离开水的鱼

Janus Capital corp .)可能患有成长型股票的惨败,一些激烈的新闻报道和相当大的管理混乱,但是丹佛共同基金集团去年做了一个适时的转移:2月29日,纳斯达克指数见顶,大肆吹嘘的增长股股票基金经理介绍了一个值。

劳丽卡普兰辛格
2001年2月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志

而标准普尔500指数下跌9.1%,纳斯达克指数也下跌了39.3%,去年Janus战略价值基金上涨了7.8%。年终资产:一个令人印象深刻的28亿美元。块上的新基金是仅有的两个之一Janus产品发布2000年获得。(其他Janus全球生命科学基金回报率为25.8%)。

“事后看来,似乎非常好计划,”Peterson Janus发言人雪莱说。“我们希望我们有这样的愿景。”Still, Janus Strategic Value lagged the average value fund, which returned 9.8 percent last year.

与它的许多成长型基金持有大量股权的相同的股票(思科系统、太阳微系统公司、美国在线和VeriSign), Janus无处藏身在2000:Janus风险基金下跌45%,Janus全球科技基金下跌27%,Janus 20基金下跌25.4%,Janus旗舰基金下跌了10.9%。

多年来,基金股东鼓励Janus提供低风险替代其高增长基金。战略价值30天的首次订购期间,在1月31号到2月29日,投资者可以购买基金时的初始发行价每股10美元,他们为新基金投入了16亿美元。“这绝对是我们最成功的基金启动,到目前为止,”皮特森说。

由大卫·德克尔也Janus特殊情况基金运行,战略价值投资与高于平均水平的增长前景,大型,中型股公司合理估值。Decker寻找强有力的管理,自由现金流增长——“现金后,剩下的一个公司已经支付所有的账单,”他说,一个增加投资资本回报率。

Janus战略价值拥有相当大的位置在2000年表现的股票数量。前的持股,沿海Corp .)代表投资组合的7.5%,上涨了150%。泰科国际,国际货币基金组织的第三大控股上涨42.4%。固体从TJX Cos的回报。和强生(Johnson & Johnson)也一直是维持基金在去年的激流。

一些怀疑论者认为Janus价值的产品将成为增长基金,但它不是:基金平均市盈率为22.4,关于22.9与其他价值基金的平均市盈率。”其估值与最有价值的基金和明显低于标准普尔500指数的,”Russell Kinnel Morningstar分析师说。

尽管如此,战略价值的帖子后三年的平均收入增长率为18.8%,和12.6%的平均值基金。当然,有时候拥有高涨的份额,德克的懊恼。Winstar通信、无线电信公司在1999年飙升93%,代表2.1%的基金资产在去年暴跌77%。今年1月,股票上涨约60%。

德克也必须后悔购买苹果电脑(0.8%的资产)。股票暴跌71%之后收益不足造成的令人失望的销售新G4立方体电脑。“回想起来,我们显然高估了新产品介绍,”德克说,在他10月致信股东。他指出,苹果的“显著影响”基金的2000下降。

2001年的德克是很早就开始了。由于大篮板Winstar和苹果(上涨37.8%),该基金通过1月17日上涨2.95%,而标普500指数的涨幅为2.1%。