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富人和你我不同。他们经营对冲基金。
想知道为什么吗?让我们去华尔街最重要的地方——数字。2001年，标准普尔500指数(Standard & Poor's 500 index)下跌13%，令投资者备受打击，引发了大量州和联邦法院传票，但至少有11位对冲基金经理的收入超过1亿美元。在我们首次发布的对冲基金收入排行榜中，最赚钱的是一向能言善语的乔治·索罗斯，他至少赚了7亿美元，而且他已经处于半退休状态。根据我们的计算，索罗斯也有一些收入颇丰的公司:Caxton Corp.的布鲁斯•科夫纳(Bruce Kovner)、ESL投资公司(ESL Investments)的爱德华•兰伯特(Edward Lampert)和SAC资本顾问公司(SAC Capital Advisors)的史蒂文•科恩(Steven Cohen)的收入都超过了4亿美元。
你想知道为什么这么多对冲基金——如今有6000只，比10年前多出3倍——如今正在成立?
简言之，对冲基金经理正在重新定义华尔街的财富。相比之下，投资银行家，甚至那些仍有工作的人，都是穷人。去年，高盛（Goldman）、萨克斯（Sachs&Co.）的小亨利·保尔森（Henry Paulson Jr.）赚了1220万美元，美林（Merrill Lynch&Co.）的大卫·科曼斯基（David Komansky）赚了1200万美元，摩根士丹利（Morgan Stanley）的菲利普·珀塞尔（Philip Purcell）赚了1280万美元。这些经营着庞大全球企业的高权力CEO中，没有一位会出现在我们的名单上。
当然，成功的对冲基金经理总是做得相当不错，谢谢。据说索罗斯在1992年通过做空英镑赚了10亿美元。但自1998年以来，随着对冲基金资产的飙升和基金数量的激增，越来越多的基金经理开始享受令人难以置信的发薪日。
从某种意义上说，这笔钱是应得的。对冲基金的最大卖点是多样化，以及顶级基金经理创造与市场无关的持续回报的能力——无论是在景气时期还是低迷时期。许多基金经理，比如2001年总回报率达到66%的兰伯特，都表现出色。
但这些明星经理的收入也会在短时间内积累起来，这要归功于对冲基金的奖金计算，这是自复利以来对金融最有利的东西。对冲基金通过管理费用和业绩激励，以及自身资本的增加来赚钱，这些资本大多会重新投入到他们的基金中。
标准管理费为1%。但基金经理的业绩报酬占基金收益的20%，有时甚至更多。为了加入SAC Capital Advisors的旗舰基金，投资者向科恩支付的激励费可能是业内最高的：年度总业绩的50%。然而，投资者们却叫嚣着要进入该基金，该基金去年的回报率为60%：多亏了他的收费结构，科恩获得了其中的一半，使投资者的资金净回报率达到30%。
因此，对冲基金经理经营的资金越多，表现越好，他就越富有（是的，几乎所有人都是这样）。
我们确定薪酬最高的基金经理的公式，是基于对他们在管理费和绩效费中所占份额的有见地估计，还包括(如果可能的话)我们对他们自己在基金中的投资收益的计算。因此，科恩的4.28亿美元意外之财包括了他自己大约10亿美元的投资回报，据我们估计，这些投资都是投资在SAC资本的基金上。在所有情况下，我们选择了最保守的估计;以下几页显示的收益反映了这些基金经理在2001年可能获得的最低收益。
当然，对冲基金不只是让他们的经理们致富。富有的投资者，以及养老基金和基金会，都从将他们的资金委托给名单上的个人中获得了巨大的收益。例如，从1996年到2000年，Lee ainsliiii的Maverick Capital的年平均回报率为27.68%，而同期标准普尔500指数的年平均回报率为18.33%。考虑到标准普尔500指数下跌13%，他去年5.2%的回报率仍然令人印象深刻。
由资深经理保罗·都铎·琼斯二世（Paul Tudor Jones II）经营的都铎投资公司（Tudor Investment Corp.）在榜单上的贡献最大：琼斯本人、该公司美国股票投资负责人詹姆斯·帕洛塔（James Pallotta）和经营都铎Ospraie基金的德怀特·安德森（Dwight Anderson）。这三人至少赚了1.7亿美元。
不过，朱利安•罗伯逊(Julian Robertson)旗下现已倒闭的老虎管理公司(Tiger Management Corp.)上榜的老虎最多。我们所介绍的30人中，有7人曾在该公司工作过:Ainslie、Anderson、Blue Ridge Capital的John Griffin、Viking Capital的O. Andreas Halvorsen、Joho Capital的Robert Karr、Lone Pine Capital的Stephen Mandel Jr.和Intrepid Capital Management的Steven Shapiro。
“我为他们所取得的成就感到骄傲，”罗伯逊在谈到自己的职业后代时说。“我们的选择过程非常好。无论他们在哪里工作，都能做得很好。”他补充称，老虎基金培养出来的对冲基金经理成为去年最成功的对冲基金经理并非巧合。“我们有一种真正的、真正的对冲基金心态，”他表示。如果没有对冲技术，你(去年)就不会有好表现。”
但事实是，所有的策略都取得了巨大的成功。短线交易员科恩几乎涉足所有市场和风格，除了并购和利率套利;卡克斯顿的科夫纳从去年的降息中获利;文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies Corp.)的詹姆斯·西蒙斯(James Simons)利用深奥的数学模型，利用几个市场的低效率，为他的Medallion基金净赚了33%的费用，为自己赚了至少2亿美元;高桥资本管理公司(Highbridge Capital Management)的格伦•杜宾(Glenn Dubin)和亨利•斯威卡(Henry Swieca)分别凭借飙升的可转换证券市场赚了4500万美元。
