欧盟协调银行业监管的努力已演变成央行行长和财长之间的地盘之争。
由汤姆Buerkle
2002年7月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
央行行长是一个令人担忧的品种。世界货币体系的重量，进而全球金融和经济的稳定，依据他们的肩膀。亚夏斯基奥帕比大多数人更担心。
作为欧洲央行(European Central Bank)负责国际事务的执行委员会成员，帕多亚-斯基奥帕(Padoa-Schioppa)对银行业监管状况感到担忧，尤其是监管机构应对严重金融危机(如大型银行倒闭)的能力。他认为，欧洲市场日益一体化和相互依赖，而它们的银行监管体系仍然杂乱无章地分散着。为了缩小这一差距，帕多亚-夏欧帕提出了一项多数欧洲央行行长都乐意支持的解决方案:让欧洲央行的一个委员会牵头协调各国当局之间的更密切合作，并就银行业立法和监管问题向各国政府提供建议。
“各国央行对银行体系的稳健非常感兴趣。因此，他们应该与银行监管者密切合作，”帕多亚•斯基奥帕断言道。1998年加入总部位于法兰克福的欧洲央行之前，帕多亚•斯基奥帕在他的祖国意大利从事了长期的银行和证券监管工作。
他的提议——以及他的推理——可能正是一位试图在跨国风险管理的必要性与单个国家市场结构的现实以及成员国主权之间取得平衡的欧盟官员应该具备的素质。
但强大的力量正在抵制帕多亚-斯基奥帕和他倡导的欧洲央行中央协调。主要的反对者、英国财政大臣布朗(Gordon Brown)和德国财政部长埃切尔(Hans Eichel)与帕多亚-夏奥帕一样，对加强合作的必要性感到担忧，但他们怀疑帕多亚-夏奥帕试图篡夺本应属于他们两个部门的监管职责。在4月份致欧盟各国部长的一封信中，布朗和埃切尔呼吁成立一个新的协调机构，该机构不向欧洲央行汇报，而是直接向各国财政部汇报，因为它们将承担任何银行倒闭的代价。他们补充称，欧洲央行应被排除在外，因为并非所有欧盟央行都参与银行业监管。
“谁必须设置了一个政治框架，监管必须有政治责任，”阿克塞尔Nawrath，德国财政部总干事对金融市场和货币政策说。“央行对于他们的行为，不具有政治责任。”
这样一来，战线拉的又一个TIFF在欧洲统一的条款。基本原则是没有争议的：双方普遍认为，欧元和内和欧元区以外的金融市场的相互连接的烦躁的出现需要国家和欧盟的银行监管当局之间更密切的合作。然而，意识形态冲突和草坪打架拖延朝着一个一致的监管框架的进展。
冲突在一个层面上是哲学层面的——关于央行官员还是独立机构应该控制监管的缰绳。还有一个地缘政治因素——关于权力和影响力从各国首都向欧洲央行等泛欧机构转移的长期争议。
在英国 - 拥有欧洲首屈一指的金融中心和欧元抵抗 - 是单调节方法的主要倡导者，已经设立了金融服务管理局于1997年，以巩固银行，证券和保险监管。德国是最近转换成模型，在联邦管理局5月份形成的金融服务监督，通过其在德国的缩写，联邦金融监管局闻名。两国都认为，一个独立的监管机构可以与最好的银行，保险公司和证券公司之间的界限越来越模糊区别应对。
“他们希望他们的模型导出到大陆，”英国的欧洲央行官员表示。但欧洲央行有自己的议程。其意官方帕多阿 - 斯基奥帕的总裁，荷兰的维姆·德伊森贝赫，和前银行都来自那些国家的央行监管商业银行的国家 - 在欧洲大陆的统一安排。所以也难怪，这两个被视为党派。
杜伊森伯格还曾担任总部位于瑞士巴塞尔的国际清算银行(Bank for International Settlements)的总裁，该银行在为工业化国家的私营部门银行设定最低资本标准方面发挥着监管作用。最近在阿姆斯特丹的一次演讲中，杜伊森伯格坚持认为，央行通过货币市场操作和对支付系统的控制，获得了对商业银行状况的基本了解。中央银行还依赖于健康和稳定的银行系统，通过利率政策和公开市场操作将其货币政策传导到更广泛的经济领域。“在我看来，银行监管是央行的职能，”他表示。
