一家明星投资银行家正在为下一批大交易而战。
由布拉德马丁
2002年1月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
在西方，向明星投资银行家砸钱，以为他们会带来大交易，这种想法很快就变成了passé。但在中国，它仍然很流行。
在一个安静的法术之后，北京正在准备在未来十年内恢复推出的私有化和股权问题，通过一些估计，在未来十年内达到2000亿美元的价值 - 该估计，为公司的职位施加肥胖时期，以便进入该行动。此外，中国进入世界贸易组织和正在进行的监管改革正在调整投资银行业，长期以来，摩根斯坦利和高盛，萨克斯＆Co.即使他们削减其他地方，主要的投资房屋也争抢了银行家谁可以带来中国的业务。
人民战争中最响亮的萨尔沃在2001年中期来到2001年中期，当时传奇交易制造商弗朗西斯梁（被称为红筹码之王）被命名为Salomon Smith Barney Asia的主席。几个月后，Salomon从熊，Stearns＆Co公司享受了ConsperalMargaret Ren。梁先生的年度赔偿令人难以置信，达到800万美元，六百万美元至550万美元，两者都有多年担保。
美国。公司也同样渴望坐上这份肥差。在一次旨在更加重视中国的重组中，汇丰控股(HSBC Holdings)去年12月提拔环国仓(Guocang Huan)担任亚太投资银行业务联席主管。环国仓是汇丰控股去年3月从所罗门(Salomon)挖来负责中国业务的。去年春天，德意志银行从高盛挖走了36岁的张立(Lee Zhang)。张立自1998年以来一直在高盛担任执行董事。德银亚太区全球企业融资主管弗兰克•纳什(Frank Nash)表示:“目前市场的基调是，2002年人们将能够在中国达成在其他发达市场可能看不到的交易。”
自20世纪80年代后期，自从其第一次谨慎的谨慎出错以来，中国已经走向了全球资本市场。在多年来，拥有合适的冠西或联系，重视。尽管如此，你所知道的仍然是做生意的重要组成部分。正式的，投资银行家坚持认为，他们在任何其他市场中竞争，通过利用他们的国际声誉并将其与当地尽职调查和团队合作支持他们的方式相同。但最受欢迎的银行家仍然是获得政府和行业官员的人，以及提供交易的强大记录。
他们的奖品是亚洲的最富有。2000年提高的中国股权总量为218亿美元，1997年的102亿美元增加了102亿美元 - 以前最好的一年。去年在北京全球金融波动和内部问题的结合中达成了陡峭的堕落，北京与简化庞大，国有企业列出。12月出现了卷土重来的迹象，当时中国的铝业公司4亿美元的香港和纽约的IPO有几次超额认购 - 建议市场在中国的可能性在禁止全球投资环境中可能是可能的亮点。
业内人士预计，2002年将是繁忙的一年，中国银行、中国电信(南方)以及移动电话公司中国联通和中国移动都将面临重大重组或市场融资。仅电信行业就可能产生价值超过100亿美元的新股，不过其中很大一部分可能会在国内上市，而不是在国际市场。可能于2002年宣布的未来上市委托包括中国网通(China Netcom)和中国电信(China Telecom)。中国网通将接管北方10个省份的固话业务，而中国电信(China Telecom)将保留其余21个省份的固话业务，中国国航(Air China)和中国外运(SinoTrans)是一家大型国有运输和物流企业。“最大的交易并没有全部完成，”摩根士丹利(Morgan Stanley)中国团队负责人乔纳森•朱(Jonathan Zhu)表示。
雇一个“造雨人”真的有用吗?市场领导者通过与他们渴望获得业务的中国实体建立牢固的个人关系，取得了成功，这一点很难忽视。高盛中国银行业务联席主管徐子旺出生于中国大陆，是业内资深人士。据报道，他与中国高层官员保持着良好的关系。一些人将1997年获得中国移动(42亿美元)的授权归功于他，这一成功的执行确保了高盛当年在中国国际股票排行榜上的榜首位置。在管理中国网通香港和纽约上市的竞争中，高盛被认为是领跑者。
高盛(Goldman Sachs)亚洲区总裁理查德•诺德(Richard Gnodde)坚称:“我们从来没有依靠关系来获得业务，而中国人也从来没有在这个基础上放弃业务。”尽管如此，这两家行业龙头企业还是从“关系”中受益匪浅。或许，他们在市场上领先的最重要原因是，直到最近，很少有竞争对手能够梦想到:中金公司成立于1995年，是摩根士丹利(Morgan Stanley)与中国建设银行(China Construction Bank)在北京成立的合资公司，另外还有三家少数股权合伙人。中金公司拥有无可争议的政治关系。其中一名官员朱云来(Levin Zhu Yunlai)是总理朱镕基的儿子。
CICC的研究总监Shawn Xu否认他的公司曾经有能够发出业务的职位。“这完全取决于发行人，”他说。但是，一旦Jumbo交易开始于1997年即将到来，就没有争议，一旦巨型交易开始，就是CICC和靠近IT的公司 - 一个刚刚用一名成员，摩根士丹利开始的俱乐部，并扩大到包括高盛的俱乐部。
证据就在联赛排行榜上。2000年，中金公司在规模218亿美元的中国国际股票和股票挂钩发行市场中排名第一。它处理了中石化(35亿美元)、中石油(30亿美元)和中国联通(56亿美元)等石油公司的ipo，以及中国移动从其母公司引进新资产(76亿美元，中国有史以来最大的股票交易)的后续发行。与中金公司共同协调中石化和中国联通交易的摩根士丹利(Morgan Stanley)排名第二。高盛在1997年和1999年获得第一，2000年排名第三;它与中金公司(CICC)和美林公司(Merrill Lynch & Co.)共同牵头管理了中石油的上市和中国移动的后续业务。美林排名第四。2000年，中金公司和这三家华尔街同行共占据了超过92%的市场份额。
但是几个竞争对手已经开始削减CICC的国内垄断。例如，中国的航空选择了国有的中国国际信托和投资公司投资银行业的中信证券公司，成为其国内重组顾问。“中国国际社会银行竞争对手，中国国际银行投资银行业负责人迈克尔·昌，迈克尔·昌，迈克尔·昌，迈克尔昌。
如今日益激烈的竞争也反映出一种不成文的分配财富的配额制度。在两家或三家公司(通常包括一家中国公司)之间分配一笔交易的首席经理职责，已成为规则而非例外，这有助于华尔街和华尔街以外的竞争对手从中分得一杯羹。此外，银行家们认为，中国正在寻求领先的国际公司之间的地域平衡。瑞银华宝(UBS Warburg)和德意志银行(Deutsche Bank)等银行强烈主张，中国不应局限于对美国人的偏爱。
中国在世贸组织纳入世贸组织开展市场进一步竞争。12月12日，政府宣布将允许外国人在中国银行管理国内股票和债券销售额的33％赌注。所有顶级公司都希望在运行此类伙伴关系。Most of the discussions are in very early stages, but one exception may produce an early announcement: HSBC Holdings, J.P. Morgan Chase & Co. and Société Générale are said to be competing for the chance to buy into Hong Kong-based ICEA Finance Holdings, the brokerage arm of Industrial and Commercial Bank of China.
