州检察长不再只是单纯地追查电话推销员和跨境传销。他们正在挑战从华尔街到制药业的全球巨头，商界对此怨声载道。
珍妮·安德森
2002年7月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
阿拉巴马州总检察长比尔·普赖尔说:“如果公司违反法律，我们的工作就是执行法律。”“我们的角色不是利用诉讼威胁来重组市场。这应该通过立法或监管来实现。”
普赖尔的声音越来越孤独。最近几个月，各国采取的行动范围之广令人惊叹，是前所未有的。例如，今年5月，纽约州总检察长斯皮策(Eliot Spitzer)迫使美林(Merrill Lynch & Co.)支付1亿美元，以了结一项为期10个月的调查。调查发现，一些电子邮件显示，分析师曾发布虚假和误导性的股票推荐，以赢得银行业务。美林还同意改变发布研究报告的方式，以及对分析师进行评估和支付薪酬的方式。
今年6月，美国29个州宣布起诉百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)欺诈阻止其抗癌药物紫杉醇(Taxol)的廉价仿制药上市。几个州的总检察长正在考虑是否以反垄断为由，质疑卫星电视公司EchoStar Communications Corp.和DirecTV拟议中的260亿美元的合并。2001年11月，联邦政府拒绝了与微软公司(Microsoft Corp.)达成的反垄断协议，九个州和哥伦比亚特区继续在法庭上与这家软件制造商进行斗争，寻求更严厉的惩罚。
对于华尔街和美国公司董事会的成员来说，各州总检察长的激进主义浪潮可能对他们的经营方式构成了最大的威胁——更不用说他们的财务状况了——因为原告的律师事务所把达尔康盾牌和石棉当作了人身伤害的同义词。尽管美林在和解协议中没有承认存在不当行为，但这些电子邮件使该公司面临数亿美元的民事诉讼潜在责任。斯皮策表示:“这些电子邮件充分证明，投行没有尽到提供公平、客观建议的责任。”
就像辩护律师一样，州检察官增加了做生意的成本，批评者抱怨说，他们偶尔会越界。他们说，首席执行官往往有无力的理由，但依靠他们的集体力量迫使公司达成和解，而不是打一场旷日持久、代价高昂的官司。各州还因为篡夺了司法部、全国证券交易商协会和证券交易委员会等监管机构的角色而受到抨击。
“斯皮策扼住了美林(Merrill Lynch)的咽喉，全美证券交易协会(NASD)、美国证券交易委员会(SEC)和华尔街的担忧是，你会让纽约州总检察长制定证券法，”一位重量级高管表示。
斯皮策对这些批评不以为意。“证交会做得不够，”他说。“坦率地说，我们看到了一个没有得到重视的执法问题。”
和原告律师一样，州总检察长也做了相当大的好事。他们的行动迫使国会和负责监管的联邦机构停止在许多问题上拖延行动，并促使企业重新审视自己的行为。在斯皮策提起诉讼之后，美国证券交易委员会开始对华尔街的研究实践展开调查，各家公司纷纷匆忙制定新政策。所罗门美邦(Salomon Smith Barney)成立了一个研究评估委员会，并表示将禁止投资银行家参与评估研究分析师的薪酬。高盛公司任命前纽约联邦储备银行行长E. Gerald Corrigan为研究调查员。美林自己宣布，将从其高度复杂和微妙的评级体系转向简单的“买入-持有-卖出”政策。一年前，美林没有采用这种政策，当时它坚称，自己有不同的客户基础，他们的需求和风险承受能力非常不同。
但是华尔街的公司，虽然在政府的攻击面前屈服了，但正在反击。今年6月，摩根士丹利首席执行官菲利普•珀塞尔(Philip Purcell)寻求其他公司的支持，希望在参议院版本的《上市公司会计改革和投资者保护法案》(Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act)中加入一项修正案，禁止各州对任何已受SEC监管的实体进行监管。珀塞尔拒绝置评，但摩根士丹利发言人表示:“我们相信，联邦层面的立法是恢复投资者信任和信心的好方法。”这一努力失败了。一位华尔街高管表示:“在某种程度上，在一个不那么政治化的环境下，成年人将不得不讨论该怎么做。答案不能是对美国资本市场的监管割裂。”
尽管遭到了阻挠，华尔街最终还是跑到参议院的密室里，激怒了州检察长和州证券监管机构。爱荷华州总检察长汤姆·米勒说:“他们被艾略特抓住了，他们的反应是确保他们不会被州检察官抓住。”
截至6月中旬，已有40个州加入了斯皮策的行列，对华尔街公司分析师之间的冲突进行调查。“我们是第一道防线，”阿拉巴马州证券主管、北美证券管理员协会主席约瑟夫·博格说。“我有法律规定，我会保护我所在州的公民。”
12个州已经对仍待调查的公司进行了拆分。例如，马萨诸塞州将调查瑞士信贷第一波士顿;康涅狄格州将处理瑞银华宝(UBS Warburg);德克萨斯州和阿拉巴马州将调查摩根大通和雷曼兄弟;犹他州将调查高盛。斯皮策将摩根士丹利(Morgan Stanley)和所罗门美邦(Salomon Smith Barney)留给自己。
司法部长和各州证券监管机构抓住这个机会提醒国会和公众，如果没有各州的监管保护，投资者将面临巨大风险。密苏里州助理总检察长查克·哈特菲尔德说:“消费者应该得到保护，如果有重叠的保护层，那是一件好事。”
金融界在国会也有一些支持者，其中包括来自路易斯安那州的共和党众议员、众议院资本市场小组委员会主席理查德。贝克。在5月24日的一封信中，他敦促各州首席检察官不要采用斯皮策对美林的改革模式。贝克写道:“如果你决定在这一领域进行州规则制定，我将考虑引入立法的可行性，以取代这种尝试。”6月底，斯皮策在参议院商务小组委员会作证，再次批评华盛顿不作为。尽管贝克一直直言不讳地批评华尔街的利益冲突，但他对斯皮策的回应是严厉的，而且是私人的。贝克在谈到该公司对TheStreet.com创始人詹姆斯•克莱默(James Cramer)对冲基金的失败投资时表示:“在我看来，让一个当时不了解市场的失败投资者制定自己的规则来保护所有其他投资者，这根本无法激发投资者的信心——而这正是投资者今天迫切需要的。尤其是在他显然仍然不明白的情况下。”
