证券业正朝着在没有任何人为干预的情况下执行和结算所有股权交易的目标取得明显进展，这就是所谓的直通式处理。问题是，每一步似乎都比最后一步要长一点。
自去年7月以来，当贸易日期后，证券行业协会暂停解决股权交易的积极运动 - 它希望在目前的三天，或T + 3，2005年 - 资产管理人员提出时间表 -经纪商和监护人在一系列更加适度，令人难以置信的举措上合作，以稳定地向STP推动自己。
渐进主义方法正在工作。在斯坦福德的最近SIA委托调查中，Connecticutbased咨询公司Gartner，90％的投资公司在全球范围内响应他们已经推出了STP举措。自2001年以来，同日度贸易肯定的速度从14％上升到23％。肯定的速度 - 当所有缔约方通知交易准备定居时的清算过程中的阶段 - 是一个重要的晴雨表STP准备。
还有很长的路要走。SIA的STP指导委员会主席杰弗里伯尔尼斯坦和熊市股份有限公司的合作经理，表示，“为美国成功将是90岁的贸易日期肯定率。”
在目前的步伐，击中伯尔尼斯坦的目标需要几年时间。即便如此，也会有一个相当大的数字 - 尽管是一个更具可管理的失败或无与伦比的事务，但需要昂贵的手动解析。
直到最近才开始解决的一系列棘手问题，可能会把结束日期推得更远。
这些围绕企业行动旋转 - 股息声明，股票拆分，兼并，破产等 - 必须反映在个人股东的账目中。
企业行动是证券行动的最后一次劳动密集型进程之一。技术供应商正在集中努力解决问题。John Wilson表示，至少27家公司现在提供公司行动产品，伦敦咨询公司CityIQ总监John Wilson表示。
不幸的是，产品增殖导致自己的问题：它提高了一个领域的混乱，要求合作和标准化编制和管理必须准确地反映在股东记录中的大量公司新闻。
然而，有令人鼓舞的迹象表明，供应商和用户意识到，企业的行动需要业界对STP的其他方面作出同样严格的承诺。新航有一个委员会负责此事。总部位于布鲁塞尔的金融信息合作组织Swift与CityIQ和STP软件开发商SmartStream Technologies共同发起的一项最新调查发现，在33个国家的240家受访组织中，75%的组织表示，他们预计自己的企业行为处理将实现“实质性”自动化。亚博篮球怎么下串
即便如此，这些项目承诺减缓STP的完成。大多数是比预先和Pertrade STP自动化的其他元素的初期阶段，它们非常复杂。
基于波士顿的研究公司的联系通信称，每年必须每年处理250,000行动，影响投资组合会计，证券贷款和其他至关重要的数据职能。主要的公司交易可以成为后台噩梦。
“访问干净、标准化的数据是不存在的，”纽约总部MISYS的一个证券自动化子公司Allen Whipple系统（MealStand）的英国业务负责人说。
基于伦敦的汇丰控股的高级运营经理理查德卡托承认金融机构有“失败的悲惨地”来面对困难。CATO是国际证券贸易沟通协会欧洲委员会的成员，该贸易传播委员会设定了贸易自动化标准。他说：“一直试图让人们共同努力解决这些问题，但到目前为止，我们唯一的兴趣来自供应商。”
SybaseCorp.金融融合银行和资本市场软件部门总裁理查德·摩尔（RichardMoore）表示，银行和企业将不可避免地出现，因为它们需要更高的效率。但前期投资可能令人望而生畏。
研究公司独特估计，2003年至2007年期间证券行业将在公司行动解决方案上花费8.3亿美元。与SIA投入T + 1的贸易清算方面的17亿美元的价格标签比较，这是一个原因该计划被缩小了。企业行动可能会引发类似的反应。
“自动化企业行动是自由裁量的支出，虽然这是一个好主意，但公司在经济上深入麻烦，不想花钱，”Cityiq的威尔逊说。
