推出俄罗斯悲惨银行系统的有意义改革已经变得难以组织槌球比赛爱丽丝漫游仙境．玩家们聚集在一起，然后离开;三柱门也是如此;而问题，就像火烈鸟槌，伸展开来，瞪着球员。
缺乏焦点从团队队长开始。众所周知，他的目标为8％到10％的年增长率，如果没有真正的银行制度，弗拉基米尔·普京总统去年4月讲道，“我们必须克服银行改革的滞后”。从那时起，他没有在公共场合提出主题。与此同时，中央银行第一副主席安德烈·科兹洛夫，这是银行大修竞选活动，坚持认为有“无紧迫感”。
在接受采访中亚博赞助欧冠机构投资者，Kozlov表示，他已将2005年成为目标日期，银行将不得不透露他们的所有者真正的人，遵守国际会计准则，并有资格获得俄罗斯人的存款保险，以说服俄罗斯人为卢布储蓄账户交换美元藏。
这艘不平流的步伐有国际机构和私营部门的银行家，想知道政府已向银行改革的优先考虑高度。“改革能够迅速，但他们涉及踩到强大的人脚趾，”世界银行莫斯科办事处的首席经济学家Christof Ruehl Christof Ruehl说。“所以我想象Kozlov的时间表由政治演算决定。”国际货币基金组织在俄罗斯的官方官员同意，建议政府推动银行和其他经济部门的现代化已经失去动力，因为2004年3月的总统选举关注。“有一些最艰难的改革，我是我们没有惊讶我们看到预先放缓的迹象，“国际货币基金组织的高级代表Poul Thomsen Poul Thomsen告诉了莫斯科时报在九月。然而，据莫斯科的投资银行，文艺复兴的资本银行分析师Richard Hainsworth介绍，薄弱的银行体系是对经济最有形的克制。“
尽管如此，日本经济最近的表现还是出人意料的好。在石油和其他自然资源出口的推动下，今年国内生产总值预计将增长约3.5%，这是自1998年金融危机以来连续第四年实现年度增长。1998年金融危机导致政府债务违约、众多银行倒闭和经济严重衰退。尽管如此，俄罗斯去年的GDP为3160亿美元，仅略高于比利时。除非经济增长率大幅提高，否则人均收入再过一个世纪也无法达到欧盟的水平。如果没有现代银行业，这是不可能实现的。
在对金融体系的一连串抱怨中，政府官员、银行家和经济学家列举的最严重的抱怨包括:
*普遍存在的会计欺诈行为吓跑了潜在的存款人和投资者，他们更愿意将自己的储蓄和利润以离岸或床垫下美元的形式保存。
*银行之间根深蒂固的不信任，使它们无法相互贷款或向大企业客户提供银团贷款。
*近乎没有学分对中小型企业的信贷，使其比在其他前的社会主义国家更加边际的经济作用，他们一直是增长的引擎。
*国家控制储蓄银行Sberbank零售存款的虚拟垄断，随后向客户提供资金，因为在低于市场贷款的企业贷款，这些利率被挤出商业银行。
*几乎没有共同基金、抵押贷款、汽车和其他消费贷款。
俄罗斯银行分析师J.P.摩根伦敦办事处俄罗斯银行分析师Michael Marrese表示，这一切都归于其基本任务失败的银行体系，该系统失败了“有效的储蓄和投资者之间”。
4月份任命一个新的团队在中央银行,由主席和他的第一副行长伊格纳提夫(Sergei Ignatiev科兹洛夫,关键官员银行改革计划,最初引发的乐观情绪,特别是因为前主席维克托•Gerashchenko拒绝了改革如此坚决。科兹洛夫早些时候在中央银行任职期间获得了国际金融界的高度评价，他在那里帮助确保了银行体系在1998年危机期间没有完全崩溃。今年6月，在圣彼得堡举行的年度银行业会议上，他承诺将推进一项全面改革计划，令与会者兴奋不已。
但Kozlov随访了艰难的谈话，与一个突起的官僚风格。他承诺审计所有俄罗斯的1,330个银行，并将每个央行监管人分配给不断监控账户，引起了他可以满足自己的2005年截止日期的疑虑。“这几乎不可能找到许多有能力或诚实的主管，”米克尔·斯科夫议长米哈伊尔Matovnikov表示，互联网代理机构副主任，专门从事俄罗斯银行的信用风险分析。
愚弄央行监事或让他们看看其他方式一直都很容易。其中一个最普遍的银行罪涉及秘密贷款，然后欺骗地将其归还给银行作为注入新投资者的额外资本。这种做法，被称为“臃肿的资本”，隐藏了银行所有者的身份，后来允许他们将大型企业贷款与银行的真正资本相得到。根据Kozlov的说法，超过一半的银行聘请了这些恶毒人。