十几年前，州检察长更有可能去打击一个抽奖诈骗犯或一个向老年人兜售虚假保险的电话推销员，而不是为世界上最大的软件公司、全球证券公司或制药巨头执行规则。但从1998年以2460亿美元的烟草和解案开始，检察官们成功地在反垄断和消费者保护领域进行了备受瞩目的多州案件，这给他们带来了信心、协调，并为他们针对看似无穷多的行业采取行动提供了模板。最引人注目的是，各州律师事务所正联合起来起诉，表现得几乎像一家跨国律师事务所。“我们获得了更多的公众关注，因为我们变得更有效率了，”康涅狄格州的Richard Blumenthal说，他是全国最激进的AGs之一(见82页)。
公司律师表示，律师团积极主动的结果之一是，这些案件为辩护律师赢得数十亿美元的判决打开了大门。“州检察官是选举产生的，审判律师是重要的贡献者，”纽约一位反垄断律师指出，他曾与检察官合作过，也曾反对过检察官。“这是一个危险的循环，当审判律师支持积极的律师时，积极的律师又支持审判律师的工作。”
其他抱怨还包括，检方的行为可能导致现有监管规定的修改——就像美林那样，美林已经受制于纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和全美证券交易商协会(NASD)的全行业规则。更糟糕的是，联邦当局可能仅仅因为占上风而被迫进行监管。批评人士断言，州检察官受到政治压力的影响:50个州检察官中有43个是选举产生的，许多人都是出于对更高职位的渴望。他们抨击AG是“有抱负的州长”的缩写。
哈特福德大学经济学名誉教授、《反垄断政策:废除的理由》一书的作者多米尼克•阿门塔诺认为:“他们所追求的是保护竞争对手，而不是保护消费者。你会遇到更多的反垄断案件，这会造成更多的效率低下，企业成本更高，价格也更高。”
自由主义智库卡托研究所(Cato Institute)的研究员迈克尔•德鲍(Michael DeBow)补充道:“所有这一切的成本——诉讼和和解——都通过更高的价格转嫁给了消费者。认为这有利于消费者的想法是荒谬的。”
但律师们认为，美国企业的行为已经非常清楚地表明，需要更多而不是更少的执法。他们说，总的来说，州检察官可以比联邦政府更接近许多问题，也能更好地发现滥用行为。康涅狄格州的布卢门撒尔说:“我们不能制定法律。”“我们只是要求法院以某种方式执行它们。”
检察官们驳斥了他们提起诉讼是为了强制和解的批评，坚称他们可以将任何案件提交审判。密苏里州总检察长杰伊·尼克松(Jay Nixon)说:“我们的业务不是提出我们无法辩护的案件。”“我们从法律角度看待问题，我们通过新闻稿提起诉讼的这种胡言乱语完全是一派胡言。”缅因州前总检察长詹姆斯·蒂尔尼(James Tierney)说，他现在仍然活跃在地方检察官的顾问中，“在这个国家，如果他们提起诉讼，没有一个地方检察官不准备上法庭。”他补充说，AGs的成功源于精心的准备，而不是讨厌的价值。
州检察官指出，他们多年来一直在一起处理案件。例如，1973年，六个州指控石油公司操纵价格，并赢得了1.5亿美元。1977年，48个州起诉通用汽车公司(General Motors Corp.)，证明这家汽车制造商在更昂贵的奥兹莫比尔(Oldsmobiles)、庞蒂亚克(Pontiacs)和别克(buick)上安装了雪佛兰(Chevrolet)发动机;1980年，通用汽车同意为其生产的发动机不匹配的汽车支付修理费。
这些国家的集体行动战略也是宏观经济现实的结果。蒂尔尼说:“经济的集中化意味着，对于今天的首席执行官来说，要获得同样的影响力，他或她与同事合作是有意义的。”
ags获得了权力
上世纪80年代，时任总统罗纳德·里根(Ronald Reagan)削弱了司法部和联邦贸易委员会(federal Trade Commission)等联邦监管机构，试图将权力下放给各州。他的成功为多达50套不同的法规铺平了道路，这与他希望推动的自由放任制度相去甚远。“在里根执政期间，州检察官意识到竞争环境更加开放——联邦政府不那么积极——某些州检察官说，‘为什么我不这样做?’”莱格梅森(Legg Mason)的监管分析师、1993年至1997年担任联邦通信委员会(Federal Communications Commission)幕僚长的布莱尔•莱文(Blair Levin)说。
各州的部分权力来自哈特-斯科特法案所规定的广泛的反垄断权力
1976年的《罗迪诺反垄断改进法案》，修订了1914年的《克莱顿反垄断法案》。它允许各州代表其公民起诉，阻止任何受到司法部审查的合并。在反垄断审查中，各州通常会接受司法部的裁决，但在一个具有里程碑意义的州当局案件中，加州总检察长拒绝了联邦贸易委员会1988年批准的杂货连锁店American Stores Co.和Alpha Beta的合并。在美国最高法院裁定各州有权起诉后，American Stores不得不出售其大部分超市。
20世纪90年代，AGs的势力有所增长。1998年，他们从烟草业那里获得了巨额赔偿，这是一次重大的成功——联邦政府和原告律师事务所几十年来一直试图这么做，但都没有成功。阿拉巴马州的普赖尔对这次胜利愤怒地说:“激进的共和党议员们的杰作是我们共和国历史上最大的增税，而且我们没有经过国会或任何州立法机构的投票就做到了。”他的愤怒并没有阻止他接受他的国家的和解份额。
接下来，检察官们把注意力集中在微软身上，帮助美国司法部在2000年赢得了针对该公司的反垄断裁决。当布什政府在2001年与微软达成一项协议时，九个州和哥伦比亚特区，由加州首席检察官比尔·洛克耶(Bill Lockyer)，康涅狄格州的布鲁门撒尔和爱荷华州的米勒领导，拒绝接受他们认为是对软件制造商的甜心交易。米勒说:“如果我们被谴责重复历史，和解就不会有效。”
4月，纽约AG Spitzer向华尔街和美林投下了他的炸弹。上个月，俄亥俄州联邦检察官贝蒂·蒙哥马利(Betty Montgomery)指控百时美施贵宝垄断市场。当时百时美施贵宝已经面临着盈利压力，以及来自消费者保护组织和其他州的大量诉讼，蒙哥马利指控该公司获得了没有效力的专利。
其他电视台正在考虑联合起来阻止EchoStar和DirecTV的合并(《机构投资者》，2002年3月)，理由是如果该交易被批准，将减少农村地区付费电视竞争者的数量。亚博赞助欧冠密苏里州的哈特菲尔德说:“EchoStar的方法是，如果他们得到了联邦通信委员会和司法部的批准，他们就不需要担心各州。”“我认为他们错了。”
