当Al West将SEI从养老金咨询业务转向资金管理时，这看起来像是一场危险的赌博。
由Rich Blake.
2001年4月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
当Al West将SEI从养老金咨询业务转向资金管理时，这看起来像是一场危险的赌博。但他的赌赢了。现在，再来一次?
1995年11月，一个阴雨绵绵的寒冷下午，在曼哈顿中城华尔道夫-阿斯托利亚酒店(Waldorf-Astoria hotel)的会议室里，小阿尔弗雷德·韦斯特(Alfred West Jr.)大步走向讲台，发表了他认为一定会获奖的演讲。他来这里是为了告诉分析师和股东，他创立并领导了27年的SEI Corp.必须放弃其旗舰养老金咨询业务，尽管该业务在中国排名第一。他宣称，SEI应该专注于资产管理，这是一个拥挤、竞争激烈的领域，它在这个领域只是个小角色。
宣布这一消息后，布朗克斯区的人们齐声欢呼。
一位股东喊道:“利润从哪里来?”
“下一季度怎么样？”另一个绞刑。
“你如何弥补咨询收入？”问了第三个。
“那是一场噩梦，”现年58岁的韦斯特回忆道。“两三年后，我们看到了增长，但股东们不想听。”
韦斯特毫不气馁，继续推进他的计划，将总部位于宾夕法尼亚州奥克斯的SEI打造成一家一流的资产管理公司。他的策略是:不是真正地运营资金，而是利用SEI的咨询经验，将公司彻底转变为一个经理对经理的管理，为机构和散户客户选择最好的选股者。但有一段时间，怀疑论者看起来比这位首席执行官聪明得多，后者令人震惊地搞砸了SEI咨询部门的出售。当他在1997年卖掉这个每年5000万美元的生意时，它只卖了500万美元。对许多客户和员工而言，更不用说投资者和分析师了，SEI似乎危险地随波而去。
他们现在很乐意听韦斯特的歌。他的看似不可能的策略非常奏效。他将SEI(现为SEI Investments Co.)重塑为一家利润丰厚的中型管理公司，拥有770亿美元资产(其中机构资产520亿美元，零售资产250亿美元)。该公司获得了众多中小型养老基金、基金会和捐赠基金的支持。它正在建立一个零售包装账户的缓存，这些账户被称为SEI产品，由财务规划师销售。这些账户的投资组合管理被外包给了机构次级顾问公司Sanford C. Bernstein & Co.、Provident Investment Counsel和Nicholas-Applegate Capital management等机构，从中获得可观的佣金。
虽然它的名字意味着在零售投资者旁边的内容旁边，SEI仍然被出现为美国的十大畅销基金家庭之一，去年它在新的共同基金资产中收集了70亿美元。（最重要的，已知的PIMCO顾问，第九次畅销基金家庭，以77亿美元的新资金提取。）
SEI的转型只是该公司的一系列身份班次中的最新状态。它于1968年为业务开放，作为一个双人店，销售计算机程序，帮助银行信托部门管理他们的文书工作。多年来，SEI稳步发展成为金融技术的专业知识;该司现在产生了大约40％的公司收入和大约一半的利润。本集团处理银行信托部门和共同基金公司的后台行政，记录保存和绩效报告，这是金钱管理的坚韧但必然的管道。
为了建立他的新业务，West大量利用SEI在技术上的优势，为养老基金和理财规划师提供一站式服务，这些人发现自己被工作的行政要求所包围。“我们做过的最好的事情是把技术和投资业务结合在一起。将两者结合起来是一个强大的组合，”韦斯特说，他的总部体现了公司对技术的承诺。
这座占地60万平方英尺的建筑完全不像一个有线飞机库，有裸露的钢梁和开放的工作空间。被称为蟒蛇的五颜六色的电缆从40英尺高的天花板盘旋而下，连接着每位员工的电力、电话和互联网连接。没有人，包括韦斯特，有办公室。工作站安装在轮子上，这样就可以为新项目来回奔波。