最近最臭名昭著的例子之一是投资银行公司(Investment Banking Corp.)，该公司曾竭尽全力将自己描绘成财务责任的典范。IBC于1994年由与ZAO Corp. Sintez(一家能源生产商)有关联的投资者创立，截至2002年1月，IBC已成为全球第50大银行，资产达1.4亿美元。它是首家获得标准普尔(Standard & Poor's)公司治理评级的俄罗斯银行，也是首批使用国际会计准则的银行之一，并聘请普华永道(PricewaterhouseCoopers)担任审计。此外，IBC的董事会中有两名声誉卓著的美国人:前俄罗斯美国商会(American Chamber of Commerce in Russia)会长斯科特•布莱克林(Scott Blacklin)和前美国进出口银行(U.S. Export-Import Bank)高管托马斯•莫兰(Thomas Moran)，后者在东欧和俄罗斯有长期经验。
但在4月份，仅仅在担任中央银行邮政后的几天，Kozlov都会调查IBC。在几周内，银行被指控欺诈会计并履行业务。“不幸的是，在这种情况下，簿记是一个艺术，而不是科学，”Kozlov说。
不过，它将需要一些其他高调案例给留下深刻的分析师。“改革过程不起作用，除非您有更多的银行关闭以参与可疑的贷款实践 - 而人们知道哪些银行是其中的，”J.P. Morgan的Marrese说。但对于莫斯科的Julia KochetyGova，标准普尔公司治理分析师，IBC案案强调了如何“非常困难的是监控决心隐藏其真实书籍的银行”。
一些评论家认为，通过让中央银行专注于向最大的50或60个金融机构发出清洁卫生条例，使他们能够更好地服务于改革进程，使他们能够在两年内作为存款保险支持的全方商业银行出现．“其他银行只需要接受与拥有它们的商业集团的国债更有限的作用，”建议文艺复兴的资本的Hainsworth。
每当Sberbank主题时，改革过程对改革过程的怀疑甚至更加明显。国家控制的庞然大物 - 政府拥有近三分之二的Sberbank的股票，私人投资者持有其余的私人投资者 - 俄罗斯银行持有的总资产超过1030亿美元以上。少数其他金融机构可以索赔甚至达到1亿美元资产。更重要的是，Sberbank获得73％的零售存款，并提供32％的企业贷款 - 市场份额，使其在竞争对手上运行粗暴。
Sberbank对普通储户的吸引力并不神秘。从波兰边境到太平洋，跨越11个时区，在这个幅员辽阔的国家里，它拥有2万多家分支机构，无处不在。它是乡村和小城镇里唯一一家银行。作为唯一一家拥有联邦存款保险的银行，它在1998年金融危机期间为所有希望提取存款的客户提供了服务，当时数百家银行倒闭，只有少数银行能够为储户提供服务。这些优势使得Sberbank每年支付8%到13%的存款利率，而整个银行部门的平均利率是16.5%。
凭借其低成本的储蓄池，斯贝尔银行可以以18％的年度利率为大企业客户提供贷款，而银行业平均值为25.3％。批评者指出Sberbank向小企业扩展了一些贷款。根据7月发布的世界银行研究，这些业务仅占俄罗斯GDP的12％，而美国和大部分欧盟的50％以上。“Sberbank应该从普通人的储蓄账户中赚钱并补贴像Lukoil和Gazprom这样的巨型能源生产商似乎公平，”Alfa Bank董事长Mikhail Fridman说，尽管是俄罗斯最大的私人银行只有4％存款。
一些Sberbank小股东同意弗里德曼的观点。Hermitage Capital Management是一家总部位于莫斯科的基金，持有Sberbank 3.5%的股份。根据该基金今年7月发布的一份报告，去年俄罗斯最大的九家企业从Sberbank低于市场利率的贷款中获得了总计7.8亿美元的补贴。“这太荒谬了——这些业务不需要补贴，”Hermitage的首席执行官威廉·布劳德(William Browder)说。他抱怨说，这笔钱本应该用来提振Sberbank 2001年8.6亿美元的净利润和落后的股价。