为了挑战摩根和高盛的机构纽约尔曼，竞争对手正在模仿他们的策略。两者都有大陆出生的中国银行家，指挥前线。在频繁的旅行中派遣他们的主席和其他顶级高管在中国的高级别官员频繁进入Schmooze。因此，当UBS Warburg在中国交易银行占角色时，全球副主席Leon Brittan主席，欧洲前委员会副总裁和U.K.内阁成员，他们帮助谈判中国的WTO入境，跳到北京飞机上。
同样，瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)派出了前美国财政部副部长、现任瑞士信贷第一波士顿国际业务董事长穆福德(David Mulford)，帮助中国海洋石油股份有限公司(China National Offshore Oil Co.，简称:中海油)进行第二次IPO，后者于去年2月成功上市。1999年，所罗门曾试图让这家石油巨头以25亿美元的价格上市，但在上市前36小时被迫取消了IPO。(道琼斯工业平均指数下跌700点，油价下跌25%，使得18到20倍的发行价看起来非常不现实。)
CNOOC第二次留下了它的赌注，命名Merrill Lynch和CSFB将与Boci一起成为外国共同主导的管理人员。在一个薄弱的市场中，中海油股票只有5.8倍的收益，总占用率超过10亿美元。尽管如此，萨洛蒙失败的成功是一个政变，并且毫无疑问地在Mulford上飞行有助于CSFB。
无论它们是否已求助于名人来帮助达成交易，多数投行都在让关系良好的内地人直接负责其中国业务。例如，德银的新雇员、前高盛银行家张立(Lee Zhang)就属于一个由具有金融影响力的中国人组成的精英群体，被称为“茶党圈子”，并以其出色的人脉组合而闻名。他已经在挣钱养家了。业内消息人士称，德银已被任命为中国第二大电信设备制造商大唐电信今年IPO的独家簿记行。此外，中国联通还将与摩根士丹利(Morgan Stanley)和中金公司(CICC)共同担任欧洲业务的牵头管理公司。届时，中国联通在中国内地的母公司将筹集资金，将更多资产转移给在海外上市的子公司。
在内地出生的总统查尔斯李，其中国股份总裁，Merrill Lynch是除高盛和摩根之外的第一家非中国公司之一，摩根队进入巨型交易。2000年，Merrill被中国移动的76亿美元的二级发售。（高盛也参与了。）这有助于将公司在中国国际股权问题中的第4名置于1999年的第八位。在大陆出生之前，另一家赢得了穷人的银行是熊队的佼佼者Head，Margaret Ren，搬到萨洛蒙加入梁。任共产党秘书长赵子阳的相对，仁有助于贝尔斯登赢得了1999年中国移动联合主导经理的债务和股权融资的联合主导经理。该交易在中国赢得了相对小的公司第二名这一年度的书籍联盟桌 - 就在高盛后面，这对同一中国移动后续相同的大块。
梁先生是迄今为止中国投资银行家最着名的，职业生涯几乎使中国进入资本市场。他于1990年推出了第一个红筹码股票，共同创立的投资银行精品Beique Peregrine投资控股与新兴 - 市场债券菲利普队的股票持股和铅管理价值82亿美元的股票交易中的82亿美元的股票交易1994年至1997年。他在1999年只需一天早晨，为理查德李太平的世纪Cyberworks筹集了10亿美元的电信巨头。当李嘉诚，李嘉诚，同年的互联网门户网站，梁管理了IPO。
梁振英是来自大陆的贫穷移民的儿子，他在香港山腰的一个小屋里长大，在餐馆打工。他在高中时成绩一般，直到去加拿大上大学后才开始更加严格地申请。在多伦多大学获得商业和工商管理硕士学位后，他于1980年在香港加入了沃德利(后来成为汇丰投资银行)——远早于高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)在他们的中国地图上钉钉子。
1985年，梁振英跳槽到花旗银行(Citicorp Scrimgeour Vickers)。1987年，在牛市期间，他凭借《东方出版》(Oriental Press)的公开发行引起了人们的注意，这家香港公司创下了本地超额认购纪录。同年，他开始瞄准大陆企业，进行他所谓的“教育”。中国旅游是内地四大企业之一，垄断广州和香港之间的铁路货运。该公司注意到他的成功，并邀请他讲授资本市场和上市公司的好处。1987年10月的全球股市崩盘让中国内地的任何交易都无法启动。但是，梁回忆道，“他们想学习。”
1988年底，梁振英与人共同创办了百富勤，并负责集团大中华区股票和企业融资业务。几年后，他发明了红筹股。他帮助国有的中国国际信托投资公司(China International Trust and Investment Corp.)收购了一家香港房地产公司——一家“窗口公司”——该公司可以利用这家公司在香港借壳上市。中信向其窗口公司中信泰富注入了部分香港房地产资产，以及在香港第二大航空公司港龙航空(Dragonair) 20%的股份等其他资产。许多海外机构投资者目前持有该亚博赞助欧冠股，该股最近的售价约为发行价的四倍。
一股额外的红色筹码跟踪中信太平洋 - 包括中国旅行。梁先东投资，香港窗户公司为广东省，并在香港上市。红芯片的第一个实际首次公开募股于1992年与中国贸易部香港窗户集团的中国商人集团的子公司海虹有1992年。1993年，Leung与Merrill Lynch一起推出上海石化，首次发行于中国的H股 - 股票，由中国注册成立于香港，由中国公司法律管辖。
1993年，时任中国副总理的朱镕基推出了紧缩措施，以降低中国的通胀，香港市场上的“中国热”也随之消退。调整期一直持续到1996年，当时内地经济的相对健康恢复了投资者的信心。梁振英帮助上海和北京市政府推出了自己的香港窗口公司，上海工业和北京企业，作为红筹股。后者在1997年引起了投资者的狂热。
