汉普郡县退休系统，在马萨诸塞州西部的1亿美元的区域公共雇员基金，最近希望重新部署1000万美元，该投资于小写增长组合。养老金基金没有中型曝光，认为将所得款项分为四个部分 - 小型价值和增长和中型价值和增长 - 但很快意识到监督昂贵且耗时。解决方案？它将所有资金转移到一个组合的小型和中型的组合 - 或“Smid”在工业争论中 - 由San Diego的米饭大厅詹姆斯和员工管理。该计划的管理员Mary Baronas说：“我们没有足够大的基金，可以分别地致力于小而中型。SMID让我们拥有小帽和中间地图。”
越来越多的基金经理正逐步或降至中等资产类别，即市值在1亿至100亿美元之间的公司。尽管平均市值相差很大，但小型基金的规模通常在10亿至30亿美元之间。大多数美国基金经理将罗素2500指数作为他们的基准。(罗素2000指数追踪的是小型股，而罗素3000指数则是大盘的整体代表。)
尽管在截至3月31日的三年时间里，罗素2500指数平均每年下跌8.9%，但它击败了平均每年下跌11%的罗素2000指数，轻松超过了平均每年下跌16%的罗素3000指数。位于华盛顿塔科马市的弗兰克罗素公司的高级顾问格雷格·诺德奎斯特说:“它领先于广大市场。”“这吸引了很多人。”
今年的回报是强大的。在SMID基金中，公积金SPID CAP增长股权基金通过6月中旬获得了22％;13亿美元的强大顾问普通股基金上涨17％，富兰克林小型上涨增长基金和7000万美元的小/中限基金;2.15亿美元的雨层小/中型股权基金已返回18％。所有这些都超过了大量大量标准差，穷人的500项指数，曾在6月中旬发布了12％的收益。当熊市饶恕没有部门时，这对2001年和2002年的负面回报率遵循。
在欧洲，中小型企业的地位还不那么稳固，不过咨询顾问们表示，这种情况已开始改变。晨星英国公司(Morningstar UK)将市场上排名前5%的公司定义为大型股。排在后面的是中型股，比例降至20%。剩下的80%是小盘股。
大多数欧洲投资组合经理融合小和中型的经理往往有利于他们较小的弟兄们的较大的股票。例如，MIDCAPS占Aberforth英国小公司基金的71％的资产。Axa Rosenberg Pan-欧洲小帽Alpha基金的崩溃：59％的资产是中间码，其余的是小帽。
“向上升起了市场上限甜蜜点，”Watson Wyatt Worldwide在伦敦的高级投资顾问Gary Dowsett。Dowsett在U.K.中，自定义的小型管理者通过进入Midcap，没有漂移得太远。MIDCAP公司在FTSE全部分享索引上市，市场上限为14亿美元，而小和中旬之间的截止值为10亿美元。大陆欧洲的许多小型管理人员踏入Midcap无忧无虑，用市场帽的公司制作股票挑选，高达30亿美元。
如何解释这种混合资产类别的吸引力?小盘股基金经理往往发现，他们的获利股规模太大，无法达到小盘股的上限——将投资组合的授权转移到小型股可以解决这个问题。富兰克林中小型股增长基金(Franklin Small-Mid - Cap Growth Fund)的投资组合经理爱德华•杰米森(Edward Jamieson)说:“优秀的小盘股经理往往会在他们的能力范围内耗尽。”“进入smid，你可以利用小盘股的技能。”
价值21亿美元的丹佛公立学校退休系统(Denver Public Schools Retirement System)的执行董事戴维•斯特拉(David Stella)补充道:“我们希望，如果小型股经理人认为这些股票在未来将是不错的赌注，他能够留住这些股票。”Stella已将该基金64%的资产投资于国内股票，其中一半(6.72亿美元)投资于规模不大的投资组合。这只养老基金的投资组合规模不大，由五名经理管理，包括波士顿公司资产管理公司(Boston Company Asset Management)和科迪勒拉资产管理公司(Cordillera Asset Management)。
通过削减金钱经理开户的养老基金和捐赠捐赠的另一个呼吁：它们可以用一个SMID股票选择器取代小帽和中型管理员。“SMID帽只是大章的一个很好的补充，”公积金SMID CAP增长组合的投资组合经理James Landreth说。“这对想要减少他们所携带的经理人数的计划赞助商是一种好方法。”
