花旗集团(Citigroup)收购巴纳奇(Banacci)，将缔造一家墨西哥巨头，并标志着对拉美的新承诺。
露西。康吉
2001年7月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
花旗集团(Citigroup)收购巴纳奇(Banacci)，将缔造一家墨西哥巨头，并标志着对拉美的新承诺。
就在一年前，墨西哥最大的国内金融集团Grupo Financiero Banamex-Accival发起了对其主要竞争对手Bancomer的敌意收购，并誓言要保持在这个日益由外国银行主导的市场的领导地位。巴纳奇银行输给了西班牙的毕尔巴鄂比斯卡亚阿根廷银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria)。但是，巴纳奇当时的沙文主义冲动使得墨西哥银行将自己卖给一家外国银行更加令人惊讶。
尽管如此，5月17日Banacci还是同意花旗集团以125亿美元的价格收购Banacci，立即将其在墨西哥市场的份额从5%提升至26%，并成为市场领先者BBVA Bancomer的有力竞争对手。这笔交易标志着墨西哥银行业进入了一个激烈竞争和整合的新阶段，也证明了金融体系已从1994年比索毁灭性贬值引发的危机中基本复苏。
墨西哥其他许多银行似乎也在参与进来。Banorte已聘请高盛(Goldman, Sachs & Co.)为其提供战略选择方面的建议。Grupo Financiero Bital正在寻找投资者。加拿大丰业银行(Scotiabank Inverlat)的控股方加拿大丰业银行(Bank of Novia Scotia)正考虑进行收购。西班牙萨巴德尔银行(Banc Sabadell)正寻求通过收购一家全国性银行(可能是Banorte或Bancrecer) 10%的股份来扩大其在墨西哥的业务。
墨西哥整个金融体系可能会继续整合。荷兰国际集团(ING Barings)拉丁美洲研究主管保罗•沃姆(Paul Warme)预测:“它将超越银行，进入更广泛的金融服务领域，比如保险和养老基金。”
50岁的Banacci首席执行官曼努埃尔·梅迪纳·莫拉(Manuel Medina Mora)将负责花旗的墨西哥业务。“Banamex做得很好;它非常强大，”他解释说。“正是在这些时刻，一个人必须做出战略决策，当你不是处于弱势的时候。”莫拉(Medina Mora)表示，Banamex认为，在所有可用选项中，在北美进行合并是最合理的。
BANAMEX购买可能是Citigroup在发展中国家的收购中最大的最大力，但它不太可能成为最后一个。“我们希望在优先新兴市场和所有其他新兴市场的6％左右达到大约8％的市场份额，”花旗集团的新兴市场业务负责人“胜利斯梅内斯”。本行目前在80个发展中国家运营，并希望在大多数人中促进其市场份额。
通过收购Banamex，花旗获得了一家拥有近330亿美元资产和800万个银行和养老基金账户的银行。Banamex持有墨西哥金融体系22%的存款、10%的共同基金资产和21%的养老基金资产。
花旗将积极寻求墨西哥养老基金的管理，目前该基金覆盖了1880万墨西哥工人，并要求获得超过210亿美元的资产。如果花旗和Banamex合并各自的养老基金，它们将以54亿美元资产和450万参与者成为养老基金市场的领头羊，超过BBVA Bancomer。BBVA Bancomer管理着约49亿美元资产和近300万参与者。
Banamex在企业银行业务方面的实力应该能使花旗银行加强对跨境贸易的融资，从1994年北美自由贸易协定通过时的830亿美元激增到2000年的2150亿美元。Banamex在花旗的其他主要公司相关业务将包括为墨西哥公司、出口商和在墨西哥运营的跨国公司提供贷款和其他金融服务。鉴于花旗集团“在企业市场上的强大力量”，梅迪纳•莫拉表示，花旗集团的名字将被强调给企业客户。但Banamex将为零售客户保留自己的成熟品牌，“Banamex是花旗集团(Citigroup)的成员”将是其墨西哥业务的官方名称。
此次收购可能会促使花旗银行墨西哥业务的管理层进行一些清理;Banamex的最高管理层将继续负责扩大后的业务。花旗集团预计合并后的年度成本将减少2亿美元，但分析师对此持怀疑态度。
