欧元可能不会取代美元成为世界储备货币，互联网正在崩溃，电信公司在竞标第三代无线牌照上浪费了大量资金，但对于欧洲股市来说，这是一个令人兴奋的日子。过去五年，中国股市市值增长了一倍多，上市公司数量增加了三分之一，阿尔卡特(Alcatel)、戴姆勒克莱斯勒(DaimlerChrysler)、诺基亚(Nokia Corp.)和沃达丰集团(Vodafone Group)等公司已经走出欧洲大陆，成为全球巨头。即使是一度行事隐秘、渴望资本的家族企业，也在向股东提供数量空前的信息。
但是，随着信息增殖的信息，获得使智能投资决策所需的洞察力仍然困难，知识变得更加专业化和市场波动飙升。投资银行的分析师一直在调查公司的先锋，脱颖而出，听到怀疑论者告诉它，踩踏公司财务客户的证券。
在欧洲快速发展的股票文化中，一群基本上默默无闻的分析师越来越重要，他们供职于安联资产咨询与管理公司(Allianz 亚慱体育app怎么下载Asset Advisory and Management)、安盛投资管理公司(Axa investment Managers)、桑坦德银行(Banco Santander Central Hispano)、Capital group Cos.等主要机构投资公司。富达投资(Fidelity Investments)和施罗德投资管理(Schroder Investment Management)。和他们的经纪公司一样，他们负责确定欧洲最好的投资机会。与他们的卖方兄弟不同，他们经常自己进行投资，或者建议坐在附近的投资组合经理这样做。他们的公司有很多可以投资的。研究公司Sector Analysis称，欧洲资产管理公司总共管理着16.7万亿美元的各类资产，在过去两年里增长了逾四分之一。根据William M. Mercer投资咨询公司的数据，目前仅欧洲的养老基金就持有3.8万亿欧元(约合3.3万亿美元)的资产，比1998年增长了近20%。在决定如何使用这些资金时，内部股权研究人员变得比以往任何时候都更加重要。
富达欧洲首席信息官西蒙•弗雷泽表示:“研究部门是整个企业的生产机器。”“没有好的工厂或产品，你就无法创业。”
对卖方研究的客观性，再加上欧洲的股票和市场的内在价值新发现的利益持怀疑态度，已经发送的买方分析师暴涨的股票。五年前$ 309数十亿的资产M＆G投资管理公司没有内部研究人员，完全依赖于券商的股票推荐。今天，M＆G，现在是保诚的单位，有45名员工的股权谁处理这两个投资组合管理和研究的职责。在内部研究已经变得如此重要的是，团购学派行列的肿胀甚至资金管理人员，而他们试图渡过粗糙市场其他地方采取轴工作人员。
M&G股票研究主管塞缪尔·莫尔斯（Samuel Morse）表示：“我们依赖卖方在覆盖行业和了解公司动态方面的经验，他们确实掌握了交易的脉搏。”。“但我们非常依赖卖方作为补充。重要的是，我们不依赖他们。我们的投资者在这两个方面都得到了好处。”
许多分析师都在向投资者展示他们最好的业绩，但其中显然也有杰出的分析师。由于认识到他们的重要性迅速增长，《机构投资者》(Institutional Investor)在今年早些亚博赞助欧冠时候首次着手确定欧洲最出色的买方分析师。为此，我们请那些获得2001年全欧洲研究团队投票的券商分析师，列举出他们认为真正优秀的买方同行。在接下来的页面中，我们将介绍25位获得最高选票的人，而不考虑行业(几乎所有人都追踪多个类别)。Capital Group(包括其全球机构管理部门Capital International Research和共同基金部门Capital Research Co.)安排了六名分析师，是所有公司中最多的。
多种因素的组合吸引了顶级研究人员转向买方，后者往往不如卖方那么引人注目，而且历来薪酬也不高。一个主要的吸引人之处是可以从市场营销和投资银行的杂务中解脱出来，而这些杂务主宰着许多经纪分析师的生活。大多数买方也喜欢专注于寻找和了解最优秀的公司，并通过投资将他们的想法推向市场。
“买方的最大区别在于，你必须在某种程度上是正确的，而这对卖方来说并不重要。这是真正的客户资金，”约翰•朗赫斯特(John Longhurst)表示。他是我们首个“欧洲最佳买方”(European Best of the Buy Side)排行榜的负责人。朗赫斯特目前从事从化学到航空航天、机械和互动电视等行业的所有业务，在1996年加入Capital之前，他在经纪公司工作了10年。
随着欧洲基金管理公司寻求在迅速变化的欧洲大陆重新配置资产，风险肯定比以往任何时候都要高。单一货币、更严格的国家预算赤字审查、统一的货币政策、养老金改革和政府垄断企业的私有化，都在刺激经济转型，并支撑着新的股票文化。亚慱体育app怎么下载
即使宏观势力推动市场，欧洲资产管理人员也寻求研究人员来改善其产品。不久前，一些投资组合经理大量依赖内部研究和其他人没有。有些人偶尔使用它，并在其他时候没有。结果？从据说类似的投资和不快乐的客户中返回不一致的投资组合。这就是现在都在变化。
“有对想拥有自己的研究，一个明显的趋势，”沙龙仙女，欧洲股市值的联合资本单元伯恩斯坦投资研究和管理的CIO说。“我们希望最好的思维进入所有的投资组合。”
为了实现这一目标，资产管理公司需要更多更好的分析师。为我们排名的Alliance Capital分析师罗伯特•阿尔斯特(Robert Alster)表示，更强大、整合更紧密的研究为客户带来了“更均衡”的结果。
对卖方研究日益增长的不满也推动了买方研究的兴起。经纪分析师试图赢得投资银行业务时，出现了广为人知的利益冲突，而且缺乏明确的卖出建议，这迫使基金经理寻找内部想法。一家大型投资公司的研究负责人表示：“销售方过于乐观。我不知道他们在抽什么，但他们做的很多事情都是一派胡言。”。
这并不是说卖方的研究已经失去了所有的可信度;只是双方的关系发生了变化。资金管理分析师表示，如今与卖方合作的诀窍在于，要明白哪些信息是根据表面价值判断的，哪些信息是出于自身利益而丢弃的。“总的来说，他们已经跟踪这个行业很长时间了。他们知道细节。他们教我，并把他们的经验传授给我，”富达(Fidelity)奢侈品、烈酒和化妆品分析师亚历山大•扎夫拉茨基(Alexander Zavratsky)说。但在挑选股票时，很少有机构真正听取卖方的建议。“卖方研究的价值在于他们的深入信息，但他们并不擅长了解我如何做出投资决定，”费伊说。
事实上，用安联(Allianz)研究主管格尔德•明茨(Gerd Mintz)的话来说，买方研究的关键“附加值”之一就是对投资组合构成的深入了解。“我们了解投资组合，了解投资组合经理在寻找什么，以及他们需要什么样的创意。我们清楚地知道他们需要什么来调整投资组合。