俄罗斯联邦储蓄银行的市值按比例远低于邻国的银行。Sberbank的市净率为1.0，而匈牙利的OTP Bank、波兰的Bank Pekao和捷克共和国的Komer(缩写)cní Banka等前国有储蓄银行的市净率为2.0至2.5。“补贴”的低息企业贷款并不是Sberbank股价低迷的唯一原因。它没有像东欧银行那样进行裁员。Sberbank拥有20万名员工，与花旗集团(Citigroup)的272,000名员工相差不远，但去年该行1.05万亿美元的资产规模令Sberbank的260亿美元相形见绌。复兴资本(Renaissance Capital)的海恩斯沃思(Hainsworth)说:“Sberbank并不是真正受商业利益驱动的。”“它的行为更像是一个政府机构，它的动机是它认为对经济有利的东西，而不是股东价值。”
当然，Sberbank有很多捍卫者，首先是其董事长兼首席执行官安德烈•卡兹明(Andrei Kazmin)。完全私有化Sberbank“将是一个大错误，”Kazmin在接受采访时说亚博赞助欧冠（参见第24页），因为该银行是在从国家控制到市场经济到市场经济的多年来的喧嚣过渡期间金融系统的少数稳定之一。
尽管Sberbank被指控享有不公平的竞争优势，但Kazmin知道他没什么可担心的。俄罗斯联邦储蓄银行得到财政部的大力支持，因为它是迄今为止最大的政府债券购买者，持有62%的联邦债券。Sberbank最大的股东是中央银行(Central Bank)，持有该银行64%的股份。中央银行理应实施银行改革，包括最终终结Sberbank的垄断行为。
Kozlov表示，央行的改革过程中的Czar说，“我们希望刺激国内外更大的竞争对手的增长”而不是彻底参加Sberbank。“当政府将国家存款保险扩展到被视为经济上健康的银行时，其他机构最终将与Sberbank一起享受家庭储蓄，他断言。
但很少有银行家认为，游戏场将如此轻松平衡。“与经济规模相比，俄罗斯储蓄市场非常小，”Vozrozhdeniye银行的加拿大顾问，一家总部位于莫斯科的私人银行，尼尔·富国人说。国际货币基金组织和世界银行的数据承载他：2001年，俄罗斯的银行存款480亿美元的总银行存款只有15％的GDP，而在波兰38％，匈牙利39％，欧盟为56％。
此外，即使是俄罗斯联邦储蓄银行的350亿卢布存款也远远低于俄罗斯人持有的美元。据估计，多达800亿美元被隐藏在家中。这就是为什么作为避税天堂的小国塞浦路斯被列为俄罗斯第三大外国投资者(2001年底为45亿美元)，仅次于德国和美国
虽然这很容易归咎于政府不做果断，但银行改革也取决于俄罗斯寡头的意愿 - 后共产党时代的莫斯特里拉的超级企业家 - 拥抱法治并经营他们的经营银行更透明地。这些机构中的许多机构是十年前创造的，以私营商业团体为国家公司收购。蔑视地称为“口袋银行” - 因为它们在一个寡头的口袋里或另一个人的口袋里，这些机构的大多数都在努力为拥有它们而不是真正的商业银行的商业集团的国库。“他们存在为主股东提供贷款，”Matovnikov，Interfax评级机构“Matovnikov说。
但在非正式采访中，一些口袋银行家坚称，他们的行为有一个更为善意的解释，基于繁重的税收考虑，而不是纯粹的贪婪。他们表示，银行对于管理企业集团的流动性至关重要。例如，如果一家公司的利润作为贷款转移给同一集团的另一家公司，这笔交易将被征税三倍:第一家公司的利润将被征税，贷款时将征收增值税，贷款公司必须将收到贷款的公司支付的利息作为应纳税收入申报。一位银行家表示:“没有一家企业集团能够承受那样的税负。”“但将一家银行置于这一过程的中间，整个情况就改变了。”第一家公司将利润存入银行，银行再将这笔钱贷给集团内的另一家公司，而无需支付增值税。第二家公司在支付给银行的利息上获得了税收减免。
那么诱导口袋银行成为全面商业银行的东西？部分地区，寡头的愿望使他们建立的商业和银行业帝国，通常通过非法意味着（亚博赞助欧冠，2002年10月）。绑架和竞争对手的杀戮，竞争对手在20世纪90年代中期普遍存在，近年来，由于前州立公司所有权的斗争已经结束，近年来已经变得相对罕见。根据去年12月的一份报告，彼得布恩和丹尼斯罗迪奥夫（Denis Rodionov），莫斯科最大的经纪人之一Brunswick UBS Warburg的经济学家，现在八个商业团体现在控制俄罗斯64家最大的私营公司。“这项新的精英已成为加强产权和实施改善俄罗斯投资气候的政策的关键大厅，减少主权风险，并普遍提高其可交易物业的价值，”作者写道。
