由于新的会计准则对过去的收购进行了管理，公司今年可能冲销超过5000亿美元。
由贾斯汀Schack
2002年5月
2001年1月11日，美国在线以1470亿美元的天价收购了时代华纳的AOL股票。一年多后，这家媒体巨头承认，它并没有得到这么大的交易。事实上，根据它对时代华纳今天的价值的估计，美国在线支付了37%的过高价格。它在2002年第一季度支出了540亿美元，以反映其资产负债表上的价值减少。
公司总是会为收购付出过高的代价。但他们很少在财务报表上以如此引人注目的方式承认这一点。如果他们现在有选择的话，他们也不会这样做。但从2002年1月1日起，新的规定开始生效，规定了公司必须为收购支付溢价的方式。美国在线(AOL)是其中最突出的一家，其结果是大量资产被注销。对一些人来说，承受打击可能会带来额外的问题，比如违反银行贷款协议。
“我认为仅今年我们就会看到超过5000亿美元的支出，”雷曼兄弟税务和会计政策负责人罗伯特•威伦斯说。“已经有至少五、六个重大的公告，而我们甚至还没有触及表面。”
三年前，美国财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board)禁止了利益池会计，即收购者将目标公司的资产负债表与自己的资产负债表进行合并或“池”。在20世纪90年代，公司更喜欢这种集中方式，而不是购买会计。在购买会计中，收购方将目标资产的实际价值与收购价格之间的差额作为“商誉”，必须摊销。FASB认为，合并鼓励了公司为收购支付过高的价格。
可以预见的是，美国企业界是如何领导的。美财会委召开了地面和废除了实践,但它把企业的一个相当大的骨头,而不是掩盖善意,可以创建一个季度拖累业绩长达40年,公司现在必须写下来,如果他们确定这是一个“受损”资产,收购公司承认其购买价格不值得。贝尔斯登公司(Bear, Stearns & Co.)的税务和会计分析师帕特里夏•麦康奈尔(Patricia McConnell)表示:“你承认你再也无法收回当初的成本了。”
根据一项名为FAS No. 142的新规定，公司必须在2002年上半年及之后每年进行减值测试。一项资产是否受损是一个灰色地带，cfo们可能会做出机会主义的解释，但这一规定给了企业一种动力，让它们迅速解决这个问题。2002年以后的任何注销都必须在财务报表中作为单独的项目显示，因此更有可能被投资者识别和质疑。威伦斯说:“这是在激励人们在目前看来合理的情况下收取尽可能多的费用，尽可能在最友好的环境中解决问题。”
然而，一些公司还必须考虑巨额冲销可能对其财务健康造成的影响。以Qwest Communications International和WorldCom为例，这两家公司今年都宣布了数十亿美元的商誉费用(见下表)。威伦斯指出:“其中一个实质性的方面是，你可能违反了贷款条款，这取决于条款的书写方式。”“对于那些可能遭受最大打击的公司来说，这可能是一种威慑。”
商誉冲销属于非现金支出，因此会计准则的变动不太可能产生灾难性后果。美国在线在其年度报告中特别指出，540亿美元的费用并不违反其与银行的任何协议。从长远来看，FASB的行动应该会产生最有利的影响。收购意愿很强的公司可能首先在达成交易时更加节俭，因为它们知道自己可能每年都要冲销受损的商誉。麦康奈尔表示:“这肯定会让企业变得更理性。”“他们将来不太可能多付。”
第二个想法
上世纪90年代，收购者为他们觊觎的公司支付了巨额费用。但自1月1日新会计准则实施以来，有几家公司承认，他们的收购并不值得他们支付的价格，专家认为这是一波“商誉受损”的冲销浪潮中的第一次。几个例子:
公司
数量的
数量的
善意
注销
(十亿美元)
(十亿美元)
美国在线时代华纳
128美元
54美元
Qwest国际通讯
35
20、30
清晰频道通信
43
15、25
世通
41
15、20
维旺迪环球
34
14
自由媒体公司。
10．8
1.5, 2.0
波音(ba . n:行情)。
6．4
1.4, 1.9
E *贸易集团