BANAMEX需要50亿美元的资本输液，作为政府的一部分银行制度的救助部门，这是1994年12月的比索崩溃。它已售罄非银行资产以加强其资本职位。（大多数墨西哥银行现在都在资本化，贷款损失条款和普通储备方面脱离了树林，虽然银行救援将花费1000亿美元。）
“在过去的四年中，银行绩效得到了改善，因为香蕉克拉丹·摩根斯坦利拉丁美洲金融机构分析师Jorge Kuri说，增加了成本控制并受益于政府计划，并从政府计划中获益，帮助银行重组债务。”根据最新计划，称为Punto决赛，政府从重组贷款中吸收了大量的损失。
花旗集团已将董事长桑福德•威尔(Sanford Weill)领导的董事会扩大至20人，以容纳Banamex董事长罗伯特•Hernández和Banacci董事长阿尔弗雷多•哈普(Alfredo Harp) Helú。这宗交易是新兴市场有史以来规模最大的金融服务交易，突显了这笔交易的重要性。1991年，墨西哥最重要的经纪公司Accival的两位创始人以50亿美元的价格收购了墨西哥银行，这是墨西哥银行全面私有化的一部分。
这两人为Banamex支付了丰厚的溢价，并将一种交易文化带到了银行。亚慱体育app怎么下载事实证明，这是一个不止一次的问题。1994年、1997年和1998年，激进的交易造成了相当大的损失，尽管银行在其他年份收回了损失。
除了美国铝业(Alcoa)董事长兼首席执行官、巴西人阿兰•贝尔达(Alain Belda)， Hernández和Harp Helú是花旗董事会中仅有的两位非美国人。而梅内塞斯、花旗执行委员会主席罗伯特•鲁宾和花旗副主席威廉•罗兹将加入Banacci和Banamex的董事会。
强大的南部边境身份应该有利于花旗争取居住在美国的3,500万拉美裔美国人，花旗认为，这些人的年购买力达到4,000亿美元或更多。梅内塞斯表示:“Banamex和花旗银行之间的联系，可以提供一系列具有家乡感觉的巨大金融服务。”为了迎合这个迅速发展的市场，花旗正在创建一个联合品牌——Banamex- citibank，并由Banamex的美国子公司加州商业银行(California Commerce Bank)推出。
Citi的收购Banamex展示了尖锐的救济，墨西哥银行的新轮廓。大型外国机构已经在墨西哥支配银行业，当花旗 - Banacci交易时，逐年结束，已经完成，超过四分之三的墨西哥的银行系统将在外国手中。
Banamex将与BBVA Bancomer一起享受墨西哥银行的顶部地点。他们一起，LL命令超过一半的银行市场。“选择与这些庞然大物竞争的人会有一个艰巨的战斗，”拉德纳克莱因韦瑟斯坦的拉丁美洲银行分析师Stephen Dreskin说。
BBVA Bancomer现在仍然是推定的市场领导者，30％的存款，2,200个国内分支机构和相互资金（25％）和养老金（23％）的最大市场份额。Banco Santander Central Hispano，在墨西哥经营墨西哥墨西哥州Banco Santander Mexicano和Banca Serfin，距离市场份额遥远的三分之一，17％。第四大银行，BITIL，索赔了14％的市场份额，但资本很短，可能很快就会丧失其大多数墨西哥所有权对外国利益。Banorte，第5号，份额为8.5％。剩下的8％的银行市场在苏格兰银行inverlat，一些专门的公司银行，几个地区和旗帜，一个举行的中型机构，在六月初，预计将于年底销售。
对于BBVA Bancomer，Citi在墨西哥的扩张有一个偶然的上行。该收购“批准了金融危机已结束”，“投资者关系总监DavidSánchez-TemblecumSssurts DavidSánchez-Tembleque。“花旗的赌注与BBVA制造的赌注非常相似，”Sánchez-Tembleque说。“他们看到墨西哥成长的前景很好，市场一般都是好的，因为它在美国附近，并且在宏观经济和政治中已经很好地做得很好。”他报道，BBVA正在看到希望在墨西哥的金融部门发挥作用的国际投资者的股票增加。
至于花旗在银行业的大大扩大，Sánchez-Tembleque声音不关心。“立即将更多地分享领导”，“他承认了。但他坚持认为，在竞争风景中的影响很小;他预测，这三家领先的银行将随着他们的总是竞争。