事实上，批评者抱怨说，一些梁先生的红筹码是糟糕的管理公司，他的价格在您的帮助下，他正在帮助对投资者的侵略性展示不切实际上抬起。1997年6月，北京采取措施降低红芯片市场，在内地公司的资产注入到香港公司时下降。结合亚洲金融危机的发作，证明足以刺破红芯片泡沫。但是，早期的H股列表中的膨胀银行，嗅到利润，已经开始对中国下降。正如梁回忆，“其中许多公司都雇用了中国国民，具有良好的联系。”他说，关系是这个阶段的关键。“这是如何获得的交易或任务。”
在此期间，寻求上市的企业规模和质量的变化影响了投行的竞争环境。早些时候，他们的问题不在于获得业务——有很多事情要做——而是确保他们的潜在客户是有价值的。中国政府对寻求上市的企业审批过程过于仓促，以至于银行家们几乎没有时间对他们寻求授权的公司进行尽职调查。“这就像一次相亲，”汇丰的Huan说。“你不知道你会得到什么。”
但新规则改善了政府对私有化的审批程序，银行专注于将最大的电信和能源公司推向市场。一家公司会听到关于哪家企业可能会成为下一个目标的传言，并将其资源投入到这场交易的战斗中。瑞士信贷第一波士顿(CSFB)大中华区主席仇志忠表示:“我认为，从这个时候开始，找一个内地出生的家伙会更有效。”“在早期，知道要通过哪些渠道非常重要。”
虽然梁在技术上是一个内地人，但他进入这些渠道意味着即使在1998年的Peregrine崩溃，在一些不好的印尼债券交易之后，并没有暗淡他的明星。巴黎巴黎的投资银行业军团购买了Peregrine的大中华区经营，占领梁及其团队，并创造了BNP Paribas Peregrine。当香港市场于1999年底恢复时，梁摇备了DOT-COM和其他高科技IPO，向香港投资者推广到通常采取了短期市场的香港投资者。
其中最具争议的是他的朋友李嘉诚(Li Ka-shing)旗下的Tom.com;警察被召来控制大批投机者，他们对快速获利的前景感到疯狂。香港证券及期货事务监察委员会(Securities and Futures Commission，简称:证监会)对百富勤进行了谴责，此前该行被控故意限制收集购股申请的网点，目的是打消投资者的购买欲望。香港证监会拒绝了梁振英提出的要求超出预期的借口。无论如何，Tom.com是香港为数不多的仍能盈利的网络公司之一。去年12月，该公司股价几乎是IPO价格的两倍。
一些业内人士猜测，华尔街的合规标准可能会削弱梁振英的抱负，但他表示自己并不担心。他说:“花旗集团是一个规模更大的组织，拥有一个非常强大的平台，但我认为，我们在美国公司下做的任何事情，都与佩小姐或法国巴黎银行没有什么不同。”
Leung在Salomon的焦点将在地图上恢复坚定。当它试图采取CNOOC公众轰炸时，银行在1998年第九位和1999年第五次在第九位举办了2000年的联盟表。但梁似乎有信心。今年Salomon Smith Barney将重新命名Citigroup公司和投资银行。“花旗集团平台将是一个非常强大的人推出产品进入中国，”梁说。
国内配售可能对下一阶段的中国交易至关重要。最大的企业将很快完成ipo，业务将转向为已经上市的公司再融资。首次公开发行股票的比例只有10%到25%。随着再融资趋势的出现，企业是否会选择进军海外市场还无法确定。他们在家里有一个很有吸引力的选择。梁振英解释说:“对于中国来说，我们看到越来越少的公司走向海外，因为目前国内市场流动性非常强，估值也很高。”事实上，中国内地对投资工具的渴求，已推动A股市场的市盈率达到通常为50或60倍的水平。
只有国内投资银行允许管理国内产品。因此，花旗集团/萨洛蒙的逻辑举措是在大陆的投资银行，因为摩根士丹利与CICC做过。“我们正在考虑它，”梁说，萨洛蒙的能力考虑了这种举动的能力是“原因之一”他想从BNP搬到那里。如果花旗银行在沟通银行投资通过，中国的5号商业银行可能是投资银行伙伴的选择。梁将只说，只有萨洛蒙“仍然在讨论它与许多潜在的合作伙伴的过程中。”
中国的基本面似乎证明了投资银行家们的信念，即他们在正确的时间出现在正确的地点。随着沿海省份越来越多地转向资本和知识密集型产业，到2010年，中国的中产阶级人口预计将增加到4亿。中国政府热衷于开发西部农村省份。这个国家加入世贸组织可能会为与外国企业进行前所未有的合作铺平道路。难怪投资银行愿意花大价钱在董事会上留名。
中国的团伙三
当郭昌桓毕业于上海乡土的高中，中国的文化大革命是发烧的。像他的大多数同学一样，他被派往笨蛋的笨蛋“reducation”。但是皖肝北部的农民劳动教会了他有意图的不同课程。这个城市男孩注意到，在家里工作的厨房花园工作过了八倍的共同工作的农田。
一种超越政府所鼓励的学习的动力，塑造了三位在国际投行从事中国业务的最杰出人士的生活。桓是汇丰控股亚太区投资银行业务联席主管。农场之旅结束后，他在业余时间做家具搬运工和建筑工人。瑞士信贷第一波士顿的地区主席志忠秋(西方人都叫他Z.Z.)在一个水稻农场呆了六年，晚上靠父母提供的书本学习。他的父母曾是高中老师。美林公司(Merrill Lynch & Co.)的查尔斯•李(Charles Li)为了避免再教育，跳过高中，签约成为一名海上钻井工人，在课余时间通过听收音机自学英语。
“在中国，你需要一个了解这个国家和文化、知道如何产生共鸣的人，”邱说。亚慱体育app怎么下载“作为一个上海出生的中国人很有帮助。我能读懂人。”
如果三名银行家有类似的个人背景，那么他们领先的团队会领导不同的挑战。CSFB的情况是最敏感的。去年夏天邱和公司预计CSFB将被任命为美国的财务顾问和领导承销商，以移动电话巨头中国联通提供的一批美元股。然后来了一份新闻报道，即中国已经被黑名单的CSFB，作为给台湾的惩罚太高，计划的道路展在计划的道路展上促进了突破岛省。但是9月11日的事件迅速推出了新闻的襟翼。在秋季CSFB的新董事长John Mack，去北京进行了一些围栏修补。中国现在说没有黑名单 - 但联通没有将CSFB恢复到辛迪加的产品。