一些寡头希望，他们的银行能从为其工业集团服务的国库和避税场所，发展成为利润日益丰厚、触及更广泛企业客户的商业企业。也许在这场转型中走得最远的前口袋银行是阿尔法银行(Alfa bank)，它是俄罗斯最大的私营金融工业集团之一阿尔法集团(Alfa Group)的旗舰，业务涉及石油、大宗商品交易、保险、食品加工、超市和电信。“当然，当我们在1991年成立这家银行时，集团中的其他公司是它最重要的客户，”身为阿尔法集团和阿尔法银行董事长的亿万富翁弗里德曼说。“我们对其他公司的信用评级一无所知，所以贷款给我们自己的公司，而不是给没有记录的公司，是合乎逻辑的。”
但最近，最近的私人银行Alfa拥有27亿美元的资产和2001美元的净利润，大大减少了其对其集团公司的曝光，并接受了国际会计准则，以推动评级机构和潜在投资者。据弗里曼介绍，非Alfa公司现在获得了大部分银行贷款。与此同时，Alfa正在从外国银行收到越来越多的银行存款，这对俄罗斯机构的罕见，其中大部分都不足以吸引外国资金。
但有机增长不足以使ALFA或任何其他私人银行与Sberbank竞争。合并似乎是逻辑的替代品。“对于高效的银行系统，我们需要30到50个银行 - 而不是1,300，”弗里曼说。问题，他承认，竞争对手的商业团体仍然不信任对方来成为银行合作伙伴。事实上，俄罗斯银行之间没有共享，交易或多样化风险。“在任何普通的国家，如果银行有一个大客户，他们希望贷款比银行能够负担得起，它会将贷款联系起来，”文艺复兴的资本的Hainsworth说。“但在俄罗斯，一家银行将担心邀请其他银行分享出恐惧的风险，即他们会偷走客户。”
弗里曼 - 谁承认他已经在考虑退出策略 - 更喜欢将外国战略投资者作为合作伙伴。这不仅是因为他认为大型外国银行更值得信赖，而且因为它可以提供更多资本，技术，专业知识和访问国际市场。“我是一名投资者，而不是专业的银行家，”他说。“在一天结束时，如果价格正确，我们将卖我们的银行。我们不能与大男孩竞争。”
但大银行——外国银行——对此不感兴趣。在捷克共和国、匈牙利和波兰，外资购买了私有化后的大型国有银行的多数股权。相比之下，在俄罗斯，唯一待售的银行都是私营银行，以全球标准衡量，这些银行微不足道。负责花旗银行在俄罗斯业务的艾伦•赫斯特表示:“目前，可供购买的资产并不多。”“我们的机构在这里的资本略高于2亿美元，是全国第九大或第十大银行。”
有一个俄罗斯银行可以立即吸引外国投资者 - VNESHTORGBANK或VTB，外贸国家银行，去年的资产为61亿美元，净利润为3亿美元。举行了一系列当地新闻报道，表明VTB将很快与另一个州银行，Vneshekonombank，然后向国内外投资者提供销售。合并的，私有化的VTB可能很大，可以与公司贷款市场中的Sberbank竞争。“它拥有足够的资源，它的品牌名称相当不错，”Kozlov说。
但就像所有其他提议的改革一样，似乎并不着急。“政府还没有决定如何处置俄罗斯国家银行，”科兹洛夫说。
“越来越奇怪了”，就像爱丽丝说的那样，她掉进了仙境。
中央银行的Kozlov反映了改革
俄罗斯中央银行的俄罗斯中央银行居住在莫斯科市中心的18世纪的宫殿里，拥有良好的大理石，闪亮的吊灯和镶嵌木地板上的富含地毯。同样令人印象深刻：宽敞的走廊现在几乎没有椅子，曾经由商业和银行社区的有限剂占据。
象征主义是明确的：不要因为影响银行改革方案的人，特别是第一个副主席安德烈·科兹洛夫的人而闻名，他们不打算影响银行改革方案的副主席，他们认为没有与俄罗斯臭名昭着的金融产业集团的联系。
最近，这位37岁的技术专家们在他的办公室坐下来接受采访机构投资r特约编辑乔纳森·坎德尔。
亚博赞助欧冠机构投资者：为什么银行业改革采取了这种紧迫性？
科兹洛夫说:首先，我会说没有紧迫感的感觉 - 相反，我们的表现不足。在1998年的金融危机之后，有一段时间持续了大约三年，在此期间，我们的主要目标只是稳定银行体系并重新获得客户的信任。现在我们处于经济增长为银行服务需求产生的阶段。
您认为银行改革的重点是什么?