微软代表了各州对联邦当局的最新挑战。该公司在诉状中辩称，各州无权强制执行与司法部不同的和解方案。今年6月，美国地方法院法官科琳·科拉-科特利裁定，各州不仅有资格，而且有权寻求适用于全国的补救措施。“这一决定确认了州总检察长起诉反托拉斯违法行为的正当作用，”爱荷华州米勒公司在法官做出决定后告诉《机构投资者》。亚博赞助欧冠
在认识到企业的过度行为会滋生腐败、执法变得懈怠以及消费者受到损害方面，政府官员可能领先了几步。如果它们继续充当改革的催化剂——就像它们在美林(Merrill Lynch)事件中所做的那样——金融服务等行业只能怪自己，不能怪任何人。密苏里州的尼克松说:“由于立法不作为，诉讼行动正在解决问题。”
药物的克星
药品制造商要注意了:贝蒂·蒙哥马利(Betty Montgomery)有你的号码——或者想要你的号码。今年6月，俄亥俄州总检察长宣布，她将在29个州起诉百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)，指控该公司非法推迟抗癌药物紫杉醇(Taxol)的仿制药竞争。这是蒙哥马利第二次对一家制药公司提起跨州诉讼:她曾带领所有50个州起诉迈兰实验室(Mylan Laboratories)，指控其非法限制两种仿制药的贸易，并在2001年的和解中赢得了1亿美元。
“我们希望阻止市场操纵，”53岁的蒙哥马利说。“我们想向市场发出一个信号，告诉市场什么能做，什么不能做。”
有些人可能会说，毒品案与针对大型烟草公司的案件如出一辙:多个州接管了一个财大气粗的行业，为不断膨胀的医疗补助预算筹集资金。但第二任期的共和党人蒙哥马利驳斥了这种类比。在烟草案中，原告律师事务所拿走了数十亿美元的应急费用，后来又起诉一些州要求更多赔偿。蒙哥马利拒绝雇佣私人律师。
“我们作为首席律师的利益和私人律师的利益是非常不同的，”她说。“我们的主要任务是改变行为。金钱是附带的。我们看到了一个违反法律的问题，我们决定继续前进。”
蒙哥马利是仅有的三名女性州检察长之一，也是仅有的15名共和党人之一，她从托莱多大学(University of Toledo)获得法律学位。她曾是俄亥俄州西北部的检察官，1988年当选为州参议员，1994年当选为州检察官。她对药品的兴趣部分是出于个人原因，这是由于她年迈的父母面临着高昂的处方费用。“这真的击中了要害，”她说。蒙哥马利还发现，高昂的药品价格导致医疗补助成本飙升，给各州造成了预算赤字。
飞涨的药品价格已经导致了针对制药公司的一系列诉讼。12月，德克萨斯州带领29个州起诉百时美施贵宝公司非法保护其抗焦虑药物BuSpar的专利;内华达州和蒙大拿州起诉17家制药公司非法定价。蒙哥马利建议全国总检察长协会成立一个药品定价工作组。该机构成立于去年12月，由她领导。
由于任期限制，蒙哥马利不能参加今年秋季的连任竞选。相反，她正在竞选国家审计员的职位。——正当
加州波
纽约州和加利福尼亚州就像小国，”密苏里州助理总检察长查克·哈特菲尔德说。“所有的州都在看他们在做什么。”微软(Microsoft Corp.)当然吸取了这个教训。加州民主党人比尔•洛克耶(Bill Lockyer)自1998年上任以来，一直在微软反垄断行动中扮演着重要而有争议的角色，他是带头争取更严厉和解的三位首席检察官之一。在2001年挑战布什政府提出的和解方案后，他从州立法机构争取到370万美元，继续与软件巨头的斗争。批评人士指责他与总部位于加州的微软主要竞争对手之间的亲密关系以及他们的竞选捐款推动了这场斗争。洛克耶为他与竞争对手的会面辩护，称这是调查中的标准做法。他说:“这是让专家帮助你增加知识。”洛克耶从甲骨文公司(Oracle Corp.)获得了5万美元，但这笔钱因不相关的原因被退回。他对此也毫无歉意，认为加州的选举是昂贵的:“每一种利益都有贡献。”
洛克耶手头拥有强大的资源:加州司法部(California Department of Justice)的1100名律师通常在任何时间处理5.5万起诉讼。洛克耶表示，他之所以专注于与微软达成新的和解协议，是因为有必要纠正显然是错误的。他说:“这个解决方案没有什么实际意义。”“这不需要(微软)在业务上做出重大改变，也不需要解决如何停止反竞争行为的问题。”
他不认同各州无权制定国家科技政策的观点，也不认同大多数州选择不起诉微软，或者许多州已经达成和解的事实。他说:“每个法院都得出结论，法律允许地方检察官保护本州居民的利益。”“我很感激还有其他人愿意继续战斗。”
洛克耶还在全国总检察长协会的互联网和隐私工作组中担任领导角色。他参与了29个州起诉百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)的案件，指控这家制药公司非法阻止其抗癌药物紫杉醇(Taxol)的仿制药进入市场。在2000年和2001年，他积极解决了一系列案件，迫使国家博彩公司披露更多关于比赛的信息。
洛克耶说:“我不喜欢和这个国家最有权势的人打架。”也许吧，但这并不能阻止他发动战争。——正当
缅因州人
想想詹姆斯·蒂尔尼(James Tierney)，他是第51任州检察长。缅因州曾经的首席检察官(他在1980年至1990年任职)每天早上都会在里斯本瀑布的小木屋里喝着咖啡，一边阅读报纸，一边剪下他每天通过电子邮件发送给司法部长的可能感兴趣的文章。现年55岁的蒂尔尼既是协调员，又是作家和活动家，他认为自己的角色——以及各州首席检察官的角色——很简单:“帮助政府做好工作，让市场以一种法律上正确、道德上合适的方式运行。”
1998年，蒂尔尼曾帮助各州以2460亿美元的价格与烟草巨头达成和解，他免费为律师提供建议，但同时也有私人律师业务。他不愿透露客户的名字，但他曾为微软(Microsoft Corp.)的一些竞争对手提供过咨询，这让对政府激进主义持怀疑态度的人感到惊讶。蒂尔尼在2000年总统重新计票中担任佛罗里达州民主党总检察长罗伯特·巴特沃斯的特别助理，在哥伦比亚大学法学院教授跨州诉讼课程，是一位多产的作家，涉及一系列主题，包括州检察长和州长之间经常有争议的关系。
他驳斥了那些认为司法部长过于咄咄逼人的批评者。他表示:“在安然(Enron)、安达信(Arthur Andersen)和环球电讯(Global Crossing)的世界里，把责任推到AGs身上是荒谬的。”“这是联邦政府的错，是监管机构的错，是公司的错。不好意思，是谁把文件撕碎的?是谁发的邮件?”