这主要达到上海出生的邱，46，以解决他公司的声誉。1966年的五年级学生，当文化大革命将旧学校系统带到停止时，他回忆起年度的诵经报价和唱革命歌曲。但由于他在稻田农场的深夜勤奋，邱能够坐在1978年的恢复大学入学考试中，并在上海同济大学学习电气工程。经过两年的时间，他于1983年搬到纽约并同时从纽约大学和库珀联盟开始了学位。他在俄亥俄州州立大学获得了硕士学位，开始了博士学位。Massachusetts理工学院的计划。返回香港在家庭企业中工作后，他于1988年返回美国，并获得了哈佛商学院MBA。在咨询公司Booz Allen＆Hamilton的Stint之后，他加入了CSFB。
起初，邱在风险管理部门工作，开创了中国衍生品交易的先机。由于认识到他在内地的人脉，香港的高级投资银行经理借他为瑞士信贷赢得了华晨中国汽车(Brilliance China Automotive) 7500万美元的委托。1992年，华晨中国成为第一家在纽约证券交易所上市的中国公司。直到1999年晋升后，丘成桐才重新回到投资银行工作。
在1997年之后的超级交易初期，瑞士信贷第一波士顿已经退出了中国的大联盟。邱开始着手纠正这一点。他最引人注目的成功是在2000年与美林(Merrill Lynch)获得联合授权，促成了中国海洋石油总公司(China National Offshore Oil Co.) 10亿多美元的上市。大约在同一时间，中国网通进行了3.25亿美元的定向增发，巩固了双方的关系。在中国网通即将收购中国电信(南方)在北方的固话业务之际，这种关系可能会被证明是有用的。
随着他的部分，桓拥有着名的品牌。但在去年春天抵达之前，汇丰未能将其商业银行的群组和上海根源陷入中国投资银行业的大男孩的一个地方。嗡嗡声是欢即将改变这一点。与美林和瑞银瓦堡一起，汇丰银行公布的贸易署是重组若干国有航空公司，包括中国航空公司，资产估计为67亿美元，进入北京基础集团。重组顾问可以早在2月份宣布。
桓肯定知道该领土。1996年 - 97年，虽然与巴克莱德Zoete Wedd，但他在中国国家航空公司的香港上市控股公司收购了香港港港的大量股权，中国国家航空公司CNAC将成为新集团的一部分。
在文化大革命结束后，中国恢复持有大学和研究生入学考试后，桓的工作后的研究会得到报酬。他在中国社会科学院赢得了一个地方，在那里他在国际经济学中获得了硕士学位。从那里他去了美国，从普林斯顿和哈佛大学获得学位。他在哥伦比亚大学教授，曾担任Deutsche Bank和J.P.摩根的经济学家;后者将他从纽约转移到香港。
1995年，他成为一名投资银行家，负责BZW在中国的业务。两年后，当BZW出售股权业务时，他加入了所罗门兄弟(Salomon Brothers)，成为该公司区域副董事长兼投资银行业务联席主管，专注于北亚，尤其是中国。
梅里尔现年40岁，在西北沙漠省份甘肃长大。上世纪50年代末，在中国的反右运动期间，他的家人被驱逐到北京。当他的父母被宣布康复并被允许返回北京时，李已经上完了初中二年级。在油田工作后，他进入厦门大学攻读英语文学专业。
1984年，李成为北京总部英语中国的记者。从那里，他设法到了美国，在阿拉巴马大学的新闻中获得了硕士学位。再次切换职业，然后他赢得了哥伦比亚大学法学院的奖学金，然后加入了律师戴维斯波尔克沃特韦尔，他在证券法和兼并和收购方面工作。“Merrill是一个客户，”他说。“他们招募了我，告诉我，”你可以赚到现在的更多，因为现在做同样的事情。“这是1993年。
从那时起，美林已经降落了当天标准的一些交易。但该公司赶缓慢，赶上高盛和摩根士丹利 - 直到2000年中国移动，2001年中国人民币。预计将保留其与摩根斯坦利的联合授权将中国电信（南）重组，这可能会提前列出九月。
一些人认为，美林和汇丰最终可能会共享国航的委托。与业内大多数同行一样，李嘉诚也在寻找内地的合资伙伴，以帮助他的公司在未来几年可能在国内筹集的数百亿美元的股权中分得一部分。他表示:“我们显然正处于所有讨论的中心，我们也将处于任何机会出现的中心。”
由布拉德马丁
2002年1月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
在西方，向明星投资银行家砸钱，以为他们会带来大交易，这种想法很快就变成了passé。但在中国，它仍然很流行。
在一个安静的法术之后，北京正在准备在未来十年内恢复推出的私有化和股权问题，通过一些估计，在未来十年内达到2000亿美元的价值 - 该估计，为公司的职位施加肥胖时期，以便进入该行动。此外，中国进入世界贸易组织和正在进行的监管改革正在调整投资银行业，长期以来，摩根斯坦利和高盛，萨克斯＆Co.即使他们削减其他地方，主要的投资房屋也争抢了银行家谁可以带来中国的业务。
人民战争中最响亮的萨尔沃在2001年中期来到2001年中期，当时传奇交易制造商弗朗西斯梁（被称为红筹码之王）被命名为Salomon Smith Barney Asia的主席。几个月后，Salomon从熊，Stearns＆Co公司享受了ConsperalMargaret Ren。梁先生的年度赔偿令人难以置信，达到800万美元，六百万美元至550万美元，两者都有多年担保。
美国。公司也同样渴望坐上这份肥差。在一次旨在更加重视中国的重组中，汇丰控股(HSBC Holdings)去年12月提拔环国仓(Guocang Huan)担任亚太投资银行业务联席主管。环国仓是汇丰控股去年3月从所罗门(Salomon)挖来负责中国业务的。去年春天，德意志银行从高盛挖走了36岁的张立(Lee Zhang)。张立自1998年以来一直在高盛担任执行董事。德银亚太区全球企业融资主管弗兰克•纳什(Frank Nash)表示:“目前市场的基调是，2002年人们将能够在中国达成在其他发达市场可能看不到的交易。”