今年早些时候，Duisenberg和Padoa-Schioppa开始谨慎地游说，以指定欧洲央行的银行业监督委员会，来自所有15个欧盟国家的中央银行管理员和监事小组，作为将促进更接近跨国合作的机构。实际上，它是唯一一些既定的实体，从欧盟和非国外国家带来了欧盟的主管。但委员会每年只举行几次，花费大部分时间辩论程序事项，四年超过了一项谅解备忘录 - 在国家支付系统中的合作和信息共享。
这温和的纪录说明了它是多么难以伪造在欧洲更紧密的监管环节。德伊森贝赫和帕多阿 - 斯基奥帕坚持认为，他们是不是要巩固权力;他们要维护国家的银行监管制度，但说要保证其有效性的唯一方法是通过在欧洲央行的水平更密切的合作。单一货币，他们认为，深化金融联系跨区域，提高的银行业危机，如果不包含，可能有跨境蔓延的多米诺骨牌效应的可能性。在欧元区国家的银行间贷款从$ 650十亿在1997年，2000年上升至约十亿$ 900;这些说法代表了近50％的银行总的国际曝光，从35％在1997年。
“单一货币已经产生了单一的货币市场以前并不存在，”帕多阿 - 斯基奥帕说。“随着整合的进行，监管和监督必须并行进行。”
但在英国看来，欧洲央行扮演任何新的协调角色，都是向欧盟单一监管机构下滑的第一步，因此必须予以抵制。在明年英国可能就是否加入欧元区举行公投之前，英国财政大臣布朗肯定不会在如此重要的问题上做出让步。
只要他们的联盟成立，艾歇尔和布朗呈现出强大的串联欧盟内讧的世界。但可能德国公使证明不太坚决，并在未来接受单个欧盟监管机构？德国官员说，充其量是一个遥远的前景，但集中整治是一个不太遥远的可能性比它是当马斯特里赫特条约起草超过十年前。当时，欧盟谈判代表反对之声的想法，而是决定继续依靠国家监督。他们还规定欧洲央行的角色狭窄，并称这应“有助于政策的顺利进行”，由监管部门所追求。任何举措，以增加欧洲央行的监管权力要求所有15个成员国的一致认可。
这个问题已经回来向欧盟委员会提出了一项指令，加强对活跃在多个部门的金融集团的资本要求和监管合作，因为欧盟在今年2005年年初有一个完全集成的，统一监管的金融服务市场的愿望脱颖而出，如银行和保险业。而在明年下半年，假设在轨道上的银行资本金要求住宿的所谓的巴塞尔协议，欧盟将开始起草立法来执行这些规则。这两项举措将需要一个咨询和协调机构对银行业类似于欧洲证券监管委员会，这是去年成立，加强证券监管机构之间的合作，并建议欧盟在新的立法主管。它是德伊森贝赫和帕多阿 - 斯基奥帕希望欧洲央行要求的银行业监督管理委员会，咨询和协调的作用。
英国官员对欧洲央行的这一举措不屑一顾，认为它是在为未充分就业的央行行长们寻找工作。12个欧元区国家的央行总共雇佣了大约5万名员工，但自从将货币政策的控制权交给欧洲央行后，它们就失去了自己的主要使命。
“从他们的观点来看，银行监管似乎是显而易见的事情，”英国国际政策协调部门负责人大卫•格林(David Green)说他是英国金融服务管理局(FSA)和欧洲央行银行监管委员会(ECB Banking Supervision Committee)的成员。值得注意的是，在1991年马斯特里赫特谈判期间领导反对欧洲央行监管角色的德国央行，如今在协调监管的行动中支持欧洲央行。在德国新的单一监管框架下，德国央行员工将履行BaFin的许多银行监管职责。
该英国和德国财长已制定第一血液反对ECB游击队。今年五月欧盟财长责成工会的经济和财政委员会，一组财务的高级财政部和中央银行官员，制定了咨询和协调机构的建议。密切顺应艾歇尔和布朗的要求，说明书所规定，该提案应确保任何新机构由直接监管责任的国家的代表，他们直接向财长。该政策并没有明确排除了欧洲央行的作用，但是。
