120年来，参议院首次出现均分，而总统上任时的支持率也很低，因此退休改革似乎是一个遥远的前景。
由贾斯汀Dini
2001年1月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
在当选总统后的首次演讲中，乔治·w·布什谈到了和解。他敦促美国人为他们的国家祈祷。他对退休充满热情和信心，尽管不是他自己的退休。
“我们共同拯救社会保障，并更新其对世代的安全退休的承诺，”布什在选举后五周内告诉全国，在选举后五周，副总裁们终于承认比赛后一小时。
站在美国国旗前宣誓效忠社会保障是一回事。对急需修补的安全网进行有意义的修补完全是另一回事。多年来，共和党和民主党在社会保障和其他退休改革问题上愚蠢地互相争斗，把选民、对老年的普遍恐惧变成了血腥的运动和强有力的新闻报道。
去年，一项突破似乎即将到来。尽管存在尖锐的分歧，布什和戈尔还是以一种热情支持社会保障改革的必要性，这种热情让那些上锁的箱子和模糊的数学在竞选活动和辩论中到处飞。经过多年的不作为，众议院顶住了相当大的困难，成功地通过了一项雄心勃勃的私人养老金改革法案。这项提案允许401(k)的可移植性，增加个人退休账户(IRA)和401(k)的缴款，在初秋获得参议院财政委员会(Senate Finance Committee)的支持时，看起来是一件确定无疑的事情。但是，在众议院共和党人硬把该法案塞进他们为期10年、价值2400亿美元的减税计划之后，该法案被搁置了一年。比尔·克林顿(bill Clinton)总统不出意料地立即誓言要否决该计划。
在华盛顿，这算是一种进步，但退休改革的前景似乎和以往一样黯淡。对于一场如此关注这一问题的竞选来说，具有讽刺意味的是，原因在于大选结果的不确定性。
最明显的是，尽管布什将是50年来第一位控制国会参众两院的共和党总统，但他的优势极其狭窄，他的授权也不确定。共和党在众议院拥有10个席位的微弱多数，参议院120年来第一次出现50%对50%的分裂，当选副总统的迪克·切尼打破了这种关系。尽管选举后需要两党合作，但两党已经为2002年的国会选举做好了准备，在这次选举中，共和党很有可能失去参议院，甚至可能失去众议院。民主党人赢了，他们不会倾向于给“小布什”和他的政党任何立法成就，而新总统是否能够拉拢他自己的政党也还不清楚。
自从作为获胜者的兴旺以来，布什已经发出了旨在使他的争议1.3万亿美元的减税计划在办公室的前100天的核心，这是一项几乎占据了他大部分时间并使他的政治资本占据。民主党人反对削减的大小，戈尔被嘲笑为富人的赠品;即使是一些共和党人，包括House Speaker Dennis Hastert，也敦促布什采用更匹配的方法。
布什继续明确在就职典礼上,社会保障改革将是一个优先考虑的新一届政府,甚至说部分私有化的政策,这将有助于刺激美国经济增长放缓。“我们国家面临的关键挑战之一是确保私人市场有足够的资金来推动未来的经济增长，”当选总统在12月中旬介绍他提名的财政部长保罗·奥尼尔(Paul O,Neill)时表示。“允许人们在私人市场上管理自己的资金的社会保障体系将为未来的经济活力提供燃料。”
但布什已经表示，他将通过任命一个两党委员会来研究这个问题，从而推迟社会保障改革，将其搁置几个月。此外，参众两院的民主党领导人强烈反对他对私有化的承诺。
来自亚利桑那州的共和党众议员詹姆斯·科尔贝(James Kolbe)一直大力提倡社会保障私有化，他说:“制定立法将是一个漫长的过程，往好了说也是一个漫长的过程。”“但如果布什总统愿意在这个问题上发挥领导作用，劝诱一些民主党人，情况就会大有不同。”
华盛顿华信惠悦咨询公司(Watson Wyatt Worldwide)研究主管希尔维斯特•希贝尔(Sylvester Schieber)则不那么乐观。“我的直觉是，民主党人和共和党人将坐在谈判桌对面，只是看着对方。”
从政治上讲，私人养老金改革要比社会保障制度的重大改革容易得多。不过，国会在处理布什计划中更大的部分时，很可能会忽视它。使问题更加复杂的是，特拉华州参议员威廉·罗斯(William Roth)，罗斯个人退休基金(Roth IRA)之父，他为养老金改革提供了很大的动力，但在竞选连任时失败了。
罗斯可能的继任者、爱荷华州共和党人查尔斯•格拉斯利(Charles Grassley)对退休问题非常感兴趣，他在担任国会老龄问题联合特别委员会(joint special Committee on aging)主席时就培养了这一兴趣。但他可能会把私人养老金改革放在社会保障计划的后面。参议员的一位女发言人证实:“格拉斯利认为社会保障将是一个首要问题。”
当然，关键养老金立法的其他发起者仍在职。在众议院筹款委员会(Ways and Means Co亚博篮球怎么下串mmittee)工作的两名议员，马里兰州民主党众议员本杰明·卡丁(Benjamin Cardin)和俄亥俄州共和党众议员罗布·波特曼(Rob Portman)，共同发起了众议院版本的养老金改革法案。波特曼是乔治·w·布什的亲密盟友，曾在前总统乔治·布什政府担任白宫立法事务办公室主任。更有可能的是，他将在国会山为布什服务。国会议员的一位助手说:“他哪儿也不去。如果有什么不同的话，那就是他将是一个立法中心人物。”
养老金改革将留在波特曼的顶级，是愿意清单，但他，LL遵循新总统的优先事项。布什发言人Ray Sullivan于12月表示，总统选举尚未制定关于该主题的具体政策。增加一个民主的国会助理，“我不认为这是布什的重要优先事项。”
“你很少有人抓住我们去年9月的机会，”在美国芝加哥的利润分享/ 401（k）美国理事会中监督华盛顿事务的爱德华·菲尼托“认为你明年拿到我们今年离开的地方是纯粹的猜测。我们只是不知道会发生什么。”
当1999年第106大代表团召开的北达科他州的民主代表伯爵·奥伯罗约队告诉了这本杂志，它看起来像退休储蓄立法的“20年代最佳国会”。