1972年，年仅25岁的蒂尔尼当选为民主党州代表，29岁成为多数党领袖，33岁成为缅因州司法部长。在那个职位上，他处理了创新性的跨州案件，包括一起针对罗纳德·里根(Ronald Reagan)领导的环境保护署(Environmental Protection Agency)的六州诉讼，原因是该机构允许东北地区出现酸雨。蒂尔尼还参与了改变与保险公司Baldwin United Corp.的联邦和解协议的努力。Baldwin United Corp.出售了40亿美元的年金，后来倒闭了。1986年他竞选州长，1990年竞选国会议员，均以失败告终。
蒂尔尼说:“美国人民和经济需要一定程度的监督和监管，让我们遵守法律。”“绝大多数情况下，这些应该由联邦政府决定，但有时州政府的执法更有效。状态是游戏的一部分，它们不会消失。他们将成为主要参与者。”——正当
爱荷华州的牛肉
爱荷华州的汤姆·米勒(Tom Miller)可以称为维权总检察长中的院长。现年58岁的米勒于1978年首次当选总统，从那时起，他参与了几乎所有重大的跨州案件，从针对大型烟草公司和微软公司的诉讼，到指控制药公司非法定价和反竞争行为的诉讼。他曾在反垄断问题上与航空公司斗争，与欺诈电话推销员打过一场小仗，还曾因不公平定价向电信公司宣战。米勒平均每天与两到三个州检察长一起制定战略;当局势紧张时，他可能会打电话给十几个人。
米勒是土生土长的爱荷华人，他在哈佛大学获得了法律学位，然后到巴尔的摩市中心的“美国服务志愿者”工作。作为民主党人，他搬到国会山，担任时任爱荷华州众议员约翰·卡尔弗(John Culver)的立法助理，然后回到家乡，开始了私人执业。1974年，米勒竞选州检察长，但失败了。四年后，34岁的他赢了。在1990年竞选州长失败后——他在初选中失败——他回到私人执业，直到1994年再次当选爱荷华州检察长。
与许多同行一样，米勒将AGs日益增长的权力归因于前总统罗纳德·里根(Ronald Reagan)对州权利的重视，以及他努力缩减联邦消费者保护和反垄断监管的努力。米勒说:“我们看到了他们在司法部的所作所为，我们感到震惊。”联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)试图推翻欺骗的定义。我们必须做出回应。”
2000年，爱荷华州和22个州加入了美国司法部的行列，反对UAL Corp.和全美航空集团的合并，认为这会减少竞争，提高票价，损害爱荷华州的消费者。该协议于2001年被撤销。
目前，米勒是反对布什政府与微软和解提议的领导者。他表示:“在过去6个月里，我们越来越确信，我们不妥协的决定是正确的。”
米勒的动机是他认为对选民有害的问题，他受到高度重视，甚至是反对他的律师。微软的一名律师表示:“他很有思想——比他的许多同行都要有思想得多。”
米勒计划再次竞选州长吗?“这份工作太好了，”他说。“我们有了更多的独立和自由，尽管州长的权力大得多。”——正当
激进分子的激进分子
司法部长会不会太活跃了?康涅狄格州的理查德·布卢门撒尔可能会在今年秋天的投票中找到答案。布卢门撒尔于1990年首次当选，作为一名激进、直言不讳的总检察长，他几乎参加了每一次重大的跨国行动。这份清单包括针对烟草和制药行业的案件，以及针对东北地区造成酸雨的公用事业的案件。最近，他与加州首席检察官比尔·洛克耶和爱荷华州首席检察官汤姆·米勒一起，牵头改写了联邦政府与微软公司(Microsoft Corp.)的和解协议。
如今，布卢门撒尔在今年选举中的对手、共和党人玛莎·迪恩(Martha Dean)正试图扭转这种形象，指责总检察长已经失控。“他是一个流亡的联邦政府，”她断言。迪恩表示，如果当选，她将让康涅狄格州退出微软案，停止“政府滥用诉讼”，并控制司法部长正在处理的案件数量。
可以肯定的是，布鲁门撒尔已经卷入了一些批评人士认为法律依据薄弱但具有巨大宣传价值的案件。例如，他支持康涅狄格州布里奇波特的一起诉讼，该诉讼试图将涉及枪支的暴力行为归咎于枪支制造商。去年10月，该案因缺乏法律依据而被法院驳回。2000年，他起诉了康涅狄格州的四家医疗保健机构违反了《就业保障法案》。那个案子也被驳回了。布卢门撒尔目前正在起诉安达信对康涅狄格州两家破产公司的审计，并已发出传票，要求追回与这两家公司倒闭有关的文件。康涅狄格州政府于4月16日致函美国司法部长约翰·阿什克罗夫特，要求他调查安达信在两家公司倒闭中所扮演的角色，但敦促联邦政府不要以一种可能妨碍未来州政府采取行动的方式达成和解。因此，他对参议院版本的《上市公司会计改革和投资者保护法案》(Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act)拟议修正案感到愤怒也就不足为奇了。该修正案将剥夺各州对华尔街采取行动的权力。布卢门撒尔说:“这项修正案令人发指。它限制了各州在保护公众利益方面非常重要的执法权——当联邦政府缺乏兴趣或能力采取行动时，这种权力可以填补空白。”
布卢门撒尔为自己的行为辩护，理由是每一起案件都是为了保护他被选来保护的公民。他说:“微软和安达信对我们的公民产生了财务影响，即使它们看起来是全国性的案件。”——正当
珍妮·安德森
2002年7月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
阿拉巴马州总检察长比尔·普赖尔说:“如果公司违反法律，我们的工作就是执行法律。”“我们的角色不是利用诉讼威胁来重组市场。这应该通过立法或监管来实现。”
普赖尔的声音越来越孤独。最近几个月，各国采取的行动范围之广令人惊叹，是前所未有的。例如，今年5月，纽约州总检察长斯皮策(Eliot Spitzer)迫使美林(Merrill Lynch & Co.)支付1亿美元，以了结一项为期10个月的调查。调查发现，一些电子邮件显示，分析师曾发布虚假和误导性的股票推荐，以赢得银行业务。美林还同意改变发布研究报告的方式，以及对分析师进行评估和支付薪酬的方式。