兰德雷斯说:“大计划可能会说，‘让我们来个小计划，而不是小计划。’”“我们已经听过很多次了。”去年年底，资产规模为50亿美元的资产管理公司Provident Investment Counsel开始提供其新的小型产品，目前该产品的资产规模为1.1亿美元。
捆绑资产课程的SMID收费批评者可以消除急需的投资者纪律和剥夺计划赞助商的更强的长期收益。在波士顿的Panagora资产管理股权投资总监Brian Bruce表示，平均小帽子风险较高但提供比中型的更好的收益。“您希望经理在2000万美元的CAP公司中修剪赢家和再投资，”布鲁斯说。“那些冒险者证券对于20年来支付负债的金钱至关重要。”
雷尼尔中小股股票基金(Rainier Small/Mid Cap Equity fund)联席经理詹姆斯•马加德(James Margard)表示，目前，小型股似乎比大型或小型股具有更大的盈利潜力。分析师预计盈利公司的罗素2500指数今年将增长13.5%,折合成年率为14.4%在接下来的五年,根据Frank Russell有限公司公司在标准普尔500指数今年预计将增长12.5%,平均每个未来五年的增长12.8%。
SMID股票看起来非常定价。根据Frank Russels Co.“SMID股仍然相对便宜的S＆P 500，Russell 2500的股票在2003年收益的13.6倍的交易，而2003年的收益，与标准普尔500指数的15.3倍。“即使他们表现优于，他们也以适度的折扣。”
同时，华尔街公司最近的小型和中型研究分析师的削减可以为投资组合经理提供优势，他们寻找落下卖方研究屏幕的Smid股。“如果他们有良好的信息，投资者有一个机会，”马盖德说。
投资组合经理，在这级资产课程中经常来自地下研究。“我们是一个经典的基金，具有自下而上的股票采摘和研究 - 密集型方法，”富兰克林的果树说。投资组合经理寻找没有债务的公司，存货下降和收缩账款。
富兰克林小上限增长于1992年开始作为一个小型基金。1999年，72亿美元的基金返回了97％，这使得其市场上限之上的持股率很多。它不是持有好名字的火灾，而不是在2000年改变其任务，并包括其目标范围的中型股票。
Jamieson购买市值高达85亿美元的股票。他的基金约有三分之一的资产是市值不到15亿美元的小盘股。投资组合的其余部分是中盘股。参与该基金的公司平均市值为30亿美元。
这些天，贾米森尤其看好邦吉，这家农业综合企业和食品公司于2001年8月以16美元的价格上市。总部位于纽约怀特普莱恩斯(White Plains)的Bunge是全球最大的大豆加工企业，它通过主导南美市场，尤其是巴西和阿根廷市场，与阿彻丹尼尔斯米德兰公司(Archer Daniels Midland Co.)和嘉吉公司(Cargill)等巨头展开竞争。市场对2003年每股收益的普遍预期为2.03美元，高于2000年的85美分，预计2004年将升至3.31美元。富兰克林的平均成本是17.72美元;Bunge 5月初交易价为27.50美元，当时该头寸占基金总资产的1.3%。Jamieson说:“我们已经让我们的投资组合发挥了作用。”
公积金的Landreth与制药公司一起制造了基于刚刚过期的专利的药品。2001年10月，投资组合经理开始购买塔罗制药行业，以色列纳斯达克的股票交易。在那一点，它被排名为一个小型股票，市场上限约为10亿美元。当地人特别喜欢塔罗的60％的毛利率，大约是典型水平的两倍。他留下了深刻的印象，即该公司在R＆D中花费更多地在通用领域做出了大部分竞争对手。
今年第一季度，太郎的销售额达到6900万美元，比2002年同期增长了55%，主要得益于其仿制药的销售和最近新产品的推出。兰德雷斯的平均成本是35.71美元;该股最近的交易价格为48美元。
事实上，随着股价的上涨，该股目前的市值为14亿美元，正逐渐接近中型股。小型股投资组合经理将不得不考虑减持，但兰德雷斯的授权不多，他可以随心所欲地增持该股。