他是对的。1997年8月，波特曼和坎普介绍了全面退休保障和养老金改革法案。被称为Portman-Cardin，该法案要求增加对IRA的个人贡献，从每年2,000美元到5,000美元，以及最高允许的年度捐款到401（k）账户，从10,500美元到15,000美元。立法，自1978年和1981年创造了401（k）次（k）以来，推出了第一批徒步旅行，享有广阔的支持。
波特曼-卡丁还放宽了对401(k)账户转移的所谓可携带性规定，这一举措在两党中几乎没有遇到阻力。但一些批评人士指责，该法案中的几项措施可能会削弱现有的法律，这些法律保护养老金计划中中等和低收入参与者的权利。
该法案在第105届国会受阻，因为习惯于高额赤字的议员们将个人储蓄改革视为预算杀手，因为它们对税收收入有潜在影响。但在华盛顿记录了多年来的首次盈余(1998财政年度为700亿美元)之后，储蓄改革似乎开始成为一个现实的目标。波特曼-卡丹法案于去年7月在众议院以401-25票通过，重新被引入。参议院财政委员会9月份一致通过了这项法案。
参议院账单包括罗斯员工豁免现金余额计划的最后一分钟规定，争议的福利股份余额和401（k）计划通常由公司建立，以取代其传统养老金计划，从管理年龄的法律取代其传统养老金计划养老金计划中的歧视。这导致了这些规定的反对者哗然，最终从立法中袭击了。
随着退休危机的谈判越来越多地消耗了总统竞选，立法者渴望进入磨损，希望通过投票投票为受欢迎的退休套餐赢得自己的政治信用。但在国会共和党领导的方向下，房屋共和党人包括养老金立法，克林顿总统向否决授予的立法。该房屋于10月下旬举行了一份略微修改的包装，但参议院面向克林顿的否决威胁，直到选举日之后搁置了账单。国会不包括在其12月跛脚鸭会议批准的预算票据筏中的退休储蓄立法。
养老金改革似乎是一个政治没有精心培养的人，因为双方都在为两分之一而哭泣，但是任何人都是猜测Portman-Cardin将被复苏，而且依赖布什是否掌握了他的大规模减税计划。
将养老金改革与一项大规模的减税法案捆绑在一起可能会使其破产，因为民主党人肯定会坚持己见。众议员波默罗伊表示:“对于一个仍在努力寻找方向的政府来说，减税将是一个艰难的开始。”他对立法行动的可能性仍持乐观态度。“养老金改革的动力比以往任何时候都强大。”波默罗伊认为改革将在今年通过，但是没有对低收入工人的保护，这是民主党在7月份重新提出的法案中试图包括的内容。
解决社会保障——众所周知的美国政治的第三条轨道——将是一项危险的任务。随着越来越多的退休人员给现有工人带来越来越大的负担，新政现收现付制度已经成为人口统计数据的受害者。改革的共识已经形成，但具体细节还不容易解决。
国会在1977年和1983年两次批准将工资税提高到目前的12.4%，同时逐步将退休年龄从65岁提高到67岁。这些措施，加上对该体系的一些其他调整，创造了盈余，应该允许该体系在未来15年经受住婴儿潮一代退休潮的冲击。但专家估计，到2015年左右，中国的贸易顺差将开始减少;他们说，到2037年，该基金将破产。
在未来的75年里，通过再提高一两次工资税和削减福利，该体系可以恢复偿付能力。不过，大多数政客，尤其是在选举年，对任何增加税收或减少福利的想法都避而远之，这并不奇怪。
布什的解决方案是通过部分私有化使系统现代化。他提出了一些部分，最有可能的2％的12.4％的工资税，应该是“雕刻”并转移到个人退休账户中。雕刻是自愿的，由个别工人选举或拒绝。
布什认为，通过将这2%的资金投资于美国国债以外的证券，社保可以通过从私人投资中获得更高的回报来拯救自己。所谓的社会保障信托基金目前的回报率相当于基金所投资的特别政府债券的回报率。按照传统的社会保障75年的预测周期，这些债券的收益率预计在3%左右，高于通货膨胀率。布什认为，如果六分之一到四分之一的信托基金投入股市，年回报率将接近6%。整个体系将得以保存，个人退休后将拥有更多财产。
布什计划的细节是模糊的，但原则上它可以为金融界创造一个相当大的蜜罐。根据社会保障管理局的预测，一项由德克萨斯州共和党众议员阿彻和佛罗里达州众议员肖支持的类似布什总统的计划，到2015年将使个人账户余额达到大约3万亿美元。亚博篮球怎么下串相比之下，1999年固定缴款计划的资产达到了2.4万亿美元。
尽管如此，这些数字可能永远不会超过经纪人和共同基金经理的白日梦。批评者认为，要开始私有化系统，布什将在未来十年内将约1万亿美元转向私人账户，目前专门支付1万亿美元，以支付当前退休人员的利益。在竞选小径上，布什坚持认为，他的计划不会转移1万亿美元，而是通过进入预计的预算盈余来弥补短缺。
与Louisiana参议员约翰·福利一样有些例外，民主领导人反对私有化。众议院少数民族领导密苏里州和参议院少数民族领导人南达科他州的少数民族领导人汤姆车道是声乐对手，肯定会把一支对灌木丛的财政不负责任的鼓。毕竟，新总统如何从主要预算盈余中弥补社会保障短缺，如果他利用这一点来资助他的大税收？“我们的全部核心少量令人难过的万亿美元非常困扰，”Daschle Aide Molly Rowley说。“接下来的两年唐，T看起来很适合激进改革。”
国会最突出的民主党倾向于血腥方法，该方法通过减少国家债务和退休储蓄加上账户的减少，提出“拯救”系统。这些将与传统的社会保障福利一起存在，但不会从工资税中汲取任何资金;联邦政府将使个别缴纳税收抵免。这两个计划都会花费大量资金，但在既没有案例中都不清楚这些资金来自哪里。
鉴于两党在几乎势均力敌的国会中的分歧，布什能否将社会保障问题列为国会议事日程的首要议题是一个悬而未决的问题。“社会保障改革在竞选中是一个非常突出的问题，至少会被提上议程，”德克萨斯州民主党众议员查尔斯·斯坦霍姆(Charles Stenholm)的立法主任爱德华·洛伦岑(Edward Lorenzen)说。他是两党社会保障改革核心小组的联合主席。