SEI销售经理管理人员计划以及支持后台技术的艰难人员，占据了托管人，顾问和金钱经理的角色。对于那些服务，它为金融规划者网络带来的小额养老基金的60个基点为90个基点。分款索赔略低于一半的费用，而Sei袋子休息。
“这是一项令人印象深刻的业务，”莫里斯(巴德)海勒说，他在波士顿工业产品制造商康奈尔公司管理着一项价值1亿美元的养老金计划。两年前，康奈尔将整个计划移交给SEI，取代了八名基金经理、一名养老金顾问和一家托管银行。海勒说，“我们之前的安排是令人满意的，但外包整个事情给SEI只是对我们更有意义。”
SEI的技术和资产管理部门共同带来了令人印象深刻的回报。去年，该公司的收入为5.98亿美元，净利润为9900万美元，而1999年为4.56亿美元，净利润为6700万美元。技术部门的利润率为36%，而资产管理部门的利润率为34%。
即使在这个熊市中，这些结果也将公司的股票保存在高处。SEI最近收入的价格为33美元或30倍，而大多数货币管理人员则为15至20的价格收入比较。（其市场上限为38亿美元。）SEI股份，该股份于1981年3月首次交易，股份不到1美元的股份，截至2000年秋季的势头。去年年46份股份股份截至46份。180％，在降至今年3月下旬的28％之前。
“这是一家高增长业务的非常有利可图的公司，”杰克逊矛，ABN AMRO交易员和SEI股票的长期市场制造商直到最后一个月，当时他离开了经纪公司。
当然，SEI没有发明经理经理战略。塔科马，总部位于华盛顿州的Frank Russels Co. 1980年开创了这一方法。但今天罗素要求660亿美元的资产，少于SEI在比赛中只有五年后积累。虽然SEI强调其技术燃料的人才来处理后台和资产管理，Russell在判断金钱经理方面的经验和精明。
Frank Russell机构投资服务主管梅雷迪思•布鲁克斯(Meredith Brooks)表示:“技术不是解决方案，而是工具。”“我们不是一个行政解决方案，我们不做记录或保管。定量分析不能取代与基金经理面对面的交流。”
行业顾问伯顿•格林沃尔德(Burton Greenwald)对SEI表示赞同。他表示:“在管理经理人方面，SEI做得比业内任何人都好。”
即使在去年市场低迷的情况下，SEI仍增加了总计121亿美元的资产，增幅约为18%。行业平均水平为13%。拉塞尔去年的收入增加了81亿美元。2000年第二季末，SEI将所罗门美邦(Salomon Smith Barney)从1,300亿美元共同基金打包市场最大参与者的宝座上赶了下来。SEI的市场份额从14.7%升至19%，而所罗门则从16%降至10%。
韦斯特抛弃的旗舰业务呢?咨询行业的盈利能力在过去十年里呈螺旋式下降趋势，目前仍在持续恶化。SEI退出后不久，行业领袖威廉M.默瑟投资咨询公司(Marsh & McLennan Cos.)退出。， Callan Associates竞争SEI的客户。即使核心专业知识、评估经理和数据变得商品化，利润率仍进一步下降。现在，老牌咨询公司面临着来自初创公司InvestorForce的新威胁。InvestorForce允许计划赞助商免费在线搜索机构资金经理。
“我讨厌这样说，但我们确实看到这是1995年的到来。我们明白SEI投资的首席资产管理子公司SEI资产管理集团总裁Edward Loughlin表示，咨询业务是一个死胡同。
韦斯特说:“大多数真正擅长某件事的公司开始相信，他们已经超越了世界。”“这是一种傲慢，会导致失败。”
在对公司进行了不止一次而是两次的转型之后，这位CEO有权利感到有点骄傲。即使在最近的股票出售之后，West和他的财产仍控制着SEI 28%的股份，约2500万股，价值略低于10亿美元。