自20世纪80年代后期，自从其第一次谨慎的谨慎出错以来，中国已经走向了全球资本市场。在多年来，拥有合适的冠西或联系，重视。尽管如此，你所知道的仍然是做生意的重要组成部分。正式的，投资银行家坚持认为，他们在任何其他市场中竞争，通过利用他们的国际声誉并将其与当地尽职调查和团队合作支持他们的方式相同。但最受欢迎的银行家仍然是获得政府和行业官员的人，以及提供交易的强大记录。
他们的奖品是亚洲的最富有。2000年提高的中国股权总量为218亿美元，1997年的102亿美元增加了102亿美元 - 以前最好的一年。去年在北京全球金融波动和内部问题的结合中达成了陡峭的堕落，北京与简化庞大，国有企业列出。12月出现了卷土重来的迹象，当时中国的铝业公司4亿美元的香港和纽约的IPO有几次超额认购 - 建议市场在中国的可能性在禁止全球投资环境中可能是可能的亮点。
业内人士预计，2002年将是繁忙的一年，中国银行、中国电信(南方)以及移动电话公司中国联通和中国移动都将面临重大重组或市场融资。仅电信行业就可能产生价值超过100亿美元的新股，不过其中很大一部分可能会在国内上市，而不是在国际市场。可能于2002年宣布的未来上市委托包括中国网通(China Netcom)和中国电信(China Telecom)。中国网通将接管北方10个省份的固话业务，而中国电信(China Telecom)将保留其余21个省份的固话业务，中国国航(Air China)和中国外运(SinoTrans)是一家大型国有运输和物流企业。“最大的交易并没有全部完成，”摩根士丹利(Morgan Stanley)中国团队负责人乔纳森•朱(Jonathan Zhu)表示。
雇一个“造雨人”真的有用吗?市场领导者通过与他们渴望获得业务的中国实体建立牢固的个人关系，取得了成功，这一点很难忽视。高盛中国银行业务联席主管徐子旺出生于中国大陆，是业内资深人士。据报道，他与中国高层官员保持着良好的关系。一些人将1997年获得中国移动(42亿美元)的授权归功于他，这一成功的执行确保了高盛当年在中国国际股票排行榜上的榜首位置。在管理中国网通香港和纽约上市的竞争中，高盛被认为是领跑者。
高盛(Goldman Sachs)亚洲区总裁理查德•诺德(Richard Gnodde)坚称:“我们从来没有依靠关系来获得业务，而中国人也从来没有在这个基础上放弃业务。”尽管如此，这两家行业龙头企业还是从“关系”中受益匪浅。或许，他们在市场上领先的最重要原因是，直到最近，很少有竞争对手能够梦想到:中金公司成立于1995年，是摩根士丹利(Morgan Stanley)与中国建设银行(China Construction Bank)在北京成立的合资公司，另外还有三家少数股权合伙人。中金公司拥有无可争议的政治关系。其中一名官员朱云来(Levin Zhu Yunlai)是总理朱镕基的儿子。
CICC的研究总监Shawn Xu否认他的公司曾经有能够发出业务的职位。“这完全取决于发行人，”他说。但是，一旦Jumbo交易开始于1997年即将到来，就没有争议，一旦巨型交易开始，就是CICC和靠近IT的公司 - 一个刚刚用一名成员，摩根士丹利开始的俱乐部，并扩大到包括高盛的俱乐部。
证据就在联赛排行榜上。2000年，中金公司在规模218亿美元的中国国际股票和股票挂钩发行市场中排名第一。它处理了中石化(35亿美元)、中石油(30亿美元)和中国联通(56亿美元)等石油公司的ipo，以及中国移动从其母公司引进新资产(76亿美元，中国有史以来最大的股票交易)的后续发行。与中金公司共同协调中石化和中国联通交易的摩根士丹利(Morgan Stanley)排名第二。高盛在1997年和1999年获得第一，2000年排名第三;它与中金公司(CICC)和美林公司(Merrill Lynch & Co.)共同牵头管理了中石油的上市和中国移动的后续业务。美林排名第四。2000年，中金公司和这三家华尔街同行共占据了超过92%的市场份额。
但是几个竞争对手已经开始削减CICC的国内垄断。例如，中国的航空选择了国有的中国国际信托和投资公司投资银行业的中信证券公司，成为其国内重组顾问。“中国国际社会银行竞争对手，中国国际银行投资银行业负责人迈克尔·昌，迈克尔·昌，迈克尔·昌，迈克尔昌。
如今日益激烈的竞争也反映出一种不成文的分配财富的配额制度。在两家或三家公司(通常包括一家中国公司)之间分配一笔交易的首席经理职责，已成为规则而非例外，这有助于华尔街和华尔街以外的竞争对手从中分得一杯羹。此外，银行家们认为，中国正在寻求领先的国际公司之间的地域平衡。瑞银华宝(UBS Warburg)和德意志银行(Deutsche Bank)等银行强烈主张，中国不应局限于对美国人的偏爱。
中国在世贸组织纳入世贸组织开展市场进一步竞争。12月12日，政府宣布将允许外国人在中国银行管理国内股票和债券销售额的33％赌注。所有顶级公司都希望在运行此类伙伴关系。Most of the discussions are in very early stages, but one exception may produce an early announcement: HSBC Holdings, J.P. Morgan Chase & Co. and Société Générale are said to be competing for the chance to buy into Hong Kong-based ICEA Finance Holdings, the brokerage arm of Industrial and Commercial Bank of China.