然而，对于所有选举的言论，选民并不扼杀社会保障改革。ABC新闻选举日退出民意调查发现，23％的选民认为，新政府应该解决社会保障改革，而30％的人表示教育应该是先行的。税收税额也略高于选民的社会保障，愿望清单。
“很明显，选民们并没有表现出他们想要在社会保障改革上取得重大进展，”荷兰国际集团美国工作站点金融服务公司(ING U.S. Worksite Financial Services)首席执行官兼总经理、国家退休政策委员会(National Commission on Retirement Policy)成员托马斯•麦金纳尼(Thomas McInerney)说。
如果国会真的涉入这片波涛汹涌的水域，大多数共和党人可能会支持布什的部分私有化计划。来自爱荷华州的格拉斯利已经和来自新罕布什尔州的共和党参议员贾德·格雷格以及路易斯安那州的布鲁一起提出了一项社会保障改革计划，其中包含了一些福利分割。与布什的一个关键区别是:格拉斯利和其他国会议员，包括亚利桑那州的科尔贝，认为建立个人退休账户应该是强制性的。
他说:“国会共和党议员提出的建议和当选总统布什提出的大纲相当一致，这主要是因为当选总统布什制定的大纲在总体上和这些计划大体一致。”他曾是格雷格的助手，现在是工人退休保障联盟的执行董事，这是一个倡导改革的组织。
共和党人期望，也担心，民主党人会利用改革问题在2002年选举的预备阶段获得政治优势。“社会保障这张牌在竞选中又被左派的煽动者打出了一次，”格雷格说，他是布什的亲密盟友，也是参议院领导层的一员。“我一点也不相信他们会放弃那个武器。蛊惑人心的作品。”
格雷格说，他已经建议新总统，如果他想要卓有成效，他必须“为改革重新召集选民，并对国会和公众进行再教育，然后才能继续推进改革。”布什也将拖累离职三个民主党参议院财政委员会深入参与社会保障改革和支持类似于布什的方法:内布拉斯加州罗伯特·克里和纽约的丹尼尔•帕特里克•莫伊尼汉都退休了,维吉尼亚和查尔斯·罗伯,谁失去了他的竞选连任。“这是巨大的损失，”改革倡导者布拉豪斯说。
布什可以从他计划在太长时间之前任命的两党委员会中获得一些他所需要的动力。但观察人士表示，明智的做法是尽早认真组建联合政府。他可能会回想起另一位新当选的总统的命运，他面对自己的政治禁忌，却眼睁睁地看着它在他面前爆炸。那是比尔·克林顿(Bill Clinton)的医疗改革，那不是一幅美好的画面。
社会保障改革和养老金抵消
选民乔治W·布什总统表示，改革社会保障是一个首要任务。但完成它赢了，很容易。主导民主党反对布什的临床方法，建立私人个人账户。布什的想法不仅使系统更安全，而且在退休时提供更好的支付的工人。
到目前为止，他的私有化计划的细节仍然相当粗略，也许是有意为之。但布什已经表示支持允许个人将其FICA工资税的2%用于私人账户。这是否能拯救社会保障(Social Security)尚存争议，但分析师表示，这可能会给一些仍提供传统养老金计划的公司带来意想不到的后果，给计划管理带来新的波动性因素。
为什么?在计算公司欠员工多少钱时，约有13%的固定收益计划明确考虑了员工的社会保障福利。这些所谓的补偿计划可能会根据员工在社会保障福利中获得的金额来减少欠员工的福利。一般来说，员工的福利可以减少不超过社会保障支出的50%。
这些好处今天完全可以预测。但任何允许工人管理自己投资的计划都会改变回报的微积分。它可以强迫公司使用这些计划来改变一系列假设和意味着更大，或更小的负债，具体取决于他们的退休人员，投资业绩。
“个人账户的设计和实施将影响雇主成本，在当前养老金监管框架下协调养老金计划和个人账户可能会带来重大挑战，”总会计办公室在9月底发布的一份报告中警告说。
这是咨询公司Watson Wyatt的研究总监Sylvester Schieber如何在华盛顿州华盛顿（华盛顿州），计算灌木计划与当前系统之间的益处差异。
从2000年1月1日起35岁的平均工资工作人员开始，均在明年开始超过33,500美元。该工人每月界定的社会保障效益，当时65岁时可用，将是1,025美元。
假设在布什的计划下，雇员从他12.4%的社会保障工资税中扣除2个百分点。希伯计算出，他退休后每月的保障金将降至820美元。接下来，假设像布什的计划一样，这个工人在他的个人账户上实现了5%的回报。这将为每月提供额外的275美元的福利，希伯说。将275美元加到820美元，每个月的福利总额为1095美元，而在目前的制度下，每月的福利支出为1025美元。
双赢?如果他参加的是传统的补偿固定收益计划就不会。一项计划可以选择减少雇员每月的养老金，从而减少其自身的负债。另一方面，ERISA行业委员会(ERISA Industry Committee)立法主管格雷戈里(Janice Gregory)说，一些计划可能会通过每月820美元的社保支出来抵消这些支出。在这种情况下(Gregory认为这种情况更有可能发生)，员工可能享受更大的每月福利，而公司最终将支付更多。
目前还不清楚有多少工人会受到影响。根据布什的计划，只有50岁以下的工人才有资格申请私人账户。此外，总部位于华盛顿的美国养老金精算师协会(American Society of Pension Actuaries)的执行董事布莱恩•格拉夫(Brian Graff)指出，“大多数50岁以下的工人不在使用这类公式的计划中。”
国会可能会解决制定任何新法律时的问题。Schieber说：“我相信如果我们要改革社会保障，立法者将允许允许雇主在现有法律上旨在进行适当修改的雇主进行适当的修改。”
他们，一堆游戏
在纳斯达克指数下跌近40%、标准普尔500指数下跌约10%的一年之后，养老金计划的经理们对积极的股票投资变得有点畏畏缩缩。他们的不情愿在1999年底可能更恰当，但谁能责怪他们呢?
