记录保留一直是一个低利润的业务，但一些提供商正在发现趋向于行政琐事支付。
由金妮圣戈尔
2002年10月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
在过去10年的大部分时间里，401(k)服务提供商一直在放弃记账业务，因为这是一项利润率低、技术密集型的业务，它带来的麻烦远远超过了它的价值。就在去年，几家老唱片公司关闭了他们的唱片保管店。
但是，在这个艰难的市场上，一些艰难的幸存者士兵在这个艰难的市场上，为定义捐款计划提供行政服务，并找到赚钱的方法。在该公司中，在行政管理或其服务的计划（或两种组合的计划）中增加了增加资产的公司：Bisys Group，Invesco退休，Mellon Financial Corp.，Sungard员工福利系统和Goldk，仅在线401（k）提供商。
401（k）和其他界定缴费计划的记录保留是一项核查 - 坚韧的事务 - 收集参与者的每月捐款，将其分配给各种投资产品（可能会在与录音机中的同行伞下或可能无法管理），保持在参与者退休时，有监管和法律要求并提供支付。
税前利润率平均约12％，对于历史记录人员，在过去五年中略有下降，而且资产管理人员的平均利润率为29％。保真投资，T. Rowe价格员工和先锋集团等公司销售投资组合管理和记录服务，以规划赞助商，享受其行政基础设施的协同效应和规模经济，即独立录音机通常不能匹配。其他职务人员，如卫生基特员工，收获储蓄与其福利咨询部门共享宣传费用，但它们往往比金钱经理获得的那些更重要。
对于这个行业为数不多的幸存者来说，成功的关键在于:在严格控制成本的同时增加分销渠道。根据波士顿行业咨询公司Cerulli Associates的研究，2001年记录保证人通过五个渠道向计划保证人客户出售服务，其中55%的资产来自直接销售，23.5%来自经纪自营商，9.5%来自银行，8.4%来自代理销售，3.5%来自第三方管理员。杰出的记录保持者通过收购增加了他们的分销渠道，在无需支付营销费用的情况下，吸引一批又一批的新计划客户。此外，收购通常会为买家提供新的销售团队，从而进一步提高收入。目前面临的挑战是:在整合收购的同时，又不丢失最重要的成本控制。
一旦省份第三方管理人员和福利顾问，记录保存业务就在20世纪80年代后期吸引了一家跨国基金公司。他们看到将记录保留服务提供给所定义的捐款业务作为收集资产的卓越方法。随着更多的资金流入，改善的规模经济应该肥胖利润率。十年前，这鉴定了数千家公司，大小，进入业务。
但市场巩固了，正如许多公司都放弃了小型缴费计划的市场，这一举动往往无利可图。
与1994年25%的市场份额相比，五大唱片公司现在占据了40%的市场份额。它们分别是:富达(Fidelity)(管理资产3,810亿美元)、休伊特(Hewitt)(1,700亿美元)、花旗(CitiStreet)(1,410亿美元)、先锋(Vanguard)(1,190亿美元)和美林(Merrill Lynch & Co.)(680亿美元)。在1000亿美元的门槛以下，竞争依然激烈，在过去的18个月里，许多公司已经退居二线。其中包括FleetBoston Financial Corp.和Wachovia Corp.，后者将业务转让给了Invesco，而普华永道(Pricewaterhouse-Coopers)则将Unifi集团转让给了Mellon Financial。2001年初，John Hancock Funds将其固定缴款业务出售给Universal Pensions，同年6月该业务又被Bisys Group收购。
“管理下的资产确实是唯一重要的数量，”邀请·哈伯特·哈里斯Jr.，Invesco退休的首席执行官。2001年1月至2002年1月期间，可提供行动资产增加的最新期限，突出包括Mellon（315亿美元至551亿美元），T. Rowe Price（518亿美元至535亿美元），Sungard EBS（3650亿美元至365亿美元）385亿美元），刘易法郎（276亿美元至346亿美元）和Goldk（2001年6月7.23亿美元到2002年650亿美元）。当然，其中一些收益在今年的艰难股票市场蒸发了。