为了挑战摩根和高盛的机构纽约尔曼，竞争对手正在模仿他们的策略。两者都有大陆出生的中国银行家，指挥前线。在频繁的旅行中派遣他们的主席和其他顶级高管在中国的高级别官员频繁进入Schmooze。因此，当UBS Warburg在中国交易银行占角色时，全球副主席Leon Brittan主席，欧洲前委员会副总裁和U.K.内阁成员，他们帮助谈判中国的WTO入境，跳到北京飞机上。
同样，瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)派出了前美国财政部副部长、现任瑞士信贷第一波士顿国际业务董事长穆福德(David Mulford)，帮助中国海洋石油股份有限公司(China National Offshore Oil Co.，简称:中海油)进行第二次IPO，后者于去年2月成功上市。1999年，所罗门曾试图让这家石油巨头以25亿美元的价格上市，但在上市前36小时被迫取消了IPO。(道琼斯工业平均指数下跌700点，油价下跌25%，使得18到20倍的发行价看起来非常不现实。)
CNOOC第二次留下了它的赌注，命名Merrill Lynch和CSFB将与Boci一起成为外国共同主导的管理人员。在一个薄弱的市场中，中海油股票只有5.8倍的收益，总占用率超过10亿美元。尽管如此，萨洛蒙失败的成功是一个政变，并且毫无疑问地在Mulford上飞行有助于CSFB。
无论它们是否已求助于名人来帮助达成交易，多数投行都在让关系良好的内地人直接负责其中国业务。例如，德银的新雇员、前高盛银行家张立(Lee Zhang)就属于一个由具有金融影响力的中国人组成的精英群体，被称为“茶党圈子”，并以其出色的人脉组合而闻名。他已经在挣钱养家了。业内消息人士称，德银已被任命为中国第二大电信设备制造商大唐电信今年IPO的独家簿记行。此外，中国联通还将与摩根士丹利(Morgan Stanley)和中金公司(CICC)共同担任欧洲业务的牵头管理公司。届时，中国联通在中国内地的母公司将筹集资金，将更多资产转移给在海外上市的子公司。
在内地出生的总统查尔斯李，其中国股份总裁，Merrill Lynch是除高盛和摩根之外的第一家非中国公司之一，摩根队进入巨型交易。2000年，Merrill被中国移动的76亿美元的二级发售。（高盛也参与了。）这有助于将公司在中国国际股权问题中的第4名置于1999年的第八位。在大陆出生之前，另一家赢得了穷人的银行是熊队的佼佼者Head，Margaret Ren，搬到萨洛蒙加入梁。任共产党秘书长赵子阳的相对，仁有助于贝尔斯登赢得了1999年中国移动联合主导经理的债务和股权融资的联合主导经理。该交易在中国赢得了相对小的公司第二名这一年度的书籍联盟桌 - 就在高盛后面，这对同一中国移动后续相同的大块。
梁先生是迄今为止中国投资银行家最着名的，职业生涯几乎使中国进入资本市场。他于1990年推出了第一个红筹码股票，共同创立的投资银行精品Beique Peregrine投资控股与新兴 - 市场债券菲利普队的股票持股和铅管理价值82亿美元的股票交易中的82亿美元的股票交易1994年至1997年。他在1999年只需一天早晨，为理查德李太平的世纪Cyberworks筹集了10亿美元的电信巨头。当李嘉诚，李嘉诚，同年的互联网门户网站，梁管理了IPO。
梁振英是来自大陆的贫穷移民的儿子，他在香港山腰的一个小屋里长大，在餐馆打工。他在高中时成绩一般，直到去加拿大上大学后才开始更加严格地申请。在多伦多大学获得商业和工商管理硕士学位后，他于1980年在香港加入了沃德利(后来成为汇丰投资银行)——远早于高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)在他们的中国地图上钉钉子。
1985年，梁振英跳槽到花旗银行(Citicorp Scrimgeour Vickers)。1987年，在牛市期间，他凭借《东方出版》(Oriental Press)的公开发行引起了人们的注意，这家香港公司创下了本地超额认购纪录。同年，他开始瞄准大陆企业，进行他所谓的“教育”。中国旅游是内地四大企业之一，垄断广州和香港之间的铁路货运。该公司注意到他的成功，并邀请他讲授资本市场和上市公司的好处。1987年10月的全球股市崩盘让中国内地的任何交易都无法启动。但是，梁回忆道，“他们想学习。”
1988年底，梁振英与人共同创办了百富勤，并负责集团大中华区股票和企业融资业务。几年后，他发明了红筹股。他帮助国有的中国国际信托投资公司(China International Trust and Investment Corp.)收购了一家香港房地产公司——一家“窗口公司”——该公司可以利用这家公司在香港借壳上市。中信向其窗口公司中信泰富注入了部分香港房地产资产，以及在香港第二大航空公司港龙航空(Dragonair) 20%的股份等其他资产。许多海外机构投资者目前持有该亚博赞助欧冠股，该股最近的售价约为发行价的四倍。
一股额外的红色筹码跟踪中信太平洋 - 包括中国旅行。梁先东投资，香港窗户公司为广东省，并在香港上市。红芯片的第一个实际首次公开募股于1992年与中国贸易部香港窗户集团的中国商人集团的子公司海虹有1992年。1993年，Leung与Merrill Lynch一起推出上海石化，首次发行于中国的H股 - 股票，由中国注册成立于香港，由中国公司法律管辖。
