至少有一位大型量化基金经理认为，现在是投资者最终埋葬这样一种观点的时候了：量化基金是一个黑匣子，其策略神秘且彼此高度相关，而且它们与基本面策略截然不同。
最新一期季刊另类思维，资产经理AQR公司他认为，无论是系统性管理者还是自由裁量管理者，都依赖于类似的基本面投资策略和经济直觉投资策略，比如购买廉价股票。该公司补充说，系统性战略之间的相关性不如许多人认为的那样大，也不比它们的基本战略更相关。
AQR投资组合解决方案小组的负责人安蒂•伊尔曼（anttiilmanen）告诉记者：“系统策略和自由裁量策略之间存在一些差异，但说它们是对立的显然是错误的。”亚博赞助欧冠. 投资组合解决方案集团为包括主权财富基金在内的机构投资者提供建议。亚博赞助欧冠
例如，利用基础研究来确定投资的投资组合经理可能会将目标锁定在那些他们在仔细研究财务信息后认为价值被低估的公司。而Quant则编写算法，根据具体的衡量标准，为廉价公司扫荡市场。但这两种策略本质上都是在寻找价值因素，即被低估的股票。AQR称，依赖计算机模型的量化管理者可以覆盖更多领域，构建更多元化的投资组合。
Ilmanen说：“定量分析依赖于与基本导向型管理者相同的投入。”我们只是把它们编码并放入规则中。我们可以在规模上做到这一点，并在我们的投资组合中追求广度。基本面管理者可以踢轮胎，深入到一个特定的公司。”
[深潜：下一次量化崩溃]
计算机可以帮助量子计算机覆盖更多的领域。”多样化意味着，如果你能在许多地方应用相同的想法，而不是在一个地方，你会得到更平稳的回报，”伊尔曼说。
正如报告所阐述的，“全权委托经理人往往会花大量时间了解一些他们非常熟悉的公司；他们通常遵循这一子集中的“最佳想法”投资方法，倾向于建立集中的投资组合，平均持股数量可能少于100股。相比之下，一个系统化的经理通常会评估投资领域中的每一只股票，有时会评估上千家公司。”
AQR认为，这就是拥有一个计算机化的、可重复的过程的价值所在：它允许量化人员在庞大的资产类别和地域范围内过滤一个想法。
报告称，可用的量化策略与基本面基金经理使用的策略并不相似重要的是，系统投资者之间的历史相关性也很低，与自由裁量投资者之间的相关性一样低，这表明“所有定量投资者都在同一信号上交易”的概念是错误的。
然而，这种看法一直顽固地存在。尽管目前量化基金的人气正在飙升，但许多投资者仍然对2007年8月的量化基金崩盘记忆犹新，当时一些最知名的量化基金的价值暴跌。结果发现，许多量化指标都被挤进了相同的行业。
报告显示，系统经理人占共同基金资产的14%，高于1999年的9%。目前，26%的对冲基金和约四分之一的机构股票基金都是数量型基金。