20世纪40年代，艾尔·韦斯特(Al West)在佛罗里达州奥兰多附近的一个中产阶级家庭长大，他梦想成为一名试飞员。韦斯特是三个孩子中的老大，父亲是卖保险的，母亲是家庭主妇。但他的视力恶化了，他放弃了儿时的幻想，与大学时的恋人劳拉莉·史密斯(Loralee Smith)结婚，并决定在沃顿商学院(Wharton School)攻读MBA。
在获得学位后，他进入了沃顿商学院的应用经济学博士课程。在一堂课上，韦斯特学会了如何使用大型计算机来模拟经营一家公司的经验，他发现自己被企业家的臭虫咬了一口。他与另一位博士候选人道格拉斯·麦克奈尔(Douglas McNair)合作，创建了一家将计算机模拟作为培训工具的公司。这两个年轻人很快就放弃了他们的学位论文，并于1968年春天从沃顿商学院退学，创办了费城的模拟环境公司。
西方从他父亲的老海军廊道之一获得了推动：摩根担保信托公司董事长托马斯盖茨，他在第二次世界大战中曾与老年人一起服役。武装盖茨介绍，西部获得了75,000美元的贷款和摩根担保的种子资本50,000美元。这给了他，麦克尼亚尔是一个强烈的开始。
将其培训材料销售给银行贷款人员，模拟环境为银行收到的各种贷款请求提供了50个计算机模拟案例研究。西方在附近找到了他的第一个客户，签署了基于费城的第一宾夕法尼亚州银行。进入1972年，业务稳定。该公司已将其贷款评估系统销售给该国前60个银行的45个，其每年重复收入200,000美元无关紧要。
很快，模拟环境就超越了商业贷款。当时，银行信托部门手工录入所有交易和记录;韦斯特明白，自动化过程可能是无价的。他使用霍尼韦尔1648主机和Fortran计算机语言编写代码，希望借此发家致富。由此产生的计算机系统被称为“信托援助”(Trust Aid)，它允许多家银行客户通过安装在其办公场所的终端拨号进入该公司的系统，从而获取他们的信托数据。从本质上讲，信托援助是分时共享的，而且它是开箱即用的。
后来在1972年，模拟环境公司合并为SEI Corp.， McNair离开了该业务，被另一个大股东摩根担保收购。三年后，在一场严重的经济衰退中，SEI偶然发现了幸运的转机。韦斯特了解到，富国银行(Wells Fargo Bank)试图建立一个专有的自动化信托和会计系统的尝试充满了问题。很快，他来到了银行信托业务主管的办公室，推销他的软件解决方案。“这么说吧，他们需要一个快速的新系统，”他说。West亲自拿下了这个100万美元的账户，而富国银行至今仍是SEI的客户。
到1980年，SEI的系统已经深入到美国大约30%的银行信托部门。从后台办公室的角落里，SEI遇到了两个重要的支持者:富人和养老基金。韦斯特说:“这些人正是信托部门服务的对象。”“他们只是看不见我们。”
然后西找到一种让SEI进入光明的方法。
作为其银行服务的一部分，SEI将过剩资金注入外部基金经理的货币基金，并负责跟踪这些基金。韦斯特认为，SEI不妨提供自己的现金管理基金，把这笔小额费用收入囊中;1981年，他推出了一系列货币市场基金。
到20世纪80年代中期，SEI已将货币市场产品扩展为其经理对经理计划的早期版本。它以股票和固定收益产品为特色，有大约12个次级顾问，每个资产类别有一个经理。SEI积极向其银行客户推销这些产品。但并没有找到很多人愿意接受。SEI管理下的现金从1981年的零增长至1990年的120亿美元，但其股票和债券基金吸引的资金不足20亿美元。
就在韦斯特刚刚开始经营理财业务的时候，他就对养老金咨询产生了兴趣。在20世纪80年代早期，他亲眼目睹了养老金计划从银行信托部门流向一群新成立的基金经理，其中许多人都曾是银行家，已经创办了自己的公司。计划发起人需要有人来评估银行和独立经理人的相对优势，于是韦斯特开始寻找进入市场的途径。