欧洲央行提供了通过修改其银行业监督管理委员会程序屈从于部长的要求。例如，帕多阿 - 斯基奥帕提出，没有直接的监督职责央行银行家们不要参加那些政策和财政部部长委员会提交的报告详细讨论。尽管大多数欧盟国家一侧艾歇尔和布朗就需要部级控制，许多人还热衷于保持参与监督的央行行长。鉴于12欧元区各国央行十有监督责任，政治争夺是一定要加大部长作出最后决定之前的协调问题，今年秋天。
在伦敦和柏林的官员坚持认为，任何新的监管安排必须保持明确责任，只有国家的管理者和监督者应欧盟监管工作，加强跨界合作的建议。“底线是，成员国负责银行监管，以及欧洲央行负责货币政策”的FSA的格林说。
格林、布朗和他们在德国的盟友确实认为欧洲央行应该发挥作用，但只是一个更广泛的组织的一部分，该组织将召集所有监管机构、各国财长和央行行长，讨论整个欧洲金融体系的稳定性。“你需要一个能代表所有行业的论坛，”德国Nawrath表示。“我希望欧洲央行在那里，但不要运行引擎。欧洲央行对保险一无所知。”
欧洲大陆的多数央行官员对这样一种说法感到愤怒:他们可以在没有对银行进行审慎监管的补充专业的情况下，履行确保系统稳定的核心义务。欧洲央行银行监管委员会(ECB Banking Supervision Committee)主席、德国央行(Bundesbank)董事埃德加•梅斯特(Edgar Meister)指出，证券监管与其他任何事情一样都与消费者保护有关。他表示:“这与银行业监管的目标完全不同。”银行业监管的目的完全是为了保持稳定。鉴于一些央行正在巴塞尔银行监管委员会(Basel Committee on Banking Supervision)协助起草协议，他也看不出将一些央行排除在实施新资本金规定立法建议之外的逻辑。“各国央行为巴塞尔协议II工作了两年、三年、五年，却不能就(资本金指引)如何解读为法律提供建议?”这完全没有道理，”他说。
欧洲央行的派多亚-斯基奥帕指出，英国的经济增长速度已经超过了预期英国的银行业安排在很大程度上依赖于金融服务管理局和英格兰银行之间的密切合作。他说，FSA之所以有效，是因为两个机构之间的密切联系:FSA的许多监管人员，包括格林，都来自英格兰银行，FSA的主席霍华德•戴维斯爵士曾是央行副行长。帕多亚斯基奥帕指出，这种关系在欧洲根本不存在;他认为欧洲央行的监督委员会是唯一致力于建立这种联系的机构。他表示:“只有在正常时期建立这种持续的联系，你才能确保自己知道在危机中如何应对。”
作为其王牌的说法，欧洲央行指出它的榜样 - 美国联邦储备系统。The U.S. central bank is not only the guarantor of financial stability and lender of last resort but also the principal regulator of bank holding companies and the one agency in a position to coordinate a crisis response, as it did when the Long-Term Capital Management hedge fund collapsed in 1998 and in the aftermath of the September 11 terrorist attacks. The only European authority that can pretend to play a comparable role is the ECB.
