金正泰（Kim Jung-Tae）曾担任经纪公司首席执行官，擅长把握市场时机，目前正试图合并该国两家最大的银行，重塑其金融体系。面临风险：一个显著的连胜。
由唐纳德·柯克
2002年11月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
每当一家公司在韩国面临危机时，银行都会死掉，崔文洙说，他应该知道。自1997年以来，Choi一直是韩国政府主要经济智库韩国发展研究所（Korea Development Institute）的经济学家，他目睹了十多家银行相继陷入企业危机，导致韩国只有12家商业银行。
那么，当崔世凯去年放弃了他作为政府官员的美差工作，加入私营部门时，他决定去哪里？当然是一家银行：国民银行。为什么？简言之，崔想参与亚洲最大胆的金融改革实验之一。
去年，韩国国民银行(Kookmin)与韩国住宅商业银行(Housing & Commercial Bank)进行了一次不同寻常的合并，如今已成为韩国最大的金融机构，从各方面来看，也是韩国最进步的金融机构。由韩国第一和第三大银行组成的新国民银行(Kookmin)本月庆祝成立一周年，是一个令人生畏的组织。拥有1660亿美元资产和1187年(204.8万亿韩元)分支,很赚钱的国民服务超过一半的韩国的4900万公民:它持有约50%的抵押贷款,问题比其他本地银行和信用卡借给几乎每一个主要的国内公司。韩国第二大银行友利银行(Woori bank)的资产还不到其一半。
不过，与规模一样令人印象深刻的是，合并后的公司所宣称的使命：带领韩国进入一个新的金融时代，在这个时代，银行不会屈服于企业或政府的压力，每当一家大公司或企业集团陷入困境时，就要提供更多资金。为了支持库克明的大合并，政府希望创建一个拥有健康的资产负债表、透明的会计、一流的技术和一流的风险控制的大型机构，从而推动该国银行体系走向现代化。韩国国民银行（Kookmin）希望能迫使其他韩国银行——一个多年来接受政府指令的温顺集团——更加关注市场力量。Choi说，Kookmin是韩国需要推动变革的“大老虎”。
“我们的使命是改变韩国的银行体系，”崔解释道。在这条战线上，这个国家“仍在河中央的船上”。
如果国民银行就是这艘船，那么掌舵的人就是其非传统的首席执行官金正泰(Kim Jung Tae)。金氏今年55岁，性格率直、果断、敢作敢为。1998年，他从中档证券公司东远证券总经理一职跳槽到住宅银行。作为一名接受了许多西方银行惯例的受人尊敬的管理者，尽管他的机构是初级合伙人，但他被任命监督两家公司的合并。合并后的公司的董事们希望有人能把金泳三灌输给住宅银行的以市场为基础的纪律和经营经验带到新的国民银行。
Kim也有一个不可思议的时机感。1997年，他几个月几个月在亚洲危机中击中了几个月的银行贷款，从而实现了无债务经纪，以避免随后的级联财务失败。在H＆CB的任期早期，Kim将银行向韩国第二大集团，或Chaebol，Daewoo集团的贷款汇款，这是几十间公司的集合，1999年被丑闻崩溃迫使政府接管其两个首席贷方。最近，难以理解的金在陷入困境的芯片制造商海克斯半导体和休息的大部分贷款中，带来了一群银行，从而避免了剩下的问题，从而避免了剩下的大问题，留下了几个韩国贷款人跑步公司。
技巧和运气吗?就像大多数白手起家的成功商人一样，可能两者都有一点。金正日巧妙地把自己安排在有利的位置。现在，这位精力充沛的首席执行官正在全力改造国民银行(Kookmin，这个名字在韩语里的意思是“国民”)，试图将其从韩国银行业的小圈子提升到全球知名企业。
金墉宣称:“我们的目标是成为一家世界级银行。”“合并时，我们采用了与住宅银行相同的政策，制定了相同水平的标准。”
这包括从遵守美国的一切。普遍接受的会计原则来花费数百万美元安装精致的新技术，以加强公司和零售风险管理系统，同时开辟保险和资产管理的新销售机会。Kim一直在削减分支机构和员工，并编写风险贷款，以清理银行的资产负债表。他在关键管理岗位上安装了一个外人，包括唐纳德·麦肯蒂，这是一名日本银行的前国家经理，他们正在贷款作为银行的首席风险官。9月份Kookmin，现在世界第68大银行，推出了一个新的品牌形象，KB * B（小星星包含小写“K”）。出现在Kookmin Branches的名称，旨在将银行从“保守和平民”的过渡到“领先和未来导向”。
目前，大多数观察人士对金正日的工作印象深刻，尽管仍有一些挥之不去的担忧。国民银行主要是一家零售银行，而近年来受消费支出推动的韩国经济正在降温。消费者的债务在6月份达到3,310亿美元，是四年前的两倍多。政府在今年早些时候足够担心，命令银行留出更多准备金，以应对可能的违约。10月底，国民银行的信用卡子公司公布第三季度净收入下降15.5%，因其拨备更多资金以满足政府的要求。
国民银行首席财务官Yoon Jyong Kyoo承认:“目前我们对信用卡贷款的规模有些担忧。”但他说，除其他措施外，该银行正在降低现金预支的限制，削减某些持卡人的信用额度，拒绝对逾期的账单付款人展期或延长贷款期限，并对申请人进行更严格的筛选。此外，国民银行各分行也在更加认真地进行收款工作。
由于担心韩国国民银行可能面临国内消费者枯竭的风险，今年韩国国民银行的股价已缩水约35%(按当地价格计算)。这比韩国证券交易所(5%)的跌幅还要糟糕。
尽管如此，多数银行业分析师仍对金墉和国民银行在成立第一年取得的进步表示赞赏。韩国金融研究院(Korea Institute of Finance)研究员Kwon Jae Ju亚慱体育app怎么下载ng表示:“就信息技术或企业文化而言，现在判断结果还为时过早。”韩国金融研究院是一家准独立机构，得到了银行的支持。“但从各方面来看，国民银行都处于最高水平。没有其他银行能与之匹敌。”衡量其成功的一个标准是:该银行的信用卡子公司在10月份报告称，它有1230万客户，比去年增加了25%。
金墉登上韩国金融世界之巅的壮举，与他正在做出的一些改变一样令人震惊。他出生在朝鲜半岛西南角相对贫穷、孤立的全罗南道，从小在父亲的稻田里做家务。在韩国战后快速发展的过程中，农村地区被城市地区所忽略。像许多农村地区的人一样，金正恩怀着一种特殊的成功决心，按照父亲的要求，专注于教科书，而不是农场。(该地区最受欢迎的总统金大中(Kim Dae Jung)也体现了这一特点，他出身贫寒，接受不同观点，最终成为该国最有权势的政治家。)