今年6月，美国29个州宣布起诉百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)欺诈阻止其抗癌药物紫杉醇(Taxol)的廉价仿制药上市。几个州的总检察长正在考虑是否以反垄断为由，质疑卫星电视公司EchoStar Communications Corp.和DirecTV拟议中的260亿美元的合并。2001年11月，联邦政府拒绝了与微软公司(Microsoft Corp.)达成的反垄断协议，九个州和哥伦比亚特区继续在法庭上与这家软件制造商进行斗争，寻求更严厉的惩罚。
对于华尔街和美国公司董事会的成员来说，各州总检察长的激进主义浪潮可能对他们的经营方式构成了最大的威胁——更不用说他们的财务状况了——因为原告的律师事务所把达尔康盾牌和石棉当作了人身伤害的同义词。尽管美林在和解协议中没有承认存在不当行为，但这些电子邮件使该公司面临数亿美元的民事诉讼潜在责任。斯皮策表示:“这些电子邮件充分证明，投行没有尽到提供公平、客观建议的责任。”
就像辩护律师一样，州检察官增加了做生意的成本，批评者抱怨说，他们偶尔会越界。他们说，首席执行官往往有无力的理由，但依靠他们的集体力量迫使公司达成和解，而不是打一场旷日持久、代价高昂的官司。各州还因为篡夺了司法部、全国证券交易商协会和证券交易委员会等监管机构的角色而受到抨击。
“斯皮策扼住了美林(Merrill Lynch)的咽喉，全美证券交易协会(NASD)、美国证券交易委员会(SEC)和华尔街的担忧是，你会让纽约州总检察长制定证券法，”一位重量级高管表示。
斯皮策对这些批评不以为意。“证交会做得不够，”他说。“坦率地说，我们看到了一个没有得到重视的执法问题。”
和原告律师一样，州总检察长也做了相当大的好事。他们的行动迫使国会和负责监管的联邦机构停止在许多问题上拖延行动，并促使企业重新审视自己的行为。在斯皮策提起诉讼之后，美国证券交易委员会开始对华尔街的研究实践展开调查，各家公司纷纷匆忙制定新政策。所罗门美邦(Salomon Smith Barney)成立了一个研究评估委员会，并表示将禁止投资银行家参与评估研究分析师的薪酬。高盛公司任命前纽约联邦储备银行行长E. Gerald Corrigan为研究调查员。美林自己宣布，将从其高度复杂和微妙的评级体系转向简单的“买入-持有-卖出”政策。一年前，美林没有采用这种政策，当时它坚称，自己有不同的客户基础，他们的需求和风险承受能力非常不同。
但是华尔街的公司，虽然在政府的攻击面前屈服了，但正在反击。今年6月，摩根士丹利首席执行官菲利普•珀塞尔(Philip Purcell)寻求其他公司的支持，希望在参议院版本的《上市公司会计改革和投资者保护法案》(Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act)中加入一项修正案，禁止各州对任何已受SEC监管的实体进行监管。珀塞尔拒绝置评，但摩根士丹利发言人表示:“我们相信，联邦层面的立法是恢复投资者信任和信心的好方法。”这一努力失败了。一位华尔街高管表示:“在某种程度上，在一个不那么政治化的环境下，成年人将不得不讨论该怎么做。答案不能是对美国资本市场的监管割裂。”
尽管遭到了阻挠，华尔街最终还是跑到参议院的密室里，激怒了州检察长和州证券监管机构。爱荷华州总检察长汤姆·米勒说:“他们被艾略特抓住了，他们的反应是确保他们不会被州检察官抓住。”
截至6月中旬，已有40个州加入了斯皮策的行列，对华尔街公司分析师之间的冲突进行调查。“我们是第一道防线，”阿拉巴马州证券主管、北美证券管理员协会主席约瑟夫·博格说。“我有法律规定，我会保护我所在州的公民。”
12个州已经对仍待调查的公司进行了拆分。例如，马萨诸塞州将调查瑞士信贷第一波士顿;康涅狄格州将处理瑞银华宝(UBS Warburg);德克萨斯州和阿拉巴马州将调查摩根大通和雷曼兄弟;犹他州将调查高盛。斯皮策将摩根士丹利(Morgan Stanley)和所罗门美邦(Salomon Smith Barney)留给自己。
司法部长和各州证券监管机构抓住这个机会提醒国会和公众，如果没有各州的监管保护，投资者将面临巨大风险。密苏里州助理总检察长查克·哈特菲尔德说:“消费者应该得到保护，如果有重叠的保护层，那是一件好事。”
金融界在国会也有一些支持者，其中包括来自路易斯安那州的共和党众议员、众议院资本市场小组委员会主席理查德。贝克。在5月24日的一封信中，他敦促各州首席检察官不要采用斯皮策对美林的改革模式。贝克写道:“如果你决定在这一领域进行州规则制定，我将考虑引入立法的可行性，以取代这种尝试。”6月底，斯皮策在参议院商务小组委员会作证，再次批评华盛顿不作为。尽管贝克一直直言不讳地批评华尔街的利益冲突，但他对斯皮策的回应是严厉的，而且是私人的。贝克在谈到该公司对TheStreet.com创始人詹姆斯•克莱默(James Cramer)对冲基金的失败投资时表示:“在我看来，让一个当时不了解市场的失败投资者制定自己的规则来保护所有其他投资者，这根本无法激发投资者的信心——而这正是投资者今天迫切需要的。尤其是在他显然仍然不明白的情况下。”
十几年前，州检察长更有可能去打击一个抽奖诈骗犯或一个向老年人兜售虚假保险的电话推销员，而不是为世界上最大的软件公司、全球证券公司或制药巨头执行规则。但从1998年以2460亿美元的烟草和解案开始，检察官们成功地在反垄断和消费者保护领域进行了备受瞩目的多州案件，这给他们带来了信心、协调，并为他们针对看似无穷多的行业采取行动提供了模板。最引人注目的是，各州律师事务所正联合起来起诉，表现得几乎像一家跨国律师事务所。“我们获得了更多的公众关注，因为我们变得更有效率了，”康涅狄格州的Richard Blumenthal说，他是全国最激进的AGs之一(见82页)。
公司律师表示，律师团积极主动的结果之一是，这些案件为辩护律师赢得数十亿美元的判决打开了大门。“州检察官是选举产生的，审判律师是重要的贡献者，”纽约一位反垄断律师指出，他曾与检察官合作过，也曾反对过检察官。“这是一个危险的循环，当审判律师支持积极的律师时，积极的律师又支持审判律师的工作。”