尽管这种增长可能令人鼓舞，但它掩盖了一些基本问题。例如，平均账户规模没有增加，这使得簿记员很难提高他们的利润。据咨询公司Cerulli Associates的顾问迪奇(Joshua Dietch)说，当账户余额达到2万美元左右时，通常就会开始盈利。“十年前，人们预计盈利将基于达到一定数量的账户，预期账户余额将飙升，”咨询师罗伯特•伍尔夫(Robert Wuelfing)指出。但这并没有真正发生:平均账户余额从1999年底的45,681美元下降到2001年底的36,390美元。这一下降既反映了市场的动荡，也反映了401(k)市场向新账户(和较小账户)持有人的成功扩张。
值得注意的是，在6600万个固定缴款账户中，只有13%提供了约50%的行业资产。剩下的87%实际上是非常小的账户。“账户余额中位数才是有意义的数字，”伍尔夫说，“也就是大约1.4万美元。”
在管理下增加资产的公司中，景顺、GoldK和梅隆是去年的活跃参与者。景顺不仅吞并了Fleet Bank和Wachovia，还吞并了AmSouth Bank和Frost Bank的记账名册。这些机构想要退出簿记业务，所以他们向客户提供了转移到景顺簿记系统的机会;景顺没有向银行支付新客户的费用。2001年5月宣布的景顺与fleet的交易为景顺带来了50亿美元的资产管理和15万名参与者，所有这些账户的转换都在2002年第一季度结束前完成。其他交易都是在2001年完成的。
哈里斯于1998年1月接管景顺，他指出，景顺之所以有能力考虑这些交易，部分原因是该公司在技术支出方面姗姗来迟。他解释道:“直到1996年，我们才对技术做出了认真的承诺。”尽管这种拖延使景顺处于竞争劣势，但它使公司摆脱了传统计算机系统的负担。相反，景顺是SunGard的OmniPlus记录保存软件的beta测试者，该软件现在是最先进的非专利系统。
相比之下，Goldk获得了收购一些小型第三方管理人员。在过去的一年里，Goldk达成了四个重要的购买：康涅狄格州广州的ACG Associates;Paradigm金融公司柯克兰，华盛顿;休斯顿的退休视野;和密歇根州加拉格尔利益服务的退休服务部。合并，这四家区域福利公司增加了450个计划，约有60,000名参与者和筹款的资产9亿美元，以至于Goldk的名单。
大多数录音机的杀手一直是向小账户提供服务的成本 - 那些中位数14,000或更低的人。业务的自动化部分比手持股不那么繁重 - 服务代表在免费电话线上回答问题 - 这在这些紧密市场中只会变得更加激烈。
Goldk，这是一家在线401（k）Pro-Vider稳步增长业务，推出其降低计划管理成本的能力。Goldk直接为其1,050个签订计划提供记录保留服务。它还运行了一个快速增长的“私人标签”业务，其中它将其记录良好的平台销售给机构客户，特别是银行和第三方管理员，他们将其用于服务自己的计划赞助商客户。在今年的前八个月，Goldk推出了客户名单，达到2,250个。
Mellon选择了另一条路线，缩小了更大的计划。它在2001年的1,237年从今年的1,237岁下降到今年的记录保留客户总数（即使是收购联黎联），从2001年的1,237岁开始的决定不仅是服务这些计划的困难的函数。“我们没有将分销渠道出售给小公司，”Mellon HR解决方案高级副总裁Anthony Martin解释道。
这些天，记录人员感受到投资新技术的压力。示例：自我导向的经纪Windows，其中定义贡献计划参与者拥有无限制的投资选项选择，包括Indi-Vidual股票，债券和共同基金。只有18％的计划赞助商目前提供自我导向的账户，但许多录音机觉得有义务有借助管理这些账户的遗工。
记录将始终是技术密集型，低保证金操作。但对于一些与会者来说，它也将是一个值得努力的努力。