1983年，芝加哥经纪公司贝克(AG Becker)将旗下基金评估部门挂牌出售，迎来了转机。SEI以当时高达1,200万美元的价格收购了该业务，后者提供的数据库是衡量投资组合表现的黄金标准。拉夫林回忆道:“我们不仅看到我们可以将核心业务多元化，还看到我们可以将客户基础多元化到养老基金和其他基金管理公司。”
SEI在一夜之间成为领先的养老金咨询公司，加入Callan Associates、Frank Russell和Wilshire Associates，成为该领域的主要参与者。两年后，SEI以600万美元收购了美林公司(Merrill Lynch & Co.)的养老金咨询业务。到1990年，该公司更名为SEI Capital Resources，将大约500家养老金客户列入名册，并号称占据了主导市场份额。但即便是行业领袖也无法抗拒利润率正在稳步萎缩这一令人沮丧的事实。在SEI，这个比例从1985年的20%缩小到1994年的16%。韦斯特说:“我们可以看到，这项业务没有进展。”
20世纪90年代初，SEI和嘉信理财(Charles Schwab & Co.)一样，在金融服务行业发现了一群新角色:独立投资顾问，也被称为财务规划师。SEI看到了它们向基金经理提供资产的潜力。SEI咨询业务主管卡门•罗密欧(Carmen Romeo)表示:“这些家伙开始像兔子一样繁殖，唯一从中获利的是嘉信理财。”
尽管嘉信理财为理财规划师提供了一个基金超市和交易平台，但它实际上不提供后台支持。韦斯特计算出，他的公司可以在嘉信理财(Schwab)的超市中提供类似的服务，作为主要资产管理公司，允许独立财务顾问将自己的资产配置选择委托给SEI。同时，SEI还将处理它们的托管、账户管理和业绩报告。
罗密欧解释说:“那些喜欢为自己的客户创建投资组合的规划师更愿意使用嘉信理财。”“我们想吸引那些想专注于创业、把所有重担都留给我们的人。”1992年，SEI开始扩大其经理-经理平台，雇佣更多的基金经理，并将更多的基金添加到其菜单中。
在罗密欧的亲自领导下，SEI开始积极招募财务规划师，并指派十几个销售代表与他们签约。罗密欧于1990年辞去了首席财务官一职，负责建立SEI刚刚起步的资金管理业务。销售人员参加行业会议，发送大量邮件，打陌生电话——他们的老式技术完成了工作。到1994年底，不到三年之后，SEI就与800名理财规划师建立了合作关系，并拥有近25亿美元的SEI资产。尽管对当时拥有330亿美元资产的嘉信理财(Schwab)来说算不上什么挑战，但SEI的投资总额也算不上午餐钱。
随着咨询业务增长，SEI开始将资产管理服务销售给其一些养老金咨询客户，主要是国际股权基金。到1994年，该公司已经开始积极探索其界定的管理者提供的管理者提供的福利客户。
竞争对手和客户认为，SEI面临着明显的利益冲突：在营销自己作为货币经理时，公司如何提供有关雇用货币管理人员的无私建议？
10年前，弗兰克•罗素(Frank Russell)也曾涉足资产管理领域。但由于罗素的咨询业务只服务于少数大客户，而这些大客户承诺不会向这些客户出售资产管理产品，潜在的冲突似乎没有那么明显。SEI不能为自己提供这样的辩护。
那是西方决定他不得不咨询。“顾问咨询业务并不容易，”SEI董事会成员威廉·多兰回忆起，自1985年以来，摩根，摩根，刘易斯律师事务所的摩根，刘易斯·博克斯伙伴。“这是现金流量的重要来源，所以很难拉插头。”
很难这个词。1996年1月，West将SEI Capital Resources挂牌出售。投资银行家向West暗示，SEI可能会为其咨询业务争取6,000万美元，因为基金经理卖出的价格超过其收入的两倍。韦斯特指派时任首席法务官的卡尔•瓜里诺(Carl Guarino)来管理资产剥离。