在光州（该省的主要城市）完成高中学业后，金获得了韩国精英首尔国立大学的入学资格，与私立大学相比，那里的学费微乎其微。他学习商业，后来获得了国际商业硕士学位，但和许多来自南乔拉的人一样，他负担不起对教学的兴趣；他接受了赵鸿基银行研究部的一份低级工作，由于其僵化，他今天把这份工作比作“兵役”。在一家小型商业银行短暂停留后，他搬到了大信证券公司，在那里度过了六年。1982年，他加入东源证券，并在接下来的16年中一直在那里工作，在1997年成为首席执行官之前，他主要从事销售和营销工作。
在东原，金正恩作为一位不怕尝试不同路线的领导人赢得了尊重。在晋升到公司的最高职位之前，金先生多次提出新想法，并热衷于商业研讨会。和许多西方高管一样，他不喜欢臃肿的管理阶层。“他知道如何将权力下放给下级，”一位前助手说。“他不仅努力工作，而且努力学习。”
金正恩被任命为首席执行官后，就开始了他最著名的政策变革。他解释说：“当时的传统做法是借入数万亿韩元（用于股市投资）。我们就是这样管理的。”。然而，金不喜欢用借来的钱来经营一家投资公司。因此，他在1997年9月还清了公司所有的银行债务。当东元躲过了亚洲金融危机最严重的时候，他的决定很快被证明是正确的。亚洲金融危机在12月国际货币基金组织（IMF）对韩国的580亿美元援助中达到顶峰。“我只是想稳妥行事，”金回忆道。
一位同事表示:“如果东远不偿还贷款，他可能会破产。”
东元不仅幸存下来，而且繁荣昌盛。由于担心随着券商倒闭而损失现金，随着总裁及时偿还贷款的消息传开，投资者每月向无债东元注入数万亿韩元。此前，东元证券也曾参选，在危机刚刚结束后，东元证券成为韩国第五大证券公司，也是利润最高的证券公司。
关于金的市场悟性的描述在住宅银行的董事中得到了认可。住宅银行曾是一家政府所有的机构，成立的目的是处理韩国所有的抵押贷款和住房相关贷款，1995年被私有化。在看到政府在危机中接管了几家失败的竞争对手后，银行董事会想要一个强有力的新领导人来保护他们的公司不受伤害。他既不是财阀的银行家，也不是协商经营的政府官员，因此被认为是资产。
因此，1998年8月，金墉成为首位被任命为韩国大型银行行长的非银行人士。他进行了个人赌博，要求以股票期权的形式获得很大一部分报酬。这一姿态强调了他将迅速实现盈利的承诺。
事实很快证明，银行业是一个不同的世界。“我在证券行业有24年的投资风险研究和实践经验。我不了解这个行业，但觉得有必要进行重组和裁员。”他很快得出的一个结论是，银行家们没有完全明白，他们的巨额贷款往往支持管理不善的企业，如果没有持续的新信贷供应，这些企业就无法生存。
金墉开始着手实现住宅银行的现代化，与成千上万的员工会面，“以实现共同的愿景、共同的目标和步调一致”。他的个人风格与其他韩国银行高管形成了良好的对比，后者罕见的员工会议往往是正式的，精心准备的。他的三个主要目标是:创收、会计透明度和基于绩效的绩效体系。他斥巨资升级了该行的IT系统，以更仔细地监控风险，并向关键市场消费者提供更多服务。为了削减成本，Kim削减了近3,000名员工，使资产600亿美元的住宅银行员工总数减少到10,000人。
金试图模仿美国企业界的两位巨头：通用电气公司（General Electric Co.）和英特尔公司（Intel Corp.）的前总裁杰克·韦尔奇（Jack Welch）和安迪·格罗夫（Andy Grove）。在H&CB工作期间，他甚至试图参观位于纽约州克罗顿维尔的通用电气著名培训中心（因为他不是通用电气的供应商，所以他的出价被拒绝）。他分发了一份韩文版的杰克·韦尔奇（Jack Welch）：直接从内心传递给他的员工。“我希望他们学习他的业务重组风格，他大胆的管理风格。”
金姆也钦佩格罗夫的勇敢。金说：“1984年，他做出了一个重大决定，卖掉他的内存芯片业务，转而使用非内存芯片。”。“这是一个非常前瞻性的决定。当时韩国刚刚开始半导体业务。看到一位具有这种远见的首席执行官真是太令人惊讶了。”（金确实参观了英特尔位于加利福尼亚州圣克拉拉的总部，但没有与格罗夫面对面会面。“我希望有一天。”）
截至东武，Kim挑战了H＆CB的常规操作习惯。他的新工作几乎没有几个月，他审查了银行的20亿美元的信贷额度到Daewoo集团，这是从加工到造船到造船到造船的强大Chaebol。金不喜欢公司的商业实践;他从未推荐或拥有股票作为东洪的经纪人。通过称尽可能多的大宇贷款，金将银行的曝光率降低了80％以上，不到3亿美元，迫使其他贷方拿起松弛。Chaebol的创始人Kim Woo Choong，被灌输。“H＆CB成为所有Daewoo的敌人。其他银行的大多数人认为Daewoo无法死亡，”H＆CB同事解释道。“大宇集团公司的所有总统都来到我的办公室，”金斯说，拒绝比赛。
他的远见得到了回报。大宇集团（Daewoo group）的业务在巨大压力下于1999年年中倒闭，留下800多亿美元的负债和一系列被烧毁的银行。受打击最严重的是韩国第一银行（Korea First Bank）和SeoulBank，这两家银行成为了政府的保护区。金宇中于1999年底失踪，据报道他已前往欧洲，据说他今天躲藏在那里。金说，几乎所有从大宇来到他办公室的人要么被关进监狱，要么至少失业。
另一方面，住宅银行却兴旺起来。由于基础设施效率更高，企业贷款规模相对较小，它成为了韩国消费驱动型经济复苏的主要受益者。随着住房抵押贷款和其他家庭贷款的增加和信用卡使用量的增加，住房银行在1998年恢复了盈利，全年盈利超过2亿美元。同一年，金吸引了一个重要的海外投资者，荷兰国际集团银行，提供了专业知识和2.76亿美元的新资本。在与国民银行合并之前，住宅银行在2001年前3个季度的利润达到了6亿美元以上。金墉2000年以美国存托凭证(adr)的形式在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市时，住宅银行的股价从他上任时的每股不到3美元升至2001年底的近30美元。
金正恩与大宇以及H&CB不断提高的回报率的斗争引起了负责亚洲业务的高盛（Goldman，Sachs&Co.）董事总经理亨利·康奈尔（Henry Cornell）的注意，他监督了该公司1999年以5亿美元收购韩国国民银行（Kookmin Bank）16%的股份。到了2001年，康奈尔大学越来越感兴趣的想法是，在蔡和当地媒体等政府分析人士的推动下，一个大型合并以推动金融改革。