工业公用事业是一个非营利实体，如果有大量公司参与，它可以提供规模经济，这可能是解决成本问题的一个办法。今年4月，总部位于纽约的托存与清算公司（Depository Trust&Clearing Corp.）推出了GCA，这是一项全球企业行动服务，旨在作为企业公告“清理”数据的集中来源。明年还将建立一个全球企业行动中心，促进投资经理和托管人之间通过互联网进行交流。
同样，总部位于苏黎世的中央证券存管机构SegaInterSettle表示，本月将推出一项在线企业行动服务，明年初将进一步增强处理功能。
理论上，效用可以提供外包的好处，降低内部自动化以及头痛的成本。从领域的领导者安装一个公司操作系统，Xcitek Solutions Plus需要三到六个月 - 尽可能快地快速，但比大多数背面软件包更慢。
总部位于纽约的Xcitek的工作速度比其他公司更快，因为它已经为彭博社、DTCC、FT Interactive data Corp.和其他公司的数据源预先构建了接口。”Xcitek管理合伙人布伦丹•法雷尔（Brendan Farrell）表示：“光做这些（接口）工作可能会浪费几年时间。”这是一项非常艰难的业务，但这与其说是与整体市场状况有关，不如说是与市场在打包产品方面还不成熟有关。”
事实上，DTCC的GCA服务依赖于Xcitek的软件，Xcitek已向主要银行销售系统，并与荷兰资产控制公司（Asset Control of the Netherlands）和富达投资（Fidelity Investments）附属公司富达企业数据系统（Fidelity Enterprise data systems）等数据管理提供商建立了战略联盟。
DTCC资产服务部负责人James Femia表示：“市场对我们将能够构建和提供一个单一平台解决方案抱有很大的期望，该解决方案能够识别信息，使信息易于获取和理解。这将从整个公司行动过程中消除一定程度的风险。”
当然，对于实用方法的工作方法，所有关键的选区都必须购买 - 特别是监护人。DTCC将于今年晚些时候与“监护人验证组成部分”进行讲话，“莫伊斯说。“我们认识到，托管人，亚客户和中央证券资料对过程至关重要，可能是最佳信息来源。该服务将始终保护托管信息的专有性质。”
然而，CityIQ的威尔逊认为，持怀疑态度的GCA服务。“没有例外，任何提供市场数据，清理或否则的人都接受了对错误的责任，”他说。
MEMIA符合DTCC建立了许多业务和技术协定，以确保其数据的质量，及时性和全面性。“GCA并不希望改变当前的责任水平，而是为了减轻行业的整体风险，”他说。
与此同时，研究机构仍在继续寻找能够以相对较低的成本插入其后台的软件包。就连技术专家在这一点上也不抱太大希望。
位于都柏林的投资管理系统公司informationmosaic首席执行官约翰•伯恩（johnbyrne）表示，供应商过去过于妥协，给人留下了一个错误的印象，即该行业在实现企业行动自动化方面已经无可救药地落在了后面。
“我们没有正确地确定努力和痛苦的预期，以便让这些系统安装得当，”Byrne说。
纽约证券软件供应商金融技术国际公司（Financial Technologies International）产品管理副总裁罗伯特奥布莱恩（Robert O'Brien）认为，打包软件不会在传统意义上起作用，因为企业行为不是一个离散的、独立的应用程序。
“该软件需要能够接收来自多个供应商的数据，并具有在客户层面进行处理的灵活性，”O'Brien说证券公司内的每一项业务都可能对公司行为有不同的处理方式，因此你会有许多不同的流程步骤。如果您可以对供应商和保管人数据应用聚合规则的子集，您将能够在整个公司中使用相同的信息并节省成本。”
换言之，先进的软件是一件喜忧参半的事：即使它是现成的，它也需要大量的定制，从而成为一个复杂的内部开发。
“我们处理世界上一些最大的银行，”山顶的奶子说：“我可以告诉你，他们没有舔这个问题。”