有行业都有20%或者更多的工资中扣除。
APG Angelien Kemna, CIO,投资子公司2800亿美元的荷兰养老保险制度覆盖她的国家的劳动力的三分之一,2009年加入APG确保她的同胞们会有足够的退休。前首席执行官Kemna欧洲荷兰国际集团投资管理公司,担心运动在美国单独托管账户将收获灾难。“我害怕的是,最终,我们要怎么处理那些没有钱吗?”她问道。“我们要让他们都在帐篷里吗?“她的消息到美国:“做集体,让它强制性的。”
“池是我们需要进入结构和定义的贡献让参与者,具有成本效益的“同意Kristi Mitchem说道,国家固定缴款业务主管。
尽管美国国会议员可能没准备好做出更高的贡献水平,或任何贡献,强制性的,雇主至少3亿美元的固定缴款计划回到集体信托和独立账户来减轻参与者的资产流失从高费用和开支。据赫斯,一些计划赞助商正在重新考虑共同基金和许多大型赞助商已经放弃了他们。“recordkeepers刚刚开始失去控制,”她说。大约三分之二的资产最大的固定缴款计划——那些拥有500亿美元或更多资产已经在集体信托和单独的账户;不到一半的计划是汇集的车辆。通过提供低成本的固定收益经理的基金,国际纸业公司和通用汽车公司(General Motors co .),或者只是私下交易的资产池,年度成本可以从60个基点降到了40岁,赫斯说。
池是一个关键的一部分,美国最成功的一个固定缴款计划,2870亿美元节俭储蓄计划覆盖近450万联邦政府雇员和军事。经常被认为是一个低成本、易于使用的计划,TSP,补充一个固定收益计划,只有五个通用基金和净费用每年约3个基点的参与者。“节俭储蓄计划是最好的退休计划的国家,因为它的费用和性能,”爱德华•Siedle观察前证券交易委员会的律师和所有者基准金融服务、法医养老调查员海洋山脊,佛罗里达。他还赞扬了缺乏营销机械和利益冲突的巨大的计划。
明年一个全新的、巨大的养老金固定缴款计划仿照TSP将在英国国家职业储蓄信托,或巢,它的设计是数以百万计的中等收入的工人没有退休计划。巢员工咨询与TSP和荷兰的退休官员,然后在主题开发了自己的变化。雇主必须自动招收员工,禁止和转移的基金。贝莱德,汇丰控股、道富银行、瑞银和F&C投资都在伦敦赢得了一块新的授权预计将在400万年至500万年新投资者。
为了应对养老金计划赞助商的不断抱怨系统坏了,美世(Mercer)设计一个新的全球原型养老模式。美世的模型要求的固定收益和固定缴款计划:固定成本,可预测的结果,强大的风险管理、贡献和终生收入10%。而不是一个利益相关者-雇主或雇员承担所有的风险,这将是共享的。美世(Mercer)的主要作者罗伯特•波纹织物模型和一个领导者在制定公司的全球工作退休改革政策上的立场,希望每个人都有他所设想的股份作为一个强制性的系统。cap-on-contributions阈值将远远高于106000美元的工资限制的社会保障体系。基本基金积累机制将是“下一代的生命周期与真正的转折基金支付结束,“波纹织物说。
妖怪也有一个新的退休储蓄系统的愿景投资和长寿风险将集中。由新创建的、私营部门、非营利联邦退休委员会监督employer-sponsors和方案提供商,系统将整合当前的固定缴款计划,IRAs和罗斯ira,联邦雇员节俭储蓄计划。资产管理公司和recordkeepers将继续争夺许多数万亿美元的投资。
NCPERS宣布的另一个可行的混合养老金计划9月份企业部门。“我们需要参与这一问题或将压倒一切的美国,“执行董事说汉克金。被称为安全养老的选择,投资风险的建议包括一个池,规模经济在投资管理和包括所有员工的潜力。这将是一个multiemployer计划运行每个修改的50个州。
虽然社会保障的前景,就像总统候选人的那些称之为庞氏骗局,是多云的,希望有一个更好的退休制度,因为资产管理者和决策者有一个主要的利益一致:都希望人们存更多的钱。••