由于投资公司使用不同的分析师，很难概括他们的角色。一些公司将分析师职位视为投资组合管理的训练基地，另一些公司则创建了一个混合职位，将这两个职位结合起来，还有一些公司将研究人员和基金经理视为投资过程中独立但平等的参与者。典型的美国公司富达(Fidelity)的组织结构，反映了英国投资管理的旧模式。这家基金巨头的20位欧洲投资组合经理都曾是分析师。该公司每两到三年轮换分析师，让他们熟悉广泛的行业，然后成为投资组合经理。尽管这一系统对富达(Fidelity)显然有效(该公司有三位分析师上榜)，但一些分析师表示，在这样的环境下很难获得信任，因为投资组合经理更有经验，有权买卖他们想要的东西。
富达投资公司的做法有很大的不同，从像联合资本与创业投资管理（意大利联合信贷银行的银行集团的一部分）的公司。“对于我们来说，分析师并不初中，但高层和长期的职业。他们应该比投资组合经理。我们认为分析师的superspecialists和投资组合经理作为通才更好地了解公司，”马可·Pirondini说全球证券研究的先锋的董事。
Alliance Capital、Capital Group和Pioneer让分析师负责该机构的部分资产，让他们有机会表达自己的最佳想法，并向投资组合经理证明自己选股的能力。在先锋国际，分析师们直接管理着公司950亿美元中的50亿美元，这些资金分散在几个基金上。“这是一个非常好的沟通工具。这是一种非常精确的衡量方法，可以在投资组合经理中建立可信度。投资组合经理并不需要听从分析师的建议，但Pirondini表示，公司80%以上的选股都来自分析师。
Alliance Capital让分析师在选择股票方面有了更大的影响力。负责公司投资组合管理和研究团队的莱斯利·马努基安(Leslie Manookian)说:“我们的分析师是选股者。”“投资组合经理根据这些精选品构建一个投资组合，决定风险的大小和配置的规模。”在Alliance Capital，分析师根据五年的财务状况以及对公司战略、竞争地位和管理的评估，将股票分为1、2或3级(其中3级最低)。投资组合经理不允许购买或持有3。但是3s不会被浪费;他们是该公司对冲基金空头头寸的候选人。
如今，即使在投资组合经理级别更高的公司，分析师的作用也大大增强了。对此，分析师应该感谢美国资产管理公司的扩张。在伦敦金融城工作了10年的阿尔斯特说:“美国模式胜出了。”“分析师现在经验更丰富，与投资组合经理地位更平等，薪酬也更倾向于奖金。”除非市场遭遇重大挫折，否则它们的影响力只会上升。
本特稿由资深编辑Jane B. Kenney和助理编辑Erika Ihara编写;这些简介是由Dan Colarusso、Suzanne Miller、Michael Sisk(他也写概述)、John Wagley和Alison Zomb撰写的。
戴维。艾伦
先锋投资
油和气
当在欧洲股市监督350亿美元的先锋投资时，去年夏天寻求其就职石油和天然气分析师，它希望有各种各样的经验。大卫艾伦，38 - 担任埃克森公司作为埃克森公司在新奥尔良和伦敦的各种工程，运营和管理角色担任埃克森公司的执行官。英国人还在英国石油和天然气勘探公司拉伊莫运行了三年的投资者关系，随后是萨洛蒙史密斯巴尼欧洲能源集团销售侧分析师近一年。“随着他在业界的时间，在买边和卖出方面，大卫拥有360度的经验，”先锋的全球股权研究负责人马可比里宁说。
艾伦很快将他的知识运用到工作中。去年7月加入都柏林的先锋集团后，他将先锋集团在意大利石油天然气巨头埃尼集团(埃尼集团收购了他的前雇主Lasmo)中的权重增加了一倍。在强大的管理团队的管理下，埃尼集团正从国内业务转向石油和天然气勘探领域的国际参与者，这一领域的利润往往比炼油更丰厚。自被推荐以来，埃尼集团的Borsa Italiana原油价格上涨了近40%，至15.6欧元。
艾伦为先锋国际带来了其他优势。回到他在埃克森石油公司的日子，他有一流的关系网可以利用。他的IR经历让他感觉到了公司和追踪公司的研究人员之间微妙的关系。分析人士经常错误地认为一项声明的重要性。我花了三年时间来决定该对分析师和投资者说些什么，同时亲身体验我的公司在做什么。”
他的研究能力也令卖方印象深刻。“他可以把公司的会计和业务部门拆成最小的部分，”一位熟人说。“很少看到像大卫这样对数字和整个行业了如指掌的人。”
卡姆兰贝格
高盛资产管理公司
汽车、工业工程
卡姆兰•贝格(Kamran Baig)掌握了一门微妙的艺术，既能从卖方那里获取信息，又不会惹怒对方。高盛资产管理公司管理着大约300亿美元的欧洲股票。“他是我们所有人都尊敬的那种人，他可能是我见过的最佳买方选股人，”一位经常与他打交道的分析师表示。另一个人补充道:“我认为Kamran相信我很好，但我怀疑他让所有人都这么认为。他永远不会羞辱你。”
这并不是说这位38岁的前设计工程师(专攻道路和建筑地基)是一个容易被说服的人:巧妙符合他的目的。一位经常与卡姆兰交谈的分析师表示:“卡姆兰可能发现，从各种渠道获得所需信息更容易，因为他本人很有魅力。”追踪汽车、工业和工程公司的贝格耐心地听取了许多意见，但这位曾是联盟资本管理公司(Alliance Capital Management)分析师(他去年初加入高盛)的贝格很快就对自己感兴趣的领域进行了分析。“在一百件左右的事情中，他能找到十件真正重要的事情，”一位汽车分析师说。
如果股票没有表现，BAIG也没有给予许多肚皮尺凝视。虽然他不会讨论他追踪的40股股票，卖出的销售人员在高盛和联盟所说，他在长期下降之前没有长久地走出大众，但在1999年的一半股票价格上切断了股票价和2000年初;他在1999年初还卸下了戴姆勒克莱斯勒股票，当时首次开始出现问题。“很多基金经理会告诉你，销售是最困难的事情，”另一个分析师说。
拜格去年年底成为高盛欧洲股票研究主管，他不仅仅是在回避问题。据报道，就在1998年标致迅速崛起之前，他在标致的职位上表现良好。自那时以来，这些股票已上涨了三倍多。
罗伯特·阿尔斯特
联盟的资本
资本货物
瑞士工业集团ABB集团的股价一年前似乎还在逆势而上，在过去18个月里上涨了一倍，从25瑞士法郎(合14美元)涨至50瑞士法郎。人们预计，亚洲经济的初步复苏将重新点燃ABB的增长，使其能够实现更激进的业绩目标。但Alliance Capital的罗伯特•阿尔斯特对此表示怀疑。他不相信亚洲经济已回到正轨，认为ABB将难以实现其增长预期。这位资本品分析师逆众而动，敦促他的基金经理卖出，他们也这么做了。ABB股价随后回落至Sf25。一位卖方回忆道:“他是在最高层出售的。”“这是一个相当大的决定。”