其他抱怨还包括，检方的行为可能导致现有监管规定的修改——就像美林那样，美林已经受制于纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和全美证券交易商协会(NASD)的全行业规则。更糟糕的是，联邦当局可能仅仅因为占上风而被迫进行监管。批评人士断言，州检察官受到政治压力的影响:50个州检察官中有43个是选举产生的，许多人都是出于对更高职位的渴望。他们抨击AG是“有抱负的州长”的缩写。
哈特福德大学经济学名誉教授、《反垄断政策:废除的理由》一书的作者多米尼克•阿门塔诺认为:“他们所追求的是保护竞争对手，而不是保护消费者。你会遇到更多的反垄断案件，这会造成更多的效率低下，企业成本更高，价格也更高。”
自由主义智库卡托研究所(Cato Institute)的研究员迈克尔•德鲍(Michael DeBow)补充道:“所有这一切的成本——诉讼和和解——都通过更高的价格转嫁给了消费者。认为这有利于消费者的想法是荒谬的。”
但律师们认为，美国企业的行为已经非常清楚地表明，需要更多而不是更少的执法。他们说，总的来说，州检察官可以比联邦政府更接近许多问题，也能更好地发现滥用行为。康涅狄格州的布卢门撒尔说:“我们不能制定法律。”“我们只是要求法院以某种方式执行它们。”
检察官们驳斥了他们提起诉讼是为了强制和解的批评，坚称他们可以将任何案件提交审判。密苏里州总检察长杰伊·尼克松(Jay Nixon)说:“我们的业务不是提出我们无法辩护的案件。”“我们从法律角度看待问题，我们通过新闻稿提起诉讼的这种胡言乱语完全是一派胡言。”缅因州前总检察长詹姆斯·蒂尔尼(James Tierney)说，他现在仍然活跃在地方检察官的顾问中，“在这个国家，如果他们提起诉讼，没有一个地方检察官不准备上法庭。”他补充说，AGs的成功源于精心的准备，而不是讨厌的价值。
州检察官指出，他们多年来一直在一起处理案件。例如，1973年，六个州指控石油公司操纵价格，并赢得了1.5亿美元。1977年，48个州起诉通用汽车公司(General Motors Corp.)，证明这家汽车制造商在更昂贵的奥兹莫比尔(Oldsmobiles)、庞蒂亚克(Pontiacs)和别克(buick)上安装了雪佛兰(Chevrolet)发动机;1980年，通用汽车同意为其生产的发动机不匹配的汽车支付修理费。
这些国家的集体行动战略也是宏观经济现实的结果。蒂尔尼说:“经济的集中化意味着，对于今天的首席执行官来说，要获得同样的影响力，他或她与同事合作是有意义的。”
ags获得了权力
上世纪80年代，时任总统罗纳德·里根(Ronald Reagan)削弱了司法部和联邦贸易委员会(federal Trade Commission)等联邦监管机构，试图将权力下放给各州。他的成功为多达50套不同的法规铺平了道路，这与他希望推动的自由放任制度相去甚远。“在里根执政期间，州检察官意识到竞争环境更加开放——联邦政府不那么积极——某些州检察官说，‘为什么我不这样做?’”莱格梅森(Legg Mason)的监管分析师、1993年至1997年担任联邦通信委员会(Federal Communications Commission)幕僚长的布莱尔•莱文(Blair Levin)说。
各州的部分权力来自哈特-斯科特法案所规定的广泛的反垄断权力
1976年的《罗迪诺反垄断改进法案》，修订了1914年的《克莱顿反垄断法案》。它允许各州代表其公民起诉，阻止任何受到司法部审查的合并。在反垄断审查中，各州通常会接受司法部的裁决，但在一个具有里程碑意义的州当局案件中，加州总检察长拒绝了联邦贸易委员会1988年批准的杂货连锁店American Stores Co.和Alpha Beta的合并。在美国最高法院裁定各州有权起诉后，American Stores不得不出售其大部分超市。
20世纪90年代，AGs的势力有所增长。1998年，他们从烟草业那里获得了巨额赔偿，这是一次重大的成功——联邦政府和原告律师事务所几十年来一直试图这么做，但都没有成功。阿拉巴马州的普赖尔对这次胜利愤怒地说:“激进的共和党议员们的杰作是我们共和国历史上最大的增税，而且我们没有经过国会或任何州立法机构的投票就做到了。”他的愤怒并没有阻止他接受他的国家的和解份额。
接下来，检察官们把注意力集中在微软身上，帮助美国司法部在2000年赢得了针对该公司的反垄断裁决。当布什政府在2001年与微软达成一项协议时，九个州和哥伦比亚特区，由加州首席检察官比尔·洛克耶(Bill Lockyer)，康涅狄格州的布鲁门撒尔和爱荷华州的米勒领导，拒绝接受他们认为是对软件制造商的甜心交易。米勒说:“如果我们被谴责重复历史，和解就不会有效。”
4月，纽约AG Spitzer向华尔街和美林投下了他的炸弹。上个月，俄亥俄州联邦检察官贝蒂·蒙哥马利(Betty Montgomery)指控百时美施贵宝垄断市场。当时百时美施贵宝已经面临着盈利压力，以及来自消费者保护组织和其他州的大量诉讼，蒙哥马利指控该公司获得了没有效力的专利。
其他电视台正在考虑联合起来阻止EchoStar和DirecTV的合并(《机构投资者》，2002年3月)，理由是如果该交易被批准，将减少农村地区付费电视竞争者的数量。亚博赞助欧冠密苏里州的哈特菲尔德说:“EchoStar的方法是，如果他们得到了联邦通信委员会和司法部的批准，他们就不需要担心各州。”“我认为他们错了。”
微软代表了各州对联邦当局的最新挑战。该公司在诉状中辩称，各州无权强制执行与司法部不同的和解方案。今年6月，美国地方法院法官科琳·科拉-科特利裁定，各州不仅有资格，而且有权寻求适用于全国的补救措施。“这一决定确认了州总检察长起诉反托拉斯违法行为的正当作用，”爱荷华州米勒公司在法官做出决定后告诉《机构投资者》。亚博赞助欧冠