“国民银行在消费金融领域非常突出，拥有合理的抵押贷款业务。住房银行在抵押贷款方面做得非常好。“通过创建一家超大型机构，你会发出一个信息:这将是一家占主导地位的机构。你将改善韩国银行业的整体地位。银行的两项业务自然是互补的。”
金认为，两家公司的业务融合得很好，而且由于两家公司都很健康，他对这一点更感兴趣。他的外国大投资者荷兰国际集团(ING Bank)也喜欢这个主意。不过，金墉希望首先评估其他选择，尤其是与规模较小的金融机构的联系，而住宅银行显然将是其中的高级合作伙伴。金行长与韩亚银行、韩美银行、新韩银行等几家规模较小的民间银行进行了会谈，但没有一家银行愿意被住宅银行吞并。ING高管鼓励他与金相勋接洽。金相勋在1998年被任命为国民银行董事长兼首席执行官之前，曾在韩国银行和金融监督院(韩国金融监管机构)担任要职。
对韩国国民来说，这笔交易提供了一种方式，将其抵押贷款和住房贷款业务提升到一个全新的水平，并创建了一家在韩国以巨大优势拥有巨大市场实力的最大机构。
合并于2001年11月结束，但围绕谁将执掌合并后的公司展开了激烈的辩论。住宅银行的Kim是ING和外国投资者的最爱，这是一股很有影响力的力量，他们现在拥有国民银行70%的股份。然而，国民银行的金也是一个备受尊敬的人物，他的银行规模比他大大约50%，拥有900亿美元的资产，在技术上是收购者。他还得到了推动这笔交易的高盛的最初支持。最终，金代表的强大资历赢得了包括高盛代表在内的遴选委员会的支持。“我们非常尊重他，”康奈尔说。“很明显，他有领导成功整合的管理技能。”金相勋(Kim Sang Hoon)被任命为新国民银行(Kookmin)主席，这基本上是一个礼仪性职位。
在纸上，至少，Kookmin首先通过关闭旧的Kookmin来吸收H＆CB，然后通过在新的H＆CB股票中给予H＆CB股东1.6股，同时以1比1的速度纪念老Kookmin股票。新的Kookmin。H＆CB股东持有5996亿韩元的Kookmin股价，价值约5亿美元。事实上，Goldman Sachs来源说，股票的价值约为他们的Par价值的八倍，或40亿美元，在现行的市场价格上。虽然Kookmin名称幸存下来，但两个银行都被关闭，并形成了一个新的实体。根据其以前的14％的H＆CB及其6％Kookmin股权，该政府仍保留了融合机构的9％份额。
与此同时，首席执行官金的期权价值飙升。根据最终条款，H&CB的股票价值接近每股40美元，比Kim加入该银行时的股价高出15倍。据估计，他总共净赚了3000多万美元，这在韩国是一个天文数字。在韩国，只有大企业的家族所有者才能渴望这样的发薪日。Kim associates表示，他将很大一部分收入捐赠给了慈善机构。
金正恩在应对新挑战上几乎没有浪费时间。他最初的举措之一就是任命了15名直接向他汇报的高级管理人员。在这些人中，有6人来自两家银行以外，5人来自国民银行，4人来自住宅银行。一位外部人士表示:“让合并过程顺利进行的方法之一，是通过招聘来提高管理质量。”金墉谈到要引进更多外国高管，但迄今为止，除了正在改革国民银行全部风险架构的荷兰国际集团(ING Bank)高管麦肯齐(MacKenzie)以外，他更倾向于让外部人士担任顾问。
金正日希望建立一个受过更好教育的员工队伍，以克服韩国传统上不愿接受外国思想和影响的问题。国民银行(Kookmin)的一个新项目将为潜在的管理人员支付出国攻读mba的费用。即使他们中的许多人在别处工作，金说，“这笔钱花得值。”
在努力建立一个更强大的工人干部的同时，金正日裁减了员工，裁减了几层管理人员，裁减了大约500名员工，其中许多人提前退休。今年9月，该行宣布计划在年底前关闭约50家重叠的分行。
库克明新体制的核心是先进的技术和更复杂的风险管理。Kim设想了一个先进的IT系统，可以与美国、欧洲和日本最大的银行使用的IT系统相媲美。去年3月从银行审计师普华永道（PricewaterhouseCoopers）聘用的Kookmin首席财务官Yoon解释说，Kookmin最终将拥有一个风险管理计划，将为其所有客户和潜在客户提供信用和行为评分。他指出，Kookmin还将拥有一个完整的信贷关系管理系统，以便银行能够分析每个客户的债务状况。
风险主管麦肯齐（MacKenzie）表示，随着这些系统的安装，Kookmin将把贷款重点更多地转向零售客户和中小企业。计划是向零售客户销售更多的产品和服务，如保险和资产管理。截至9月，Kookmin的零售贷款（包括抵押贷款和家庭信贷）总额为553亿美元，而公司贷款总额为314亿美元。尽管企业贷款总额不一定会改变，“作为一个百分比，对大型企业的贷款将减少，”麦肯齐说。
金墉的目标是继续削减高风险企业贷款。通过拒绝更新部分信贷额度并出售其他额度，合并后的国民银行已将不良贷款从51亿美元削减至约38亿美元。在这笔交易完成后不久，在Kim的要求下，国民银行领导了一个由九家银行组成的小组，同意冲销对陷入困境的芯片制造商Hynix 75%的贷款。国民银行先于大多数银行竞争对手，通过将Hynix的债券转换为股权，然后抛售大部分股份，承担了4200万美元的贷款损失。决定出售,而提供了近3000万美元的海力士贷款,导致国民的第二季度利润下跌至4.13亿美元,而形式上的6.38亿美元(1美元兑1200韩元的汇率)利润总额的国民和H&CB 2001年同期。然而，当看到其他债权团正在努力解决亏损企业Hynix的问题时，金总裁很高兴地接受了利润减少的事实。
平心而论，库敏有很多问题要处理。随着管理层对每个人的角色进行分类，传统银行之间的文化差异和不确定性尤为重要。总的来说，老Kookmin的系统和程序不如H&CB的系统和程序更新，这引起了一些不满。正如他在H&CB早期所做的那样，Kim在两家银行召开了广泛的员工会议，向所有人通报变化和新举措。对这种政治分歧的敏感可以从世行总部的尴尬安排中看出。合并一年后，Kookmin拥有三个主要办事处：H&CB、Kookmin和长期信贷银行，这是之前Kookmin收购的一部分。金从每个人那里工作。虽然有建造一座摩天大楼的模糊计划，但这可能需要数年的时间。
一个更大的问题是该国和银行的消费者信贷水平。金融监管服务密切监测消费者的贷款，以确保银行不会过度。政府还提高了监测和指示银行，以确保他们有适当的贷款损失条款。
韩德洙（Han Duck-Soo）最近还担任金正恩总统的经济事务高级秘书长，他煞费苦心地解释了最近的消费者贷款问题与财阀的借贷狂潮有多大不同。“不存在不合理的资金供应。信誉良好的个人是银行的最佳客户。问题是高积累的贷款是否会有危险。我们认为风险水平不高。就贷款比率而言，与其他国家相比，它仍然很低。”