现年40岁的阿尔斯特是在ABB电话会议前几个月加入Alliance的，他喜欢获得第一手信息。他表示:“我不认为跋涉2000英里去看滑石矿或难看的工程现场是浪费时间。”去年11月，这位爱丁堡大学(University of Edinburgh)哲学学位的毕业生戴着安全帽、穿着靴子，参观了由建筑材料集团CRH在纽约州经营的三家采石场，以评估这家爱尔兰公司在美国的业务。他的印象非常深刻，Alliance在该股中持有大量头寸，此后该股已经上涨了35%(它仍然是Alster的最爱之一)。他解释说:“经过几年或几个月的时间，你会看到足够多的地方，你会开始对这个地方的文化有一个非常好的了解。”亚慱体育app怎么下载
去年夏天，阿尔斯特将他的经验主义应用到科技行业时，结果并不令人惊讶。这些股票已经开始下跌，他建议联盟的投资组合经理们减持其持有的欧洲股票。联盟的投资组合经理们持有的欧洲股票超过100亿美元。他们没有。这一建议正中目标，而该公司的股价再也没有回升。下一次，他的建议可能会更有影响力;阿尔斯特曾是英国煤炭公司(British Coal Corp.)的能源分析师，自1992年加入罗伯特•弗莱明公司(Robert Fleming & Co.)以来一直跟踪资本品。今年6月，他被任命为Alliance的欧洲研究主管。
Cedric de la chaise
富达投资集团
保险
我的天，为什么我没有看一下呢？”一位卖方分析师说，他在与富达投资公司的欧洲保险分析师塞德里克·德拉查斯（Cedric de la Chaise）会面后经常感到奇怪。另一位卖方分析师说，他“总是准备得非常充分，拥有非常细致的财务模型。这位出生于法国的德拉凯瑟（de la Chaise）掌握着如此多的信息，他总能向首席财务官和经纪分析师提出正确的问题。
31岁的De la Chaise于1995年加入富达，担任零售和特殊情况分析师，此前他获得了米德尔塞克斯大学(Middlesex University)和马赛商学院(Marseille business School)的商学联合学位。1998年，他接任保险分析师一职;与富达轮换分析师的做法一致，他现在为该公司负责媒体报道。该公司管理着8,860亿美元的全球资产。人们会怀念他:“保险业不是世界上最引人注目的行业，我欣赏他的热情，”一位卖方同行表示。
“这是一个很重要的领域，因为它是如此难以了解，”总部位于伦敦的德拉贵妃说。“你不只是看损益表和市盈率，有很多的资产负债表的分析，它更有关分析收入与收益的数量质量。”因为保险公司可以实现投资或按摩负债的价值，以提高回报。
卖方研究人员发现de la Chaise令人耳目一新。“大多数人都太谨慎了，”一位卖方抱怨道。
这是直率的愿望是什么摆在首位提请德拉贵妃给购买方。他说，“我不是太热衷于卖方的销售环节，或一个事实，即他们没有意见的完全独立。”
阿德里安·德摩尔·凡·奥特卢
施罗德投资管理
能源、公用事业、媒体
施罗德投资管理公司(Schroder Investment Management)欧洲股票研究主管马克•皮尼亚泰利(Mark Pignatelli)在谈到阿德里安•德摩尔•凡•奥特卢(Adriaan de Mol van Otterloo)时表示。幸运的是，这位施罗德(Schroder)的分析师对他所追踪的股票的“厚颜无耻”做法，得到了“对公司的卓越而深入的了解”的支持，他的老板补充道。这位30岁的能源、公共事业和媒体公司研究员说，“我只是试图得到我想要的答案。”
De Mol van Otterloo的坚持可能会激怒一些人，但它产生了结果。最近的一个例子是比利时控股公司Groupe Bruxelles Lambert，该公司的投资组合包括能源、石油和媒体股票。De Mol van Otterloo在2月买入了该股，当时GBL收购了私营企业贝塔斯曼25.1%的股份。de Mol van Otterloo表示，如果这家德国出版商如预期那样上市，投资者将意识到其所持股份和GBL的价值，GBL的“基础资产是高质量的”。自其在贝塔斯曼的角色被披露以来，GBL的股价已跃升近40%。De Mol van Otterloo解释说:“仍有很大的上行空间，因为对冲基金才刚刚开始进入。”
GBL是de Mol van Otterloo不寻常的覆盖区域的完美匹配。在一位同事大约两年半前辞职后，这位荷兰人将欧洲媒体公司加入了他已经开始跟踪的能源和公用事业类股的行列。这是一对奇怪的组合，但毕业于鹿特丹大学(University of Rotterdam)和伦敦政治经济学院(London School of Economics)的德摩尔•范•奥特卢(de Mol van Otterloo)表示，他对这三个行业的分析可以归结为相同的因素:“说到底，我希望看到数字。”
De Mol Van Otterloo闻名于覆盖25股的各种来源，高度尊重他的能力“渗透了公司面纱”，他对他交易的公用事业分析师表示。De Mol Van Otterloo非常适合跟踪多个部门，因为他确实“没有授予任何理所当然”，增加了一个卖家。
杰拉尔德du Manoir酒店
资本国际研究
消费品
别一时兴起就给杰拉尔德·杜·马努伊尔打电话。这位在资本国际研究公司(Capital International Research)工作了11年的洛杉矶消费品分析师不支持无聊的闲聊，并会迅速发表理由不足的论点。“他是不会容忍傻瓜的。他自己做事，对分析师的意见持保留态度，”伦敦一位知名卖方分析师表示。巴黎出生34岁的杜地主庄园有一个国际金融研究所学位特级德行为,承认他经常扮演魔鬼的代言人,但目的:“我只是想把男人很难提取他们的真实期望——他们真正的感受对公司的长期基本面。”
杜马努伊尔表示，鉴于他的总部位于加州，与欧洲卖方分析师的电话交谈实际上对他来说非常重要。他经常在大西洋两岸穿梭，与公司高管会面，并在跟踪70家欧洲公司的情况时，不断与Capital在世界各地的其他分析师进行沟通。作为一个喜欢古琦套装的衣装整洁的人(“我是法国人，”他解释道)，du Manoir认为远离活动是一件好事，因为它让他“远离日常的喧嚣”。
了解杜·马努瓦的人说，他善于分辨股票表现和基本面何时出现背离。尽管他不愿讨论具体的选股，但其他人表示，他长期以来一直支持啤酒商喜力，尽管许多投资组合经理和分析师对该股持负面看法，因为该股从1997年年中到1998年第三季的表现比阿姆斯特丹股市高出70%。1998年末和1999年，当该股开始失去势头时，杜马努伊尔坚持了下来，据报道买进了更多股票。自2000年初以来，喜力重新焕发光彩，以45%的优势击败了荷兰市场。他说科技股被夸大了，这家公司的价值将会显现出来。他是对的，”一位卖方分析师表示。
sell siders说，1997年年中，杜马努尔通过吉尼斯和大城市的合并成立了英国食品和饮料集团帝亚吉欧，当时该集团动作敏捷，避免了该集团。但在1998年7月至2000年3月期间该股下跌约50%后，杜·马诺尔（du Manoir）抢购了他所认为的便宜货。自那时以来，股票上涨了一倍多。
菊花foquet
Putnam Investments.