银行体系现代化的关键是实行政府担保的储蓄存款保险。但在此之前，我们打算从明年1月开始的两年时间里对所有1330家银行进行重新审计。如果一家银行在被接受存款保险后不久就倒闭了，那就不妙了。在这些审计开始之前，中央银行将不得不培训更多的监管人员。即使在审计结束后，每家银行都将被指派一名监督员，继续监控其财务状况。
主管会寻找什么？
银行中最大的问题是“臃肿的资本” - 对有关各方的贷款，然后使用这笔钱购买银行的股票。超过一半的银行使用这种技术来隐瞒实体主人的身份。我们的目标是将真正的主人带来光明，并展示真正负责这些银行的客户。
除了更多的监督，创建现代银行系统需要什么？
我们必须承认，我们自己的监管常常给商业银行带来不必要的负担。因此，央行必须想办法降低正常、诚实、透明的银行业务的成本。
银行所有者抱怨斯贝尔银行，巨人国家控制的储蓄银行，占据了零售和公司银行的挤出。您打算对Sberbank的主导地位做些什么？
如您所知，中央银行在Sberbank中有一个控制份额，所以我们可以施加压力。Sberbank将受与其他银行相同的规定。我们还展望了Sberbank贷款的质量和收费的利率。但Sberbank是银行系统的骨干，我们认为太大的银行无法失败。在1998年危机后，无论在银行制度仍然存在任何公众信任，感谢Sberbank，保证存放在那里的人的储蓄。所以没有计划限制其活动。我们认为消除Sberbank垄断的最佳方式是创造竞争。这就是为什么存钱保险为其他银行很重要。
您是否感知银行所有者行为的任何深刻变化？
拥有大型金融工业集团的一些所谓的寡头，似乎是将他们的银行的活动与自己公司的活动多样化。他们还说他们希望将股东扩展到银行。但他们仍然害怕竞争对手可能会购买足够的股票来控制他们的银行。
外国银行能达到他们在东欧所取得的市场份额吗?
我对此表示怀疑。在银行业，我们对国内投资者和外国投资者一视同仁。但俄罗斯幅员辽阔，有许多外国人永远不会感到舒服的地区和细分市场。我也不认为大型金融工业集团会如此急切地把他们的银行卖给外国人。
为什么中小企业如此剥夺了学分？
中小型企业的增长将是我们经济的真正突破。但银行不愿意贷款，因为他们没有信用历史。此外，由于所有银行客户的所需文书工作与所有银行客户都相同，无论其规模如何，银行都更有利可图，只向更大的客户贷款。因此，我们必须减少本文的工作，并为银行贷款提供给小企业的奖励。
您为什么同意作为中央银行第一个副主席返回？
第一次是在1997年底，当时我受命试图阻止银行体系崩溃。那是一个不断与问题斗争的过程，压力很大。这次我是来帮助建立一个新的银行系统的。我发现那是一份更有趣的工作。
Sberbank的Kazmin为垄断辩护
Sberbank的总部，国有储蓄歌剧，看起来 - 恰如其来 - 就像苏联风格银行业将成为最后一家的堡垒。令人兴奋的，25层楼的烟熏玻璃和钢铁建筑，在列宁前景和宇航员尤里加加林的英雄纪念碑之间升起，是太空的第一个人。
距离屋顶办公室的金融帝国享受莫斯科全景，是Sberbank的董事长和首席执行官Andrei Kazmin。一个高大，小位的经济学家，这位44岁的kazmin挥动了一个武士机智，以将他的银行作为统计数据的声誉，防冻市场概念。
在他办公室的一面墙上挂着一本日历，上面古怪地画着俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)的漫画。对面的墙上挂着一幅切·格瓦拉(Che Guevara)的肖像，是用一些毫无价值的比索做成的。“格瓦拉是古巴国民储蓄银行的首任主席，”卡兹明说，这表明他与这位蓄着胡须的革命偶像有着不太可能的共同点。
在一次罕见的新闻采访中，卡兹明花了一个小时采访亚博赞助欧冠贡献编辑Jonathan Kandell，捍卫Sberbank反对指控它是俄罗斯发育中私人银行业的垄断扼杀发展。
亚博赞助欧冠机构投资者:鉴于过去十年俄罗斯经济发生了重大变化，俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)为什么还要继续处于国家控制之下?