然而，CFO YOON表示，Kookmin在采取措施保护本身免受信用卡风险的同时，拖欠率约为10％，期望信用卡贷款的4％的非零性延长为20％。银行可能需要做更多，第三季度利润报告评判。部分适用于额外的贷款供应，净收入跌至2.83亿美元，较二季度下降29％。即便如此，留下第三季度的2.88亿美元的问题仍然是充分保护银行，达到巨额零售组合，从拖欠的进一步增加。
尽管有这些担忧，国民银行还是想让全世界知道，它是一家拥有新品牌的新银行。9月23日，它推出了新的KB *b标识。统一品牌的到来，恰逢国民银行和住宅银行将旧的技术系统复杂地整合到一个统一的平台。Choi说，希望是KB的标签在韩国很容易被认出来。
修订版还有一个次要功能。崔表示，这个重新打造的品牌应该标志着韩国银行业现代时代的开始。这家新银行“将为了股东的利益追求最佳的风险管理”，这与政府命令其拥有的许多银行(包括国民银行和住宅银行)向财阀提供不良贷款的时代相去甚远。“我们强调的是商业主义，而不是政府政策，”Choi说。“通过建立高标准的信贷标准，我们可以防止另一场银行业危机。”
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外国的影响
与韩国金融体系最近的许多转变一样，外国投资者推动了国民银行(Kookmin Bank)与住宅商业银行(Housing & Commercial Bank)之间的合并。正如一位银行家所说，这些局外人是“变革的动力”。
在国民银行和住宅银行的合并中，两家有影响力的外国参与者追求不同的目标。1999年6月，高盛旗下的GS Capital Partners出资5亿美元(约6235亿韩元)收购了国民银行16%的股份。ING银行是长期战略投资者，1998年斥资2.76亿美元收购了住宅银行9.9%的股份。高盛已经抛售了一大笔初始投资，获得了可观的利润，而荷兰国际集团(ING)则在考虑将其在合并后银行的持股增加一倍，至8%至10%左右;高盛持有新国民银行约5.4%的股份。
荷兰国际集团(ING)和高盛都很早就支持建立一家主导金融机构的概念，以迎合韩国不断增长的零售市场，并帮助住宅银行首席执行官金钟泰(Kim Jung Tae)和国民银行首席执行官金尚勋(Kim Sang Hoon)进行了引荐。尽管高盛最初支持国民银行的金墉执掌合并后的银行，但最终还是同意了荷兰国际集团和其他股东的意愿，让金墉执掌合并后的银行。
荷兰国际集团韩国地区经理、韩国国民银行董事会成员尹京熙（Yoon Kyung-Hee）表示，与任何一家韩国银行的首席执行官相比，H&CB的金正恩（Kim）都非常市场化。在纽约经营高盛亚洲业务的亨利·康奈尔（Henry Cornell）同时也是库敏董事会成员，他承认“最终，他是最佳人选。”库敏的“老”金正恩现在是这家合并银行的董事长，几乎没有日常权力。
五月高盛的投资银行部门在纽约证券交易所和首尔证券交易所上市，转换了1100万股Kookmin股票，进入美国存放收据，并将其全部卖出。高盛几乎不会对结果更满意。“韩国的巨大挑战正在出门。投资是考试的三分之一，”涉及销售的高盛主管说。“我们认为这是一个卖出的好时机。很少有一次卸下这么多。”
事实上，高盛净赚了约7亿美元，并持有价值约9亿美元的股票。由于韩国股市大幅下跌，这些股票目前价值在5亿至6亿美元之间。即便如此，该公司在短短三年的时间里就产生了大约40%的内部投资回报率，一旦当地市场好转，这一回报率可能会更高。
虽然有些人担心出售美国存托银行的影响(国民银行的股价在美国存托银行出售消息传出后下跌了4%以上)，但康奈尔大学并不为此道歉。他指出，高盛首次与国民银行管理层提出投资的想法是在1998年年中，当时的危机环境与现在大不相同。“我们认为我们的资金可以帮助他们渡过难关，”康奈尔解释道。他还说，去年春天的股票发售为国民银行在美国开辟了一个新的资本市场，将来它可以进入这个市场。“我们是来帮助银行的，”康奈尔表示，“但这纯粹是投资。”
尽管ING在金融危机期间也投资于一家被低估的银行，但其关系和目标有所不同。这家荷兰银行希望将持有的住宅银行股份作为进军韩国潜在规模巨大且尚未开发的银行保险市场的跳板。ING在1991年设立了保险分公司“ING生命韩国”，并计划通过银行渠道销售保险产品。国民银行持有ING生命韩国公司20%的股份。ING生命韩国公司通过国内代理人销售保险。国民银行和荷兰国际集团(ING)正在荷兰国际集团人寿(ING Life)内成立一家合资公司，该公司有可能发展成为另一家专门从事银行保险销售的合作伙伴。
有一个问题:政府本应在去年允许银行销售保险，但金融监管机构最近将批准推迟到2003年8月。在此之前，荷兰国际集团(ING)和国民银行(Kookmin)将重点放在培训和信息技术准备上。负责全面改革国民保险风险管理业务的荷兰国际集团(ING)高管唐纳德•麦肯齐(Donald MacKenzie)表示，通过其1187家分支机构，“ING提供保险专业知识，而国民保险提供分销服务”。
ING Kookmin的第二项计划是KB投资信托管理公司，该公司是H&CB的前部门，在合并后更名。ING在该项目中拥有20%的权益，该项目向韩国客户提供多种投资产品。KBITM目前管理着91.7亿美元的资产，成为韩国第五大资金管理公司。该公司通过银行（尤其是Kookmin）和证券公司销售其产品。
尽管偶尔会遇到挫折，但高盛和荷兰国际集团(ING)在韩国的日子比它们的一些外国竞争对手要好过。美国私募股权投资公司新桥资本(Newbridge Capital)于1999年收购了第一银行51%的股份。该公司拒绝延长部分企业贷款期限，并强迫政府履行吸收坏帐的协议，令政府和银行业感到不满。这种不满情绪可能影响了政府在8月份拒绝了总部位于达拉斯的孤星基金(Lone Star Fund)收购首尔银行(SeoulBank)的决定。孤星基金是一家专营不良资产的基金。相反，政府将这笔交易交给了当地的Hana银行。
持有政府控股的外换银行少数股权的德国商业银行也有自己的烦恼。今年早些时候，外换银行违背了德国银行的意愿，对海力士半导体(Hynix Semiconductor)进行了有争议的再融资，使这家韩国银行成为一家陷入困境的公司的大型股权投资者。
高盛和荷兰国际集团是如何避免这些麻烦的?麦肯锡表示:“荷兰国际集团在韩国等市场的投资已有30年。“高盛是世界上最好的公司之一。我们的成功在一定程度上得益于韩国团队与投资者高盛和荷兰国际集团之间的开放关系。”毫无疑问，幸运的时机也起了作用。——位