在认识到企业的过度行为会滋生腐败、执法变得懈怠以及消费者受到损害方面，政府官员可能领先了几步。如果它们继续充当改革的催化剂——就像它们在美林(Merrill Lynch)事件中所做的那样——金融服务等行业只能怪自己，不能怪任何人。密苏里州的尼克松说:“由于立法不作为，诉讼行动正在解决问题。”
药物的克星
药品制造商要注意了:贝蒂·蒙哥马利(Betty Montgomery)有你的号码——或者想要你的号码。今年6月，俄亥俄州总检察长宣布，她将在29个州起诉百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)，指控该公司非法推迟抗癌药物紫杉醇(Taxol)的仿制药竞争。这是蒙哥马利第二次对一家制药公司提起跨州诉讼:她曾带领所有50个州起诉迈兰实验室(Mylan Laboratories)，指控其非法限制两种仿制药的贸易，并在2001年的和解中赢得了1亿美元。
“我们希望阻止市场操纵，”53岁的蒙哥马利说。“我们想向市场发出一个信号，告诉市场什么能做，什么不能做。”
有些人可能会说，毒品案与针对大型烟草公司的案件如出一辙:多个州接管了一个财大气粗的行业，为不断膨胀的医疗补助预算筹集资金。但第二任期的共和党人蒙哥马利驳斥了这种类比。在烟草案中，原告律师事务所拿走了数十亿美元的应急费用，后来又起诉一些州要求更多赔偿。蒙哥马利拒绝雇佣私人律师。
“我们作为首席律师的利益和私人律师的利益是非常不同的，”她说。“我们的主要任务是改变行为。金钱是附带的。我们看到了一个违反法律的问题，我们决定继续前进。”
蒙哥马利是仅有的三名女性州检察长之一，也是仅有的15名共和党人之一，她从托莱多大学(University of Toledo)获得法律学位。她曾是俄亥俄州西北部的检察官，1988年当选为州参议员，1994年当选为州检察官。她对药品的兴趣部分是出于个人原因，这是由于她年迈的父母面临着高昂的处方费用。“这真的击中了要害，”她说。蒙哥马利还发现，高昂的药品价格导致医疗补助成本飙升，给各州造成了预算赤字。
飞涨的药品价格已经导致了针对制药公司的一系列诉讼。12月，德克萨斯州带领29个州起诉百时美施贵宝公司非法保护其抗焦虑药物BuSpar的专利;内华达州和蒙大拿州起诉17家制药公司非法定价。蒙哥马利建议全国总检察长协会成立一个药品定价工作组。该机构成立于去年12月，由她领导。
由于任期限制，蒙哥马利不能参加今年秋季的连任竞选。相反，她正在竞选国家审计员的职位。——正当
加州波
纽约州和加利福尼亚州就像小国，”密苏里州助理总检察长查克·哈特菲尔德说。“所有的州都在看他们在做什么。”微软(Microsoft Corp.)当然吸取了这个教训。加州民主党人比尔•洛克耶(Bill Lockyer)自1998年上任以来，一直在微软反垄断行动中扮演着重要而有争议的角色，他是带头争取更严厉和解的三位首席检察官之一。在2001年挑战布什政府提出的和解方案后，他从州立法机构争取到370万美元，继续与软件巨头的斗争。批评人士指责他与总部位于加州的微软主要竞争对手之间的亲密关系以及他们的竞选捐款推动了这场斗争。洛克耶为他与竞争对手的会面辩护，称这是调查中的标准做法。他说:“这是让专家帮助你增加知识。”洛克耶从甲骨文公司(Oracle Corp.)获得了5万美元，但这笔钱因不相关的原因被退回。他对此也毫无歉意，认为加州的选举是昂贵的:“每一种利益都有贡献。”
洛克耶手头拥有强大的资源:加州司法部(California Department of Justice)的1100名律师通常在任何时间处理5.5万起诉讼。洛克耶表示，他之所以专注于与微软达成新的和解协议，是因为有必要纠正显然是错误的。他说:“这个解决方案没有什么实际意义。”“这不需要(微软)在业务上做出重大改变，也不需要解决如何停止反竞争行为的问题。”
他不认同各州无权制定国家科技政策的观点，也不认同大多数州选择不起诉微软，或者许多州已经达成和解的事实。他说:“每个法院都得出结论，法律允许地方检察官保护本州居民的利益。”“我很感激还有其他人愿意继续战斗。”
洛克耶还在全国总检察长协会的互联网和隐私工作组中担任领导角色。他参与了29个州起诉百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)的案件，指控这家制药公司非法阻止其抗癌药物紫杉醇(Taxol)的仿制药进入市场。在2000年和2001年，他积极解决了一系列案件，迫使国家博彩公司披露更多关于比赛的信息。
洛克耶说:“我不喜欢和这个国家最有权势的人打架。”也许吧，但这并不能阻止他发动战争。——正当
缅因州人
想想詹姆斯·蒂尔尼(James Tierney)，他是第51任州检察长。缅因州曾经的首席检察官(他在1980年至1990年任职)每天早上都会在里斯本瀑布的小木屋里喝着咖啡，一边阅读报纸，一边剪下他每天通过电子邮件发送给司法部长的可能感兴趣的文章。现年55岁的蒂尔尼既是协调员，又是作家和活动家，他认为自己的角色——以及各州首席检察官的角色——很简单:“帮助政府做好工作，让市场以一种法律上正确、道德上合适的方式运行。”
1998年，蒂尔尼曾帮助各州以2460亿美元的价格与烟草巨头达成和解，他免费为律师提供建议，但同时也有私人律师业务。他不愿透露客户的名字，但他曾为微软(Microsoft Corp.)的一些竞争对手提供过咨询，这让对政府激进主义持怀疑态度的人感到惊讶。蒂尔尼在2000年总统重新计票中担任佛罗里达州民主党总检察长罗伯特·巴特沃斯的特别助理，在哥伦比亚大学法学院教授跨州诉讼课程，是一位多产的作家，涉及一系列主题，包括州检察长和州长之间经常有争议的关系。
他驳斥了那些认为司法部长过于咄咄逼人的批评者。他表示:“在安然(Enron)、安达信(Arthur Andersen)和环球电讯(Global Crossing)的世界里，把责任推到AGs身上是荒谬的。”“这是联邦政府的错，是监管机构的错，是公司的错。不好意思，是谁把文件撕碎的?是谁发的邮件?”