不管他们的风格如何，大多数热爱自己工作的对冲基金经理很可能会同意威廉•汉密尔顿(William Hamilton)在《纽约客》(The New Yorker)上的卡通人物的说法:“关键是赚这么多钱，所以钱不再是关键。”
7亿美元
乔治·索罗斯
索罗斯基金
近年来，这位击垮英格兰银行(Bank of England)的人以其哲思和慈善事业而闻名，而非以盈利而闻名。但这并不意味着乔治•索罗斯已经失去了他的影响力。
可以肯定的是，在量子基金32年的平均年回报率达到31%之后，索罗斯在2000年退出市场，当时宏观投资者正经历一段糟糕的时期，著名的朱利安•罗伯逊(Julian Robertson)收起了自己的帐篷。索罗斯亏损并受到投资者撤资的打击后，将旗舰基金量子基金(Quantum Fund)与量子新兴增长基金(Quantum Emerging Growth Fund)合并，成立了量子捐赠基金(Quantum Endowment Fund)。
如今，索罗斯的公司管理着70亿美元的资产，比上世纪90年代末的220亿美元有所下降。当时，斯科特·贝森特(Scott Bessent)、斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)和尼古拉斯·罗迪蒂(Nicholas Roditi)等明星基金经理都在过去两年中离开了索罗斯的公司，为公司带来了巨大的收益。2001年，索罗斯的新经理们公布了13%的收益，这让他赚了一大笔钱。
索罗斯继续在公众舞台上掀起波澜，就像他在4月份为他的新书《乔治·索罗斯论全球化》做宣传演讲时批评布什政府一样。《费城问询报》援引索罗斯的话称:"如果我们评估9 / 11以来布什政府在外交政策方面取得的成就，结果相当糟糕。"他说:“布什政府中有些人的想法和阿拉法特或沙龙一样。我能说出名字，比如阿什克罗夫特、切尼和拉姆斯菲尔德，尽管这被认为是不礼貌的。”
不过，在大多数情况下，这位71岁的老人都在向促进发展中国家民主和经济增长的事业捐款。在过去几年中，他的许多基金会每年发放约5亿美元。
索罗斯的故事现在已经广为人知。他1930年出生于布达佩斯，在纳粹占领的家乡幸存下来，1947年离开共产主义国家匈牙利前往英国，并于1952年毕业于伦敦经济学院。当索罗斯还是伦敦经济学院的学生时，他熟悉了哲学家卡尔•波普尔的著作，这对他的思想以及后来的专业和慈善活动产生了深远的影响。1956年，索罗斯移居美国，在那里创办了索罗斯基金管理公司。
5亿美元
布鲁斯·科夫那
卡克斯顿公司。
同样擅长外汇和期货投机或炒股的宏观专家Bruce Kovner带领其55亿美元的资产在去年动荡的市场中净赚约30%，这三家离岸基金分别是Caxton Global Investments、Essex和GAMut Investments。这一引人注目的表现很大程度上得益于他在固定收益市场上的一笔巨额杠杆押注。在美联储(Federal Reserve Board) 11次降息之际，科夫纳在这一市场押注。
科夫纳收取2%的管理费和25%的绩效费。对于一个没有打算在投资界谋求职业发展的人来说，这已经不错了。在收到他的英航1966年从哈佛大学,他在现在的学习直到1970年约翰·f·肯尼迪政府学院,但没有完成博士学位。从1970年到1976年科夫那是共和党顾问,美国国家科学基金会和国家的环境顾问委员会的纽约。
1977年，他在新泽西州普林斯顿的期货交易公司Commodities Corp.开始了自己的交易生涯，在那里，他的期货合约交易迅速获得成功。1983年，他离开公司创办了Caxton。1999年，据报道，他花了1750万美元买下了位于第五大道的红砖联排别墅，作为自己的新家。这栋房子曾是国际摄影中心(International Center for Photography)的总部。作为一名多才多艺的羽管键琴家，科夫纳于2001年成为纽约市著名的茱莉亚音乐学院的董事会主席。
4.45亿美元
爱德华•兰伯特
ESL投资
以任何人的标准来看，埃迪·兰伯特去年的表现都相当惊人:53%的净回报率。当你考虑到兰珀特主要购买大量股票，而标准普尔500指数下跌了13%时，这就更令人印象深刻了。但从另一个意义上说，这也不太令人惊讶:自从39岁的他1988年在康涅狄格州格林威治创立ESL Investments以来，他的对冲基金平均每年膨胀24.5%，几乎是标准普尔500指数表现的两倍。
兰伯特对自己的信念充满信心。据说，他的50亿美元资产中，约85%集中在不到10只股票上。它们很少是热门股票。价值投资者更愿意拥有自己了解的企业。其中包括他从2000年1月开始投资的汽车零部件零售商AutoZone 24%的股份。事实上，兰珀特最近被任命为董事会成员。
作为高盛（Goldman，Sachs&Co.）的一名曾经的套利者，他在与著名投资者理查德·雷恩特（Richard Rain）发生争吵之前获得了部分资金。他把齐夫的亿万富翁出版家族和音乐大亨大卫·格芬算作他的早期投资者。
兰伯特1984年以优异成绩从耶鲁大学毕业，获得经济学学士学位，同年加入高盛。
4.28亿美元
Steven Cohen
SAC Capital Advisors
没有人比史蒂夫·科恩(Stevie Cohen)更讨厌“日内交易者”这个词了。但除此之外，还能如何描述这位对冲基金超级明星异常成功、极度活跃、进进出出的交易风格呢?消息人士称，科恩通常会在一个季度内多次转手其数十亿美元的投资组合，因为他几乎参与了所有的策略，除了并购和利率套利。
向美国证券交易委员会提交的必要文件显示，科恩在2001年第四季度最大的股票头寸包括美国在线时代华纳、百时美施贵宝公司、克罗格公司和法玛西亚公司。在第三季度末，他最大的持股量包括吸入治疗系统公司、洛伊斯公司、美林公司、。，泰科国际和齐默控股公司。当然，他不是买入并持有的投资者，尽管他在两个季度都持有金德摩根管理公司约3400万美元的股份。