由唐纳德·柯克
2002年11月
亚博赞助欧冠机构投资者杂志
每当一家公司在韩国面临危机时，银行都会死掉，崔文洙说，他应该知道。自1997年以来，Choi一直是韩国政府主要经济智库韩国发展研究所（Korea Development Institute）的经济学家，他目睹了十多家银行相继陷入企业危机，导致韩国只有12家商业银行。
那么，当崔世凯去年放弃了他作为政府官员的美差工作，加入私营部门时，他决定去哪里？当然是一家银行：国民银行。为什么？简言之，崔想参与亚洲最大胆的金融改革实验之一。
去年，韩国国民银行(Kookmin)与韩国住宅商业银行(Housing & Commercial Bank)进行了一次不同寻常的合并，如今已成为韩国最大的金融机构，从各方面来看，也是韩国最进步的金融机构。由韩国第一和第三大银行组成的新国民银行(Kookmin)本月庆祝成立一周年，是一个令人生畏的组织。拥有1660亿美元资产和1187年(204.8万亿韩元)分支,很赚钱的国民服务超过一半的韩国的4900万公民:它持有约50%的抵押贷款,问题比其他本地银行和信用卡借给几乎每一个主要的国内公司。韩国第二大银行友利银行(Woori bank)的资产还不到其一半。
不过，与规模一样令人印象深刻的是，合并后的公司所宣称的使命：带领韩国进入一个新的金融时代，在这个时代，银行不会屈服于企业或政府的压力，每当一家大公司或企业集团陷入困境时，就要提供更多资金。为了支持库克明的大合并，政府希望创建一个拥有健康的资产负债表、透明的会计、一流的技术和一流的风险控制的大型机构，从而推动该国银行体系走向现代化。韩国国民银行（Kookmin）希望能迫使其他韩国银行——一个多年来接受政府指令的温顺集团——更加关注市场力量。Choi说，Kookmin是韩国需要推动变革的“大老虎”。
“我们的使命是改变韩国的银行体系，”崔解释道。在这条战线上，这个国家“仍在河中央的船上”。
如果国民银行就是这艘船，那么掌舵的人就是其非传统的首席执行官金正泰(Kim Jung Tae)。金氏今年55岁，性格率直、果断、敢作敢为。1998年，他从中档证券公司东远证券总经理一职跳槽到住宅银行。作为一名接受了许多西方银行惯例的受人尊敬的管理者，尽管他的机构是初级合伙人，但他被任命监督两家公司的合并。合并后的公司的董事们希望有人能把金泳三灌输给住宅银行的以市场为基础的纪律和经营经验带到新的国民银行。
Kim也有一个不可思议的时机感。1997年，他几个月几个月在亚洲危机中击中了几个月的银行贷款，从而实现了无债务经纪，以避免随后的级联财务失败。在H＆CB的任期早期，Kim将银行向韩国第二大集团，或Chaebol，Daewoo集团的贷款汇款，这是几十间公司的集合，1999年被丑闻崩溃迫使政府接管其两个首席贷方。最近，难以理解的金在陷入困境的芯片制造商海克斯半导体和休息的大部分贷款中，带来了一群银行，从而避免了剩下的问题，从而避免了剩下的大问题，留下了几个韩国贷款人跑步公司。
技巧和运气吗?就像大多数白手起家的成功商人一样，可能两者都有一点。金正日巧妙地把自己安排在有利的位置。现在，这位精力充沛的首席执行官正在全力改造国民银行(Kookmin，这个名字在韩语里的意思是“国民”)，试图将其从韩国银行业的小圈子提升到全球知名企业。
金墉宣称:“我们的目标是成为一家世界级银行。”“合并时，我们采用了与住宅银行相同的政策，制定了相同水平的标准。”
这包括从遵守美国的一切。普遍接受的会计原则来花费数百万美元安装精致的新技术，以加强公司和零售风险管理系统，同时开辟保险和资产管理的新销售机会。Kim一直在削减分支机构和员工，并编写风险贷款，以清理银行的资产负债表。他在关键管理岗位上安装了一个外人，包括唐纳德·麦肯蒂，这是一名日本银行的前国家经理，他们正在贷款作为银行的首席风险官。9月份Kookmin，现在世界第68大银行，推出了一个新的品牌形象，KB * B（小星星包含小写“K”）。出现在Kookmin Branches的名称，旨在将银行从“保守和平民”的过渡到“领先和未来导向”。
目前，大多数观察人士对金正日的工作印象深刻，尽管仍有一些挥之不去的担忧。国民银行主要是一家零售银行，而近年来受消费支出推动的韩国经济正在降温。消费者的债务在6月份达到3,310亿美元，是四年前的两倍多。政府在今年早些时候足够担心，命令银行留出更多准备金，以应对可能的违约。10月底，国民银行的信用卡子公司公布第三季度净收入下降15.5%，因其拨备更多资金以满足政府的要求。
国民银行首席财务官Yoon Jyong Kyoo承认:“目前我们对信用卡贷款的规模有些担忧。”但他说，除其他措施外，该银行正在降低现金预支的限制，削减某些持卡人的信用额度，拒绝对逾期的账单付款人展期或延长贷款期限，并对申请人进行更严格的筛选。此外，国民银行各分行也在更加认真地进行收款工作。
由于担心韩国国民银行可能面临国内消费者枯竭的风险，今年韩国国民银行的股价已缩水约35%(按当地价格计算)。这比韩国证券交易所(5%)的跌幅还要糟糕。
尽管如此，多数银行业分析师仍对金墉和国民银行在成立第一年取得的进步表示赞赏。韩国金融研究院(Korea Institute of Finance)研究员Kwon Jae Ju亚慱体育app怎么下载ng表示:“就信息技术或企业文化而言，现在判断结果还为时过早。”韩国金融研究院是一家准独立机构，得到了银行的支持。“但从各方面来看，国民银行都处于最高水平。没有其他银行能与之匹敌。”衡量其成功的一个标准是:该银行的信用卡子公司在10月份报告称，它有1230万客户，比去年增加了25%。
金墉登上韩国金融世界之巅的壮举，与他正在做出的一些改变一样令人震惊。他出生在朝鲜半岛西南角相对贫穷、孤立的全罗南道，从小在父亲的稻田里做家务。在韩国战后快速发展的过程中，农村地区被城市地区所忽略。像许多农村地区的人一样，金正恩怀着一种特殊的成功决心，按照父亲的要求，专注于教科书，而不是农场。(该地区最受欢迎的总统金大中(Kim Dae Jung)也体现了这一特点，他出身贫寒，接受不同观点，最终成为该国最有权势的政治家。)