1972年，年仅25岁的蒂尔尼当选为民主党州代表，29岁成为多数党领袖，33岁成为缅因州司法部长。在那个职位上，他处理了创新性的跨州案件，包括一起针对罗纳德·里根(Ronald Reagan)领导的环境保护署(Environmental Protection Agency)的六州诉讼，原因是该机构允许东北地区出现酸雨。蒂尔尼还参与了改变与保险公司Baldwin United Corp.的联邦和解协议的努力。Baldwin United Corp.出售了40亿美元的年金，后来倒闭了。1986年他竞选州长，1990年竞选国会议员，均以失败告终。
蒂尔尼说:“美国人民和经济需要一定程度的监督和监管，让我们遵守法律。”“绝大多数情况下，这些应该由联邦政府决定，但有时州政府的执法更有效。状态是游戏的一部分，它们不会消失。他们将成为主要参与者。”——正当
爱荷华州的牛肉
爱荷华州的汤姆·米勒(Tom Miller)可以称为维权总检察长中的院长。现年58岁的米勒于1978年首次当选总统，从那时起，他参与了几乎所有重大的跨州案件，从针对大型烟草公司和微软公司的诉讼，到指控制药公司非法定价和反竞争行为的诉讼。他曾在反垄断问题上与航空公司斗争，与欺诈电话推销员打过一场小仗，还曾因不公平定价向电信公司宣战。米勒平均每天与两到三个州检察长一起制定战略;当局势紧张时，他可能会打电话给十几个人。
米勒是土生土长的爱荷华人，他在哈佛大学获得了法律学位，然后到巴尔的摩市中心的“美国服务志愿者”工作。作为民主党人，他搬到国会山，担任时任爱荷华州众议员约翰·卡尔弗(John Culver)的立法助理，然后回到家乡，开始了私人执业。1974年，米勒竞选州检察长，但失败了。四年后，34岁的他赢了。在1990年竞选州长失败后——他在初选中失败——他回到私人执业，直到1994年再次当选爱荷华州检察长。
与许多同行一样，米勒将AGs日益增长的权力归因于前总统罗纳德·里根(Ronald Reagan)对州权利的重视，以及他努力缩减联邦消费者保护和反垄断监管的努力。米勒说:“我们看到了他们在司法部的所作所为，我们感到震惊。”联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)试图推翻欺骗的定义。我们必须做出回应。”
2000年，爱荷华州和22个州加入了美国司法部的行列，反对UAL Corp.和全美航空集团的合并，认为这会减少竞争，提高票价，损害爱荷华州的消费者。该协议于2001年被撤销。
目前，米勒是反对布什政府与微软和解提议的领导者。他表示:“在过去6个月里，我们越来越确信，我们不妥协的决定是正确的。”
米勒的动机是他认为对选民有害的问题，他受到高度重视，甚至是反对他的律师。微软的一名律师表示:“他很有思想——比他的许多同行都要有思想得多。”
米勒计划再次竞选州长吗?“这份工作太好了，”他说。“我们有了更多的独立和自由，尽管州长的权力大得多。”——正当
激进分子的激进分子
司法部长会不会太活跃了?康涅狄格州的理查德·布卢门撒尔可能会在今年秋天的投票中找到答案。布卢门撒尔于1990年首次当选，作为一名激进、直言不讳的总检察长，他几乎参加了每一次重大的跨国行动。这份清单包括针对烟草和制药行业的案件，以及针对东北地区造成酸雨的公用事业的案件。最近，他与加州首席检察官比尔·洛克耶和爱荷华州首席检察官汤姆·米勒一起，牵头改写了联邦政府与微软公司(Microsoft Corp.)的和解协议。
如今，布卢门撒尔在今年选举中的对手、共和党人玛莎·迪恩(Martha Dean)正试图扭转这种形象，指责总检察长已经失控。“他是一个流亡的联邦政府，”她断言。迪恩表示，如果当选，她将让康涅狄格州退出微软案，停止“政府滥用诉讼”，并控制司法部长正在处理的案件数量。
可以肯定的是，布鲁门撒尔已经卷入了一些批评人士认为法律依据薄弱但具有巨大宣传价值的案件。例如，他支持康涅狄格州布里奇波特的一起诉讼，该诉讼试图将涉及枪支的暴力行为归咎于枪支制造商。去年10月，该案因缺乏法律依据而被法院驳回。2000年，他起诉了康涅狄格州的四家医疗保健机构违反了《就业保障法案》。那个案子也被驳回了。布卢门撒尔目前正在起诉安达信对康涅狄格州两家破产公司的审计，并已发出传票，要求追回与这两家公司倒闭有关的文件。康涅狄格州政府于4月16日致函美国司法部长约翰·阿什克罗夫特，要求他调查安达信在两家公司倒闭中所扮演的角色，但敦促联邦政府不要以一种可能妨碍未来州政府采取行动的方式达成和解。因此，他对参议院版本的《上市公司会计改革和投资者保护法案》(Public Company Accounting Reform and Investor Protection Act)拟议修正案感到愤怒也就不足为奇了。该修正案将剥夺各州对华尔街采取行动的权力。布卢门撒尔说:“这项修正案令人发指。它限制了各州在保护公众利益方面非常重要的执法权——当联邦政府缺乏兴趣或能力采取行动时，这种权力可以填补空白。”
布卢门撒尔为自己的行为辩护，理由是每一起案件都是为了保护他被选来保护的公民。他说:“微软和安达信对我们的公民产生了财务影响，即使它们看起来是全国性的案件。”——正当