“我们已经在大洋彼岸的美联储一看，”德意志联邦银行的梅斯特说。“我们在美国最大的资本市场。美联储在银行监管有很多的责任，他们需要在制订货币政策。”
威廉·麦克唐纳，纽约联邦储备银行行长，让他以巴塞尔委员会主席的作用相同的说法。在荷兰银行在阿姆斯特丹的四月讲话，麦克唐纳通过表达对欧洲央行出人意料地坦率的支持进入了欧洲的辩论。“我很高兴在仍处于监管业务中央银行，”他说。“在那个正在世界各地进行的辩论中，央行行长让表现得像个绅士的错误。”单调节模式的支持者，他补充说，“似乎是争夺圣保罗享有的地位：世界历史上最好的地区销售经理”
美国中央银行和监管模式，当然也不会出现全面爆发。在1789年通过了宪法的国家没有一个国家的货币或联邦银行监管机构 - 货币监理办公室 - 直到1863年后，只有金融恐慌的继承是美联储成立于1913年，其银行业监督权力起初仅限于选择成为美联储成员银行州特许银行。即使是现在，美联储拥有多元化的金融公司的主要监管职责，美国保留了监管错落有致，包括主计长办公室以及50个州的银行，保险机构和证券交易委员会。
欧洲央行并没有寻求美联储那样的权力。在可预见的未来，监管和最后贷款人仍将是欧洲国家的职能。但欧洲人与美联储在危机中密切合作:9月11日欧洲中央银行体系——伞体的15个欧盟中央银行包括noneuro国家丹麦、瑞典和英国——为了稳定市场,宣布其准备提供流动性。9月12日，欧洲央行银行监管委员会(ECB Banking Supervision Committee)与委员们举行了两个小时的电话会议，以确认欧洲的支付系统运转正常。第二天，欧洲央行与纽约联邦储备银行安排了一项500亿美元的互换安排，以保证欧洲银行的美元流动性需求。
事实上，尽管9 / 11事件是可怕的，但作为流动性紧急事件，它最终被证明是相对常规的。欧洲最大的金融机构之一发生危机，可能不那么容易处理。欧洲监管机构能否在问题升级失控前发现问题，迅速将信息传递给相关当局，并协调作出有效回应?一些观察人士对此表示怀疑。
“我们很幸运，”一位欧盟资深央行官员在谈到9月11日的回应时表示。“下次可能就不会这么顺利了。如果真的发生了重大事件，我认为这种机制可能不合适。”
欧洲央行的银行业监督委员会(Banking Supervision Committee)就希望建立这样一种危机机制。官员希望巧妙处理国家之间的差异和集中的方法通过母国监管机构作为主要协调人——巴克莱FSA如果有一个问题,例如,德意志银行和德国联邦金融监管局,同时创建一个通信神经中枢在欧洲央行一个电话号码,有翻译人员和其他支持人员。
与更广泛的监管和监督框架一样，危机管理指南应在今年年底前达成一致。要实现这一目标，央行官员和监管机构将不得不搁置政治和意识形态分歧，专注于切实可行的安排。今年早些时候，欧盟达成了一项关于简化证券监管程序的协议，成功做到了这一点。银行业的要求也仅此而已。
作为帕多阿 - 斯基奥帕所说的那样：“我们有一个市场是一体化程度日益提高，而监督管理活动都非常分段这是非常不健康的。”他的欧洲央行监管的建议，即使对手无法争辩的。
由汤姆Buerkle
2002年7月
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央行行长是一个令人担忧的品种。世界货币体系的重量，进而全球金融和经济的稳定，依据他们的肩膀。亚夏斯基奥帕比大多数人更担心。
作为欧洲央行(European Central Bank)负责国际事务的执行委员会成员，帕多亚-斯基奥帕(Padoa-Schioppa)对银行业监管状况感到担忧，尤其是监管机构应对严重金融危机(如大型银行倒闭)的能力。他认为，欧洲市场日益一体化和相互依赖，而它们的银行监管体系仍然杂乱无章地分散着。为了缩小这一差距，帕多亚-夏欧帕提出了一项多数欧洲央行行长都乐意支持的解决方案:让欧洲央行的一个委员会牵头协调各国当局之间的更密切合作，并就银行业立法和监管问题向各国政府提供建议。
“各国央行对银行体系的稳健非常感兴趣。因此，他们应该与银行监管者密切合作，”帕多亚•斯基奥帕断言道。1998年加入总部位于法兰克福的欧洲央行之前，帕多亚•斯基奥帕在他的祖国意大利从事了长期的银行和证券监管工作。
他的提议——以及他的推理——可能正是一位试图在跨国风险管理的必要性与单个国家市场结构的现实以及成员国主权之间取得平衡的欧盟官员应该具备的素质。
但强大的力量正在抵制帕多亚-斯基奥帕和他倡导的欧洲央行中央协调。主要的反对者、英国财政大臣布朗(Gordon Brown)和德国财政部长埃切尔(Hans Eichel)与帕多亚-夏奥帕一样，对加强合作的必要性感到担忧，但他们怀疑帕多亚-夏奥帕试图篡夺本应属于他们两个部门的监管职责。在4月份致欧盟各国部长的一封信中，布朗和埃切尔呼吁成立一个新的协调机构，该机构不向欧洲央行汇报，而是直接向各国财政部汇报，因为它们将承担任何银行倒闭的代价。他们补充称，欧洲央行应被排除在外，因为并非所有欧盟央行都参与银行业监管。
