世界可能担心中国的金融部门是一个秋季，但德克萨斯州的TPG堡垒，1994年进入中国，投资超过25亿美元的投资，正在进行相反的赌注。
Last December, TPG and fellow private equity giant KKR, along with Government of Singapore Investment Corp. and The Great Eastern Life Insurance Co. of Singapore received regulatory approval for their $1 billion purchase of Morgan Stanley’s 34 percent stake in China International Capital Corp., the nation’s leading global investment bank. CICC is preparing for a public listing and no doubt TPG and KKR — which each took a 10 percent stake — likely will profit handsomely when that happens.
去年9月，TPG完成了向平安保险集团(Ping An Insurance Group)出售深圳发展银行(Shenzhen Development Bank)股权的交易，筹资24亿美元，是2004年最初投资1.5亿美元的16倍，成为中国历史上最成功的私募股权公司。
TPG资本(TPG Capital)合伙人、亚洲及俄罗斯业务主管斯蒂芬•皮尔(Stephen Peel)表示:“这个市场正逐年扩大。”“在中国，随着经济增长，私人股本的机会将继续增加。”皮尔指出，中国政府承诺将资本分配给银行业和公共市场的发展?为“私人股本创造了一个广阔的空间”。
然而，2006年的一项监管改革限制了中国公司设立离岸工具和进行美元投资的能力，这迫使全球企业争相寻找中国合作伙伴来设立人民币基金。皮尔举例说，TPG正在筹集两只人民币50亿元的基金，一只与中国中部城市重庆的开发机构合作，另一只与上海合作。
TPG和城市一起筹集了中国银行，生活保险公司，机构投资者，国有公司和高净值个人的资金。亚博赞助欧冠
其他外国私人股本公司也在争相效仿，因为中国当局已经澄清了基本规则。外国PE在中国。
凯雷集团也是少数几家获得政府批准参与新的合格境外有限合伙人计划(QFLP)的外国私募股权公司之一。QFLP计划允许获批的公司无需获得监管部门的批准就可以将美元兑换成人民币。过去，每笔交易都需要获得监管部门的批准。
尽管QFLP为外国投资者和国内目标公司之间的私募股权交易扫清了道路，但该计划有助于国内的创业努力，因为它的要求有利于与政府支持的基金和中国本土企业有联系的外国申请人。
例如，亚洲最大的对冲基金，价值合作伙伴有限公司的价值合作伙伴有限公司在管理层中拥有超过89亿美元的资产，最近建立了与云南工业发展持股的合资企业，以建立私募股权的人民币基金。双方在种子资本中投入1.5亿元人民币，旨在在中国机构投资者和高净值中提高最高几个月的5.5亿元。亚博赞助欧冠
当地合作伙伴云南实业(Yunnan Industrial)是中国西南地区的一家国有企业集团，远离中国蓬勃发展的沿海地区，那里是大多数外国私募股权公司的集中地。在内地，惠理投资看到了私人股本投资公司更快的增长和更低的价格。惠理投资(value Partners)首席执行官陈志强(Jimmy Chan)表示:“在中国内地，企业的定价将更为合理，这对我们这样的价值投资者来说很重要。”
不过，凯雷仍将重点放在沿海主要城市的合作伙伴身上。这家总部位于华盛顿的资产管理公司去年与上海复星集团(Fosun Group)共同成立了一只人民币基金。该公司全球资产管理规模为1500亿美元，亚洲资产管理规模为50亿美元，其中大部分在中国。每一位合伙人都向复星-凯雷(上海)股权投资基金(Fosun-Carlyle (Shanghai) Equity Investment Fund)投入了相当于5000万美元的资金。此外，凯雷还与北京市共同成立了北京凯雷投资中心LP，计划筹资50亿元。凯雷亚洲投资有限公司(Carlyle Asia partners)董事总经理、负责人祖文萃(Wayne Tsou)说，到目前为止，这些合伙人已经完成了第二笔交易，筹集了人民币32亿元，并在消费零售领域进行了第一笔投资。
Carlyle对新规则没有投诉。“我们很高兴成为第一个集团之一，以便在这一QFLP政策中包含，并期望它将有助于扩大中国的投资能力，”Tsou说。
不过，毫无疑问，中国私募股权市场的长期前景将有利于国内投资者。总部位于北京的投资咨询公司JFP控股有限公司的管理合伙人杰克·潘考夫斯基说:“中国和国际的私募股权公司以不同的方式形成他们的投资观点。”他表示，中国私人股本公司在投资中国时，投资分析不那么严谨，往往更多地依赖自己的直觉和对中国的当地知识。
由于Perkpwski的说法，一家中国私募股权公司不会花费时间和金钱，而是将依靠自身的私募股权，而是依靠自身的联系网络来表达意见。“中国PE公司没有花费尽可能多的时间，使他们能够比他们的国际同行更快地行动，使他们在中国在中国进行交易时非常有竞争力，”他说。
据深圳研究公司Zero2IPO集团，超过2,000名VC / PE - 大多数国内实体 - 正在积极在中国运营。PE公司已完成1,180名投资交易价值超过158亿美元。超过550个基金退出了他们的投资，包括491个首次公开发行。大部分资金都很小，平均约为7600万美元。
尽管2006年法律限制了中国公司在股票销售中建立了海上车辆的能力，但TPG的Peel表示，全球体育基金仍将在涉及大型交易的投资时出售国内球员。“人民币市场仍然很小，”皮尔说。“大多数大型交易是由美国美元的国际资金完成的。我没有看到急剧改变。“
只要中国的IPO引擎不熄火，全球私募股权公司的兴趣就不会减弱。过去几年，中国IPO推动了全球IPO市场的发展。根据研究公司Dealogic的数据，去年，408家中国公司在深圳、上海和香港的IPO中筹集了996亿美元，约占全球IPO总筹资额的95%。