由金妮圣戈尔
2002年10月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
在过去10年的大部分时间里，401(k)服务提供商一直在放弃记账业务，因为这是一项利润率低、技术密集型的业务，它带来的麻烦远远超过了它的价值。就在去年，几家老唱片公司关闭了他们的唱片保管店。
但是，在这个艰难的市场上，一些艰难的幸存者士兵在这个艰难的市场上，为定义捐款计划提供行政服务，并找到赚钱的方法。在该公司中，在行政管理或其服务的计划（或两种组合的计划）中增加了增加资产的公司：Bisys Group，Invesco退休，Mellon Financial Corp.，Sungard员工福利系统和Goldk，仅在线401（k）提供商。
401（k）和其他界定缴费计划的记录保留是一项核查 - 坚韧的事务 - 收集参与者的每月捐款，将其分配给各种投资产品（可能会在与录音机中的同行伞下或可能无法管理），保持在参与者退休时，有监管和法律要求并提供支付。
税前利润率平均约12％，对于历史记录人员，在过去五年中略有下降，而且资产管理人员的平均利润率为29％。保真投资，T. Rowe价格员工和先锋集团等公司销售投资组合管理和记录服务，以规划赞助商，享受其行政基础设施的协同效应和规模经济，即独立录音机通常不能匹配。其他职务人员，如卫生基特员工，收获储蓄与其福利咨询部门共享宣传费用，但它们往往比金钱经理获得的那些更重要。
对于这个行业为数不多的幸存者来说，成功的关键在于:在严格控制成本的同时增加分销渠道。根据波士顿行业咨询公司Cerulli Associates的研究，2001年记录保证人通过五个渠道向计划保证人客户出售服务，其中55%的资产来自直接销售，23.5%来自经纪自营商，9.5%来自银行，8.4%来自代理销售，3.5%来自第三方管理员。杰出的记录保持者通过收购增加了他们的分销渠道，在无需支付营销费用的情况下，吸引一批又一批的新计划客户。此外，收购通常会为买家提供新的销售团队，从而进一步提高收入。目前面临的挑战是:在整合收购的同时，又不丢失最重要的成本控制。
一旦省份第三方管理人员和福利顾问，记录保存业务就在20世纪80年代后期吸引了一家跨国基金公司。他们看到将记录保留服务提供给所定义的捐款业务作为收集资产的卓越方法。随着更多的资金流入，改善的规模经济应该肥胖利润率。十年前，这鉴定了数千家公司，大小，进入业务。
但市场巩固了，正如许多公司都放弃了小型缴费计划的市场，这一举动往往无利可图。
与1994年25%的市场份额相比，五大唱片公司现在占据了40%的市场份额。它们分别是:富达(Fidelity)(管理资产3,810亿美元)、休伊特(Hewitt)(1,700亿美元)、花旗(CitiStreet)(1,410亿美元)、先锋(Vanguard)(1,190亿美元)和美林(Merrill Lynch & Co.)(680亿美元)。在1000亿美元的门槛以下，竞争依然激烈，在过去的18个月里，许多公司已经退居二线。其中包括FleetBoston Financial Corp.和Wachovia Corp.，后者将业务转让给了Invesco，而普华永道(Pricewaterhouse-Coopers)则将Unifi集团转让给了Mellon Financial。2001年初，John Hancock Funds将其固定缴款业务出售给Universal Pensions，同年6月该业务又被Bisys Group收购。
“管理下的资产确实是唯一重要的数量，”邀请·哈伯特·哈里斯Jr.，Invesco退休的首席执行官。2001年1月至2002年1月期间，可提供行动资产增加的最新期限，突出包括Mellon（315亿美元至551亿美元），T. Rowe Price（518亿美元至535亿美元），Sungard EBS（3650亿美元至365亿美元）385亿美元），刘易法郎（276亿美元至346亿美元）和Goldk（2001年6月7.23亿美元到2002年650亿美元）。当然，其中一些收益在今年的艰难股票市场蒸发了。