如今，这位46岁的前Gruntal&Co.自营交易员于1992年创立了自己的公司，主要为自己和合伙人的账户进行交易，因为该公司在六家合伙企业（三家国内，三家离岸）中运营的37亿美元中，越来越多的部分属于内部人士。许多顶级基金报告说，科恩在过去一年左右已经归还了资金。
科恩近年来的惊人表现——2001年旗舰SAC资本基金30%的净回报率是他过去7年来的最差表现——使他能够收取异常高昂的费用;SAC资本顾问公司不收取管理费，但收取高达50%的业绩费。
2.25亿美元
大卫·泰珀
阿帕卢萨马管理
来自新泽西州查塔姆市Appaloosa管理公司的大卫·泰珀(David Tepper)是一名秃鹫，很少有秃鹫能像他那样美餐一顿。但对投资者来说，这可能是盛宴，也可能是饥馑。去年，他9.69亿美元的palo -omino离岸基金飙升了67%;1998年，它暴跌了29%。前投资者说，他们并不是总能掌握这位高盛(Goldman, Sachs & Co.)校友在做什么。一位高管回忆道，即便是在有限合伙协议中，他也会谨慎行事。
44岁的泰珀于1993年创立了Appaloosa，他在流动性相对较低的不良证券（主要是高收益债券和银行债务）以及股票和优先股领域辛勤工作。他持有的股权通常非常集中。
据提交给SEC的季度文件显示，2001年，他仅投资了12 - 17只股票，投资额在1.8亿美元至2.2亿美元之间。其中，卡内基梅隆大学的MBA全年持有五笔投资——Beverly Enterprises、Edison International、Inamed Corp.、LTC Properties和Mesabi Trust。大部分都是本垒打。医疗REIT公司LTC和加州公用事业公司Edison的股价较年内低点上涨了一倍多，而医疗设备公司Inamed的股价几乎上涨了一倍。
1.38亿美元
理查德·佩里
Perry Capital
即使在困难时期，理查德·佩里也能找到让他最喜欢的戏剧为他工作的方法。现年47岁的他管理着两家对冲基金和两家离岸基金，资产规模达41亿美元。在他管理旗舰基金Perry Partners的13年里，有10年的回报率达到了两位数。
想想去年，公司交易市场——他的并购套利品牌的命脉——几近枯竭。Perry仍然在Perry Partners取得了13.7%的收益，除去他1%的管理费和20%的业绩费。
佩里乐于在各种市场中寻找低效之处。虽然他擅长的三个领域——合并、不良证券和事件驱动的情况——在2001年对佩里来说是有利可图的，但他在投资问题公司的证券方面做得特别好。他还获得了正在进行合并、重组和破产的欧洲公司的得分，Perry European Fund Ltd.及其国内版本Perry European Fund L.P.的回报率约为22%
Perry，拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院的BA学位和纽约大学的MBA学位，于1988离开了戈德曼，Sachs& Co.创立了佩里资本公司。
2亿美元
詹姆斯•西蒙斯
文艺复兴时期的技术公司。
只有吉姆·西蒙斯(Jim Simons)的股价上涨了33%，但却出现了历史平均下跌。但这正是文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies Corp.)聪明的创始人去年遭遇的情况。该公司旗下的Medallion基金自1988年成立以来，规模达52亿美元，年回报率超过36%，是标准普尔500指数记录的两倍多。西蒙斯今年3月关闭了规模较小的equmetrics基金，他的这种表现并不便宜。总部位于长岛东塞托基特(East setaket)的西蒙斯一直收取5%的管理费，外加20%的回报率;从今年开始，外部投资者的业绩费将增加到36%。
这位获奖数学家和鞋厂老板的儿子以他复杂的计算机模型而闻名，他身边有许多科学和数学博士，他试图发现在一个有效的市场中微小的、短暂的异常。他在2000年11月的一份个人简介中告诉《机构投资者》:“我们不从商学院招聘，也不从华尔街招聘。”亚博赞助欧冠“我们雇佣的是那些做了很好的科学研究的人。”
知情人士说，他2001年的表现来自他交易的大部分资产类别，从期货到股票。但杠杆也发挥了重要作用。去年下半年，西蒙斯的股票投资组合大约有75亿美元。截至2002年第一季度末，该公司共投资1357笔债券，规模膨胀至近90亿美元。截至2001年底提交的文件，他持有的最大资产包括:美国国际集团(American International Group)、美国在线时代华纳(AOL Time Warner)、埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.)、房利美(Fannie Mae)和辉瑞(Pfizer)。
2.15亿美元
肯·格里芬
城堡投资集团
以可转换债券和风险套利的强劲表现为例，再加上对冲基金业务中最复杂的基础设施，然后再增加一些杠杆。你会得到什么?对总部位于芝加哥的Citadel Investment Group的创始人兼首席执行官肯·格里芬(Ken Griffin)来说，这又是一个好年头。去年，这位33岁的神童带领着他42亿美元的海外投资组合肯辛顿全球战略(Kensington Global Strategies)获得了19%的回报率，以及15亿美元的国内投资组合惠灵顿合伙公司(Wellington Partners)获得了21%的回报率。
格里芬的身价刚刚超过70亿美元，可以说他的收入甚至超过了他的表演费。与其他对冲基金业务不同，Citadel承担了投资者的所有成本，使Griffin能够更自由地在员工和系统上花钱。到目前为止，这一不同寻常的体系已经为所有相关方带来了巨大的回报。事实上，自成立以来，他为投资者创造了35亿美元的增值。