“谁必须设置了一个政治框架，监管必须有政治责任，”阿克塞尔Nawrath，德国财政部总干事对金融市场和货币政策说。“央行对于他们的行为，不具有政治责任。”
这样一来，战线拉的又一个TIFF在欧洲统一的条款。基本原则是没有争议的：双方普遍认为，欧元和内和欧元区以外的金融市场的相互连接的烦躁的出现需要国家和欧盟的银行监管当局之间更密切的合作。然而，意识形态冲突和草坪打架拖延朝着一个一致的监管框架的进展。
冲突在一个层面上是哲学层面的——关于央行官员还是独立机构应该控制监管的缰绳。还有一个地缘政治因素——关于权力和影响力从各国首都向欧洲央行等泛欧机构转移的长期争议。
在英国 - 拥有欧洲首屈一指的金融中心和欧元抵抗 - 是单调节方法的主要倡导者，已经设立了金融服务管理局于1997年，以巩固银行，证券和保险监管。德国是最近转换成模型，在联邦管理局5月份形成的金融服务监督，通过其在德国的缩写，联邦金融监管局闻名。两国都认为，一个独立的监管机构可以与最好的银行，保险公司和证券公司之间的界限越来越模糊区别应对。
“他们希望他们的模型导出到大陆，”英国的欧洲央行官员表示。但欧洲央行有自己的议程。其意官方帕多阿 - 斯基奥帕的总裁，荷兰的维姆·德伊森贝赫，和前银行都来自那些国家的央行监管商业银行的国家 - 在欧洲大陆的统一安排。所以也难怪，这两个被视为党派。
杜伊森伯格还曾担任总部位于瑞士巴塞尔的国际清算银行(Bank for International Settlements)的总裁，该银行在为工业化国家的私营部门银行设定最低资本标准方面发挥着监管作用。最近在阿姆斯特丹的一次演讲中，杜伊森伯格坚持认为，央行通过货币市场操作和对支付系统的控制，获得了对商业银行状况的基本了解。中央银行还依赖于健康和稳定的银行系统，通过利率政策和公开市场操作将其货币政策传导到更广泛的经济领域。“在我看来，银行监管是央行的职能，”他表示。
今年早些时候，Duisenberg和Padoa-Schioppa开始谨慎地游说，以指定欧洲央行的银行业监督委员会，来自所有15个欧盟国家的中央银行管理员和监事小组，作为将促进更接近跨国合作的机构。实际上，它是唯一一些既定的实体，从欧盟和非国外国家带来了欧盟的主管。但委员会每年只举行几次，花费大部分时间辩论程序事项，四年超过了一项谅解备忘录 - 在国家支付系统中的合作和信息共享。
这温和的纪录说明了它是多么难以伪造在欧洲更紧密的监管环节。德伊森贝赫和帕多阿 - 斯基奥帕坚持认为，他们是不是要巩固权力;他们要维护国家的银行监管制度，但说要保证其有效性的唯一方法是通过在欧洲央行的水平更密切的合作。单一货币，他们认为，深化金融联系跨区域，提高的银行业危机，如果不包含，可能有跨境蔓延的多米诺骨牌效应的可能性。在欧元区国家的银行间贷款从$ 650十亿在1997年，2000年上升至约十亿$ 900;这些说法代表了近50％的银行总的国际曝光，从35％在1997年。
“单一货币已经产生了单一的货币市场以前并不存在，”帕多阿 - 斯基奥帕说。“随着整合的进行，监管和监督必须并行进行。”
但在英国看来，欧洲央行扮演任何新的协调角色，都是向欧盟单一监管机构下滑的第一步，因此必须予以抵制。在明年英国可能就是否加入欧元区举行公投之前，英国财政大臣布朗肯定不会在如此重要的问题上做出让步。
只要他们的联盟成立，艾歇尔和布朗呈现出强大的串联欧盟内讧的世界。但可能德国公使证明不太坚决，并在未来接受单个欧盟监管机构？德国官员说，充其量是一个遥远的前景，但集中整治是一个不太遥远的可能性比它是当马斯特里赫特条约起草超过十年前。当时，欧盟谈判代表反对之声的想法，而是决定继续依靠国家监督。他们还规定欧洲央行的角色狭窄，并称这应“有助于政策的顺利进行”，由监管部门所追求。任何举措，以增加欧洲央行的监管权力要求所有15个成员国的一致认可。
这个问题已经回来向欧盟委员会提出了一项指令，加强对活跃在多个部门的金融集团的资本要求和监管合作，因为欧盟在今年2005年年初有一个完全集成的，统一监管的金融服务市场的愿望脱颖而出，如银行和保险业。而在明年下半年，假设在轨道上的银行资本金要求住宿的所谓的巴塞尔协议，欧盟将开始起草立法来执行这些规则。这两项举措将需要一个咨询和协调机构对银行业类似于欧洲证券监管委员会，这是去年成立，加强证券监管机构之间的合作，并建议欧盟在新的立法主管。它是德伊森贝赫和帕多阿 - 斯基奥帕希望欧洲央行要求的银行业监督管理委员会，咨询和协调的作用。