一年前，80%的投稿人表示，他们打算投资积极管理的股票;展望2001年，这个数字下降到71%。去年，28%的受访者认为积极管理的股票将占其投资组合的50%以上;到了2001年，这个数字下降到了15.9%。22%的受访者表示，与去年同期相比，他们在新的一年可能会减少对国内主动管理股票的配置，15.8%的受访者表示，他们可能会将更多资金配置在国内被动管理股票上。
积极管理的债券仍然有吸引力;超过70％的贡献者表示，他们将至少将部分资金投入到该课程，而不是一年前的77％。与此同时，私募和风险投资的胃口正在加强。近30％的受访者打算投资该类别，比去年的26％。
但是，房地产仍然是一个更具异国情调的选择。近20％的受访者预计将于明年减少其房地产分配，以上一年前的16.5％。
今年的整体捐款水平不应大大变化。2001年，22.3％的受访者希望他们的赞助商增加贡献，而近20％的预计秋季的贡献将会增加。但在未来三年内，21.8％期望增加捐款，而只有12.6％的人预计会减少。
你的计划赞助人是否期望在2001年对你的计划作出净贡献?
是46.2％
没有53.8
您的计划赞助商是否在2000年贡献？
是的,56.1%
否43.9
如果你计划2001年的净投资，你希望对下列每项投资投入的百分比是多少?
积极管理股票:
没有28.6%
1至10％11.1
11 - 25% 15.9
26 - 50% 28.6
百分之五十以上15.9
股票指数或半被动基金:
没有34.4%
1至10％19.7
11至25％24.6
26%至50% 18.0
超过50%为3.3
积极管理债券:
没有29.7％
1至10％7.8
11至25％32.8
26%至50%
超过50% 3.1
债券指数或半乳渣基金，或专门的或免疫债券投资组合：
没有75.4％
1至10％18.0
3.3
26%至50%
超过50％1.6
国际或全球股票:
没有34.4%
1至5％9.4
6 - 10% 25.0
超过10% 31.3%
国际或全球债券:
没有84.6%
百分之一到百分之二
3至5％7.7
超过5％3.1
房地产:
没有75.4％
1 - 5% 15.4
6至10％9.2
超过百分之十
现金等价物：
没有68.8%
1 - 2% 15.6
3至5％6.3
超过5％9.4
平衡账户：
没有96.9％
1 - 10%
超过百分之十
新兴市场:
没有68.8%
1 - 2% 15.6
12.5%
超过5％3.1
定向配售，包括风险投资:
没有70.8％
1%到2% 13.8
3%到5% 9.2%
超过5% 6.2
高收益债券:
没有81.5％
1至2％10.8
3至5％7.7
超过5％0.0
战术资产配置或市场时机选择:
没有98.5%
1至5％0.0
超过5％1.5
金融期货:
没有95.3%
1 - 5% 4。7
超过5％0.0
商品期货:
没有98.4%
1至5％1.6
超过5％0.0
选项：
没有100.0%
1至5％0.0
超过5％0.0
货币：
没有98.4%
1至5％1.6
超过5％0.0
石油和天然气合作伙伴:
没有96.9％
1至5％3.1％
超过5％0.0
锻炼和破产:
没有95.3%
1 - 5% 4。7
超过5％0.0
包括你的预期贡献(如有)，再加上其他配置变动，你2001年的资产配置与前一年比较可能如何?
国内积极管理型股票:
高12.2%
低于22.0.
差不多是65.9
国内被动管理股票:
高15.8%
低8.3
差不多是75.8
国内主动管理型固定收益:
高17.6%
低11.8
大概是70.6
国内被动管理的固定收入：
高8.0％
5.3
差不多是86.7
国际股票:
高24.0%
降低7.4%
大约相同的68.6
国际固定收益:
高1.9％
低2.9
大约相同的95.2
房地产:
更高7.1％
低19.6
大概是73.2
现金等价物：
高4.2%
低4.2
差不多是91.5
平衡账户：
高1.0%
低2.0
差不多是97.0
新兴市场:
高8.7%
低1.9
差不多是89.4
私人景点：
高13.0%
低2.0
大约相同的85.0
高收益债券:
高9.5%
低1.9
差不多88。6
期货和期权:
高1.0%
低2.0
大致相同的96.9%
你的基金目前在美国股票上的配置是多少?
没有0.0%
1至20％0.8
3.2
31%至40% 13.6
41至50％37.6
51至60％33.6
61 - 70%， 7.2
超过70％4.0
你的基金目前在美国固定收益上的配置是多少?
没有0.8%
1%至20% 21.8%
21％至30％38.7
31至40％29.0
41%到50%
超过50%的人0.9%
你的赞助人2001年的捐款金额与一年前的捐款金额如何比较?
更高的0.9%
高21.4
大概是58。0
低12.5
显着降低7.1.
您期望您的计划赞助者的年度供款(以美元计)在未来三年内有何变化?
增加21.8%
保持不变，58.8
减少12.6.
