寻找一个避难所股市波动但对利率风险,越来越多的投资者进入短期债券基金。
由埃里克Uhlfelder
2001年8月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
美国投资公司协会报告说,2001年的前四个月,类别(定义为债券的平均期限一到四年)收集新增现金流为266.7亿美元。4月底,短期债券基金总资产达到了1170亿美元。
作为一个群体,这些基金表现良好。属于去年的回报率为8.2%,相比之下,换取货币市场基金平均5.8%,国内股票基金平均损失0.06%。通过7月13日,短期债券基金回报率为4.43%,而货币市场基金的涨幅为2.44%,下降6.28%国内股票基金。
了一眼讲述的大部分国债收益率曲线。年终1999年的大幅提升收益率曲线迅速倒在2000年初,当联邦储备委员会改变其货币政策。2000年1月到5月之间,美联储将短期利率100个基点。
可以预见的是,短期和长期利率的上升创造了不确定性和抑制对各种债券基金的需求。但随后的股市崩溃,政府回购部分美国国债余额和经济放缓的迹象为最近债券反弹。不再倒,收益率曲线超出两年大幅增长自2001年3月底,趋势接近其2000年以前的形式。
一般来说,短期债券基金能够捕捉高达90%的最高利率收益率曲线。凯瑟琳·戈登说,投资组合评审专家和先锋集团负责人,“短期债券基金是一个伟大的替代货币市场基金,因为他们提供更大的回报只有稍微的波动。”
中表现最好的短期债券基金获得了晨星的五星级评级,以价值为导向大都会西方低期限债券基金产生了令人印象深刻的9.28%的总回报7月13日,三年的年化回报率为7.09%。
能够35%的资产投资于垃圾债券,德雷福斯短期收益基金在过去12个月上涨了10.62%,三年的年化回报率为6.79%,相比之下,9.32%和5.85%,分别对普通短期债券基金。
作为一个群体,投资组合经理寻找债券类资产在行业和不同旋转。他们也尽力提前点提高信贷质量评级的变化。
例如,去年,Tad Rivelle大都会西方资产管理经理的短期产品,发现评级机构措手不及Conseco的2000年收益,减少40%以上的利润,5.9亿美元。
机构把该公司的高级债务下降四个级距," bb ",和6.4%息债券由于6月15日,2001年降至80,产生一个惊人的25%的到期收益率。Rivelle,指出Conseco对优先债务有70亿美元的资产只有45亿美元,认为债券是一个好买。“我们认为Conseco较大的金融情况基本良好,”他说。6月15日支付的债券,和Conseco恢复了投资级地位。
一些学生市场的历史不知道短期债券基金的表现可能很快就会失败。他们指出,晨星公司最近的一项研究,发现在过去的50年中,只有四个时期- 1952 - 53,1969 - 70年,1973 - 74年和1981年的82——当债券基金连续两年超过股票基金。它越来越像2000 - 01将第五。第三年的表现将是空前的。
由埃里克Uhlfelder
2001年8月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
美国投资公司协会报告说,2001年的前四个月,类别(定义为债券的平均期限一到四年)收集新增现金流为266.7亿美元。4月底,短期债券基金总资产达到了1170亿美元。
作为一个群体,这些基金表现良好。属于去年的回报率为8.2%,相比之下,换取货币市场基金平均5.8%,国内股票基金平均损失0.06%。通过7月13日,短期债券基金回报率为4.43%,而货币市场基金的涨幅为2.44%,下降6.28%国内股票基金。
了一眼讲述的大部分国债收益率曲线。年终1999年的大幅提升收益率曲线迅速倒在2000年初,当联邦储备委员会改变其货币政策。2000年1月到5月之间,美联储将短期利率100个基点。
可以预见的是,短期和长期利率的上升创造了不确定性和抑制对各种债券基金的需求。但随后的股市崩溃,政府回购部分美国国债余额和经济放缓的迹象为最近债券反弹。不再倒,收益率曲线超出两年大幅增长自2001年3月底,趋势接近其2000年以前的形式。
一般来说,短期债券基金能够捕捉高达90%的最高利率收益率曲线。凯瑟琳·戈登说,投资组合评审专家和先锋集团负责人,“短期债券基金是一个伟大的替代货币市场基金,因为他们提供更大的回报只有稍微的波动。”
中表现最好的短期债券基金获得了晨星的五星级评级,以价值为导向大都会西方低期限债券基金产生了令人印象深刻的9.28%的总回报7月13日,三年的年化回报率为7.09%。
能够35%的资产投资于垃圾债券,德雷福斯短期收益基金在过去12个月上涨了10.62%,三年的年化回报率为6.79%,相比之下,9.32%和5.85%,分别对普通短期债券基金。
作为一个群体,投资组合经理寻找债券类资产在行业和不同旋转。他们也尽力提前点提高信贷质量评级的变化。
例如,去年,Tad Rivelle大都会西方资产管理经理的短期产品,发现评级机构措手不及Conseco的2000年收益,减少40%以上的利润,5.9亿美元。
机构把该公司的高级债务下降四个级距," bb ",和6.4%息债券由于6月15日,2001年降至80,产生一个惊人的25%的到期收益率。Rivelle,指出Conseco对优先债务有70亿美元的资产只有45亿美元,认为债券是一个好买。“我们认为Conseco较大的金融情况基本良好,”他说。6月15日支付的债券,和Conseco恢复了投资级地位。
一些学生市场的历史不知道短期债券基金的表现可能很快就会失败。他们指出,晨星公司最近的一项研究,发现在过去的50年中,只有四个时期- 1952 - 53,1969 - 70年,1973 - 74年和1981年的82——当债券基金连续两年超过股票基金。它越来越像2000 - 01将第五。第三年的表现将是空前的。