房地产机会基金投资者通常会同意将自己的资金锁定8到10年。如果他想尽快兑现，他可能被卡住了。从历史上看，他的股份没有二级市场。
Liquid Realty Partners旨在改变这一现状。这家成立一年的公司由美国银行(Bank of America)前房地产投资银行业务全球主管斯科特·兰德雷斯(Scott Landress)和私人股本公司Trinad Partners的创始人马克·伯曼(Mark Berman)创办。该公司正在开创一个二级市场，面向机会基金的有限合伙权益。
“这是一个新概念。大多数投资者都不知道有一个房地产合作的二级市场，”保罗资本合伙公司(Paul Capital Partners)的合伙人布莱恩•希茨(Bryon Sheets)表示。保罗资本合伙公司是一家二级私募股权公司，与Liquid Realty有业务往来。
Liquid Realty预计将在未来两年内收购10至20家基金的有限合伙股份，规模在1亿至2亿美元之间。虽然一些投资公司已经涉足房地产二级市场，作为其整体战略的一部分，但Liquid Realty是唯一专注于这个市场的公司。汤森集团(Townsend Group)养老基金顾问特里•埃亨(Terry Ahern)表示:“这样做的人并不多。”
Liquid Realty为其首只基金Liquid Realty Partners I筹集了3000万美元，该基金在获得5只房地产机会基金的权益后，目前已全部投资到位。这类基金的1500亿美元(总资产)都在寻找那些被低估的资产。兰德雷斯和伯曼目前正在募集他们的第二支基金——Liquid Realty Partners II。
Liquid Realty如何确定第二股的价格?毫不奇怪，Landress在这个敏感问题上没有透露多少细节。他表示:“我们希望提供负责任的定价。”不过，他也希望自己的投资获得稳定回报。“我们可以以低于或高于资产净值的价格买入。”
当然，这些天来，许多房地产行业都受到了冲击。“我们非常清楚市场疲软，”Landress说，并指出，这些房产在出售时的价值有可能低于购买时的价值，这使得Liquid Realty可以以折扣的价格购买。
Liquid Realty通常以现金收购股份。该公司打算在基金的剩余时间内继续持有其投资，但这种策略当然可以改变。Liquid Realty将通过基金经理实现净收入、对投资组合的债务进行再融资或出售资产获得收益。
Landress拒绝透露与Liquid Realty合作过的具体基金或投资者，但他指出，该公司的目标是20世纪90年代中后期推出的基金。
兰德雷斯解释说:“这些基金通常都是完全投资的。“它们相对成熟，它们的存续期通常只有一半。”因为Liquid Realty的投资期限是基金的四年，而现在只剩下四年了，所以它承担的风险更小。
虽然咨询师埃亨和其他人对二级市场的新流动性表示赞赏，但他们强调，大多数机构投资者对其投资的流动性不足感到满意，并准备安然度过市场周期。亚博赞助欧冠换句话说，他们不太可能以低价出售。埃亨指出:“大多数机构并非被迫出售。