不能说6.7
养恤金论坛的结果是根据对800个公司和250个公共养恤金计划赞助者进行的季度调查得出的。由于四舍五入的关系，答案可能不是100%。
由贾斯汀Dini
2001年1月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
在当选总统后的首次演讲中，乔治·w·布什谈到了和解。他敦促美国人为他们的国家祈祷。他对退休充满热情和信心，尽管不是他自己的退休。
“我们共同拯救社会保障，并更新其对世代的安全退休的承诺，”布什在选举后五周内告诉全国，在选举后五周，副总裁们终于承认比赛后一小时。
站在美国国旗前宣誓效忠社会保障是一回事。对急需修补的安全网进行有意义的修补完全是另一回事。多年来，共和党和民主党在社会保障和其他退休改革问题上愚蠢地互相争斗，把选民、对老年的普遍恐惧变成了血腥的运动和强有力的新闻报道。
去年，一项突破似乎即将到来。尽管存在尖锐的分歧，布什和戈尔还是以一种热情支持社会保障改革的必要性，这种热情让那些上锁的箱子和模糊的数学在竞选活动和辩论中到处飞。经过多年的不作为，众议院顶住了相当大的困难，成功地通过了一项雄心勃勃的私人养老金改革法案。这项提案允许401(k)的可移植性，增加个人退休账户(IRA)和401(k)的缴款，在初秋获得参议院财政委员会(Senate Finance Committee)的支持时，看起来是一件确定无疑的事情。但是，在众议院共和党人硬把该法案塞进他们为期10年、价值2400亿美元的减税计划之后，该法案被搁置了一年。比尔·克林顿(bill Clinton)总统不出意料地立即誓言要否决该计划。
在华盛顿，这算是一种进步，但退休改革的前景似乎和以往一样黯淡。对于一场如此关注这一问题的竞选来说，具有讽刺意味的是，原因在于大选结果的不确定性。
最明显的是，尽管布什将是50年来第一位控制国会参众两院的共和党总统，但他的优势极其狭窄，他的授权也不确定。共和党在众议院拥有10个席位的微弱多数，参议院120年来第一次出现50%对50%的分裂，当选副总统的迪克·切尼打破了这种关系。尽管选举后需要两党合作，但两党已经为2002年的国会选举做好了准备，在这次选举中，共和党很有可能失去参议院，甚至可能失去众议院。民主党人赢了，他们不会倾向于给“小布什”和他的政党任何立法成就，而新总统是否能够拉拢他自己的政党也还不清楚。
自从作为获胜者的兴旺以来，布什已经发出了旨在使他的争议1.3万亿美元的减税计划在办公室的前100天的核心，这是一项几乎占据了他大部分时间并使他的政治资本占据。民主党人反对削减的大小，戈尔被嘲笑为富人的赠品;即使是一些共和党人，包括House Speaker Dennis Hastert，也敦促布什采用更匹配的方法。
布什继续明确在就职典礼上,社会保障改革将是一个优先考虑的新一届政府,甚至说部分私有化的政策,这将有助于刺激美国经济增长放缓。“我们国家面临的关键挑战之一是确保私人市场有足够的资金来推动未来的经济增长，”当选总统在12月中旬介绍他提名的财政部长保罗·奥尼尔(Paul O,Neill)时表示。“允许人们在私人市场上管理自己的资金的社会保障体系将为未来的经济活力提供燃料。”
但布什已经表示，他将通过任命一个两党委员会来研究这个问题，从而推迟社会保障改革，将其搁置几个月。此外，参众两院的民主党领导人强烈反对他对私有化的承诺。
来自亚利桑那州的共和党众议员詹姆斯·科尔贝(James Kolbe)一直大力提倡社会保障私有化，他说:“制定立法将是一个漫长的过程，往好了说也是一个漫长的过程。”“但如果布什总统愿意在这个问题上发挥领导作用，劝诱一些民主党人，情况就会大有不同。”
华盛顿华信惠悦咨询公司(Watson Wyatt Worldwide)研究主管希尔维斯特•希贝尔(Sylvester Schieber)则不那么乐观。“我的直觉是，民主党人和共和党人将坐在谈判桌对面，只是看着对方。”
从政治上讲，私人养老金改革要比社会保障制度的重大改革容易得多。不过，国会在处理布什计划中更大的部分时，很可能会忽视它。使问题更加复杂的是，特拉华州参议员威廉·罗斯(William Roth)，罗斯个人退休基金(Roth IRA)之父，他为养老金改革提供了很大的动力，但在竞选连任时失败了。
罗斯可能的继任者、爱荷华州共和党人查尔斯•格拉斯利(Charles Grassley)对退休问题非常感兴趣，他在担任国会老龄问题联合特别委员会(joint special Committee on aging)主席时就培养了这一兴趣。但他可能会把私人养老金改革放在社会保障计划的后面。参议员的一位女发言人证实:“格拉斯利认为社会保障将是一个首要问题。”
当然，关键养老金立法的其他发起者仍在职。在众议院筹款委员会(Ways and Means Co亚博篮球怎么下串mmittee)工作的两名议员，马里兰州民主党众议员本杰明·卡丁(Benjamin Cardin)和俄亥俄州共和党众议员罗布·波特曼(Rob Portman)，共同发起了众议院版本的养老金改革法案。波特曼是乔治·w·布什的亲密盟友，曾在前总统乔治·布什政府担任白宫立法事务办公室主任。更有可能的是，他将在国会山为布什服务。国会议员的一位助手说:“他哪儿也不去。如果有什么不同的话，那就是他将是一个立法中心人物。”
养老金改革将留在波特曼的顶级，是愿意清单，但他，LL遵循新总统的优先事项。布什发言人Ray Sullivan于12月表示，总统选举尚未制定关于该主题的具体政策。增加一个民主的国会助理，“我不认为这是布什的重要优先事项。”
“你很少有人抓住我们去年9月的机会，”在美国芝加哥的利润分享/ 401（k）美国理事会中监督华盛顿事务的爱德华·菲尼托“认为你明年拿到我们今年离开的地方是纯粹的猜测。我们只是不知道会发生什么。”