在光州（该省的主要城市）完成高中学业后，金获得了韩国精英首尔国立大学的入学资格，与私立大学相比，那里的学费微乎其微。他学习商业，后来获得了国际商业硕士学位，但和许多来自南乔拉的人一样，他负担不起对教学的兴趣；他接受了赵鸿基银行研究部的一份低级工作，由于其僵化，他今天把这份工作比作“兵役”。在一家小型商业银行短暂停留后，他搬到了大信证券公司，在那里度过了六年。1982年，他加入东源证券，并在接下来的16年中一直在那里工作，在1997年成为首席执行官之前，他主要从事销售和营销工作。
在东原，金正恩作为一位不怕尝试不同路线的领导人赢得了尊重。在晋升到公司的最高职位之前，金先生多次提出新想法，并热衷于商业研讨会。和许多西方高管一样，他不喜欢臃肿的管理阶层。“他知道如何将权力下放给下级，”一位前助手说。“他不仅努力工作，而且努力学习。”
金正恩被任命为首席执行官后，就开始了他最著名的政策变革。他解释说：“当时的传统做法是借入数万亿韩元（用于股市投资）。我们就是这样管理的。”。然而，金不喜欢用借来的钱来经营一家投资公司。因此，他在1997年9月还清了公司所有的银行债务。当东元躲过了亚洲金融危机最严重的时候，他的决定很快被证明是正确的。亚洲金融危机在12月国际货币基金组织（IMF）对韩国的580亿美元援助中达到顶峰。“我只是想稳妥行事，”金回忆道。
一位同事表示:“如果东远不偿还贷款，他可能会破产。”
东元不仅幸存下来，而且繁荣昌盛。由于担心随着券商倒闭而损失现金，随着总裁及时偿还贷款的消息传开，投资者每月向无债东元注入数万亿韩元。此前，东元证券也曾参选，在危机刚刚结束后，东元证券成为韩国第五大证券公司，也是利润最高的证券公司。
关于金的市场悟性的描述在住宅银行的董事中得到了认可。住宅银行曾是一家政府所有的机构，成立的目的是处理韩国所有的抵押贷款和住房相关贷款，1995年被私有化。在看到政府在危机中接管了几家失败的竞争对手后，银行董事会想要一个强有力的新领导人来保护他们的公司不受伤害。他既不是财阀的银行家，也不是协商经营的政府官员，因此被认为是资产。
因此，1998年8月，金墉成为首位被任命为韩国大型银行行长的非银行人士。他进行了个人赌博，要求以股票期权的形式获得很大一部分报酬。这一姿态强调了他将迅速实现盈利的承诺。
事实很快证明，银行业是一个不同的世界。“我在证券行业有24年的投资风险研究和实践经验。我不了解这个行业，但觉得有必要进行重组和裁员。”他很快得出的一个结论是，银行家们没有完全明白，他们的巨额贷款往往支持管理不善的企业，如果没有持续的新信贷供应，这些企业就无法生存。
金墉开始着手实现住宅银行的现代化，与成千上万的员工会面，“以实现共同的愿景、共同的目标和步调一致”。他的个人风格与其他韩国银行高管形成了良好的对比，后者罕见的员工会议往往是正式的，精心准备的。他的三个主要目标是:创收、会计透明度和基于绩效的绩效体系。他斥巨资升级了该行的IT系统，以更仔细地监控风险，并向关键市场消费者提供更多服务。为了削减成本，Kim削减了近3,000名员工，使资产600亿美元的住宅银行员工总数减少到10,000人。
金试图模仿美国企业界的两位巨头：通用电气公司（General Electric Co.）和英特尔公司（Intel Corp.）的前总裁杰克·韦尔奇（Jack Welch）和安迪·格罗夫（Andy Grove）。在H&CB工作期间，他甚至试图参观位于纽约州克罗顿维尔的通用电气著名培训中心（因为他不是通用电气的供应商，所以他的出价被拒绝）。他分发了一份韩文版的杰克·韦尔奇（Jack Welch）：直接从内心传递给他的员工。“我希望他们学习他的业务重组风格，他大胆的管理风格。”
金姆也钦佩格罗夫的勇敢。金说：“1984年，他做出了一个重大决定，卖掉他的内存芯片业务，转而使用非内存芯片。”。“这是一个非常前瞻性的决定。当时韩国刚刚开始半导体业务。看到一位具有这种远见的首席执行官真是太令人惊讶了。”（金确实参观了英特尔位于加利福尼亚州圣克拉拉的总部，但没有与格罗夫面对面会面。“我希望有一天。”）
截至东武，Kim挑战了H＆CB的常规操作习惯。他的新工作几乎没有几个月，他审查了银行的20亿美元的信贷额度到Daewoo集团，这是从加工到造船到造船到造船的强大Chaebol。金不喜欢公司的商业实践;他从未推荐或拥有股票作为东洪的经纪人。通过称尽可能多的大宇贷款，金将银行的曝光率降低了80％以上，不到3亿美元，迫使其他贷方拿起松弛。Chaebol的创始人Kim Woo Choong，被灌输。“H＆CB成为所有Daewoo的敌人。其他银行的大多数人认为Daewoo无法死亡，”H＆CB同事解释道。“大宇集团公司的所有总统都来到我的办公室，”金斯说，拒绝比赛。
他的远见得到了回报。大宇集团（Daewoo group）的业务在巨大压力下于1999年年中倒闭，留下800多亿美元的负债和一系列被烧毁的银行。受打击最严重的是韩国第一银行（Korea First Bank）和SeoulBank，这两家银行成为了政府的保护区。金宇中于1999年底失踪，据报道他已前往欧洲，据说他今天躲藏在那里。金说，几乎所有从大宇来到他办公室的人要么被关进监狱，要么至少失业。
另一方面，住宅银行却兴旺起来。由于基础设施效率更高，企业贷款规模相对较小，它成为了韩国消费驱动型经济复苏的主要受益者。随着住房抵押贷款和其他家庭贷款的增加和信用卡使用量的增加，住房银行在1998年恢复了盈利，全年盈利超过2亿美元。同一年，金吸引了一个重要的海外投资者，荷兰国际集团银行，提供了专业知识和2.76亿美元的新资本。在与国民银行合并之前，住宅银行在2001年前3个季度的利润达到了6亿美元以上。金墉2000年以美国存托凭证(adr)的形式在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市时，住宅银行的股价从他上任时的每股不到3美元升至2001年底的近30美元。
金正恩与大宇以及H&CB不断提高的回报率的斗争引起了负责亚洲业务的高盛（Goldman，Sachs&Co.）董事总经理亨利·康奈尔（Henry Cornell）的注意，他监督了该公司1999年以5亿美元收购韩国国民银行（Kookmin Bank）16%的股份。到了2001年，康奈尔大学越来越感兴趣的想法是，在蔡和当地媒体等政府分析人士的推动下，一个大型合并以推动金融改革。
“国民银行在消费金融领域非常突出，拥有合理的抵押贷款业务。住房银行在抵押贷款方面做得非常好。“通过创建一家超大型机构，你会发出一个信息:这将是一家占主导地位的机构。你将改善韩国银行业的整体地位。银行的两项业务自然是互补的。”