格里芬交易多达15种不同的策略，包括可转换债券套利和风险套利。在过去的一年里，他在旧金山开始了一项长时间的股权运作，最近雇佣了几位前安然公司的定量分析师，试图推动能源交易。
格里芬很早就开始了，在哈佛大学的宿舍里经营着两个小型合伙企业，在那里他获得了经济学学士学位。在1990年推出Citadel之前，他曾为总部位于芝加哥的格伦伍德投资公司（Glenwood Investment Corp.）管理过一个可转换arb投资组合。
1亿美元
梦露鳟鱼
鳟鱼贸易管理公司。
谈论如何在高层出击。2001年，40岁的大宗商品交易员门罗·特劳特（Monroe Trout）获得13.6%的回报后，决定退休，并将其公司Trout Trading Management Co.出售给首席执行官马修·特克斯伯里（Matthew Tewksbury），后者将其更名为特克斯伯里资本管理公司（Tewksbury Capital Management）。
这位身高6英尺8英寸的鳟鱼在1984年担任哈佛大学篮球队队长，在常春藤联盟中获得第三名。17岁时，他从邻居那里得到了第一份期货交易员的工作。特劳特以优异成绩毕业，写了一篇关于股指期货市场的大学毕业论文。
自1988年成立该基金以来，Trout的年均回报率为21.5%。年底管理着30亿美元，他收取了4%的管理费和22%的回报。这位康涅狄格州的新迦南人将他的公司从非官方商品之都芝加哥迁至百慕大。
虽然特劳特从大宗商品交易起步，名声鹊起，但随着他的基金规模的扩大，他几乎涉足了所有领域，包括货币、股票和债券，严重依赖他在技术方面的大笔投资来执行统计交易策略。该公司在其网站上指出，它每天24小时营业，从周日晚上到周五晚上，表面上是为了能在世界各地的市场上积极交易。
9500万美元
以色列的英格兰人
千年国际管理
以色列英格兰人喜欢默默无闻地辛苦劳作。这位53岁的套利者经营着Millennium International Management，该公司旗下29亿美元的海外Millennium International Fund和国内对冲基金Millennium U.S.A.在2001年的回报率为15.5%，不计20%的业绩费。(他不收取管理费。)英格兰人的收入在2000年增长了36%，1999年增长了32%以上。
基金经理采取多战略方法，在他认为能赚钱的地方进行投资。多年来，他一直青睐套利策略，尤其是在风险资产抵押贷款、抵押贷款支持证券和可转换证券（后者在2001年表现出色）领域。当他发现异常时，他也会做多或做空个股。
英格兰德在美国证券交易所(American Stock Exchange)拥有几家专业公司，这些公司总共涉及100多只股票。1988年，他在一场内幕交易丑闻中被拖上了新闻头条，这让他尝到了不受欢迎的恶名。他在套利公司杰米证券(Jamie Securities)的合伙人约翰•穆赫伦(John Mulheren)被控为套利者伊万•博斯基(Ivan Boesky)策划非法股票交易。杰米证券的投资者包括蒂施(Tisch)和贝尔茨伯格(Belzberg)家族。丑闻爆发后不久，穆赫伦就被捕了，当时他正带着一支步枪和一件工作服，据称是在去射杀博斯基的路上。穆赫伦在此案中的定罪后来被撤销，对他的证券操纵指控也被撤销，但那时杰米证券公司已经开始解散。
9000万美元
罗伯特·卡尔
约翰的资本
自上世纪80年代末以来，高深莫测的日本市场已经拖垮了大批投资者。而对冲基金经理罗伯特•卡尔(Robert Karr)则不然，他年复一年地像玩弄小提琴一样玩弄它们。去年的业绩:35%。
Karr在新日本证券和纽约市Mitchell Hutchins Asset Management专门从事亚洲证券业务，后来将其专业知识带到Tiger Management Corp.，在那里他在东京经营了三年，甚至在对冲基金界也鲜为人知。1996年，他成立了总部位于纽约市的Joho Capital，目前管理着两家对冲基金的20亿美元，其中一家是离岸基金。
由于专注于日本市场，Karr通常坚持好的传统选股方式，无论是多头还是空头。这就是他在2001年获得可观回报的原因。与其他许多专注于亚洲的对冲基金经理不同，Karr回避外汇押注，很少涉足指数期货，因此去年流行的亚洲策略——日元和日经指数空头——不在他的策略之列。
卡尔今年39岁，拥有斯坦福大学的本科学位和哈佛商学院的工商管理硕士学位。
7600万美元
斯蒂芬·曼德尔JR。
孤松资本
也许小斯蒂芬·曼德尔正在失去他的能力。去年，他的5只对冲基金在扣除1%的管理费后上涨了51%。这对于普通人来说是很了不起的，但对于曼德尔来说就不那么了不起了。2000年，他的基金增长了58%，1999年增长了94%。
曼德尔不是市场计时器，他也很少交易，那么这位老虎管理公司(Tiger Management Corp.)前零售分析师是如何做到的呢?分散投资和精明的多头和空头组合。2001年，曼德尔的净多头在30%到40%之间——这是他的典型范围——覆盖了几个广泛的行业类别，包括消费者、金融、医疗保健、媒体、工业、技术和电信。尽管曼德尔在做空科技股方面取得了不错的成功，但他实际上一直在净做多这类股票。
曼德尔的所有对冲基金都以常青树命名。1998年，曼德尔离开老虎基金，成立了龙松资本(Lone Pine Capital)。现年46岁的曼德尔以对合伙人和员工的慷慨闻名。今年年初，曼德尔向投资者返还了5亿美元，如今他的资产已达40亿美元。
120美元MILLIION
保罗·都铎·琼斯二世
都铎投资公司。
曾经的棉花交易员保罗·都铎·琼斯二世（Paul Tudor Jones II）第一次因1987年股市崩盘而声名鹊起，并凭借大量空头仓位大涨201%。从那时起，他就通过他14岁的名人友好罗宾汉基金会在慈善巡回赛上为自己赢得了声誉。9月11日之后，琼斯迅速召集了保罗·麦卡特尼、米克·贾格尔、比利·克里斯托和梅格·瑞安，并在纽约麦迪逊广场花园举办了一场音乐会，为袭击受害者筹集了3300万美元。