当1999年第106大代表团召开的北达科他州的民主代表伯爵·奥伯罗约队告诉了这本杂志，它看起来像退休储蓄立法的“20年代最佳国会”。
他是对的。1997年8月，波特曼和坎普介绍了全面退休保障和养老金改革法案。被称为Portman-Cardin，该法案要求增加对IRA的个人贡献，从每年2,000美元到5,000美元，以及最高允许的年度捐款到401（k）账户，从10,500美元到15,000美元。立法，自1978年和1981年创造了401（k）次（k）以来，推出了第一批徒步旅行，享有广阔的支持。
波特曼-卡丁还放宽了对401(k)账户转移的所谓可携带性规定，这一举措在两党中几乎没有遇到阻力。但一些批评人士指责，该法案中的几项措施可能会削弱现有的法律，这些法律保护养老金计划中中等和低收入参与者的权利。
该法案在第105届国会受阻，因为习惯于高额赤字的议员们将个人储蓄改革视为预算杀手，因为它们对税收收入有潜在影响。但在华盛顿记录了多年来的首次盈余(1998财政年度为700亿美元)之后，储蓄改革似乎开始成为一个现实的目标。波特曼-卡丹法案于去年7月在众议院以401-25票通过，重新被引入。参议院财政委员会9月份一致通过了这项法案。
参议院账单包括罗斯员工豁免现金余额计划的最后一分钟规定，争议的福利股份余额和401（k）计划通常由公司建立，以取代其传统养老金计划，从管理年龄的法律取代其传统养老金计划养老金计划中的歧视。这导致了这些规定的反对者哗然，最终从立法中袭击了。
随着退休危机的谈判越来越多地消耗了总统竞选，立法者渴望进入磨损，希望通过投票投票为受欢迎的退休套餐赢得自己的政治信用。但在国会共和党领导的方向下，房屋共和党人包括养老金立法，克林顿总统向否决授予的立法。该房屋于10月下旬举行了一份略微修改的包装，但参议院面向克林顿的否决威胁，直到选举日之后搁置了账单。国会不包括在其12月跛脚鸭会议批准的预算票据筏中的退休储蓄立法。
养老金改革似乎是一个政治没有精心培养的人，因为双方都在为两分之一而哭泣，但是任何人都是猜测Portman-Cardin将被复苏，而且依赖布什是否掌握了他的大规模减税计划。
将养老金改革与一项大规模的减税法案捆绑在一起可能会使其破产，因为民主党人肯定会坚持己见。众议员波默罗伊表示:“对于一个仍在努力寻找方向的政府来说，减税将是一个艰难的开始。”他对立法行动的可能性仍持乐观态度。“养老金改革的动力比以往任何时候都强大。”波默罗伊认为改革将在今年通过，但是没有对低收入工人的保护，这是民主党在7月份重新提出的法案中试图包括的内容。
解决社会保障——众所周知的美国政治的第三条轨道——将是一项危险的任务。随着越来越多的退休人员给现有工人带来越来越大的负担，新政现收现付制度已经成为人口统计数据的受害者。改革的共识已经形成，但具体细节还不容易解决。
国会在1977年和1983年两次批准将工资税提高到目前的12.4%，同时逐步将退休年龄从65岁提高到67岁。这些措施，加上对该体系的一些其他调整，创造了盈余，应该允许该体系在未来15年经受住婴儿潮一代退休潮的冲击。但专家估计，到2015年左右，中国的贸易顺差将开始减少;他们说，到2037年，该基金将破产。
在未来的75年里，通过再提高一两次工资税和削减福利，该体系可以恢复偿付能力。不过，大多数政客，尤其是在选举年，对任何增加税收或减少福利的想法都避而远之，这并不奇怪。
布什的解决方案是通过部分私有化使系统现代化。他提出了一些部分，最有可能的2％的12.4％的工资税，应该是“雕刻”并转移到个人退休账户中。雕刻是自愿的，由个别工人选举或拒绝。
布什认为，通过将这2%的资金投资于美国国债以外的证券，社保可以通过从私人投资中获得更高的回报来拯救自己。所谓的社会保障信托基金目前的回报率相当于基金所投资的特别政府债券的回报率。按照传统的社会保障75年的预测周期，这些债券的收益率预计在3%左右，高于通货膨胀率。布什认为，如果六分之一到四分之一的信托基金投入股市，年回报率将接近6%。整个体系将得以保存，个人退休后将拥有更多财产。
布什计划的细节是模糊的，但原则上它可以为金融界创造一个相当大的蜜罐。根据社会保障管理局的预测，一项由德克萨斯州共和党众议员阿彻和佛罗里达州众议员肖支持的类似布什总统的计划，到2015年将使个人账户余额达到大约3万亿美元。亚博篮球怎么下串相比之下，1999年固定缴款计划的资产达到了2.4万亿美元。
尽管如此，这些数字可能永远不会超过经纪人和共同基金经理的白日梦。批评者认为，要开始私有化系统，布什将在未来十年内将约1万亿美元转向私人账户，目前专门支付1万亿美元，以支付当前退休人员的利益。在竞选小径上，布什坚持认为，他的计划不会转移1万亿美元，而是通过进入预计的预算盈余来弥补短缺。
与Louisiana参议员约翰·福利一样有些例外，民主领导人反对私有化。众议院少数民族领导密苏里州和参议院少数民族领导人南达科他州的少数民族领导人汤姆车道是声乐对手，肯定会把一支对灌木丛的财政不负责任的鼓。毕竟，新总统如何从主要预算盈余中弥补社会保障短缺，如果他利用这一点来资助他的大税收？“我们的全部核心少量令人难过的万亿美元非常困扰，”Daschle Aide Molly Rowley说。“接下来的两年唐，T看起来很适合激进改革。”
国会最突出的民主党倾向于血腥方法，该方法通过减少国家债务和退休储蓄加上账户的减少，提出“拯救”系统。这些将与传统的社会保障福利一起存在，但不会从工资税中汲取任何资金;联邦政府将使个别缴纳税收抵免。这两个计划都会花费大量资金，但在既没有案例中都不清楚这些资金来自哪里。
鉴于两党在几乎势均力敌的国会中的分歧，布什能否将社会保障问题列为国会议事日程的首要议题是一个悬而未决的问题。“社会保障改革在竞选中是一个非常突出的问题，至少会被提上议程，”德克萨斯州民主党众议员查尔斯·斯坦霍姆(Charles Stenholm)的立法主任爱德华·洛伦岑(Edward Lorenzen)说。他是两党社会保障改革核心小组的联合主席。