英国官员对欧洲央行的这一举措不屑一顾，认为它是在为未充分就业的央行行长们寻找工作。12个欧元区国家的央行总共雇佣了大约5万名员工，但自从将货币政策的控制权交给欧洲央行后，它们就失去了自己的主要使命。
“从他们的观点来看，银行监管似乎是显而易见的事情，”英国国际政策协调部门负责人大卫•格林(David Green)说他是英国金融服务管理局(FSA)和欧洲央行银行监管委员会(ECB Banking Supervision Committee)的成员。值得注意的是，在1991年马斯特里赫特谈判期间领导反对欧洲央行监管角色的德国央行，如今在协调监管的行动中支持欧洲央行。在德国新的单一监管框架下，德国央行员工将履行BaFin的许多银行监管职责。
该英国和德国财长已制定第一血液反对ECB游击队。今年五月欧盟财长责成工会的经济和财政委员会，一组财务的高级财政部和中央银行官员，制定了咨询和协调机构的建议。密切顺应艾歇尔和布朗的要求，说明书所规定，该提案应确保任何新机构由直接监管责任的国家的代表，他们直接向财长。该政策并没有明确排除了欧洲央行的作用，但是。
欧洲央行提供了通过修改其银行业监督管理委员会程序屈从于部长的要求。例如，帕多阿 - 斯基奥帕提出，没有直接的监督职责央行银行家们不要参加那些政策和财政部部长委员会提交的报告详细讨论。尽管大多数欧盟国家一侧艾歇尔和布朗就需要部级控制，许多人还热衷于保持参与监督的央行行长。鉴于12欧元区各国央行十有监督责任，政治争夺是一定要加大部长作出最后决定之前的协调问题，今年秋天。
在伦敦和柏林的官员坚持认为，任何新的监管安排必须保持明确责任，只有国家的管理者和监督者应欧盟监管工作，加强跨界合作的建议。“底线是，成员国负责银行监管，以及欧洲央行负责货币政策”的FSA的格林说。
格林、布朗和他们在德国的盟友确实认为欧洲央行应该发挥作用，但只是一个更广泛的组织的一部分，该组织将召集所有监管机构、各国财长和央行行长，讨论整个欧洲金融体系的稳定性。“你需要一个能代表所有行业的论坛，”德国Nawrath表示。“我希望欧洲央行在那里，但不要运行引擎。欧洲央行对保险一无所知。”
欧洲大陆的多数央行官员对这样一种说法感到愤怒:他们可以在没有对银行进行审慎监管的补充专业的情况下，履行确保系统稳定的核心义务。欧洲央行银行监管委员会(ECB Banking Supervision Committee)主席、德国央行(Bundesbank)董事埃德加•梅斯特(Edgar Meister)指出，证券监管与其他任何事情一样都与消费者保护有关。他表示:“这与银行业监管的目标完全不同。”银行业监管的目的完全是为了保持稳定。鉴于一些央行正在巴塞尔银行监管委员会(Basel Committee on Banking Supervision)协助起草协议，他也看不出将一些央行排除在实施新资本金规定立法建议之外的逻辑。“各国央行为巴塞尔协议II工作了两年、三年、五年，却不能就(资本金指引)如何解读为法律提供建议?”这完全没有道理，”他说。
欧洲央行的派多亚-斯基奥帕指出，英国的经济增长速度已经超过了预期英国的银行业安排在很大程度上依赖于金融服务管理局和英格兰银行之间的密切合作。他说，FSA之所以有效，是因为两个机构之间的密切联系:FSA的许多监管人员，包括格林，都来自英格兰银行，FSA的主席霍华德•戴维斯爵士曾是央行副行长。帕多亚斯基奥帕指出，这种关系在欧洲根本不存在;他认为欧洲央行的监督委员会是唯一致力于建立这种联系的机构。他表示:“只有在正常时期建立这种持续的联系，你才能确保自己知道在危机中如何应对。”
作为其王牌的说法，欧洲央行指出它的榜样 - 美国联邦储备系统。The U.S. central bank is not only the guarantor of financial stability and lender of last resort but also the principal regulator of bank holding companies and the one agency in a position to coordinate a crisis response, as it did when the Long-Term Capital Management hedge fund collapsed in 1998 and in the aftermath of the September 11 terrorist attacks. The only European authority that can pretend to play a comparable role is the ECB.