出生于孟菲斯的琼斯，其都铎投资公司（Tudor Investment Corp.）在九家离岸和国内对冲基金中运营着大约50亿美元，他对市场的感觉并未丧失。作为一个日渐式微的宏观交易员，琼斯去年通过在全球固定收益头寸的多元化投资组合中大量投资债券，来衡量经济的衰退。当联邦储备委员会在2001年初开始降息时，琼斯获得了巨大的成功。
结果，琼斯在都铎BVI全球基金21亿美元的资产中获得了22%的回报，扣除了4%的管理费和23%的业绩费。与此同时，他旗下两支专注于大宗商品和以大宗商品为导向的股票的Ospraie基金上涨逾20%。这些收益抵消了两家以股权为导向的Raptor Global基金近3%的亏损（与安然公司臭名昭著的Raptor合伙公司无关）。
这位慷慨大方的47岁老人最近捐赠了2000万美元给弗吉尼亚大学，在那里他获得了经济学学士学位。
7000万美元
丹本顿
和或资本管理
分手并不总是那么难。问问丹·本顿就知道了。他对科技股坚定不移的看涨态度让他的合伙人阿瑟·桑伯格（Arthur Samberg）感到局促不安，因此在10月份，两人将Pequot Capital Management的150亿美元资产从中间分割出去，分道扬镳。
本顿将他的新公司命名为Andor Capital Management，他一直在追逐科技股，并成功引导他的三个主要基金今年实现了两位数的净收益。资产规模36亿美元的Andor Technology Fund攀升11.1%，21亿美元的Andor Technology Perennial Fund和12亿美元的Andor Technology Aggressive Fund分别上涨17.1%和20.8%。对于公布这些数据，本顿收取2%的管理费和20%的绩效费。前合伙人萨姆伯格未能上榜;他持有的大部分基金在2001年都亏损了。
43岁的本顿曾是高盛集团的科技分析师，1994年加入佩科特后，他的年收益超过了50%，大约是1986年创立佩科特公司的萨姆伯格的两倍。本顿是一位自下而上的选股者，据报道，他还计划寻找技术以外的机会。在2001年第四季度，他提交的第一份13-F文件显示，安多尔持有53只股票，价值略高于10亿美元，只占他全部投资组合的一小部分。他最大的持股是EBay、Genesis Microchip和Marvell Technology Group。去年秋天，本顿向9 / 11恐怖袭击的受害者捐赠了3000万美元，证明了他的慷慨和精明。
6000万美元
o . Andreas Halvorsen
维京资本
你是如何在2000年获得89%的净收益，然后在2001年又获得35%的收益呢?试着做空科技和电信设备股。
O. Andreas Halvorsen就是这么做的。挪威本地人,1999年离开朱利安罗伯逊的老虎管理公司以及布莱恩·奥尔森和大卫•奥特发射维京资本说竞争对手受益于被净空在9月11日恐怖袭击之前,导致全球股市暴跌时重新开放。
所有这些都不会让罗伯逊感到惊讶，据说罗伯逊对这位前挪威海军突击队员的判断比对他的大多数雇员更为重视。这位老虎队的七年老将曾担任股票主管。
哈尔沃森对挪威股票的了解给罗伯逊留下了特别深刻的印象。然而，据《金融时报》报道，今年早些时候，挪威高等法院对这名40岁的男子处以10万美元的罚款，原因是他在1997年没有报告自己拥有挪威金融银行(Finansbanken) 10%以上的股份。这笔交易有点棘手，因为它涉及可转换为银行股票的债务。根据报纸的描述，哈尔沃森在计算他在银行的股票持有量时，并不知道他必须计算皈依者。
6000万美元
约翰·格里芬
蓝岭资本
在朱利安·罗伯逊(Julian Robertson)在老虎管理公司(Tiger Management Corp.)工作的十年左右时间里，约翰·格里芬(John Griffin)被认为是他的得力助手。现在，像许多罗伯逊protégés一样，他靠自己的力量蒸蒸日上。38岁的巴菲特1996年在纽约成立了蓝岭资本对冲基金，去年他管理的25亿美元的净收益为22%。尽管人们对格里芬2001年的巨额投资知之甚少，但他通常只关注美国股市。
去年，格里芬向他的母校弗吉尼亚大学(University of Virginia)的商学院捐赠了50万美元，他在该校主修金融专业。这些年来，他回来教过几堂课。1993年，格里芬成立了蓝岭基金会，向慈善机构提供资助。他也是Michael J. Fox Foundation for Parkinson’s Research的董事会成员。
格里芬获得了斯坦福商学院的工商管理硕士学位。在1987年加入Tiger之前，他以摩根士丹利商业银行集团（Morgan Stanley's merchant banking group）分析师的身份开始了自己的金融生涯。
5300万美元
托马斯·斯泰尔
Farallon Capital管理
考虑到所有因素，风险套利者托马斯•斯泰尔(Thomas Steyer)在2001年的表现相当不错，因为当时正是他所从事的并购交易的糟糕时期。现年44岁的他是总部位于旧金山的Farallon Capital Management的高级管理人员，该公司经营着约78亿美元的套利、亏损和重组业务，以及价值股票和房地产业务。去年，除去1%的管理费和20%的业绩费，Farallon Capital Offshore公司的股价上涨了近13%。
斯泰尔,他也是一个合伙人赫尔曼& Friedman,旧金山的投资银行和私人股本公司赞助法拉龙在1986年发射,一直扮演着传播以来,并购他跑合并套利部门在高盛,Sachs & Co .优等成绩毕业于耶鲁大学,亚博篮球怎么下串Steyer拥有斯坦福商学院(Stanford Business School)的MBA学位，曾是Arjay Miller学者。