从一开始，销售就充满了问题。甚至在决定退出该业务之前，SEI的资产管理销售主管就已经开始呼吁咨询客户，这是一项危害咨询客户关系完整性的禁忌。当SEI明显放弃咨询业务时，销售代表们在交叉销售活动中变得更加大胆。最后，销售人员带来了一些业务，但让公司损失了许多咨询客户。1990年，SEI拥有近500个全聘客户;到1997年咨询业务被出售时，只剩下大约275家，降低了特许经营的价值。
一些投标者提出了收购，但直到1996年4月SEI接近与纽约经纪公司Rochdale Securities Corp.达成交易时，才出现了实质性的收购要约。但当Rochdale挑战SEI未来的收入流，双方开始争吵——那时SEI已经将价格削减了一半，至3000万美元——Guarino退出了交易。
罗奇代尔交易失败后不久，Capital Resources的顶级顾问和SEI超过三分之一的咨询客户纷纷离开。1996年10月，另一笔几近出售的交易也泡汤了。当年，SEI在将该业务记录为停产业务时，计入了1,630万美元的收益支出。最后，在1997年夏天，Donaldson, Lufkin & Jenrette资产咨询集团的前负责人威廉•尼科尔森(William Nicholson)与一家名为Notre Capital Ventures II的小型合伙企业联手，清理SEI Capital Resources的剩余资产。1995年，他们花了500万美元收购了一家年收入5000万美元的公司。
“我们等待太久卖，”西方的言论。“这很艰难，但我们本可以做得更好。”
作为回应，韦斯特加倍努力，将SEI转变为一流的资金管理公司。1996年初，SEI的资产规模为187亿美元，其中绝大多数是通过银行信托部门出售的货币市场基金。该公司在固定收益市场有象征性的存在，向小型计划出售国际股票型基金，在零售市场有更大的存在，有大约30亿美元的打包账户。
当韦斯特决定建立他的经理对经理的业务时，弗兰克•拉塞尔还在用自己的副顾问管理体系轻松地经营着。Russell在1996年拥有约80名基金经理，管理的资产达150亿美元，远远超过了Diversified Investment Advisers和Northern Trust Global Investments，成为全美最具影响力的基金经理之一。但罗素没有出现在后台办公室。
相比之下，韦斯特决定将SEI定位为“经理中的经理”，负责其竞争对手选择不承担的所有行政和后台工作。在固定收益市场上，SEI与Russell竞争。在零售方面，它面对的是嘉信理财(Schwab)。但两家公司都没有提供SEI的一站式购物方式。
为了跑他的商店，西方利用了他的技术集团的实力，这是公司的原始核心。出售SEI的产品和服务，他聘请并促进了攻击性营销人员并培养了销售驱动的文化。亚慱体育app怎么下载
起初，资金管理是公司的一大负担。1996年，该资产管理集团报告亏损300万美元。然后韦斯特决定为这项事业投入一些资金。在接下来的两年里，SEI投资了5000万美元来提升其资产管理业务。该公司利用这笔资金扩大销售人员、促进营销和开发新技术，包括一种提供固定收益计划的产品，该产品将投资、信托和托管服务整合在一起。
“股东想知道为什么我们在资产管理方面花了这么多，”西克雷尔斯。“他们从来没有把它置于我的脸上，但我知道是低声说的。”Al West关于货币管理的了解是什么？“Loughlin说：”一旦我们离开咨询，我们就在一个压力的炊具。我们知道我们可以做到它的工作，但我们也知道我们不得不做它的工作。“
到1997年底，资金管理公司的收入为6200万美元，利润为330万美元。那一年，SEI签下了30个新客户，而1996年只有5个。韦斯特在路上了。
对SEI有利的是:积极的销售活动结合了沉重的、定量的方法来管理经理。罗素采用自下而上的个人方法，采访个别的投资组合经理，SEI则坚持数字，依靠自己的电脑软件来评估业绩。