Sánchez-Tembleque称，BBVA Bancomer的战略将集中在三个优先事项上:通过精简以达到与西班牙母公司相当的成本比率来提高效率;建立信贷业务，特别是消费信贷，以及资产管理;以及发展新业务，如面向墨西哥中型企业的批发银行业务、面向美国拉美裔的电子转账服务，以及后来面向美国拉美裔的其他金融产品。西班牙对外银行(BBVA Bancomer)已经通过其在南加州和德克萨斯州的分支机构以及1,000家门店向美国的墨西哥和中美洲移民提供电子转账服务，并计划扩大针对拉美裔客户的银行服务范围。Sánchez-Tembleque表示:“我们必须评估墨西哥品牌(在美国)的价值。”
桑坦德银行的Serfin大胆地预测，在未来三年内，它与桑坦德墨西哥银行合并后的市场份额将增长3个百分点，达到20%。Serfin在墨西哥不从事批发银行业务，它的目标是专注于为中小型企业服务，同时通过在利率上的竞争、提供新的互联网银行功能以及为全额偿还抵押贷款的借款人提供激励，来扩大其200多万零售客户基础。
财务状况良好的Banorte“不会出售”，投资者关系主管豪尔赫•Colín表示。由于高盛保留Banorte，外界普遍猜测该行将很快出售，但他否认了这种猜测。Colín表示，该行的目标是扩大规模，部分是通过扩大分行网络，以及为其主要为中产和上层客户提供多样化服务。Banorte的明确目标是，在未来3年内将国内分支机构从450家增至800家，并继续为Banorte提供保险、年金和养老基金，这些业务由战略合作伙伴意大利公司忠利集团(Assicurazioni Generali)的员工管理。另一个可能的增长途径是收购Bancrecer。巴诺特将出价收购该银行。
尽管竞争肯定会很激烈，但墨西哥市场的银行业务仍然严重不足。不到四分之一的墨西哥人有银行账户。摩根士丹利的Kuri指出:“在这些银行不得不相互争夺客户之前，仍有很大的增长空间。”多数分析师预计，大型银行将有大量机会。
花旗对Banacci的收购实际上应该会使所有银行间接受益。首先，这家美国银行以125亿美元的信任票授予了墨西哥的虚拟投资级评级。去年，穆迪投资者服务公司将墨西哥的评级提升到了投资级，但仍在等待标准普尔的批准。此外，花旗在墨西哥的股份应该会鼓励其他美国公司向南发展，增加外国投资，增加就业，并支撑比索。
在墨西哥之后，花旗集团在拉丁美洲的首要任务是巴西，在那里它希望更大，更能够挖掘不断增长的零售市场和阿根廷，寻求加强其在零售，企业和私人银行业务的存在。
在其他新兴市场，花旗集团5月份以10亿美元的价格完成了对波兰汉德洛伊和华沙银行的收购，在东欧这个主要银行市场扩大了规模。它最近还收购了台湾金融服务公司富邦集团。
但梅内塞斯表示，花旗预计其在发展中国家的增长将有三分之二是有机增长，只有三分之一是通过收购实现的。从理论上讲，新兴市场对这种增长很有帮助，因为它们在大多数情况下都在快速扩张，而且往往银行业务严重不足。
早在全球化成为一个家喻户晓的词之前，花旗银行就已经对新兴市场提出了要求。该行1902年在亚洲扎根，在拉丁美洲开展业务已有75年。但在墨西哥，花旗银行现在打算打破专注于海外企业和高净值市场的模式，涉足零售银行的大众市场。“新兴中产阶级的增长将我们吸引到这个市场，”梅内塞斯解释道。
人口统计数据似乎很诱人。预计新兴市场在1995年到2004年这10年的平均年增长率将超过5%，是经合组织国家平均增长率的两倍。更重要的是，他们拥有世界上最大的青年市场，16岁以下的人口占总人口的37%。发展中国家创造了全球名义GDP的25%，拥有全球86%的人口，创造了全球21%的金融服务收入。
在2000年，花旗集团的活动跨越80个新兴市场的活动产生了113亿美元的收入和20万美元的净收入为27亿美元，养老基金参与者650万。每五美元的花旗集团的利润大概是新兴市场，并应将其升至四分之一。
但新兴市场并不总是能发挥其潜力。当压到发展中国家,如墨西哥,近年来取得了适度增长,未能提高大部分工人,购买力,德梅内塞斯自信地回答道,“我敢打赌,你,十年后你会看到更多的人在一个有组织的中产阶级,想买冰箱。”花旗银行很乐意为他们提供贷款。