然而，对于所有选举的言论，选民并不扼杀社会保障改革。ABC新闻选举日退出民意调查发现，23％的选民认为，新政府应该解决社会保障改革，而30％的人表示教育应该是先行的。税收税额也略高于选民的社会保障，愿望清单。
“很明显，选民们并没有表现出他们想要在社会保障改革上取得重大进展，”荷兰国际集团美国工作站点金融服务公司(ING U.S. Worksite Financial Services)首席执行官兼总经理、国家退休政策委员会(National Commission on Retirement Policy)成员托马斯•麦金纳尼(Thomas McInerney)说。
如果国会真的涉入这片波涛汹涌的水域，大多数共和党人可能会支持布什的部分私有化计划。来自爱荷华州的格拉斯利已经和来自新罕布什尔州的共和党参议员贾德·格雷格以及路易斯安那州的布鲁一起提出了一项社会保障改革计划，其中包含了一些福利分割。与布什的一个关键区别是:格拉斯利和其他国会议员，包括亚利桑那州的科尔贝，认为建立个人退休账户应该是强制性的。
他说:“国会共和党议员提出的建议和当选总统布什提出的大纲相当一致，这主要是因为当选总统布什制定的大纲在总体上和这些计划大体一致。”他曾是格雷格的助手，现在是工人退休保障联盟的执行董事，这是一个倡导改革的组织。
共和党人期望，也担心，民主党人会利用改革问题在2002年选举的预备阶段获得政治优势。“社会保障这张牌在竞选中又被左派的煽动者打出了一次，”格雷格说，他是布什的亲密盟友，也是参议院领导层的一员。“我一点也不相信他们会放弃那个武器。蛊惑人心的作品。”
格雷格说，他已经建议新总统，如果他想要卓有成效，他必须“为改革重新召集选民，并对国会和公众进行再教育，然后才能继续推进改革。”布什也将拖累离职三个民主党参议院财政委员会深入参与社会保障改革和支持类似于布什的方法:内布拉斯加州罗伯特·克里和纽约的丹尼尔•帕特里克•莫伊尼汉都退休了,维吉尼亚和查尔斯·罗伯,谁失去了他的竞选连任。“这是巨大的损失，”改革倡导者布拉豪斯说。
布什可以从他计划在太长时间之前任命的两党委员会中获得一些他所需要的动力。但观察人士表示，明智的做法是尽早认真组建联合政府。他可能会回想起另一位新当选的总统的命运，他面对自己的政治禁忌，却眼睁睁地看着它在他面前爆炸。那是比尔·克林顿(Bill Clinton)的医疗改革，那不是一幅美好的画面。
社会保障改革和养老金抵消
选民乔治W·布什总统表示，改革社会保障是一个首要任务。但完成它赢了，很容易。主导民主党反对布什的临床方法，建立私人个人账户。布什的想法不仅使系统更安全，而且在退休时提供更好的支付的工人。
到目前为止，他的私有化计划的细节仍然相当粗略，也许是有意为之。但布什已经表示支持允许个人将其FICA工资税的2%用于私人账户。这是否能拯救社会保障(Social Security)尚存争议，但分析师表示，这可能会给一些仍提供传统养老金计划的公司带来意想不到的后果，给计划管理带来新的波动性因素。
为什么?在计算公司欠员工多少钱时，约有13%的固定收益计划明确考虑了员工的社会保障福利。这些所谓的补偿计划可能会根据员工在社会保障福利中获得的金额来减少欠员工的福利。一般来说，员工的福利可以减少不超过社会保障支出的50%。
这些好处今天完全可以预测。但任何允许工人管理自己投资的计划都会改变回报的微积分。它可以强迫公司使用这些计划来改变一系列假设和意味着更大，或更小的负债，具体取决于他们的退休人员，投资业绩。
“个人账户的设计和实施将影响雇主成本，在当前养老金监管框架下协调养老金计划和个人账户可能会带来重大挑战，”总会计办公室在9月底发布的一份报告中警告说。
这是咨询公司Watson Wyatt的研究总监Sylvester Schieber如何在华盛顿州华盛顿（华盛顿州），计算灌木计划与当前系统之间的益处差异。
从2000年1月1日起35岁的平均工资工作人员开始，均在明年开始超过33,500美元。该工人每月界定的社会保障效益，当时65岁时可用，将是1,025美元。
假设在布什的计划下，雇员从他12.4%的社会保障工资税中扣除2个百分点。希伯计算出，他退休后每月的保障金将降至820美元。接下来，假设像布什的计划一样，这个工人在他的个人账户上实现了5%的回报。这将为每月提供额外的275美元的福利，希伯说。将275美元加到820美元，每个月的福利总额为1095美元，而在目前的制度下，每月的福利支出为1025美元。
双赢?如果他参加的是传统的补偿固定收益计划就不会。一项计划可以选择减少雇员每月的养老金，从而减少其自身的负债。另一方面，ERISA行业委员会(ERISA Industry Committee)立法主管格雷戈里(Janice Gregory)说，一些计划可能会通过每月820美元的社保支出来抵消这些支出。在这种情况下(Gregory认为这种情况更有可能发生)，员工可能享受更大的每月福利，而公司最终将支付更多。
目前还不清楚有多少工人会受到影响。根据布什的计划，只有50岁以下的工人才有资格申请私人账户。此外，总部位于华盛顿的美国养老金精算师协会(American Society of Pension Actuaries)的执行董事布莱恩•格拉夫(Brian Graff)指出，“大多数50岁以下的工人不在使用这类公式的计划中。”
国会可能会解决制定任何新法律时的问题。Schieber说：“我相信如果我们要改革社会保障，立法者将允许允许雇主在现有法律上旨在进行适当修改的雇主进行适当的修改。”
他们，一堆游戏
在纳斯达克指数下跌近40%、标准普尔500指数下跌约10%的一年之后，养老金计划的经理们对积极的股票投资变得有点畏畏缩缩。他们的不情愿在1999年底可能更恰当，但谁能责怪他们呢?