具体来说，SEI的员工使用的是一款名为StylScan的专有软件，该软件于1995年开发，用于跟踪资金管理投资组合。如今，大约80名全职SEI员工跟踪基金经理(虽然不是实时的)，仔细审查每笔交易，以确保选股者不会偏离他们的任务。
尽管弗兰克罗素品牌在业界一直备受尊重，但其竞争对手表示，该公司的销售团队从未特别积极进取。相比之下，SEI的销售代表并不回避这种大规模销售，他们向客户提供NCAA总决赛的门票和高级乡村俱乐部的高尔夫比赛。更实质的是，他们吹捧SEI的技术，鼓励客户参观该公司令人印象深刻的有线总部。
该公司的营销人员也做出了精明的决定。他们成功地锁定了资产不足1亿美元的养老金计划，而竞争对手认为这类计划规模太小，根本不用担心。总部位于宾夕法尼亚州韦恩市的InvestorForce的首席执行官詹姆斯•莫里西表示:“当许多基金经理试图进入固定缴款热潮时，SEI基本上是在追逐小型固定收益市场，这在很大程度上被忽视了。”
SEI已经在零售前面抽了营销肌肉。罗密欧稳步推动了销售代表的级别，从1994年到1997年的零到30岁到今天到55岁。他们的任务：寻找新的金融规划者，具有不断增长的资产池。SEI折叠的7,700名顾问已经超越了巨型施瓦布，拥有5,700人。在去年第四季度，SEI增加了430多名新财务顾问，每个顾问都有一个持有50万美元和500万美元的个人客户的名册。
随着西方构思的，一站式购物要求SEI的两个部门，技术和金钱管理，紧密合作。为了消除竞争，西方不仅仅是重写他公司的经营战略。他重新定义了它的组织，建造了一个新的总部，并引发了其企业文化的变化。亚慱体育app怎么下载
首先是重组。1990年在阿斯彭滑雪时，韦斯特摔断了四条腿，卧床了好几个月，有充裕的空闲时间去弄清楚如何修复他感到肿胀的SEI。他被扁平化的公司等级制度所吸引，这是当时流行的一种商业理念。他说:“这个想法开始流行起来。”“我决定把它发挥到极致。”
同年晚些时候，韦斯特改变了公司的结构，把部门主管变成了合作团队的成员。韦斯特下令，SEI将没有秘书或私人助理。高管们会自己接电话。包括资产管理部门负责人保罗·洪德罗斯(Paul Hondros)在内的一些人用脚投票。(洪德罗斯跳槽到富达投资(Fidelity Investments)，目前负责Nationwide Financial的资产管理。)
今天，SEI的1500名员工被分成140个自我管理的团队。有些是永久服务于特定市场的;其他的是为特殊项目创建的，然后解散。因为所有的椅子、桌子和文件柜都是带轮子的，员工只需在大楼的任何地方安装一条新的蟒蛇。
“曾经有一段时间，信息会流向一个地方，而决策会流向另一个地方，”韦斯特说。“这不再是一个好的模式。”
他表示，这些变化是其更大战略的一部分，该战略旨在整合公司的三个独立部门:技术、咨询和羽翼未丰的资产管理部门。“我们的等级制度非常森严，各个部门都在争夺资源。我知道我们必须做出一些巨大的改变，”他说。(不过，并不是所有的资源都会被平等分享。SEI将其最慷慨的股票期权奖励限制在高级员工身上。直到去年，这家公司才把福利扩大到更多的员工。
到1997年底，该公司已积累了300亿美元的固定收益和零售资产，并首次在资金管理领域实现盈利。1998年，资产池达到了440亿美元;更重要的是，利润开始滚滚而来。资产管理在1998年创造了1,800万美元的利润，超过了该公司总收益的三分之一。1998年的总收入为3.66亿美元，比1997年增长了25%，净收入为4300万美元，比前一年增长了60%，股票上涨了137%，调整后为17美元。
接下来的一年带来了更戏剧性的增长。SEI吸纳了30亿美元的固定收益计划资产和另外60亿美元的零售打包账户。资产管理收入为1.39亿美元，利润为4,000万美元。