1993年，时任中国副总理的朱镕基推出了紧缩措施，以降低中国的通胀，香港市场上的“中国热”也随之消退。调整期一直持续到1996年，当时内地经济的相对健康恢复了投资者的信心。梁振英帮助上海和北京市政府推出了自己的香港窗口公司，上海工业和北京企业，作为红筹股。后者在1997年引起了投资者的狂热。
事实上，批评者抱怨说，一些梁先生的红筹码是糟糕的管理公司，他的价格在您的帮助下，他正在帮助对投资者的侵略性展示不切实际上抬起。1997年6月，北京采取措施降低红芯片市场，在内地公司的资产注入到香港公司时下降。结合亚洲金融危机的发作，证明足以刺破红芯片泡沫。但是，早期的H股列表中的膨胀银行，嗅到利润，已经开始对中国下降。正如梁回忆，“其中许多公司都雇用了中国国民，具有良好的联系。”他说，关系是这个阶段的关键。“这是如何获得的交易或任务。”
在此期间，寻求上市的企业规模和质量的变化影响了投行的竞争环境。早些时候，他们的问题不在于获得业务——有很多事情要做——而是确保他们的潜在客户是有价值的。中国政府对寻求上市的企业审批过程过于仓促，以至于银行家们几乎没有时间对他们寻求授权的公司进行尽职调查。“这就像一次相亲，”汇丰的Huan说。“你不知道你会得到什么。”
但新规则改善了政府对私有化的审批程序，银行专注于将最大的电信和能源公司推向市场。一家公司会听到关于哪家企业可能会成为下一个目标的传言，并将其资源投入到这场交易的战斗中。瑞士信贷第一波士顿(CSFB)大中华区主席仇志忠表示:“我认为，从这个时候开始，找一个内地出生的家伙会更有效。”“在早期，知道要通过哪些渠道非常重要。”
虽然梁在技术上是一个内地人，但他进入这些渠道意味着即使在1998年的Peregrine崩溃，在一些不好的印尼债券交易之后，并没有暗淡他的明星。巴黎巴黎的投资银行业军团购买了Peregrine的大中华区经营，占领梁及其团队，并创造了BNP Paribas Peregrine。当香港市场于1999年底恢复时，梁摇备了DOT-COM和其他高科技IPO，向香港投资者推广到通常采取了短期市场的香港投资者。
其中最具争议的是他的朋友李嘉诚(Li Ka-shing)旗下的Tom.com;警察被召来控制大批投机者，他们对快速获利的前景感到疯狂。香港证券及期货事务监察委员会(Securities and Futures Commission，简称:证监会)对百富勤进行了谴责，此前该行被控故意限制收集购股申请的网点，目的是打消投资者的购买欲望。香港证监会拒绝了梁振英提出的要求超出预期的借口。无论如何，Tom.com是香港为数不多的仍能盈利的网络公司之一。去年12月，该公司股价几乎是IPO价格的两倍。
一些业内人士猜测，华尔街的合规标准可能会削弱梁振英的抱负，但他表示自己并不担心。他说:“花旗集团是一个规模更大的组织，拥有一个非常强大的平台，但我认为，我们在美国公司下做的任何事情，都与佩小姐或法国巴黎银行没有什么不同。”
Leung在Salomon的焦点将在地图上恢复坚定。当它试图采取CNOOC公众轰炸时，银行在1998年第九位和1999年第五次在第九位举办了2000年的联盟表。但梁似乎有信心。今年Salomon Smith Barney将重新命名Citigroup公司和投资银行。“花旗集团平台将是一个非常强大的人推出产品进入中国，”梁说。
国内配售可能对下一阶段的中国交易至关重要。最大的企业将很快完成ipo，业务将转向为已经上市的公司再融资。首次公开发行股票的比例只有10%到25%。随着再融资趋势的出现，企业是否会选择进军海外市场还无法确定。他们在家里有一个很有吸引力的选择。梁振英解释说:“对于中国来说，我们看到越来越少的公司走向海外，因为目前国内市场流动性非常强，估值也很高。”事实上，中国内地对投资工具的渴求，已推动A股市场的市盈率达到通常为50或60倍的水平。
只有国内投资银行允许管理国内产品。因此，花旗集团/萨洛蒙的逻辑举措是在大陆的投资银行，因为摩根士丹利与CICC做过。“我们正在考虑它，”梁说，萨洛蒙的能力考虑了这种举动的能力是“原因之一”他想从BNP搬到那里。如果花旗银行在沟通银行投资通过，中国的5号商业银行可能是投资银行伙伴的选择。梁将只说，只有萨洛蒙“仍然在讨论它与许多潜在的合作伙伴的过程中。”
中国的基本面似乎证明了投资银行家们的信念，即他们在正确的时间出现在正确的地点。随着沿海省份越来越多地转向资本和知识密集型产业，到2010年，中国的中产阶级人口预计将增加到4亿。中国政府热衷于开发西部农村省份。这个国家加入世贸组织可能会为与外国企业进行前所未有的合作铺平道路。难怪投资银行愿意花大价钱在董事会上留名。
中国的团伙三
当郭昌桓毕业于上海乡土的高中，中国的文化大革命是发烧的。像他的大多数同学一样，他被派往笨蛋的笨蛋“reducation”。但是皖肝北部的农民劳动教会了他有意图的不同课程。这个城市男孩注意到，在家里工作的厨房花园工作过了八倍的共同工作的农田。
