证券行业的技术人员近年来躲过了一些子弹。他们不得不在1998年底为欧洲统一货币、1999年底为2000年转换做准备，以及在8月份为股票进行第一次十进制定价。每个事件都带来了后台末日的预言，但大多数转换都顺利完成。
由Jeffrey Kutler
2000年10月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
现在有一些更大的，完全不同的织机。它的规模更大，因为预计成本将超过证券行业在解决千年虫问题上花费的估计50亿至70亿美元。它的不同之处在于，这次的投资在几年内就能获得可观的回报。
至少这是证券行业关联分析的结论，该提案称为T + 1。目的是减少解决证券交易的时间 - 完成订单的所有必要匹配和和解 - 到交易日后的一天。这将是当前T + 3天的重要操作进步。
新航文档由安达信咨询和资本市场公司发表在7月估计80亿美元的前期投资T + 1制备的经纪自营商、资产管理公司、托管人和其他服务提供者可以产生27亿美元的年度税前收益的形式结算和支付效率和降低风险。经纪公司将承担68%的成本，将是最大的赢家，将获得77%的回报，并在短短两年半时间内收回支出。
但它将是一场马拉松比赛。SIA希望在10月24日和25日在纽约的T + 1基金会会议上引起对问题的关注，目标是在2004年6月实施下一天的定居点。为什么长长的交付时间？转换将需要一个令人难以置信的新规则，程序和软件阵列，更不用说成千上万的公司和供应商之间的协调。
前提条件是基础和尖端的。例如，在T+1上同步所有市场(美国国债已经在T+1上了)，将需要承诺采用直通处理方法——这是人们常说的在没有人为干预的情况下从头到尾处理交易的理想方法。该行业还必须建立一个集中的“匹配工具”，以跟踪所有交易的数据，并将拙劣交易最小化。和解实际上可以在接近实时的情况下发生——实际上是T+0。
准备步骤几乎和T+1本身一样重要。SIA负责系统和技术的副总裁兼T+1项目经理John Panchery说:“我们已经确定了一些实现T+1的构建模块。”“首先，我们必须有商业案例。我们知道随着业务量的增长，该行业需要改变其基础设施，否则就会出现问题。既然我们必须这么做，我们没有任何理由不去做T+1。”
业务案例报告的结论:从T + 3 T + 1将降低结算风险敞口从1.1万亿美元到3750亿美元,提高投资者的流动性和增强美国市场的竞争力与国际交流,把重视结算效率,在大多数情况下,尚未达到T + 1。
像潘奇瑞这样的拥护者有充分的理由强调预期的投资回报率。即使在景气时期，80亿美元也是一大笔钱(美国证券业去年的税前利润达到创纪录的163亿美元)。千年虫的经历留下了苦涩的回味。“人们问，‘你为什么要浪费那么多钱?什么也没发生，’”新加坡航空总裁马克•拉克里茨表示。
美国证券业以前曾成功地缩短结算时间:1995年，它从T+5转换为T+3。资本市场合伙人约瑟夫•阿纳斯塔西奥(Joseph Anastasio)表示:“这不仅仅是一次重组。”“这关乎改变交易充实和结算的结构。”
减少定居周期可能永远不会达到千禧年最后期限的高度戏剧性，但它承诺将是一个震撼街头的事件。