0.68
点,.35点
资料来源:公司报告。
由贾斯汀Schack
2002年5月
2001年1月11日，美国在线以1470亿美元的天价收购了时代华纳的AOL股票。一年多后，这家媒体巨头承认，它并没有得到这么大的交易。事实上，根据它对时代华纳今天的价值的估计，美国在线支付了37%的过高价格。它在2002年第一季度支出了540亿美元，以反映其资产负债表上的价值减少。
公司总是会为收购付出过高的代价。但他们很少在财务报表上以如此引人注目的方式承认这一点。如果他们现在有选择的话，他们也不会这样做。但从2002年1月1日起，新的规定开始生效，规定了公司必须为收购支付溢价的方式。美国在线(AOL)是其中最突出的一家，其结果是大量资产被注销。对一些人来说，承受打击可能会带来额外的问题，比如违反银行贷款协议。
“我认为仅今年我们就会看到超过5000亿美元的支出，”雷曼兄弟税务和会计政策负责人罗伯特•威伦斯说。“已经有至少五、六个重大的公告，而我们甚至还没有触及表面。”
三年前，美国财务会计准则委员会(Financial Accounting Standards Board)禁止了利益池会计，即收购者将目标公司的资产负债表与自己的资产负债表进行合并或“池”。在20世纪90年代，公司更喜欢这种集中方式，而不是购买会计。在购买会计中，收购方将目标资产的实际价值与收购价格之间的差额作为“商誉”，必须摊销。FASB认为，合并鼓励了公司为收购支付过高的价格。
可以预见的是，美国企业界是如何领导的。美财会委召开了地面和废除了实践,但它把企业的一个相当大的骨头,而不是掩盖善意,可以创建一个季度拖累业绩长达40年,公司现在必须写下来,如果他们确定这是一个“受损”资产,收购公司承认其购买价格不值得。贝尔斯登公司(Bear, Stearns & Co.)的税务和会计分析师帕特里夏•麦康奈尔(Patricia McConnell)表示:“你承认你再也无法收回当初的成本了。”
根据一项名为FAS No. 142的新规定，公司必须在2002年上半年及之后每年进行减值测试。一项资产是否受损是一个灰色地带，cfo们可能会做出机会主义的解释，但这一规定给了企业一种动力，让它们迅速解决这个问题。2002年以后的任何注销都必须在财务报表中作为单独的项目显示，因此更有可能被投资者识别和质疑。威伦斯说:“这是在激励人们在目前看来合理的情况下收取尽可能多的费用，尽可能在最友好的环境中解决问题。”
然而，一些公司还必须考虑巨额冲销可能对其财务健康造成的影响。以Qwest Communications International和WorldCom为例，这两家公司今年都宣布了数十亿美元的商誉费用(见下表)。威伦斯指出:“其中一个实质性的方面是，你可能违反了贷款条款，这取决于条款的书写方式。”“对于那些可能遭受最大打击的公司来说，这可能是一种威慑。”
商誉冲销属于非现金支出，因此会计准则的变动不太可能产生灾难性后果。美国在线在其年度报告中特别指出，540亿美元的费用并不违反其与银行的任何协议。从长远来看，FASB的行动应该会产生最有利的影响。收购意愿很强的公司可能首先在达成交易时更加节俭，因为它们知道自己可能每年都要冲销受损的商誉。麦康奈尔表示:“这肯定会让企业变得更理性。”“他们将来不太可能多付。”
第二个想法
上世纪90年代，收购者为他们觊觎的公司支付了巨额费用。但自1月1日新会计准则实施以来，有几家公司承认，他们的收购并不值得他们支付的价格，专家认为这是一波“商誉受损”的冲销浪潮中的第一次。几个例子:
公司
数量的
数量的
善意
注销
(十亿美元)
(十亿美元)
美国在线时代华纳
128美元
54美元
Qwest国际通讯
35
20、30
清晰频道通信
43
15、25
世通
41
15、20
维旺迪环球
34
14
自由媒体公司。
10．8
1.5, 2.0
波音(ba . n:行情)。
6．4
1.4, 1.9
E *贸易集团
0.68
点,.35点
资料来源:公司报告。