“我们已经在大洋彼岸的美联储一看，”德意志联邦银行的梅斯特说。“我们在美国最大的资本市场。美联储在银行监管有很多的责任，他们需要在制订货币政策。”
威廉·麦克唐纳，纽约联邦储备银行行长，让他以巴塞尔委员会主席的作用相同的说法。在荷兰银行在阿姆斯特丹的四月讲话，麦克唐纳通过表达对欧洲央行出人意料地坦率的支持进入了欧洲的辩论。“我很高兴在仍处于监管业务中央银行，”他说。“在那个正在世界各地进行的辩论中，央行行长让表现得像个绅士的错误。”单调节模式的支持者，他补充说，“似乎是争夺圣保罗享有的地位：世界历史上最好的地区销售经理”
美国中央银行和监管模式，当然也不会出现全面爆发。在1789年通过了宪法的国家没有一个国家的货币或联邦银行监管机构 - 货币监理办公室 - 直到1863年后，只有金融恐慌的继承是美联储成立于1913年，其银行业监督权力起初仅限于选择成为美联储成员银行州特许银行。即使是现在，美联储拥有多元化的金融公司的主要监管职责，美国保留了监管错落有致，包括主计长办公室以及50个州的银行，保险机构和证券交易委员会。
欧洲央行并没有寻求美联储那样的权力。在可预见的未来，监管和最后贷款人仍将是欧洲国家的职能。但欧洲人与美联储在危机中密切合作:9月11日欧洲中央银行体系——伞体的15个欧盟中央银行包括noneuro国家丹麦、瑞典和英国——为了稳定市场,宣布其准备提供流动性。9月12日，欧洲央行银行监管委员会(ECB Banking Supervision Committee)与委员们举行了两个小时的电话会议，以确认欧洲的支付系统运转正常。第二天，欧洲央行与纽约联邦储备银行安排了一项500亿美元的互换安排，以保证欧洲银行的美元流动性需求。
事实上，尽管9 / 11事件是可怕的，但作为流动性紧急事件，它最终被证明是相对常规的。欧洲最大的金融机构之一发生危机，可能不那么容易处理。欧洲监管机构能否在问题升级失控前发现问题，迅速将信息传递给相关当局，并协调作出有效回应?一些观察人士对此表示怀疑。
“我们很幸运，”一位欧盟资深央行官员在谈到9月11日的回应时表示。“下次可能就不会这么顺利了。如果真的发生了重大事件，我认为这种机制可能不合适。”
欧洲央行的银行业监督委员会(Banking Supervision Committee)就希望建立这样一种危机机制。官员希望巧妙处理国家之间的差异和集中的方法通过母国监管机构作为主要协调人——巴克莱FSA如果有一个问题,例如,德意志银行和德国联邦金融监管局,同时创建一个通信神经中枢在欧洲央行一个电话号码,有翻译人员和其他支持人员。
与更广泛的监管和监督框架一样，危机管理指南应在今年年底前达成一致。要实现这一目标，央行官员和监管机构将不得不搁置政治和意识形态分歧，专注于切实可行的安排。今年早些时候，欧盟达成了一项关于简化证券监管程序的协议，成功做到了这一点。银行业的要求也仅此而已。
作为帕多阿 - 斯基奥帕所说的那样：“我们有一个市场是一体化程度日益提高，而监督管理活动都非常分段这是非常不健康的。”他的欧洲央行监管的建议，即使对手无法争辩的。