金认为，两家公司的业务融合得很好，而且由于两家公司都很健康，他对这一点更感兴趣。他的外国大投资者荷兰国际集团(ING Bank)也喜欢这个主意。不过，金墉希望首先评估其他选择，尤其是与规模较小的金融机构的联系，而住宅银行显然将是其中的高级合作伙伴。金行长与韩亚银行、韩美银行、新韩银行等几家规模较小的民间银行进行了会谈，但没有一家银行愿意被住宅银行吞并。ING高管鼓励他与金相勋接洽。金相勋在1998年被任命为国民银行董事长兼首席执行官之前，曾在韩国银行和金融监督院(韩国金融监管机构)担任要职。
对韩国国民来说，这笔交易提供了一种方式，将其抵押贷款和住房贷款业务提升到一个全新的水平，并创建了一家在韩国以巨大优势拥有巨大市场实力的最大机构。
合并于2001年11月结束，但围绕谁将执掌合并后的公司展开了激烈的辩论。住宅银行的Kim是ING和外国投资者的最爱，这是一股很有影响力的力量，他们现在拥有国民银行70%的股份。然而，国民银行的金也是一个备受尊敬的人物，他的银行规模比他大大约50%，拥有900亿美元的资产，在技术上是收购者。他还得到了推动这笔交易的高盛的最初支持。最终，金代表的强大资历赢得了包括高盛代表在内的遴选委员会的支持。“我们非常尊重他，”康奈尔说。“很明显，他有领导成功整合的管理技能。”金相勋(Kim Sang Hoon)被任命为新国民银行(Kookmin)主席，这基本上是一个礼仪性职位。
在纸上，至少，Kookmin首先通过关闭旧的Kookmin来吸收H＆CB，然后通过在新的H＆CB股票中给予H＆CB股东1.6股，同时以1比1的速度纪念老Kookmin股票。新的Kookmin。H＆CB股东持有5996亿韩元的Kookmin股价，价值约5亿美元。事实上，Goldman Sachs来源说，股票的价值约为他们的Par价值的八倍，或40亿美元，在现行的市场价格上。虽然Kookmin名称幸存下来，但两个银行都被关闭，并形成了一个新的实体。根据其以前的14％的H＆CB及其6％Kookmin股权，该政府仍保留了融合机构的9％份额。
与此同时，首席执行官金的期权价值飙升。根据最终条款，H&CB的股票价值接近每股40美元，比Kim加入该银行时的股价高出15倍。据估计，他总共净赚了3000多万美元，这在韩国是一个天文数字。在韩国，只有大企业的家族所有者才能渴望这样的发薪日。Kim associates表示，他将很大一部分收入捐赠给了慈善机构。
金正恩在应对新挑战上几乎没有浪费时间。他最初的举措之一就是任命了15名直接向他汇报的高级管理人员。在这些人中，有6人来自两家银行以外，5人来自国民银行，4人来自住宅银行。一位外部人士表示:“让合并过程顺利进行的方法之一，是通过招聘来提高管理质量。”金墉谈到要引进更多外国高管，但迄今为止，除了正在改革国民银行全部风险架构的荷兰国际集团(ING Bank)高管麦肯齐(MacKenzie)以外，他更倾向于让外部人士担任顾问。
金正日希望建立一个受过更好教育的员工队伍，以克服韩国传统上不愿接受外国思想和影响的问题。国民银行(Kookmin)的一个新项目将为潜在的管理人员支付出国攻读mba的费用。即使他们中的许多人在别处工作，金说，“这笔钱花得值。”
在努力建立一个更强大的工人干部的同时，金正日裁减了员工，裁减了几层管理人员，裁减了大约500名员工，其中许多人提前退休。今年9月，该行宣布计划在年底前关闭约50家重叠的分行。
库克明新体制的核心是先进的技术和更复杂的风险管理。Kim设想了一个先进的IT系统，可以与美国、欧洲和日本最大的银行使用的IT系统相媲美。去年3月从银行审计师普华永道（PricewaterhouseCoopers）聘用的Kookmin首席财务官Yoon解释说，Kookmin最终将拥有一个风险管理计划，将为其所有客户和潜在客户提供信用和行为评分。他指出，Kookmin还将拥有一个完整的信贷关系管理系统，以便银行能够分析每个客户的债务状况。
风险主管麦肯齐（MacKenzie）表示，随着这些系统的安装，Kookmin将把贷款重点更多地转向零售客户和中小企业。计划是向零售客户销售更多的产品和服务，如保险和资产管理。截至9月，Kookmin的零售贷款（包括抵押贷款和家庭信贷）总额为553亿美元，而公司贷款总额为314亿美元。尽管企业贷款总额不一定会改变，“作为一个百分比，对大型企业的贷款将减少，”麦肯齐说。
金墉的目标是继续削减高风险企业贷款。通过拒绝更新部分信贷额度并出售其他额度，合并后的国民银行已将不良贷款从51亿美元削减至约38亿美元。在这笔交易完成后不久，在Kim的要求下，国民银行领导了一个由九家银行组成的小组，同意冲销对陷入困境的芯片制造商Hynix 75%的贷款。国民银行先于大多数银行竞争对手，通过将Hynix的债券转换为股权，然后抛售大部分股份，承担了4200万美元的贷款损失。决定出售,而提供了近3000万美元的海力士贷款,导致国民的第二季度利润下跌至4.13亿美元,而形式上的6.38亿美元(1美元兑1200韩元的汇率)利润总额的国民和H&CB 2001年同期。然而，当看到其他债权团正在努力解决亏损企业Hynix的问题时，金总裁很高兴地接受了利润减少的事实。
平心而论，库敏有很多问题要处理。随着管理层对每个人的角色进行分类，传统银行之间的文化差异和不确定性尤为重要。总的来说，老Kookmin的系统和程序不如H&CB的系统和程序更新，这引起了一些不满。正如他在H&CB早期所做的那样，Kim在两家银行召开了广泛的员工会议，向所有人通报变化和新举措。对这种政治分歧的敏感可以从世行总部的尴尬安排中看出。合并一年后，Kookmin拥有三个主要办事处：H&CB、Kookmin和长期信贷银行，这是之前Kookmin收购的一部分。金从每个人那里工作。虽然有建造一座摩天大楼的模糊计划，但这可能需要数年的时间。
一个更大的问题是该国和银行的消费者信贷水平。金融监管服务密切监测消费者的贷款，以确保银行不会过度。政府还提高了监测和指示银行，以确保他们有适当的贷款损失条款。
韩德洙（Han Duck-Soo）最近还担任金正恩总统的经济事务高级秘书长，他煞费苦心地解释了最近的消费者贷款问题与财阀的借贷狂潮有多大不同。“不存在不合理的资金供应。信誉良好的个人是银行的最佳客户。问题是高积累的贷款是否会有危险。我们认为风险水平不高。就贷款比率而言，与其他国家相比，它仍然很低。”