媒体
去年秋天，许多媒体分析家仍然否认对他们的部门。当然，网络股在三月曾重挫，但分析师认为合理的股票被脱落天文数字的高点，并出现了复苏在今年夏天的间歇迹象。有些人甚至认为美国经济放缓不会伤害欧洲技术，媒体和电信类股。总部位于伦敦的菊花Foquet，谁离开德累斯顿RCN加盟百能投资在九月，采取果断行动，削减价格目标几乎所有她所跟踪的公司。“她是第一个拿起的广告故事，她的一个还活着，在美国的广告增长放缓和作出的自然假设，它会扩散这里，”一个出卖代尔说。
现年30岁的Foquet是土生土长的比利时人，在布鲁塞尔自由大学(Free University of Brussels)获得金融学位。她认为，早期在摩根大通投资管理公司(J.P. Morgan Investment Management)评估股票的经验帮助她在Putnam保持了客观的态度。Putnam管理着520亿美元的欧洲资产。为了了解Mediaset、培生(Pearson)和路透集团(Reuters Group)等公司，“我最终采用了旧模式，使用了贴现现金流，”福凯说。考虑到股价仍处于高位，比较公司的市盈率和市盈率是危险的;她更喜欢使用长期的衡量标准，比如公司获得市场份额的能力。
正是这种严谨的造型 - 以配合行业发展趋势 - 即赢得了尊重Foquet股价的能力。“小心了估值几乎这里走了窗外，”倾诉一个羞怯的卖方分析师。“很高兴看到有人年轻的事实真相后会和做企业的谨慎自下而上的分析。”Foquet强大的人际交往能力补充她的定量弯曲，让她提取公司和券商分析师，说那些谁与她合作过的其他信息。“我的生活态度是，它是更好的与人相处和对待他们，你希望如何被处理，” Foquet说。这样一来，研究公司是“不那么权谋”。
kristiaan gommeren
摩根·弗莱明资产管理公司
银行
当克里斯蒂安•戈默伦(Kristiaan Gommeren)在1989年成为银行分析师时，大多数欧洲资产管理公司的内部研究仍处于早期发展阶段，股东关系也很原始。这位拥有安特卫普大学(University of Antwerp)商业经济学学位和哥伦比亚大学(Columbia University)工商管理硕士学位的J.P.摩根•弗莱明资产管理公司(J.P. Morgan Fleming Asset Management)新研究员从伦敦长途跋涉到意大利，直接收集各家银行庞大的年报，而不是等上几周的时间，让它们通过邮件寄到。当发现Gommeren代表的是一家大型投资者，而不是一家可能会写出一份褒奖报告的经纪公司时，银行首席执行官们常常明显地感到失望。如今，这位39岁的分析师重视他的先驱的观点:“能够与过去的银行联系起来，感觉相当不错。”
他的同事们在卖边。说：“他有一个非常好的泛欧洲的市场知识，我认为在买边或卖侧是一种罕见的股票。”
Gommeren目前的挑选范围跨越泛欧洲景观。他特别喜欢SociétéGénérale和BNP Paribas的盈利组合（国际专业财务子公司以及零售），明确的管理战略和低估值。他推荐巴克莱和苏格兰皇家银行 - 被低估的，管理的良好的公司在相对稳定的U.经济中运营 - 作为防守戏剧。由于他对其投资和私人银行业务的混合，他对瑞士的瑞士和信贷集团同时也是积极的。
通过泛欧银行的出现经历后，Gommeren现在不得不应付银行的全球影响力。他已经访问了毕尔巴鄂比斯开银行和桑坦德中部美洲银行的拉丁美洲子公司和冒险到香港，马来西亚和新加坡的第一手资料查看汇丰控股和渣打银行单位。“这是一个在时间和精力方面连续投资，但它可以给你一段时间的信息优势”的见多识广的分析师说。
阿瑟·格罗马兹基
资本国际研究
汽车，汽车零件
到1996年，法国汽车制造商雷诺已经失去了投资者的青睐，他们怀疑管理层能否完成一项雄心勃勃的重组计划，包括关闭在劳工友好国家的三家工厂。但是Capital International Research的Arthur Gromadzki有不同的看法。在Gromadzki的建议下，他的公司的资产管理子公司在全球范围内管理着大约5500亿美元的机构资产，积累雷诺的股份直到持有8%，价值大约5亿美元，使其成为雷诺的第三大股东。雷诺成功地进行了重组(尽管遭到了广泛的劳工抗议)，其股价飙升，从相当于16 E16(13.96美元)到1998年中期涨到了60 E60左右。“一旦我了解了公司的所有情况，我就会试图找出盈利能力发生变化的点，因为这是你可以获得最高回报的时刻。但要做到这一点，你几乎总是要与人群背道而驰，”这位在什切青技术大学(Technical University of Szczecin)学习土木工程的波兰人说。
自1987年以来一直在Capital追踪汽车和汽车零部件行业的Gromadzki，今年47岁，罕见地挑战了多数人的观点。1997年底，他在另一家陷入困境的法国汽车制造商标致(Peugeot)看到了机会。格马德斯基在瑞士洛桑的国际管理发展学院(International Institute for Management Development)获得了MBA学位。他再次相信，重组加上引入两种新模式，将使公司好转。他是对的。该股目前的股价约为20 E20，今年年初已跃升至60 E60左右。正如一位卖方所言:“他不是短期的囚徒。”
尼古拉斯恩典
资本研究公司。
科技，互联网，基础材料
6月，尼古拉斯·格雷斯试图攀登美国华盛顿州的雷尼尔，在大雪迫使他离开山之前上升了14,410英尺活跃的火山的四分之三。展开，他打包了他的装备，然后在第二天飞走了在佛罗里达州一家软件公司的烧烤管理。去年的35岁的新西兰人同步乞力马扎罗的狂热登山者并不是一个愚蠢的风险 - 或浪费时间第二猜起自己。他在他的工作中找到了像分析师的平方。“训练和起床的速度与我的工作中所做的事情非常相似。这都是关于身心忍耐的 - 基本上设定了一个目标。这是艰苦的工作和团队合作，这非常重要。”
艰苦的工作和决心使恩典能够成为仅仅三年的购买方面的顶级技术，互联网和基础材料分析师之一。从威斯康星大学赢得了他的MBA的一流数克里切尔的恩典，他在纽约和澳大利亚的J.P.Morgan投资管理中作为商品研究员的职业生涯早期学习的纪律。“他会尝试在大多数公司模拟最坏情况的场景，并检查隐含的价格收入，所以他最终会与他称之为”信任“的P / ES，”一卖侧分析师说。“如果这些信任P / ES是可以接受的，并且只有他们可以接受，他就会做出他的投资决定。这是非常苛刻的标准。”买家的令人信的方法是移动互联网部门等地区的胜利胜利。
Grace拒绝讨论股票选秀权，但销售方分析师表示，伦敦的研究人员在过去的时间里花了时间计算CMG，这是一家英国广场无线通信公司的缺点。从2000年2月的高位股票已经大跌超过75％，许多投资者觉得这是一个讨价还价 - 或者至少可以做得更糟糕。在研究股票后，恩典决定阐明。几周后，CMG发布了大幅预警，股票在7月中旬进一步升级了45％。与Mt. Rainier一样，避免最糟糕的结果并为新机遇做好准备。
史蒂文何
摩根·弗莱明资产管理公司
化工，纸浆和造纸，钢铁，能源