一年前，80%的投稿人表示，他们打算投资积极管理的股票;展望2001年，这个数字下降到71%。去年，28%的受访者认为积极管理的股票将占其投资组合的50%以上;到了2001年，这个数字下降到了15.9%。22%的受访者表示，与去年同期相比，他们在新的一年可能会减少对国内主动管理股票的配置，15.8%的受访者表示，他们可能会将更多资金配置在国内被动管理股票上。
积极管理的债券仍然有吸引力;超过70％的贡献者表示，他们将至少将部分资金投入到该课程，而不是一年前的77％。与此同时，私募和风险投资的胃口正在加强。近30％的受访者打算投资该类别，比去年的26％。
但是，房地产仍然是一个更具异国情调的选择。近20％的受访者预计将于明年减少其房地产分配，以上一年前的16.5％。
今年的整体捐款水平不应大大变化。2001年，22.3％的受访者希望他们的赞助商增加贡献，而近20％的预计秋季的贡献将会增加。但在未来三年内，21.8％期望增加捐款，而只有12.6％的人预计会减少。
你的计划赞助人是否期望在2001年对你的计划作出净贡献?
是46.2％
没有53.8
您的计划赞助商是否在2000年贡献？
是的,56.1%
否43.9
如果你计划2001年的净投资，你希望对下列每项投资投入的百分比是多少?
积极管理股票:
没有28.6%
1至10％11.1
11 - 25% 15.9
26 - 50% 28.6
百分之五十以上15.9
股票指数或半被动基金:
没有34.4%
1至10％19.7
11至25％24.6
26%至50% 18.0
超过50%为3.3
积极管理债券:
没有29.7％
1至10％7.8
11至25％32.8
26%至50%
超过50% 3.1
债券指数或半乳渣基金，或专门的或免疫债券投资组合：
没有75.4％
1至10％18.0
3.3
26%至50%
超过50％1.6
国际或全球股票:
没有34.4%
1至5％9.4
6 - 10% 25.0
超过10% 31.3%
国际或全球债券:
没有84.6%
百分之一到百分之二
3至5％7.7
超过5％3.1
房地产:
没有75.4％
1 - 5% 15.4
6至10％9.2
超过百分之十
现金等价物：
没有68.8%
1 - 2% 15.6
3至5％6.3
超过5％9.4
平衡账户：
没有96.9％
1 - 10%
超过百分之十
新兴市场:
没有68.8%
1 - 2% 15.6
12.5%
超过5％3.1
定向配售，包括风险投资:
没有70.8％
1%到2% 13.8
3%到5% 9.2%
超过5% 6.2
高收益债券:
没有81.5％
1至2％10.8
3至5％7.7
超过5％0.0
战术资产配置或市场时机选择:
没有98.5%
1至5％0.0
超过5％1.5
金融期货:
没有95.3%
1 - 5% 4。7
超过5％0.0
商品期货:
没有98.4%
1至5％1.6
超过5％0.0
选项：
没有100.0%
1至5％0.0
超过5％0.0
货币：
没有98.4%
1至5％1.6
超过5％0.0
石油和天然气合作伙伴:
没有96.9％
1至5％3.1％
超过5％0.0
锻炼和破产:
没有95.3%
1 - 5% 4。7
超过5％0.0
包括你的预期贡献(如有)，再加上其他配置变动，你2001年的资产配置与前一年比较可能如何?
国内积极管理型股票:
高12.2%
低于22.0.
差不多是65.9
国内被动管理股票:
高15.8%
低8.3
差不多是75.8
国内主动管理型固定收益:
高17.6%
低11.8
大概是70.6
国内被动管理的固定收入：
高8.0％
5.3
差不多是86.7
国际股票:
高24.0%
降低7.4%
大约相同的68.6
国际固定收益:
高1.9％
低2.9
大约相同的95.2
房地产:
更高7.1％
低19.6
大概是73.2
现金等价物：
高4.2%
低4.2
差不多是91.5
平衡账户：
高1.0%
低2.0
差不多是97.0
新兴市场:
高8.7%
低1.9
差不多是89.4
私人景点：
高13.0%
低2.0
大约相同的85.0
高收益债券:
高9.5%
低1.9
差不多88。6
期货和期权:
高1.0%
低2.0
大致相同的96.9%
你的基金目前在美国股票上的配置是多少?
没有0.0%
1至20％0.8
3.2
31%至40% 13.6
41至50％37.6
51至60％33.6
61 - 70%， 7.2
超过70％4.0
你的基金目前在美国固定收益上的配置是多少?
没有0.8%
1%至20% 21.8%
21％至30％38.7
31至40％29.0
41%到50%
超过50%的人0.9%
你的赞助人2001年的捐款金额与一年前的捐款金额如何比较?
更高的0.9%
高21.4
大概是58。0
低12.5
显着降低7.1.
您期望您的计划赞助者的年度供款(以美元计)在未来三年内有何变化?
增加21.8%
保持不变，58.8
减少12.6.
不能说6.7
养恤金论坛的结果是根据对800个公司和250个公共养恤金计划赞助者进行的季度调查得出的。由于四舍五入的关系，答案可能不是100%。