一种超越政府所鼓励的学习的动力，塑造了三位在国际投行从事中国业务的最杰出人士的生活。桓是汇丰控股亚太区投资银行业务联席主管。农场之旅结束后，他在业余时间做家具搬运工和建筑工人。瑞士信贷第一波士顿的地区主席志忠秋(西方人都叫他Z.Z.)在一个水稻农场呆了六年，晚上靠父母提供的书本学习。他的父母曾是高中老师。美林公司(Merrill Lynch & Co.)的查尔斯•李(Charles Li)为了避免再教育，跳过高中，签约成为一名海上钻井工人，在课余时间通过听收音机自学英语。
“在中国，你需要一个了解这个国家和文化、知道如何产生共鸣的人，”邱说。亚慱体育app怎么下载“作为一个上海出生的中国人很有帮助。我能读懂人。”
如果三名银行家有类似的个人背景，那么他们领先的团队会领导不同的挑战。CSFB的情况是最敏感的。去年夏天邱和公司预计CSFB将被任命为美国的财务顾问和领导承销商，以移动电话巨头中国联通提供的一批美元股。然后来了一份新闻报道，即中国已经被黑名单的CSFB，作为给台湾的惩罚太高，计划的道路展在计划的道路展上促进了突破岛省。但是9月11日的事件迅速推出了新闻的襟翼。在秋季CSFB的新董事长John Mack，去北京进行了一些围栏修补。中国现在说没有黑名单 - 但联通没有将CSFB恢复到辛迪加的产品。
这主要达到上海出生的邱，46，以解决他公司的声誉。1966年的五年级学生，当文化大革命将旧学校系统带到停止时，他回忆起年度的诵经报价和唱革命歌曲。但由于他在稻田农场的深夜勤奋，邱能够坐在1978年的恢复大学入学考试中，并在上海同济大学学习电气工程。经过两年的时间，他于1983年搬到纽约并同时从纽约大学和库珀联盟开始了学位。他在俄亥俄州州立大学获得了硕士学位，开始了博士学位。Massachusetts理工学院的计划。返回香港在家庭企业中工作后，他于1988年返回美国，并获得了哈佛商学院MBA。在咨询公司Booz Allen＆Hamilton的Stint之后，他加入了CSFB。
起初，邱在风险管理部门工作，开创了中国衍生品交易的先机。由于认识到他在内地的人脉，香港的高级投资银行经理借他为瑞士信贷赢得了华晨中国汽车(Brilliance China Automotive) 7500万美元的委托。1992年，华晨中国成为第一家在纽约证券交易所上市的中国公司。直到1999年晋升后，丘成桐才重新回到投资银行工作。
在1997年之后的超级交易初期，瑞士信贷第一波士顿已经退出了中国的大联盟。邱开始着手纠正这一点。他最引人注目的成功是在2000年与美林(Merrill Lynch)获得联合授权，促成了中国海洋石油总公司(China National Offshore Oil Co.) 10亿多美元的上市。大约在同一时间，中国网通进行了3.25亿美元的定向增发，巩固了双方的关系。在中国网通即将收购中国电信(南方)在北方的固话业务之际，这种关系可能会被证明是有用的。
随着他的部分，桓拥有着名的品牌。但在去年春天抵达之前，汇丰未能将其商业银行的群组和上海根源陷入中国投资银行业的大男孩的一个地方。嗡嗡声是欢即将改变这一点。与美林和瑞银瓦堡一起，汇丰银行公布的贸易署是重组若干国有航空公司，包括中国航空公司，资产估计为67亿美元，进入北京基础集团。重组顾问可以早在2月份宣布。
桓肯定知道该领土。1996年 - 97年，虽然与巴克莱德Zoete Wedd，但他在中国国家航空公司的香港上市控股公司收购了香港港港的大量股权，中国国家航空公司CNAC将成为新集团的一部分。
在文化大革命结束后，中国恢复持有大学和研究生入学考试后，桓的工作后的研究会得到报酬。他在中国社会科学院赢得了一个地方，在那里他在国际经济学中获得了硕士学位。从那里他去了美国，从普林斯顿和哈佛大学获得学位。他在哥伦比亚大学教授，曾担任Deutsche Bank和J.P.摩根的经济学家;后者将他从纽约转移到香港。
1995年，他成为一名投资银行家，负责BZW在中国的业务。两年后，当BZW出售股权业务时，他加入了所罗门兄弟(Salomon Brothers)，成为该公司区域副董事长兼投资银行业务联席主管，专注于北亚，尤其是中国。
梅里尔现年40岁，在西北沙漠省份甘肃长大。上世纪50年代末，在中国的反右运动期间，他的家人被驱逐到北京。当他的父母被宣布康复并被允许返回北京时，李已经上完了初中二年级。在油田工作后，他进入厦门大学攻读英语文学专业。
1984年，李成为北京总部英语中国的记者。从那里，他设法到了美国，在阿拉巴马大学的新闻中获得了硕士学位。再次切换职业，然后他赢得了哥伦比亚大学法学院的奖学金，然后加入了律师戴维斯波尔克沃特韦尔，他在证券法和兼并和收购方面工作。“Merrill是一个客户，”他说。“他们招募了我，告诉我，”你可以赚到现在的更多，因为现在做同样的事情。“这是1993年。
从那时起，美林已经降落了当天标准的一些交易。但该公司赶缓慢，赶上高盛和摩根士丹利 - 直到2000年中国移动，2001年中国人民币。预计将保留其与摩根斯坦利的联合授权将中国电信（南）重组，这可能会提前列出九月。
一些人认为，美林和汇丰最终可能会共享国航的委托。与业内大多数同行一样，李嘉诚也在寻找内地的合资伙伴，以帮助他的公司在未来几年可能在国内筹集的数百亿美元的股权中分得一部分。他表示:“我们显然正处于所有讨论的中心，我们也将处于任何机会出现的中心。”