E.F. Hutton&Co。营销人员介绍包装账户早在1975年,期间,70年代的熊市,当产品创新几乎是家常便饭。
由亚历山德拉阿尔及尔
2000年12月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
E.F. Hutton & co .营销人员介绍包装账户早在1975年,在70年代的熊市,当产品创新几乎是家常便饭。提供投资建议和专业资金管理为一个固定的年费,包装账户,现在销售“管理”或“独立”账户,从未更受欢迎。
E.F. Hutton早已不复存在,当然,但包装有一个了不起的生活。在这些账户的资产应该在年底前达到7000亿美元,1997年他们近三倍,根据Cerulli Associates。尤其欢迎时增加共同基金资产增长正在放缓。今年前9个月的托管账户的资产增长了29%的五大玩家:美林(Merrill Lynch & Co .),摩根士丹利添惠,PaineWebber,保诚证券和所罗门美邦。
包装为投资者提供灵活地创建他们自己的投资组合,同时避免内置的资本收益与传统共同基金账户负债。大多数程序最低需要100000美元的投资,但是一些人,包括两名所罗门美邦的年代,将接受50000美元。而线房子主导托管账户业务,拥有70%的市场份额,一些暴发户来势汹汹。莫尔文,宾夕法尼亚州洛克伍德的金融集团,它使用1000个独立的理财规划师将在商业领域,积累了85亿美元的资产在短短四年。富国银行(Wells Fargo & co .)已经拥有了10亿美元的资产在其两岁的托管账户的程序,这让客户获得40外部基金经理。在线供应商,如WrapManager,提供自助管理账户。
克里斯托弗•戴维斯说资金管理研究所的执行董事,在华盛顿特区的一个贸易组织:“我们站在一个美味的融合。投资者想要比共同基金,和生产者想把客户从基于事务的付费服务。”戴维斯预测,保险公司和会计师事务所将成为下一个客户服务的托管账户适合他们的投资组合。
同时,共同基金公司,考虑到行业的经济增长放缓,争相进入托管账户的业务。几个,如目标管理集团,德雷福斯corp .)和MFS投资管理公司已经推出了他们的第一个通过少量的券商投资服务,和大多数的大公司预计将效仿。
共同基金高管认为托管账户不亚于一个根本性转变个人投资自己的钱。“管理账户只有一小部分共同基金市场的大小,但增长率是善变的,”马克McMeans说,总统的私人资产管理目标,一个新的部门,将运行休斯顿基金家族的托管账户的业务。“共同基金行业是成熟的,我们认为这可能确实是行业的发展。”
在波士顿MFS,高管最近注意到他们失去潜在客户账户管理。比尔泰勒,正新MFS单位处理托管账户,经纪人是告诉他们说:“我们重新看收费项目为我们的客户。我们希望你拥有这样的东西。”
比赛是艰难的,可能会得到更坚强。帐户费用只能从这里下去,专家说。发布率可高达每年3%的资产,但客户通常支付不到2%,根据账户的大小和client-broker关系,Cerulli Associates的分析师保罗•富勒顿表示。客户提供投资几百万美元可能支付不超过1%,低于1.42%的平均国内股票共同基金的费用比率。
托管账户费用后分配在所有参与的玩家,基金经理只剩下大约50个基点,远远小于典型的共同基金的费用比率。然而,根据基金公司、托管账户应该比共同基金、低成本的运行在很大程度上是因为管理账户不面对相同的法规。不论多么有利可图的业务,Russ艾伦王子,谢尔顿的管理顾问,康涅狄格,基金公司必须在游戏中。王子说,“他们不有一个选择。”