摩根大通弗莱明资产管理公司（J.P.Morgan Fleming Asset Management）的史蒂文？何（Steven Ho）表示：“我以一种基本的方式看待问题。”。“我从公司听到的与他们正在做的一致吗？在一次会议后，我问自己，我形成的观点是否被驳斥或证实？”不幸的是，答案并不总是明确的；因此，自称“无聊极客”的何鸿燊必须仔细研究公司财务中的细节。何鸿燊决心反复检验自己的投资理念，他擅长解析晦涩难懂的东西。正如一位卖方同行所说，“在我们看到的所有买方人员中，他对细节最感兴趣。”
这位43岁的老何带来了他的工作明显世俗查看：生于英国，他在新加坡（在那里他是一个公民）和马来西亚长大，并赢得了在美国波士顿大学金融学学位。1984年，他加入了摩根大通（现在管理着欧洲股市40十亿£），并自那时以来已两次来回穿梭公司的伦敦和新加坡的业务之间。他在新加坡第二个任期，在1993年，何为首的摩根的研究工作，帮助有建立自己的资产管理存在。1997年，他回到伦敦，在那里他现在跟踪化工，纸浆和造纸，钢铁和能源。
为了克服对投资组合的情感依恋，何鸿燊为他所跟踪的每一只股票都绘制了一张“路线图”:他列出了在不久的将来可能影响这些股票的五到六个因素。根据这些因素中的哪个和多少，何鸿燊会调整自己的股票买卖。根据卖方的说法，利用这种原则，他在3月底收购了钢铁和铝生产商哥鲁氏集团(Corus Group)，在抛售股票前的短短几个月里就净赚了约45%的利润。哥鲁氏是英国钢铁(British steel)和Koninklijke Hoogovens合并后的一家公司。
何鸿燊曾在几大洲生活过，他很容易将个别公司及其管理置于一个区域背景下。“细微差别非常重要，”他说。“这些词听起来是一样的，但它们的意思是不同的。”
威廉·约翰斯顿
联盟的资本
金融行业
威廉·约翰斯顿广阔的视野使他有别于大多数欧洲同行。一位了解他的伦敦分析师表示:“如果你对金融业有全球视角，你就能更快地找到人脉，更早地看到趋势。”事实上，拥有新想法的卖方经常把这位在Alliance Capital任职4年的资深人士——他还管理着该公司的全球金融服务基金——当作参谋。一位券商分析师表示:“为像他这样的人增值相当困难。”如果可以，你就知道自己的想法有价值，他补充道。
世界上每13名联盟分析师跟踪的$ 433数十亿的资产巨型金融股，约翰斯顿，40岁，是这么好于他的特长，他的选股往往藐视传统的智慧精通。虽然他不会讨论个股，约翰斯顿承认，他支持法国和英国的银行现在。投资者，他说，不充分领略法国机构的潜力，提高股本回报率。英国银行是最有效的在欧洲，并提供了坚实的防守型打法，因为他们不会对市场敏感的收入过度依赖。供应学派说约翰斯顿站在渣打银行，其中有一个主要在新兴市场，通过在其股价今年年初约25％的跌幅。该英国银行的股票收复约在初夏一半的损失（尽管它因为再次下降）。
约翰斯顿在剑桥大学(University of Cambridge)完成了本科学业。他说，他第一次对研究产生兴趣是在伦敦城市大学(City University)，当时他正在为自己的MBA论文研究二级贷款市场。他对自己的选择给出了这样的观点:“你必须足够专注，永远不要忽视基本面，并过滤掉市场的噪音。在某些时候，你必须足够反向操作，才能选择可能受到打压的股票。”他寻找那些能够在不增加风险的情况下增加收入的银行。他承认，这在2001年将是困难的。“增长将被视为一种越来越罕见的大宗商品。”
约翰龙申
资本国际研究
资本货物，化学品，航空航天，技术
约翰·朗赫斯特（John Longhurst）对买方和卖方研究之间的差异提出了一个罕见的观点。这位34岁的Capital International Research分析师在我们的调查中获得的选票比任何其他研究人员都多。他在1996年接受目前的工作之前，曾在James Capel股票经纪公司和瑞银工作过十年。“人们常说买方比卖方容易，但买方的最大区别在于，你必须以一种对卖方无关紧要的方式行事。这是真正的客户资金，”他说。
出生于英国的朗赫斯特在更多领域投入了真正的资金，远远超过了他的卖方同行。他追踪了100多家公司，涉及化工、国防和航空航天、欧洲机械、互动电视、卫星服务和视频游戏等全球行业。亚慱体育app这工作不适合有自尊心的人。伦敦的朗赫斯特从未上过大学，谦逊地将自己的成功归功于“坚持不懈和好运”。他说:“每天犯错会让你保持谦逊。”
一个卖淫的同事说，龙尔斯特的辛勤工作使他有关他追踪的公司“即时通知”。但这不是所有事实和数据：Longhurst非常擅长挑战管理假设，激起讨论管理层和客户的讨论。不指望Longhurst对一对一会议的偏好，另一个卖家说：“他以可能表现出管理层的方式刺激辩论，这些方式展示了管理的人有多更好地转向他们的公司。我可以想象一位CEO远离会议很刺激。”
朗赫斯特将自己对长期问题的关注部分归功于Capital Group Cos。该公司管理着约5500亿美元的机构资金。“除非你是奖励长期表现的企业文化的一员，否则你无法确定有意义的长期趋势，”他在谈到这家员工所有的公司时说。亚慱体育app怎么下载“如果你和一家公司的高管谈了10年或15年，双方会从不同的角度进行讨论。在这段关系中，时间和环境变得更有意义。
鉴于这种长期关注，并不断朗赫斯特需要时间去拍拍自己的背？“对于第一个月份的大约五分钟 - 只有当你的客户的投资组合做的好。”
让 - 丹尼尔·马兰
Lazard资产管理
公用事业、媒体
Jean-Daniel Malan是一个快速学习的人。现年26岁的马兰是一名公用事业分析师，在Lazard Asset Management工作仅3年，他的智慧和积极的信息收集能力令他脱颖而出。一家大型经纪公司的能源分析师表示:“大多数人需要数年才能掌握一定程度的知识，而他只用了18个月就做到了。”
不过，听马兰的谈话，他对股票的兴趣几乎是一生的事情。七、八岁时，马兰开始研究股票市场。这很快就变成了一种激情。他说:“这不仅仅是一种爱好。”他至少将自己对市场的迷恋部分归因于对人类心理学的兴趣:“你让人类管理公司，而理解这些人是游戏的关键。如果你带着真正的热情和兴趣去做，这将是一款真正有趣的游戏。”1998年，马兰在巴黎的Université Paris Dauphine获得金融和经济学学位后，在Lazard实习，一个月后被要求全职加入该公司。尽管他追随公用事业的时间最长，但他已经开始钻研媒体和零售。
马伦以向前看而闻名。一位经常与他交谈的分析师表示:“他通常在竞争和市场中领先一步。”卖方知道在收集信息时要尽快与马兰联系。一家大型投资银行的研究人员表示:“他喜欢温暖的消息，而不是三天后的评论。”那些了解他的人(他不愿谈论股票选择)说，他与法国第二大公用事业集团苏伊士集团(Suez Lyonnaise des Eaux)的合作非常成功，该公司的股价今年上涨了40%以上。据说他还支持了德国最大的公用事业公司E.On，该公司去年上涨了20%以上，随后返还了部分收益，今年又再度飙升。“他的关键技能是预测未来两年的自己。他可以说，‘公司的未来是这样的，这是我的赌注。’”
约翰·曼特
资本国际研究
银行
早在去年许多分析师预期的金融服务网络分布取代传统的分支银行。不是资本国际研究的约翰·曼特。相反，他不断地推荐瑞典的瑞典语瑞典商业银行和苏格兰皇家银行的股份郁闷转正（见银行，第18页），两个管理良好的机构提供广泛的零售网络。设在伦敦的分析师也转移到负上那么热的投资银行和资产管理的股票，这是他没有想到可以维持他们的收益。他是正确的逆势共识。瑞典语瑞典商业银行上涨了49.5％，2000年和苏格兰皇家银行股价上涨44.3％，而经纪业务和资金管理的股票下跌。
