商业银行家喜欢古板项目保守主义和风险规避的图像。但聪明的投资者并没有上当：太多银行往往经济繁荣期间过度扩张自己，只有遭受重大损失和痛苦的紧缩时，循环圈。
还有Banco Popular Español。长期以来，它一直在践行自己宣扬的保守论调。今天天气很好。
尽管大众银行是西班牙第三大商业银行，拥有436亿欧元(479亿美元)的资产，但其规模仅为西班牙两大银行之一的七分之一。西班牙毕尔巴鄂比斯卡亚银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria)和西班牙桑坦德银行(Banco Santander Central Hispano)——这两家银行幸运地摆脱了可能在未来数年困扰其更大竞争对手的牛市后遗症。大众汽车去年的收益增长了12%，预计今年将增长16%，尽管其第一季度的收益仅比去年同期增长9%。西班牙对外银行(BBVA)和朔伊特银行(SCH)因国际业务亏损(尤其是在陷入困境的拉美经济体的业务)而遭受重创，2002年两家银行的获利分别下滑27%和10%，预计未来还会出现进一步的失望。
在过去的12个月中，BBVA的股价已下降33.3％，达到E9.24，SCH的32.1％至E7.01。相比之下，受欢迎的股票在大约E42下降了6.4％，远远优于道琼斯欧洲毒素X银行指数的30.1％。
“我们清晰而简单的战略得到了证明，”安吉尔•罗恩(Angel Ron)宣称。他在大众银行工作了18年，最近作为该银行非常成功的消费者和小企业营销战略的设计师，去年成为大众银行的首席执行官。“你不可能面面俱到，也不可能在国内市场之外走得太远。结果就是缺乏专注和效率低下。”
与其更大的竞争对手不同，这在20世纪90年代在20世纪90年代制造了多次收购和海外扩展，靠近家庭，避免合并狂热。它坚持了零售银行业务的核心业务，将分支机构添加到后台办公室。
“这是西班牙最好的银行，”德意志银佳华驻伦敦的银行业分析师阿兰Tchibozo，说通俗的。“这是在该国最集中的银行，最严格的纪律，当谈到成本。”
数据当然证明了这一点:大众银行不仅在2002年赚取了创纪录的6.33亿欧元，而且自1989年以来每年的股本回报率至少达到20%，使其成为西班牙银行中最持续盈利的银行。更重要的是，大众银行2002年27.47%的股本回报率超过了所有欧洲主要银行。BBVA和SCH去年分别盈利17.2亿欧元和22.5亿欧元，净资产收益率分别为12.52%和17.20%。
大众偏爱的重点在多样化和利润超过大小植根于它的文化和它的七十多岁的联合主席的化身，兄弟路易斯和贾维尔瓦尔斯Taberner，他的家人已经有效控制该行自20世纪40年代末。亚慱体育app怎么下载路易斯，他们的奉献给银行只被他献身于争议的罗马天主教媲美为了打好主业，总结了流行的做法简单地说：“我们要像瑞士 - 小和繁荣。”
但一些分析人士认为《大众》正在下滑。其市盈率最近为13.3倍，较朔伊布勒2003年的预期市盈率高出1个百分点，但实际上与西班牙对外银行的13.1倍持平。这表明投资者越来越担心这家规模较小的银行无法无限期维持其出色的业绩。这种反向投资策略曾让《大众》杂志受益匪浅，但现在可能会适得其反:它完全暴露在日益低迷的西班牙经济和零售银行业务的影响下，后者的利润越来越少，竞争力越来越强，上世纪90年代，西班牙对外银行(BBVA)和瑞士对外银行(SCH)总共斥资250亿欧元，在拉丁美洲建立了子公司，后来又减记了许多投资。西班牙银行业的净息差(衡量贷款资产利润的指标)已从1990年的8%降至5%以下，并有进一步下降的趋势。
日内瓦Lombard Odier Darier Hentsch银行分析师兼基金经理Mauro Carli总结道:“大众最好的时光已经过去了。”“西班牙曾经是一个银行不足的市场，但现在它是一个相对拥挤的市场，利差很小。”法兰克福联合投资(Union Investment)的基金经理赫尔穆特•希珀(Helmut Hipper)补充道:“我认为有必要问一问，大众是否错过了收购其他零售银行、进行国际扩张或进军投资银行等业务的良机。”
这些分析家认为，现在已经到了热门拿2.8（BBVA其E9.1十亿市值和股价与账面价值比率的优势，与E29.6十亿市值的1.2倍书交易; SCH，价值E33.7十亿，是1.3倍的书），终于走在收购线索，无论是用较小的国内或国外的零售银行衔接。
流行和首席执行官Ron，但是，都没有跳 - 以交易或下结论。
“我们不排除在西班牙收购较小的机构，但我们永远不会离开我们的本土市场，我们永远不会因为合并而让我们的文化面临风险，”罗恩发誓说。亚慱体育app怎么下载“十多年来，我们已经证明了自己在不同的经济周期中实现有机增长的能力。没有理由认为这种情况会停止。”
罗恩有他的工作要做。瓦尔斯兄弟是一个苛刻的老板。尽管Banco Popular取得了成功，但在过去10年里，它已经换了4位ceo。76岁的哥哥路易斯低调而独立，是董事会的主要力量;70岁的哈维尔和蔼可亲，是《大众》杂志的代言人，经常在官方场合代表世行发言。
