基金经理和他们服务的养老基金之间的联系一直在加深。
作者：Eric Rosenbaum
2001年7月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
基金经理和他们服务的养老基金之间的联系一直在加深。考虑一下在过去一年左右完成的两宗具有挑衅性的交易，每笔交易的目的都是为了支持年轻或有严格利基的资产管理公司。
国家街道全球顾问，负责在2月份的7030亿美元的资产中，荷兰人养老基金巨头ABP举办了2月，以形成合资企业
将播种初创资产管理人员的乐趣。州街道联盟联盟遵循加州公共雇员的退休系统的14个月大的倡议，以回到刚刚队的货币管理人员，以换取公司的股权。
虽然这笔交易不同 - 卡波斯没有与资产经理联系，但与投资银行家合作，选择公司的种子 - 他们分享了两个目标：获得了新的投资理念，并在有前途获得新的投资局面并提高股权。
当然，养老基金知道金钱管理游戏以及任何人。“计划赞助商一直在围栏的另一面，这么长时间喂养收入到资产管理人员，”Rosemont Partners的合作经理David Silvera说，这使得在启动对冲基金和其他资产管理人员中进行了投资。现在，Silvera说，养老金基金想要一块收入。
这不仅仅是听到机会敲门的计划赞助商。州街希望与ABP，州街全球联盟的合资企业将在不断增长的欧洲养老金市场中加强其个人资料，这逐渐转向私有化。国家街道公司执行副总统约翰斯雪（John Snow）在合资企业领导，随着更多计划私有化，州街将为其投资组合找到更多投资者。
对于初出茅庐的基金经理来说，这些联盟的优势显而易见。他们不仅获得了受欢迎的资产注入，而且还可以利用与州立街、ABP或CalPERS等大型机构建立联系所带来的即时信誉。
“CalPERS的名字就像是这些小型基金经理的良好管家印章，”Progress Putnam Lovell Advisors的私人资本主管Jeffrey Lovell说。Progress Putnam Lovell Advisors是由Putnam Lovell Securities去年成立的一家风险投资公司，CalPERS聘请该公司进行投资。
更重要的是，一个像州街一样的巨人可以提供分销和后台支持，小公司可以自己生病，允许投资组合经理专注于他们最佳的东西：投资。支持者通常提供财务报告和会计支持。
Douglas案例，高级投资技术总裁，佛罗里达州的克里迪拉斯省的货币经理，专门从事量化美国股权，现在是ABP状态街头企业的一部分，关于隶属关系。“能够说我们的多数所有者是SSGA是一个巨大的外部市场。迄今为止，一切都是积极的。”案例指出，他的利基商店拥有7.7亿美元的管理资产，利用SSGA的交易台以及合规和法律部门。
州街，其部分，借鉴高级投资技术的智力资本，该技术在3月下旬从ABP获得了1亿美元的大型授权。
在与ABP挂钩之前，州街有一个风险投资计划，自1997年以来将资产用于年轻投资公司;它已经用ABP折叠到合资企业中。全球联盟中越来越多的货币管理人员包括帕尔达资产管理，这是一个管理俄罗斯股票的莫斯科公司;基于伦敦的雷克拉特资本管理，重点关注新兴市场;和Tuckerman集团是一家纽约的房地产投资信托经理。
ABP-State街道合资企业侧重于寻找和资助活跃的货币管理人员，以新的 - 甚至偏远的方式 - 市场的方法。“我们预计一切都要积极管理，寻求更高的回报和更高的风险，”州街全球联盟的雪说。这些活跃的管理人员将为州街的巨大索引业务提供强烈补充。
基金的资金管理子公司ABP投资公司董事会成员Jelle Mensonides表示，ABP寻求与State Street达成交易，部分是为了创造新的收入来源，而这些股权将提供新的收入来源。ABP还希望能够接触到在荷兰基金很少涉足的资产类别（如绝对回报策略和新兴市场）拥有专业知识的基金经理。”这是一扇通向另一个世界的窗户。
上个月，ABP与State Street合资成立了一家新的投资咨询公司ssarisadvisors，专注于机构投资者和高净值投资者的绝对回报策略。Ssaris是在合资公司收购总部位于康涅狄格州斯坦福德的RXR集团时成立的，RXR集团是一家拥有3.35亿美元资产的定量资产管理公司。不过，RXR并不是一家初创公司，它从1983年就开始营业了。
虽然ABP为游戏是新的，但是，卡波斯自1989年以来一直偶尔播种利基资产管理人员，当时它推出了新兴的经理计划。1991年，该计划将4000万美元的价格降至12个不同的经理。
但加州计划没有在经理人中持股，这是一个错误，这是一个错误的，这是基金的高级首席投资官员玛丽科特特尔说。她指出，橡树伙伴是一家专注于CALPERS新兴经理计划的集中增长股权经理，在管理层下，其资产从1991年1月的5.5亿美元增加到今天超过180亿美元。
1998年，CalPERS开始重新思考与初创企业管理者的关系。该基金当年结束了新兴经理人计划，取而代之的是经理人发展计划。CalPERS现在的目标是将8000万美元的自有资产投资于基金经理的股票头寸。此外，该基金还将向其选定的每个利基资产管理公司平均投入1亿至1.5亿美元的种子资本。自1998年以来，大约7.5亿美元的种子资本和1350万美元的股权已经分配给了六个基金经理：位于马萨诸塞州剑桥的Arrowstreet capital；纽约Broadmark资产管理公司；位于圣地亚哥的Denali Advisors；位于北卡罗来纳州夏洛特的黄金资本管理公司；总部位于纽约的菲利普投资管理公司；弗吉尼亚州里士满的谢南多资产管理公司。
Golden Capital总裁格雷格·戈尔登（Greg Golden）说，卡尔伯斯的投资跃升开创了他的事业。1999年3月，当他和另一位投资组合经理杰弗里•莫瑟（Jeffrey Moser）从美国银行（Bank of America Corp.）旗下的TradeStreet Investment Associates公司（TradeStreet Investment Associates）离职，成立Golden Capital时，他们需要获得足够的资产，向潜在投资者表明Golden是一位合法的经理。加州基金向Golden Capital投入150万美元，获得50%的股权，为期5至7年，并再发放2亿美元的种子资产。这项投资为这家初创企业投下了重要的信任票。Golden说：“CalPERS是我们可以利用的资源。他们有法律、合规和业务人员处理我们现在面临的问题。”
金钱管理中的其他球员可能会遵循卡波斯和州街的领导，并建立自己的联盟。Lovell认为名单可能包括保险公司或巨型像TIAA-CREF。“我不确定有多少，但有空间要成长，”他说。