40岁的曼特还担任机构业务欧洲研究主管。11年来，她一直从长远的角度为Capital International做出精明的判断。一位卖方的熟人表示:“1998年市场危机期间，他表现出色，保持了宏观视角，并在底部买入。”“他对动荡的市场非常在行。”
一个卖家呼叫Mant的“近乎百科全书”的银行知识已经发生了两十年来。With a degree in philosophy and economics from the University of Oxford and an MBA from London Business School, Mant began his research career at J.P. Morgan Investment Management in 1986. A year later he moved to the sell side, joining the strategy team at James Capel & Co. Even before the Morgan post, the London native had gained valuable experience in loan syndication at Marine Midland (now part of HSBC Holdings).
Mant归因于他的一些成功，以资本国际的“集群”系统，其中公司的全球部门分析师团队分享信息和见解。Mant说，国际研究努力在监测欧洲机构的巨大的全球业务中是一个很大的优势。基于分析师为期四年绩效的基础，资本国际激励制度允许他超越下一季度，并评估长期趋势。因此，Mant可以追随他的直觉并击败人群。
莎拉•马歇尔
Putnam Investments.
商务服务、奢侈品、饮料、化妆品
Sarah Marshall可能只有两年的经验作为股权分析师，但她对她涵盖的公司几乎没有新的。在加入伦敦的Putnam Investments之前，她在纽约和伦敦的基于麦肯锡＆Co.Coce顾问的情况下花了五年，与众不同的公司 - 从商业和就业服务到奢侈品的广泛关注点，饮料和化妆品 - 她现在评估。“作为一名顾问，你培养了看待公司的能力，了解其战略的策略，其市场有多吸引力以及它的管理层的样子，”三位一体学院毕业生，牛津大学来自斯坦福大学的MBA。“这也是市场上的一个很好的纪律，甚至没有太过涉及细节，而是考虑大局。”
纪律还清。马歇尔为一体，避免了任仕达集团，荷兰临时就业中介市场的兴奋。其股价翻了三倍，然后失去了一些势头之后，任仕达仍然于1999年底下一个虔诚的分析师马歇尔认为，荷兰紧就业市场达到高峰，降级的股份。此后该股已约E50（$ 44）下降到大约E12。“避免一些在该领域的失败者一直她的高超的技巧，”一个出卖代尔说。
马歇尔对20家公司进行了调查，也从中选出了几家胜出者，他曾投资过Securitas，这家瑞典公司提供从警卫到装甲车等各种安全服务。在三次大规模收购中，Securitas的较小部门开始出现问题。该股从2000年初240瑞典克朗(合23美元)的峰值跌至年底的160瑞典克朗;许多投资者预计股市将进一步下跌，但马歇尔认为，管理层可以解决这些问题。她建议买入:自那以后，在疲弱的欧洲市场，该公司股价已跃升至190瑞典克朗左右。
奥利弗minaud
安盛投资管理
消费品
去年秋天，奥利维尔•米诺德(Olivier Minaud)开始察觉到家乐福(Carrefour)的麻烦迹象。家乐福是欧洲领先的超市集团，也是法国投资者的领头羊。这位33岁的巴黎消费者研究人员认为，该公司在整合1999年以156亿欧元(130亿美元)与另一家法国零售巨头Promodès合并后的一些品牌时遇到了困难。米诺德确信家乐福无法实现2001年雄心勃勃的业绩目标，因此对家乐福股票持负面态度。不久之后，股价开始下跌。3月8日，家乐福证实今年的利润和销售增长将达不到预期。截至3月19日，家乐福股价从去年秋天的80欧元跌至52周低点56.15欧元，此后仅反弹了几个点。
“有一件事对我们来说非常重要的是获得一个很好看的趋势，这将是经济增长的驱动，” Minaud，一名围棋爱好者和狂热的网球选手说。“我们希望通过该战略，而不仅仅是P＆L或资产负债表被说服。”巴黎大学九大轻声细语的研究生将不讨论个股（家乐福帐户来自卖方分析师）。这些谁知道他说卖一个受欢迎的本地股票的建议是典型的他的独立思想的覆盖面。一种食品零售，奢侈品和化妆品分析师在过去的十年 - 四在保险公司狮海岸和六个与安盛投资管理 - Minaud说，他总是想方公司的预测，其计划和实际增长的稳健性。
为了保持对他后面的25只个股分钟，Minaud据说有公司高管非常坦诚沟通。“他告诉他认为正是管理，”一个熟人说。虽然他看重卖方分析师的输入，Minaud是不会让他们他和管理层之间获得：“我们希望有公司的角度来看，因为有关注的卖方可能有相互冲突的利益，”他说。
米诺德说，事实上，对安盛这样的买方公司来说，做出公正决定并看到这些决定得到实施的自由是一个关键的吸引力。安盛的投资组合经理必须遵循分析师的买入建议，但可以不理会卖出建议。他们拒绝米诺的建议，后果自负。
克丽丝汀pratsch
gartmore投资管理
石油、石油服务
将其留给Gartmore投资管理的Christiane Pratsch，欧洲股票700亿美元的高级器，从未留下瘀伤，从readgy公司高管中提取重要信息。“她非常聪明，并在低调的低调成功的方式询问问题，这不会让客户心烦意乱，”一位经纪分析师看过一些这些会议。“然而他们是杀手问题。”
这位32岁的美国人不仅给她的卖方同行留下了深刻印象。2000年4月，她被提升为Gartmore股票研究副主管，同时继续担任全球石油和石油服务研究职务。普拉奇1991年毕业于赖斯大学(Rice University)经济学专业，加入了位于休斯顿的瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)，研究石油和天然气。在瑞士信贷第一波士顿伦敦办事处工作了一段时间后，她于1996年在哥伦比亚大学(Columbia University)获得了MBA学位，随后两年回到伦敦，在雷曼兄弟(Lehman Brothers)工作，研究欧洲石油和天然气。为了寻求更广泛的地域覆盖范围，Pratsch于1998年加入Gartmore。
根据那些与她合作的人，PRATSCH不仅可以摆脱企业高管的信息，但她还将卖方用作有效的探测板。“她会打电话给我们并问'你觉得怎么样？”“卖家说。“我们几乎在开发思想方面互相帮助。”PRATSCH很快赞美她的卖方同行：“我喜欢挖掘卖方的所有团队。我非常欣赏他们的工作，帮助我建立自己的模特。”
她所寻找的是那些始终能找到方法带来意外收益的公司。“我们总是在各种时间段寻找意外的盈利增长，以帮助修正目标股价。”例如，她表示，她长期持有法国的TotalFinaElf，因为该公司持续有能力以出人意料的强劲盈利取悦市场。自1999年初Gartmore将其纳入投资组合以来，该股的表现比欧洲石油板块高出70%。最近，Pratsch一直在花时间研究俄罗斯、里海地区和中国的公司，着眼于开发下一个盈利惊喜的来源。