Kazmin:首先，我要指出，自1991年以来，我们一直是一家股份公司，大约三分之二由国家拥有，私人手中三分之一。这就是为什么我们在将自己的简单储蓄机构转变为一个普遍的银行。但我也认为社会，政府和银行制度的稳定性对Sberbank在这种非常动荡的经济转型期间仍然存在的银行制度的稳定性非常重要。我们在20世纪90年代上半年遭受了非常高的通货膨胀，然后在1998年危机中崩溃了许多银行和企业。在这样的场景中，消除Sybank对Sberbank的国家控制是一个很大的错误。它在俄罗斯和40％的信贷市场中拥有近四分之三的家庭储蓄存款。它有一个庞大的分支网络 - 各地的超过20,000个网点，包括孤立的地方，它是唯一的银行。
这种对储蓄的垄断难道不是使Sberbank能够以比私人商业银行低得多的利率向企业提供贷款吗?
客户来找我们是因为我们的利率是合理的。也许我们的竞争对手太贪婪了。坦率地说，我对他们收取的夸大的利率感到惊讶。这种“海盗”银行的时代已经结束了。我们还在与外国银行竞争，这些银行向俄罗斯最大的出口商提供贷款，利率往往低于我们，因为他们国家的通胀较低——但令人惊讶的是，我们的批评者认为这是可以接受的。
斯伯尔银行的贷款政策有广泛的看法，有利于俄罗斯最大的公司。
是的，很难遇到一个不是我们客户的大型企业。这是因为他们的资本需求只能由我们的规模银行达到，而其他俄罗斯银行没有这样的资源。但我们一直在积极寻找较小的企业客户。今年上半年，我们向中小企业扩大了约13亿美元。这是我们信用组合总额的9％。随着我们训练我们的人员 - 并雇用新人 - 在风险管理中，这一份额正在增长。
您是否担心，在未来几年内，许多私人银行将获得目前只有Sberbank享有的国家担保存款保险?
“担心”是错误的词。我们知道需要不断升级我们的服务。此外，具有大网络的分支可能是一个缺点，因为它涉及大量的开销成本。我们的竞争对手只在几个大城市中运营的奢侈品，所以他们没有这些头痛。在其他银行储蓄存款的储蓄担保的引入将结束Sberbank的垄断费用。所以这是我们积极支持的一步。
在接下来的几年里，你的零售客户将会发生怎样的变化?
直到最近，我们的银行主要服务的是平均年龄在60岁左右的低收入人群，换句话说，就是领养老金的人。但在过去的一年里，我们为更高档的客户开发了产品——信用卡、账单支付、保险箱、投资咨询。我们还为不喜欢排长队的VIP客户开设了分行。
SBERBANK将继续成为政府债务的最大购买者吗？
只要它还能盈利，我们就会继续购买政府债券。我们不会因为“祖国”的要求而这样做。
可以做些什么来说服俄罗斯人将美元兑卢布储蓄账户放入账户？
根据最近的一项调查，大约40%的受访者说他们的储蓄是美元，大约31%的人说他们更喜欢Sberbank，只有2%的人喜欢私人银行账户。所以我想我们真正的竞争对手是美元(他笑了笑)。
Sberbank将很快提供美国存款收据吗？
这是我们一些少数股东开始的谣言，他们想与我们的股票进行更多的猜测。但发布ADRS将为早产，因为俄罗斯的公司证券市场非常浅薄，仍未从1998年危机中恢复过来。