尽管这种增长可能令人鼓舞，但它掩盖了一些基本问题。例如，平均账户规模没有增加，这使得簿记员很难提高他们的利润。据咨询公司Cerulli Associates的顾问迪奇(Joshua Dietch)说，当账户余额达到2万美元左右时，通常就会开始盈利。“十年前，人们预计盈利将基于达到一定数量的账户，预期账户余额将飙升，”咨询师罗伯特•伍尔夫(Robert Wuelfing)指出。但这并没有真正发生:平均账户余额从1999年底的45,681美元下降到2001年底的36,390美元。这一下降既反映了市场的动荡，也反映了401(k)市场向新账户(和较小账户)持有人的成功扩张。
值得注意的是，在6600万个固定缴款账户中，只有13%提供了约50%的行业资产。剩下的87%实际上是非常小的账户。“账户余额中位数才是有意义的数字，”伍尔夫说，“也就是大约1.4万美元。”
在管理下增加资产的公司中，景顺、GoldK和梅隆是去年的活跃参与者。景顺不仅吞并了Fleet Bank和Wachovia，还吞并了AmSouth Bank和Frost Bank的记账名册。这些机构想要退出簿记业务，所以他们向客户提供了转移到景顺簿记系统的机会;景顺没有向银行支付新客户的费用。2001年5月宣布的景顺与fleet的交易为景顺带来了50亿美元的资产管理和15万名参与者，所有这些账户的转换都在2002年第一季度结束前完成。其他交易都是在2001年完成的。
哈里斯于1998年1月接管景顺，他指出，景顺之所以有能力考虑这些交易，部分原因是该公司在技术支出方面姗姗来迟。他解释道:“直到1996年，我们才对技术做出了认真的承诺。”尽管这种拖延使景顺处于竞争劣势，但它使公司摆脱了传统计算机系统的负担。相反，景顺是SunGard的OmniPlus记录保存软件的beta测试者，该软件现在是最先进的非专利系统。
相比之下，Goldk获得了收购一些小型第三方管理人员。在过去的一年里，Goldk达成了四个重要的购买：康涅狄格州广州的ACG Associates;Paradigm金融公司柯克兰，华盛顿;休斯顿的退休视野;和密歇根州加拉格尔利益服务的退休服务部。合并，这四家区域福利公司增加了450个计划，约有60,000名参与者和筹款的资产9亿美元，以至于Goldk的名单。
大多数录音机的杀手一直是向小账户提供服务的成本 - 那些中位数14,000或更低的人。业务的自动化部分比手持股不那么繁重 - 服务代表在免费电话线上回答问题 - 这在这些紧密市场中只会变得更加激烈。
Goldk，这是一家在线401（k）Pro-Vider稳步增长业务，推出其降低计划管理成本的能力。Goldk直接为其1,050个签订计划提供记录保留服务。它还运行了一个快速增长的“私人标签”业务，其中它将其记录良好的平台销售给机构客户，特别是银行和第三方管理员，他们将其用于服务自己的计划赞助商客户。在今年的前八个月，Goldk推出了客户名单，达到2,250个。
Mellon选择了另一条路线，缩小了更大的计划。它在2001年的1,237年从今年的1,237岁下降到今年的记录保留客户总数（即使是收购联黎联），从2001年的1,237岁开始的决定不仅是服务这些计划的困难的函数。“我们没有将分销渠道出售给小公司，”Mellon HR解决方案高级副总裁Anthony Martin解释道。
这些天，记录人员感受到投资新技术的压力。示例：自我导向的经纪Windows，其中定义贡献计划参与者拥有无限制的投资选项选择，包括Indi-Vidual股票，债券和共同基金。只有18％的计划赞助商目前提供自我导向的账户，但许多录音机觉得有义务有借助管理这些账户的遗工。
记录将始终是技术密集型，低保证金操作。但对于一些与会者来说，它也将是一个值得努力的努力。