今早投资者兴奋的消息是，主动家庭对冲基金经理拉尔夫怀特沃斯（Raveration Investors Llc）联合创始人Ralph Whitworth现在拥有1％的Hewlett Packard的杰出股份，并在公司董事会担保了席位。
他的举动使股价上涨了3%以上。Whitworth被任命为董事会的财务和投资委员会、人力资源和薪酬委员会成员。根据协议，如果Relational继续持有至少0.5%的惠普股票，董事会将支持惠特沃思在接下来的两届年度会议上当选董事。
当然，希望是这个机会主义投资者将推动董事会找到从股票中提取更多价值的方法。
但本周早些时候，或许出现了一个更让人安心的消息:Baupost Group的赛斯•卡拉曼(Seth Klarman)低调透露，他收购了这家陷入困境的电脑和墨水公司的大量股权。
在第三季度末，巴普斯特报告了2075万股的新股，当时价值超过5.66亿美元，使其成为该股票中最大的新投资者。甚至大于关系，第三季度惠普第二大新投资者。
为什么这是一个好的预兆，看到baupost对股票做出了这么重要的承诺？因为Klarman是最狡猾的，精明的最大价值之一。
自1983年创立这家总部位于波士顿的对冲基金以来，这家伙的年化回报率约为19%，尽管通常有30%是现金。有时更多。
他实际上利用了任何被低估的市场，包括国内外股票和债券、新兴市场证券、不良证券和贸易索赔、履行和不良银行贷款、房地产相关债务和股权、私下谈判投资和其他非流动性投资，从而实现了这一目标。
事实上，美国股票一般只占他总资产的一小部分，他的总资产在6月底超过了240亿美元。去年年底，Baupost是全球第11大对冲基金公司。
有趣的是，Baupost在第三季进行了另一项看似巨大的反向投资:他将美国股票资产总额提升至30亿美元，较前季的24亿美元增长25%，较第一季末的总额高出三分之二。
卡拉曼对美国股市的看法是否转变为看涨?他不愿透露，一名发言人也拒绝就他的持股置评。上个月我确实报道过，卡拉曼正在考虑是否接受今年早些时候他重新投资的现有投资者的额外资金。目前还不清楚他是否真的拿了额外的钱。
但在解读卡拉曼的举措时，这里有一个关键而微妙的部分。这30亿美元分散在21家公司发行的23种证券上，这些证券在当时显然具有吸引力。这是所有。
他们在近期季度末他最大的美国股权举行了石油巨头BP的ADR。他还在第三季度在微软中占据了新的，每年306亿美元的职位。这意味着Klarman对这些个人投资感到强烈，而且没有。
他是典型的自下而上的投资者。他不做市场赌注。没有哪只交易所交易基金反映了广泛的市场指数，甚至也没有专注于某一特定行业篮子的基金。
It is a discipline honed since Klarman was first exposed to value investing principles working during the summer of his junior year at New York’s Mutual Shares, the legendary value-driven mutual fund firm founded in 1949 by Max Heine, and also headed by Michael Price, who in his 20s had become a Heine protégé. Upon graduation, Klarman returned to Mutual Shares and after 18 months Klarman left the firm for Harvard Business School, where he earned his MBA and was named a Baker Scholar.
Klarman喜欢描述他对价值投资作为接种的联系。要么它需要或它没有。“最终，它需要适应你的角色，”他在早期的档案中对我说。“如果你被倾向于耐心，纪律和心理就像购买讨价还价的想法，那么你很可能会擅长它。如果您需要采取行动，如果您想参与我们时代的新技术和令人兴奋的技术突破，那就太棒了，但你不是一个价值投资者，你不应该是一个。“
管理风险和确定安全裕数是Klarman投资过程的骨干。他和他的团队在公司，经济，一些事件或问题可能影响公司或安全方面会出现问题。“你可以喜欢一家公司，但没有在证券中找到机会，或者不喜欢公司，而是在证券中找到机会，”他说。
他说，基金经理最终必须选择他们的毒药。他们有时也会犯错。问题是:他们会在什么方面出错?他们可能会承担风险，然后可能失去客户的钱，或者客户可能看到他们的钱完好无损，但最终不喜欢你，因为你错过了一个好机会。他表示:“我们的偏好是，在有高度信心的时候买进，没有信心的时候耐心等待。”“这是我们的核心方法，它使我们免于麻烦，并一直是一个关键的区分者。”
克拉曼说，大多数时候，他更喜欢购买债券，而不是股票。债券是一种高级证券，提供更大的安全边际，并具有内在的催化作用，因为债务不同于股票，它支付当前的本金和利息。如果发行人没有及时支付，投资者可以采取行动。“催化剂可以减少你对市场水平或市场行动的依赖，”他说，因为，例如，收购或违约都是影响公司的具体事件，不管整体市场发生了什么。
这只会让惠普(Hewlett Packard)的投资者进一步放心，但可能不会让美国股市更广泛的投资者放心。