詹姆斯·卢瑟福
资本国际研究
基础材料，矿产
买方分析师和投资组合经理有时被指控掩藏卖方研究：调查一定库存的经纪分析师，然后采用与自己的共识视图。没有人会考虑对詹姆斯卢瑟福的资本国际研究负责的水平。这位以41岁的伦敦欧洲和新兴市场基本材料和采矿研究员得到了积极追逐自己的信息并达到自己的结论。“打电话给他并说'买这个股票'还不够。他想要见解，”经纪人的金属分析师说。追求这些见解让卢瑟福在路上近一半的时间。正如他所说的那样，“我们在试图制定对公司的理解时使用了很多鞋皮革。”
得来不易的洞察力让卢瑟福有信心采取相反的立场。卢瑟福拒绝讨论具体的股票，但他一直支持英国必和必拓(British Billiton)。据卖方分析师称，这家领先的铝、镍和煤炭生产商在1998年亚洲金融危机期间受到了沉重打击。今年3月，该公司与澳大利亚的必和必拓合并，成立必和必拓。甚至在双方联姻之前，必和必拓的股价就已较1998年8月的低点上涨了7倍。一位券商分析师表示:“卢瑟福擅长对管理团队做调查，正是这种洞察力让他在其他人都放弃的情况下，继续持有戴比尔斯(据说戴比尔斯联合矿业也是一家长期盈利的公司)和必和必拓。”
卢瑟福具有硕士在苏塞克斯大学的经济学学士学位，并支付了覆盖矿业和自然资源汇丰证券1993年至1997年的销售方自己的会费（他排在第三位的机构投资者的1996年金属及采矿拉丁美洲研究团队）。亚博赞助欧冠“在资本的亚慱体育app怎么下载文化是有一个明确的重点放在基本面并能够从公司的短线看一步之遥，”卢瑟福说。他已经掌握了这两个学科。
萨夏萨旦
大学退休计划
消费品、零售
跑政府养老基金可以教你更少的人做得更多。英国大学雇员员工员工的大学高校职业员工拥有15名分析师和投资组合经理的员工，以监督其30亿美元的资产;处理类似的金额的私人经理可能会雇用投资人员的两倍。因此，追踪消费品和零售商的Sacha Sadan，他的同事承担无法浪费机会。
考虑Sadan无可挑剔的时间与折扣服装零售商玛塔兰。尽管萨丹不愿透露自己的选股情况，但有见识的卖盘人士表示，在持有该股一年后，萨丹相信，截至去年11月，该股在12个月内上涨了近185%。所以他卖掉了。一个月后，由于一些库存问题，Matalan发出了利润警告，库存立即下降了50%。然后几个月后，据熟悉他的行为的人说，萨丹又跳了回来。自那以后，马塔兰的股票上涨了25%。
现年30岁的萨丹管理着USS基金60亿美元的英国股票部分，过去五年的表现超过了富时全股指数(FTSE all shares index)。“他的思维很清晰。他的动力来自于自上而下的股票观，不会被细枝大节所束缚，”一位了解他的知名饮料分析师表示。
不是萨丹和美国的工作人员对metiae有很多时间。他们涵盖欧洲，美国，日本和远东的股票，并定期与他们投资的公司管理会面。在一个月内与公司有20个会议并不罕见，萨丹笔记。“我们做了很多背景工作，所以当我们坐下来管理时，我们会问他们，我们想要的问题，而不是他们想告诉我们，”萨丹说。团队内的沟通至关重要。
尽管以追踪消费类股而闻名，但这位曼彻斯特大学(Manchester University)毕业生表示，他实际上关注的是整个英国股市。一位驻伦敦的分析师表示:“他对推动股市走势的因素的关注有点像激光。”“很难找到他不知道的东西。”
安德里亚沈
新加坡政府投资公司。
航空航天、信息技术服务、多行业
新加坡投资公司政府驻伦敦分析师Andrea Shen因其敬业精神以及知识的深度和广度赢得了广泛的尊重。她每年大约有60天的旅行时间，包括每年两次去新加坡，以及在欧洲和美国与主要来自航空航天、信息技术服务和多行业领域的企业高管会面。
“她是一位真正面向国际的分析师，因此她不仅关心欧洲公司，而且具有全球视角，”一位卖方评论道。
沉，31岁，毕业于棕色大学，拥有哥伦比亚大学的国际事务硕士学位。她在雷曼兄弟在雷曼兄弟们在雷曼兄弟的销售方面开始研究职业生涯，为航空航天和国防电子分析师约瑟夫坎贝尔（Joseph Campbell）工作了三年，他在2000年在机构投资者的全美研究团队中排名第三。亚博赞助欧冠她在定性和定量分析中赋予她一个强大的基础。沉沉，作为散团证券和美林学院的研究助理，仍然依赖于雷曼的许多技术：“虽然所有部门都有怪癖，所以看待公司的基本方面是相同的。”
在贝尔斯登(Bear, Stearns & Co.)短暂工作后，她离开公司，加入了GIC。GIC的总资产超过1000亿美元(约40%至50%为股票);四年前，她加入了该公司位于伦敦的七人研究小组。她指出，为新加坡庞大的投资部门工作，确切地说，并不是一个公务员职位:“GIC作为政府，唯一的特点是头衔——我们实际上是一家私营公司。我们只是碰巧管理着美联储。”
虽然她拒绝详细说明她的股票选秀权，但沉也为该基金管理一些钱，说德国的SAP可能是一个受益者，因为系统集成占据了持有。“而且业务流程外包[工资单，401（k）]同样大，所以在美国和人均所在的公司中的公司是好名字，因为他们每个人都会作为其业务的大量百分比。”后一组，她补充说，相当防守，因为长期合同限制了风险。
阿莱德史密斯
M＆G投资管理
科技、媒体、电信
对Aled Smith来说，内容就是王道。这位33岁的晨光投资管理公司(M&G Investment Management)技术、媒体和电信研究员兼投资组合经理密切关注企业创造的产品，然后估计这些产品在未来几年的价值。为了做到这一点，他追踪了广泛的主题，这些主题将他带离了标准媒体领域，进入了付费电视、教育甚至医院管理软件等领域。这位英国分析师“脱颖而出，因为他对趋同的整个概念的看法非常高。很少有买方分析师会像他那样做，”一位卖方人士表示。
A former Coopers & Lybrand consultant, Smith joined M&G, with more than £130 billion ($186 billion) in European assets, in December after eight years at J.P. Morgan Investment Management, where he had great success with Rupert Murdoch's British Sky Broadcasting Group and Pearson. He captured most of BSB's 325 percent rise between the first quarter of 1999 and the end of the second quarter of 2000, while catching much of Pearson's 120 percent gain. Equally important, he unloaded both stocks before they tanked. Each has lost more than 50 percent of its value since its peak.