即使在去年的市场动荡中，SEI的总资产超过了750亿美元的标志。金融规划人员提供65亿美元的新包装资产，公司的销售部队签署了64项新的义务客户，资产总额为40亿美元。其最大的任务：圣弗朗西斯，总部位于威斯康星州的Harnischfer行业最后5.0亿美元的资产。
除了积极的营销之外，活动中的这种激增的原因是在SEI的持续凝视下，它的分油所已经交付了强大的回报，同样对机构资金同样重要，非常一致。
客户决定资产配置，股票和债券的资产配置通常在60-40之间。一般来说，约70%的股权资产是美国股票，20%是发达国家股票，10%是新兴市场股票。在固定收益方面，65%是美国核心债券，15%是国际债券，10%是美国高收益债券，10%是新兴市场债券。
在过去的五年中，SEI的九个投资策略中的七个已经表现出他们的市场。小型增长组合绝对爆炸，在此期间击败其基准10％。SEI的大型增长组合优于其基准2.8％。自1996年以来，只有大型价值和新兴市场投资组合落后了他们的基准。
由于Al West开始了他的使命转变SEI，因此已经五年了。他可能为后续行动做了什么？
他描述了一个似乎有点熟悉的课程：海外扩张，只有7％的SEI资产来自美国外部，在国内高净值市场。也不会被称为处女领土。
去年，SEI的国际努力集中在为规模1.2万亿美元的英国退休市场建立一个经理人对经理人的平台上。该公司聘请了包括Capital International和贝莱德(BlackRock)在内的十几个副顾问。到目前为止，SEI只签约了两个客户，但West预计该公司在未来几年内可能获得高达100亿美元的资产。
“我们应该尝试采取我们的业务解决方案途径海外自然，”盖诺解释，他现在负责SEI的全球部门。“但是，全球需要更多的基础设施和更多的市场知识。”
SEI最近与CR，DIT Commercial de France签订了合资企业，在法国分发SEI多方面资金。该公司还与韩国的童阳证券合作，销售亚洲养老基金。随着西方预期的，新的业务举措，主要是全球资产管理，去年亏损 - 约1500万美元的收入3400万美元。“我们希望在未来几年内赔钱，”他说。“但我们看到了巨大的潜力。”
为了为严重富裕的西部设立SEI家庭办公室集团，旨在占据至少2000万美元的可投资资产的家庭。去年，只有三位客户，综合资产为1.2亿美元，该部门损失了金钱。但是，与几乎所有主要的货币管理人员都争先恐后地争夺高净值客户，西方希望SEI的规划人员赋予它成为优势。
拥有170万股SEI股票的Liberty Acorn U.S.A.基金经理罗伯特·莫恩(Robert Mohn)表示:“SEI处于一个非常重要的位置。”“数量惊人的婴儿潮一代财富即将流走，SEI与任何人一样，都有很好的机会管理它。”
其他投资者想知道韦斯特的继任者是谁。到目前为止，这位首席执行官还没有确定谁能接替他的职位。韦斯特说，在过去的六个月里，出于遗产税的考虑，他已经出售或捐赠了价值约2,000万美元的股票，但仍仅占其总股权的2%。
但就在韦斯特兑现部分股权的同时，他也对SEI的组织结构进行了重组，将Loughlin的机构集团和Romeo的咨询集团这两个大领域划分为15个细分市场，如工会养老基金、捐赠基金和地区银行。每个集团都将由SEI的一位年轻一代高管相当自主地管理。
在他的第三个行动中，韦斯特是否会考虑出售他30多年前创立的公司?“我对这家公司一如既往地感到兴奋，”他说。“我们不需要卖。我们正在建造一些可以独立存在的东西。”
遵循SEI的分析师和投资者，没有预测SEI将很快销售。但是，通过藐视别人的预测和期望，Al West建造了几个企业，以及一个甜美的财富。而且，他坚持认为，“该公司将继续重新发明。”