令许多人惊讶的是，法拉龙领导的一个集团在3月份击败了英国渣打银行，赢得了对印尼大型商业银行中亚银行的竞标。Farallon提出的5.31亿美元的报价低于渣打银行的报价。
在其他慈善机构中，斯泰尔支持芳草地艺术中心和大峡谷信托基金。
4500万美元
格伦·杜宾和亨利·斯威卡
高桥资本管理公司
自1992年9月推出离岸基金Highbridge Capital Corp.以来，格伦·杜宾（Glenn Dubin）和他的合伙人亨利·斯威卡（Henry Swieca）避开了聚光灯和公众的关注，成为对冲基金界最成功的秘密之一。39亿美元的基金在过去七年中的六年中获得了两位数的回报；他们去年12%的收益，扣除2%的管理费和25%的绩效费，是自1998年以来最糟糕的年度回报。
这两家公司专门从事套利交易策略，尤其是涉及可转换证券、垃圾债券和不良资产的交易策略。他们还会在所谓的事件驱动的情况下寻找效率低下的情况。他们的目标是在低波动性的情况下提供稳定的回报。
Dubin在纽约州立大学斯多克布鲁克获得经济学学士学位，于1978在华尔街E.F.赫顿公司开始了他的华尔街生涯，在那里他遇见了Swieca；他们两人于1986年加入了希森雷曼兄弟公司。在Shearson，Dubin专门从事机构和私人投资者的合并套利和特殊情况投资。
杜宾是百慕大再保险公司Max Re的董事会成员，该公司的投资者包括路易斯•培根的摩尔资本管理公司。他是Robin Hood Foundation的创始董事会成员，以及Tudor Investment Corp.的Paul Tudor Jones II，他是Michael J. Fox Foundation for Parkinson’s Research的董事会成员，以及SAC Capital Advisors的Steven Cohen和Blue Ridge Capital的John Griffin。
Swieca是Dubin&Swieca的联席主席，也是Highbridge Capital Management的负责人。1979年，他在美林公司（Merrill Lynch&co.）开始了职业生涯，之后在哥伦比亚商学院获得了投资管理MBA学位。与他的搭档不同，斯威卡几乎没有留下任何关于他非专业生活的公开痕迹。没有慈善机构，没有董事会，没有炫目的功能。
4400万美元
安德鲁·米德勒
标准太平洋资本
互联网时代对安德鲁·米德勒来说并不容易。1995年，他创立了总部位于旧金山的标准太平洋资本(Standard Pacific Capital)。在最初的五年里，这位多空股票管理公司未能突破13%的回报率门槛。
但自2000年股市自由落体以来，他的投资风格的优点变得更加明显。尽管许多自下而上、只做多的选股公司在过去两年中遭受了巨大损失，但米德勒一直保持稳定，2000年上涨22%，2001年回报率接近8%。
或许他是在吸取1986年至1993年在富达投资(Fidelity Investments)工作时学到的教训。据理柏(Lipper)的数据，在此期间，Midler管理的三只基金中，有两只在各自的类别中排名第二，另一只排名第一。随后，他为奥德赛投资公司(Odyssey Partners)的利昂•利维(Leon Levy)和杰克•纳什(Jack Nash)管理全球多空股票资金。
这位相当隐秘的米德勒在推出标准太平洋之前也曾在瑞士信贷第一波士顿（Credit Suisse First Boston）工作过一段时间。众所周知，他会尽量减少宏观类型的投资选择。根据标准太平洋证券交易委员会（Standard Pacific）年底提交的文件，这家价值33亿美元的资产公司的五大头寸是Ace、BJ的批发俱乐部、CVS公司、雷声公司和SBC通信公司。
4000万美元
斯蒂芬·范伯格
Cerberus资本管理公司
斯蒂芬·范伯格(Stephen Feinberg)将他位于纽约的公司命名为“冥河”(Styx)，这条三头狗守卫着冥河的入口。
因此，毫不奇怪，范伯格专门研究破产、重组和不良投资的混乱世界。他非常善于从灾难中获利。
去年，范伯格旗下6只对冲基金(资产总额37亿美元)的回报率在11%到14%之间。(范伯格还管理着34亿美元的私募股权基金和陷入困境的房地产基金。)
现年42岁的他毕业于普林斯顿大学(Princeton University)，最初在德崇证券(Drexel Burnham Lambert)从事自营投资业务。1985年，他离开德崇证券，开始独立管理资金。虽然他很注意保护自己的隐私，但他是一名喜欢下棋和滑雪的东海岸高中网球选手。
3800万美元
李安斯利三世
马弗里克资本公司
我们都会有这样的穷日子。38岁的李安斯利三世(Lee Ainslie III)在经历了五年惊人的平均复合回报率27.7%之后，去年遭遇了自1993年加入Maverick Capital以来的最差表现。但是，在标准普尔500指数下跌13%的情况下，他取得了5.2%的收益，这位老虎管理公司(Tiger Management Corp.)前董事总经理坚持了他的投资风格。他不做重大的市场时机判断。他投在一只股票上的资本从不超过5%;一般来说，4%是他的极限。他还对他做多的每个行业和地区进行了对冲。
根据强制性的季度申报文件，截至2001年第四季度末，Maverick仅在79只股票上投资了约79亿美元。安斯利的五大持股中有四家是消费类股:百思买(Best Buy Co.)、家得宝(Home Depot)和百事可乐(PepsiCo)。和菲利普莫里斯公司第五名是卫生保健服务提供商HCA。这些股份的价值都在2.5亿美元左右。在第三季度末，马弗里克有83亿美元分散在107个问题上。可以肯定的是，13-F申报文件不包括卖空和海外持股。