史密斯离开摩根士丹利是为了有机会管理晨光的全球媒体与传播基金。据信，该基金持有阿波罗集团(Apollo Group)、霍顿米夫林公司(Houghton Mifflin Co.)和麦格劳-希尔公司(McGraw-Hill Cos.)。以及美国电话电报公司(AT&T Corp.)、Liberty Media Corp.、Société Européenne des卫星公司(Société Européenne des卫星)和Sprint PCS Group。(史密斯不愿就选股发表评论)。M&G的提议“从头开始”在构建新基金——在2月开业,它有£2400万的资产——太多的抵抗了史密斯,还对去年在互联网股票的自由落体:“这是一个非常幸运的时间运行这样的事情,我们从模拟到数字世界。”
迈克尔·韦斯顿
美林资产管理公司
消费品
迈克尔·韦斯顿遵循消费品类股已经成为了那些逃避科技股的天堂。这对他的部门，但留给他一个艰难的决定很好。“我们必须决定何时减仓持有这些防御性股票，那么我们就可以回到基本面，”美林资产管理公司的分析师说。剑桥大学的毕业生与克兰菲尔德大学的MBA还没有扣动扳机还，但他的手指正在发痒。
在做出判断方面，很少有买方分析师处于更有利的位置。韦斯顿11年职业生涯的大部分时间都在对冲基金Hermes Capital Management工作，负责该公司的小盘股研究。1997年，他跳槽到美林，寻求研究大型化学股的机会。美林在欧洲、中东和非洲管理着1490亿美元的资产。他后来投资了消费类股，现在管理着10亿英镑的养老金账户。今年9月，韦斯顿将在一家他拒绝透露姓名的公司持有另一家买方头寸。
这位36岁的韦斯顿拥有一位分析师同事所说的“独立的大脑”。为了了解内幕，他不知疲倦地访问公司，以“了解设施状况，了解运营的统一程度”。他在寻求什么？“我希望他们告诉投资者的故事和运营保持一致。”他还希望有时间与高层管理人员交流。“基本目标是赢得首席执行官的尊重，让他们直接对我说话。如果我能做到这一点，我对自己的决定有一定的信心，”他说。
正是这种勤奋让他避开了他一直非常看跌的Koninklijke Numico。这家荷兰公司在美国拥有通用营养中心(General Nutrition Centers)的维生素商店，2000年至2001年间，它的股价在短短几周内下跌了25%。该公司股价尚未回升。
罗伯特·冯·雷科夫斯基
富达投资集团
中欧和东欧市场
1996年，当富达投资(Fidelity Investments)将罗伯特•冯•雷考斯基(Robert von Rekowsky)从波士顿派往伦敦时，他本应在那里呆六个月——这段时间足以让他更好地了解新兴市场主权债务领域的同行。如今，这位35岁的分析师兼学者仍在伦敦，但他已经放弃了债务，转而追踪50只中欧和东欧股票。发生了什么事?“我从没想过能找到一份将政治、历史与金融结合在一起的工作，”出生于美国的冯•雷考斯基说。在富达450亿美元的欧洲股票资产中，雷考斯基直接投资了约10亿美元。“我喜欢每天早上来上班。”
Von Rekowsky毕业于纽约州立大学奥尔巴尼分校(State University at Albany)，并在波士顿东北大学(Boston's Northeastern University)获得国际关系与政治硕士学位，以良好的人脉和广泛的求知欲而闻名。例如，去年，他对印度制药巨头雷迪博士实验室(Dr. Reddy’s Laboratories)进行了全面分析，尽管该公司位于他的研究范围之外。为什么?它的市盈率为36倍，而冯•雷考斯基关注的股票之一克罗地亚的Pliva市盈率仅为12倍。他想知道为什么同一行业的两家公司交易价格如此不同。雷考斯基的一位卖方同事说，雷考斯基最终认定这两支股票的定价都是错误的，于是放弃了比较。但这一举动说服了卖方重新审视Pliva。
冯·雷卡斯基不会讨论具体股票挑选，但他据说避免莫尔，匈牙利石油和天然气公司，尽管普通市场对股票的热情。股票在1月份大幅交易，但自下跌以来。“这是一个很棒的电话，”卖方分析师说。von rekowsky说，“我想进入某种东西的底部，所以我认为我相信它的底部，无论是好还是坏的。”
亚历山大zavratsky
富达投资集团
奢侈品，烈酒，化妆品
Alexander Zavratsky似乎了解，友好的销售方面的研究人员可以成为覆盖行业的重要盟友。富达投资分析师表示，一位卖方研究员，非常积极地对他的反击
部分：“Alex对我们为他提供的服务的质量和数量做出反应，擅长回电话和分享知识。”这位经纪分析师表示，他自己的辛勤工作，加上不断增长的情报网络，让这位27岁的奢侈品、烈酒和化妆品分析员在买方“比其他人都了解事情”。
扎夫拉茨基平均每周花一天时间访问他所跟踪的46家公司中的至少一家，他喜欢自己的工作中亲自动手的方面。“奢侈品最酷的地方在于，你可以对一件产品形成自己的看法。你可以实实在在地看到一个产品，并对它有一种感觉，了解新产品为什么不同，以及它将如何比上一个产品更好，”他说。在富达(Fidelity)做了五年研究员之后，扎夫拉茨基并没有被高光泽产业的魅力所折服。“他是一个漂亮的年轻人，似乎能够正视管理层。路易威登(Louis Vuitton)或普拉达(Prada)的一些高管很容易就能说服他们，”一位卖方同行表示。扎夫拉茨基不愿讨论他的建议，但熟悉他想法的人说，他抓住了Cie的很大一部分。夫历峰的前夕。这家瑞士烟草和奢侈品公司的股价在过去两年半里上涨了大约两倍。
一些研究人员认为，富达每两年轮换分析师的制度，帮助塑造了这位波士顿学院(Boston College)校友的冷静处事方式。当扎夫拉茨基1998年第一次来到伦敦时，他跟踪电信业务。通过对科技股的跟踪，他合理地理解了一只股票被严重高估意味着什么。他在处理不切实际的承诺方面经验丰富。”