然而，CFO YOON表示，Kookmin在采取措施保护本身免受信用卡风险的同时，拖欠率约为10％，期望信用卡贷款的4％的非零性延长为20％。银行可能需要做更多，第三季度利润报告评判。部分适用于额外的贷款供应，净收入跌至2.83亿美元，较二季度下降29％。即便如此，留下第三季度的2.88亿美元的问题仍然是充分保护银行，达到巨额零售组合，从拖欠的进一步增加。
尽管有这些担忧，国民银行还是想让全世界知道，它是一家拥有新品牌的新银行。9月23日，它推出了新的KB *b标识。统一品牌的到来，恰逢国民银行和住宅银行将旧的技术系统复杂地整合到一个统一的平台。Choi说，希望是KB的标签在韩国很容易被认出来。
修订版还有一个次要功能。崔表示，这个重新打造的品牌应该标志着韩国银行业现代时代的开始。这家新银行“将为了股东的利益追求最佳的风险管理”，这与政府命令其拥有的许多银行(包括国民银行和住宅银行)向财阀提供不良贷款的时代相去甚远。“我们强调的是商业主义，而不是政府政策，”Choi说。“通过建立高标准的信贷标准，我们可以防止另一场银行业危机。”
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外国的影响
与韩国金融体系最近的许多转变一样，外国投资者推动了国民银行(Kookmin Bank)与住宅商业银行(Housing & Commercial Bank)之间的合并。正如一位银行家所说，这些局外人是“变革的动力”。
在国民银行和住宅银行的合并中，两家有影响力的外国参与者追求不同的目标。1999年6月，高盛旗下的GS Capital Partners出资5亿美元(约6235亿韩元)收购了国民银行16%的股份。ING银行是长期战略投资者，1998年斥资2.76亿美元收购了住宅银行9.9%的股份。高盛已经抛售了一大笔初始投资，获得了可观的利润，而荷兰国际集团(ING)则在考虑将其在合并后银行的持股增加一倍，至8%至10%左右;高盛持有新国民银行约5.4%的股份。
荷兰国际集团(ING)和高盛都很早就支持建立一家主导金融机构的概念，以迎合韩国不断增长的零售市场，并帮助住宅银行首席执行官金钟泰(Kim Jung Tae)和国民银行首席执行官金尚勋(Kim Sang Hoon)进行了引荐。尽管高盛最初支持国民银行的金墉执掌合并后的银行，但最终还是同意了荷兰国际集团和其他股东的意愿，让金墉执掌合并后的银行。
荷兰国际集团韩国地区经理、韩国国民银行董事会成员尹京熙（Yoon Kyung-Hee）表示，与任何一家韩国银行的首席执行官相比，H&CB的金正恩（Kim）都非常市场化。在纽约经营高盛亚洲业务的亨利·康奈尔（Henry Cornell）同时也是库敏董事会成员，他承认“最终，他是最佳人选。”库敏的“老”金正恩现在是这家合并银行的董事长，几乎没有日常权力。
五月高盛的投资银行部门在纽约证券交易所和首尔证券交易所上市，转换了1100万股Kookmin股票，进入美国存放收据，并将其全部卖出。高盛几乎不会对结果更满意。“韩国的巨大挑战正在出门。投资是考试的三分之一，”涉及销售的高盛主管说。“我们认为这是一个卖出的好时机。很少有一次卸下这么多。”
事实上，高盛净赚了约7亿美元，并持有价值约9亿美元的股票。由于韩国股市大幅下跌，这些股票目前价值在5亿至6亿美元之间。即便如此，该公司在短短三年的时间里就产生了大约40%的内部投资回报率，一旦当地市场好转，这一回报率可能会更高。
虽然有些人担心出售美国存托银行的影响(国民银行的股价在美国存托银行出售消息传出后下跌了4%以上)，但康奈尔大学并不为此道歉。他指出，高盛首次与国民银行管理层提出投资的想法是在1998年年中，当时的危机环境与现在大不相同。“我们认为我们的资金可以帮助他们渡过难关，”康奈尔解释道。他还说，去年春天的股票发售为国民银行在美国开辟了一个新的资本市场，将来它可以进入这个市场。“我们是来帮助银行的，”康奈尔表示，“但这纯粹是投资。”
尽管ING在金融危机期间也投资于一家被低估的银行，但其关系和目标有所不同。这家荷兰银行希望将持有的住宅银行股份作为进军韩国潜在规模巨大且尚未开发的银行保险市场的跳板。ING在1991年设立了保险分公司“ING生命韩国”，并计划通过银行渠道销售保险产品。国民银行持有ING生命韩国公司20%的股份。ING生命韩国公司通过国内代理人销售保险。国民银行和荷兰国际集团(ING)正在荷兰国际集团人寿(ING Life)内成立一家合资公司，该公司有可能发展成为另一家专门从事银行保险销售的合作伙伴。
有一个问题:政府本应在去年允许银行销售保险，但金融监管机构最近将批准推迟到2003年8月。在此之前，荷兰国际集团(ING)和国民银行(Kookmin)将重点放在培训和信息技术准备上。负责全面改革国民保险风险管理业务的荷兰国际集团(ING)高管唐纳德•麦肯齐(Donald MacKenzie)表示，通过其1187家分支机构，“ING提供保险专业知识，而国民保险提供分销服务”。
ING Kookmin的第二项计划是KB投资信托管理公司，该公司是H&CB的前部门，在合并后更名。ING在该项目中拥有20%的权益，该项目向韩国客户提供多种投资产品。KBITM目前管理着91.7亿美元的资产，成为韩国第五大资金管理公司。该公司通过银行（尤其是Kookmin）和证券公司销售其产品。
尽管偶尔会遇到挫折，但高盛和荷兰国际集团(ING)在韩国的日子比它们的一些外国竞争对手要好过。美国私募股权投资公司新桥资本(Newbridge Capital)于1999年收购了第一银行51%的股份。该公司拒绝延长部分企业贷款期限，并强迫政府履行吸收坏帐的协议，令政府和银行业感到不满。这种不满情绪可能影响了政府在8月份拒绝了总部位于达拉斯的孤星基金(Lone Star Fund)收购首尔银行(SeoulBank)的决定。孤星基金是一家专营不良资产的基金。相反，政府将这笔交易交给了当地的Hana银行。
持有政府控股的外换银行少数股权的德国商业银行也有自己的烦恼。今年早些时候，外换银行违背了德国银行的意愿，对海力士半导体(Hynix Semiconductor)进行了有争议的再融资，使这家韩国银行成为一家陷入困境的公司的大型股权投资者。
高盛和荷兰国际集团是如何避免这些麻烦的?麦肯锡表示:“荷兰国际集团在韩国等市场的投资已有30年。“高盛是世界上最好的公司之一。我们的成功在一定程度上得益于韩国团队与投资者高盛和荷兰国际集团之间的开放关系。”毫无疑问，幸运的时机也起了作用。——位