弗吉尼亚大学1986工程系毕业生Ainslie从北卡罗来纳大学教堂山分校获得工商管理硕士学位。在加入投资界之前，他是毕马威泥炭公司（KPMG Peat Marwick）的技术顾问。安斯利于1990年加入老虎队。
3000万美元
乔治大厅
克林顿集团
很少有金融工具比抵押贷款支持证券更经常被贴上“放射性”标签。乔治·霍尔——天纳克公司的前核工程师——已经成功掌握了这些技术，这是多么恰当啊。
现年41岁的霍尔1986年从宾夕法尼亚大学沃顿商学院(University of Pennsylvania's Wharton School)获得MBA学位后不久，就开始在花旗投资银行(Citicorp Investment Bank)从事抵押贷款支持交易。1991年，在日本贸易公司伊藤忠商事株式会社(Itochu Corp.)的支持下，他创立了总部位于纽约的克林顿集团(Clinton Group)，随后将业务扩展到可转换债券和政府债券等其他固定收益证券的交易。在过去三年里，霍尔的三只基金实现了两位数的回报率。他现在总共管理着37亿美元，分散在6个基金和独立账户上。其中规模最大的是Trinity基金，该基金专门从事抵押贷款套利，拥有12亿美元资产，2001年的回报率为12.2%。该基金规模为2.8亿美元，利用去年颇具吸引力的可转换套利条件，获得20.2%的回报率。只有主要交易全球政府债券的克林顿套利基金(Clinton Arbitrage Fund)实现了个位数的回报率。
霍尔毕业于美国商船学院(U.S. Merchant Marine Academy)，多年来在弗吉尼亚海滩(Virginia Beach)和马里兰海洋城(Ocean City)等地参加帆船比赛。
3000万美元
DANIEL OCH
Och-Ziff资本管理集团
去年，个位数的回报率让许多对冲基金经理成为投资者心目中的英雄。再加上数十亿美元的资本，它们也足以给像丹尼尔·奥克(Daniel Och)这样的作者提供非常可观的一年薪水。
2001年，Och旗下50亿美元的OZ Master基金(OZ Master Fund)从其全球多元化策略中扣除1.5%的管理费和20%的业绩费后，仅获得6.4%的回报率。他的5.5亿美元OZ Europe基金表现更差，仅上涨4.2%。只有规模5亿美元的OZF信贷机会基金(OZF Credit Opportunity Fund)实现了与上世纪90年代一样的18.5%的回报率。从1994年4月成立到2000年12月，OZ Master基金以22.2%的复合年增长率增长。
现年41岁的奥赫拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院(University of Pennsylvania's Wharton School)的金融学士学位，1982年加入高盛(Goldman, Sachs & Co.)，担任风险套利者和美国股票交易联席主管。1994年，他在Ziff三兄弟的资助下，创立了总部位于纽约的Och-Ziff资本管理集团(Och-Ziff Capital Management Group)，出版公司的继承人将大部分家族财富投入对冲基金投资。
3000万美元
詹姆斯·帕洛
都铎投资公司。
资历深有回报。去年，都铎投资公司(Tudor Investment Corp.)的股票交易主管詹姆斯•帕洛塔(James Pallotta)经营的两家猛禽全球基金(Raptor Global Funds，与安然公司(Enron Corp.)同名合伙企业没有关系)以及该公司的其他股票资金缩水近3%。尽管如此，帕洛塔还是成功跻身2001年对冲基金收入最高的公司之列。
如何?帕洛塔在Tudor工作了9年，在该公司拥有重要的所有权，总的来说，今年业绩很好。
平心而论，帕洛塔应该休息一下。2000年，当标准普尔500指数下跌超过10%时，帕洛塔上涨了2%。前一年，扣除费用后，他的回报率飙升了91.6%，而标准普尔指数上涨了19.5%。在他九年的都铎王朝任期内，他创造了25%的年化回报率。
2001年底，Tudor在190只个股上的投资超过23亿美元。其最大的持股是:特种包装和消费品供应商Pactiv Corp.;医疗保健相关公司Guidant Corp.、Healthsouth Corp.和Schering-Plough Corp.;以及Sallie Mae的控股公司USA Education，现在被称为SLM Corp。
44岁的帕洛塔在波士顿地区长大，在比恩镇罗斯码头附近的托尼办公室工作，远离康涅狄格州都铎格林威治的办公室。1993年加入都铎之前，他在波士顿的埃塞克斯投资管理公司（Essex Investment Management Co.）工作了十年。
1.1亿美元
路易斯·培根
摩尔资本管理公司
说到最后一刻的缓刑。路易斯·培根(Louis Bacon)在进入12月的时候，发现自己连续第二年赔钱。但这位全球宏观专家在年底前再次成功推动他的投资组合大幅盈利。摩尔全球投资,他最大的基金——估计为30亿美元到40亿美元,超过五倍摩尔资本的雷明顿投资策略基金——完成今年上涨10.1%,网费,这被认为是总资产的1%和20%的性能。摩尔全球固定收益基金(Moore Global Fixed Income Fund)拥有逾10亿美元资产，据说该基金去年上涨了约13%。在他管理的80亿美元资产中，这三只基金总共为50亿至60亿美元。
谨慎、低调的培根今年一直持有大量现金，但据说他在最后一刻扭转了局面，做多了债券，做空了日元和欧元，这两种货币在本月的部分时间都出现了暴跌。这帮助培根摆脱了亏损，但反弹并没有让每个人都满意。正如他的一位投资者所说，“他错过了债券市场的机会。”
培根还在很大程度上避开了去年变幻莫测的股市。政府备案文件显示，截至年底，他的资产中只有2.46亿美元是股票。他持有的股票包括纽约银行(Bank of New York Co.)、Level 3 Communications、皇家加勒比游轮(Royal Caribbean Cruises)、富国银行(Wells Fargo & Co.)和施乐公司(Xerox Corp.)的看跌期权。他最大的多头头寸是美林公司(Merrill Lynch & Co.)的交易所交易共同基金Biotech Holdrs。
现年47岁的培根的继母是著名老虎管理公司(Tiger Management Corp.)大师朱利安•罗伯逊(Julian Robertson)的妹妹。培根还提供许多规模较小的基金，包括一个基金的基金，以及一个在信息技术公司有28笔投资的以科技为导向的私人股本集团。
2500万美元
杰弗里·根德尔
窗帘布的合作伙伴
最终，杰弗里·詹德尔(Jeffrey Gendell)被证明是正确的。但对于这位痴迷价值的沃顿商学院MBA来说，上世纪90年代末并不容易。在1997年成立价值基金Tontine Partners之前，他在奥德赛合伙人公司(Odyssey Partners)的交易大师利昂•利维(Leon Levy)和杰克•纳什(Jack Nash)的指导下，用了7年时间磨练了自己的资金管理技巧。对他来说，互联网科技股的傲慢咆哮并非如此。“收入在哪里?”他问道。“商业计划是什么?”资产在哪里?”批评者窃笑着，他的回报率也遭受了损失，1998年下降了近1%，1999年和2000年仅上升了个位数。
但42岁的詹德尔坚持自己的工作，买入价值股——尤其是那些卖得低于账面价值的小型、默默无闻的廉价股。尽管这些机构被市场遗弃，但它们的账面价值每年增长10%到15%，它们在与其他机构合并之前，利用多余的现金流回购股票。
去年，根德尔的耐心得到了回报。Tontine Partners股价飙升近20%，这得益于小型银行、住宅建筑商和能源公司的头寸。由于小型储蓄机构和银行之间的小型合并活动，专门从事金融股的行业基金Tontine Financial Partners飙升42%。（事实上，尽管并购活动普遍减少，但去年他所持的股份被接管的数量超过了其他任何一年。）经营着5亿美元资产的根德尔如果没有在9月7日补足空头的话，会做得更好。
2500万美元
艾哈迈德okumu
okumu资本
艾哈迈特·奥库默斯（Ahmet Okumus）去年保持了他的大部分粉末干燥。在暴跌的市场中，这一策略奏效了。尽管Okumus Capital总裁平均有42%的资产以现金形式闲置，但得益于一些精明的价值股选择，他旗下的两只科技型基金和两只长短值基金的回报率在29%至35%之间。从2000年5月到2001年底，他的资金增长了100%以上。
Okumus一半的涨幅来自科技股，包括受到重创的电信和半导体类股。一般来说，Okumus青睐在10年低点交易的股票，以及那些内部人士以更高价格回购股票的公司。他避开生物科技公司、房地产投资信托基金和公用事业公司，因为他认为这些公司的估值水平达不到他满意的水平。
32岁的奥库默斯在伊斯坦布尔开始了他的交易生涯，掌管着他的家族财产。1989年，他来到美国圣迭戈州立大学(San Diego State)就读，1992年退学，开始全职为家人和朋友理财。1997年7月，他推出了自己的第一只对冲基金——奥库莫斯机会基金(Okumus Opportunity fund)。传奇投资者约翰·邓普顿爵士是这家投资4.86亿美元的公司的最大投资者，拥有超过1亿美元的资产。
2000万美元
德怀特·安德森
都铎投资公司。
德怀特•安德森(Dwight Anderson)在2000年2月成立了自己的两只Ospraie基金(海外和国内两个版本)后，开局强劲。在前11个月里，它们攀升了约17%，随后在2001年又上涨了20.2%。
安德森专门从事大宗商品交易，但也涉足股票市场——主要是大宗商品公司和基础行业——以及衍生品。去年，他的大部分收入来自购买大宗商品以及国内外大宗商品生产商的股票。他过去青睐的公司包括南非纸业巨头萨皮(Sappi)、澳大利亚矿业公司WMC和必和必拓(BHP Billiton)以及巴西矿业公司淡水河谷(Companhia Vale)。
现年35岁的安德森毕业于普林斯顿大学(Princeton University)，拥有北卡罗来纳大学教堂山分校(University of North Carolina at Chapel Hill)的工商管理硕士学位。1994年至1999年，他在老虎管理公司(Tiger Management Corp.)的朱利安•罗伯逊(Julian Robertson)手下工作，后来成为Tudor Investment Corp.的高级投资组合经理。
2000万美元
史蒂文·夏皮罗
勇敢的资本管理
如今，专注于科技股是一种艰难的谋生方式——除非你一直在做空它们。考虑史蒂文•夏皮罗。去年，他的三只基金都获得了超过21%的回报率，他的多头仓位平仓，空头仓位赚了很多钱。
夏皮罗在科技领域经历了牛市和熊市，1999年和2000年分别增长了58%和72%。在过去的三年中，他没有在一个月内下降超过2%。
41岁的夏皮罗将自己塑造成一个保守的投资者，他管理着高度多样化的投资组合，并采取自下而上的方法。考虑到他的许多同行遭受的打击，他可以把2001年长期投资组合的平淡结局视为一场道义上的胜利。但回报来自于做空软件和半导体。
夏皮罗在科技股上的成功应该不足为奇。他曾管理富达投资(Fidelity Investments)旗下的富达精选电子(Fidelity Select Electronics)基金，之后又为老虎管理公司(Tiger Management Corp.)负责该行业长达四年。1998年7月，夏皮罗与迈克•欧(Mike Au)共同创立了Intrepid资本管理公司(Intrepid Capital Management)，随后欧(Mike Au)离职。截至年底，索罗斯的投资价值约为3.4亿美元。