路易斯是众所周知的成长与他认为他们应该谁也不适应不断变化的条件和战略迅速高管不耐烦。“它的[路易斯]的特点给逼出来的首席执行官，一旦他感觉自己的特殊才能有限制地使用，当涉及到推动银行前，”谁知道他还有一个马德里的投资银行家说。
2002年3月，路易斯解雇了富尔亨西奥García Cuéllar，荣格出任首席执行官。富尔亨西奥在3年零3个月的时间里实施了大幅削减成本和提高效率的举措，提振了该行的盈利能力。尽管路易斯不愿讨论García Cuéllar被解雇的原因，但接近他的人士表示，这是因为这位前首席执行官缺乏罗恩(Ron)的营销专长。罗恩当时是该行的二号人物。
瓦尔斯家族的统治可以追溯到20世纪40年代末，当时他们母亲的表亲菲利克斯·米勒·马里斯塔尼(Felix Millet Maristany)组织了一个由朋友和家人组成的辛迪加，接管了大众。该银行成立于1926年，由一群马德里的零售商人组成，他们获得特许，为零售业提供融资。米勒在西班牙内战和第二次世界大战期间通过海军保险业务发了财，直到1958年才开始经营这家银行。1958年，他让塞维利亚商人费尔南多·卡马乔Baños担任非执行董事长，并任命路易斯·瓦尔斯(Luis Valls)领导管理团队。瓦尔斯之前是马德里大学的法学兼职教授，直到1972年卡马乔去世，他担任执行副主席。
哈维尔•瓦尔斯(Javier Valls)自1963年以来一直在该行担任哥哥的顾问，1989年被任命为联席董事长。他和路易斯总共只控制了大众1.29%的股份，价值约1.13亿欧元，但他们通过精心挑选的董事会掌握了几乎全部的控制权，而董事会总共拥有大众31.38%的股份。亚博赞助欧冠机构投资者持有的股份略多于一半。总部位于法兰克福的安联拥有大众9.52%的股份，这与大众销售其保险产品的战略联盟有关。安联监事会成员、前首席财务官Diethart Breipohl是大众25名董事中唯一非西班牙人。
来自卡塔尼亚工业家庭的废除，Luis Valls有一个有趣的激情组合 - 宗教，公民事务，文学（他有兴趣的人民币的年度报告，来自Lewis Carroll和Friedrich Nietzsche的喜欢的报价）和运动（他是狂热的网球运动员）。在独裁者弗朗西斯科弗朗卡统治期间，一代突出的自由化声音，让游说政府官员指定王娟卡罗作为弗朗诺的继任者。作为Opus dei的奉献者，如他历史学家的父亲，杜娟卡洛斯的父亲 - valls讲述了Juan deBorbón的弗朗西斯科遵循了天主教学说的一些最保守的解释。该命令，其名称意味着“上帝的工作”，成立于1928年，由St.JosemaríaSeScrivádeAlbaguer建立，鼓励有影响力的外国人通过练习日常生活中的祭司般的神圣来传播教会教义。作者或独身，成员，未婚的氛围生活在马德里的Opus dei Communal房屋里。批评者已经谴责了Opus dei作为精油，饥饿的Cabal;若干成员是乔塞纳总理保守党政府的部长。瓦尔斯坚持认为，他使宗教和业务分开，但他补充说“没有宗教信仰，我将是一个rascal。”
他的兄弟哈维尔 - 更加艰苦，结婚，两个之父，而不是Opus dei的成员 - 主持受欢迎的董事会会议。虽然他是八人执行委员会的成员，但近每周遇到了罗恩和其他高级管理人员的标签，哈维尔叛逆者对他的强烈意愿，铁病的哥哥召开了。
举个例子来说，路易斯的处理里卡多LACASA的。在1994年任命为首席执行官，LACASA了许多措施来提高银行的效率 - 路易斯的基岩价值之一 - 通过同时升级后台和前台办公电脑系统和部署一个全面的自动取款机网络。到1998年，大众在在西班牙银行盈利表顶部的习惯的位置，用23％的净资产收益率。但它是失去市场份额的四大银行：银行的毕尔巴鄂比斯开，Argentaria，桑坦德银行和银行中部美洲美洲。各家银行已经得到通过过去十年兼并大得多，并且在1999年，他们两两配对参加国际megabank类。BBV与Argentaria合并创造BBVA，然后有E314.4十亿的资产，并与桑坦德结合BCHA成为SCH，与E365.4十亿的资产。
在这一轮合并之前，拉卡萨大胆地建议Popular先发制人，将公司出售给总部位于马德里的Argentaria。瓦尔斯对这一建议感到畏缩——他认为，放弃独立性意味着放弃对“盈利能力、偿付能力和效率”的承诺。拉卡萨迫于压力辞职，现在是西班牙对外银行的一名董事。
1998年12月采摘路易斯·加西亚·德奎利亚尔，受欢迎的马德里大区的负责人，以及其人力资源部，成为新的CEO。在它仍然温和资产基础，该行不断刷新利润。加西亚德奎利亚尔完成始于1996年的努力，检修队伍;到2001年，总头数已经由134只上升到12309，但5500名员工已通过退休，辞职和裁员所取代。创造一个更年轻，更好的训练和更便宜的员工的过程痛苦而士气受挫一些，但它帮助热门改造其从被动的接受存款网点2000个多家分支机构到多方面的，销售为主的金融中心。在加西亚德奎利亚尔银行资产近一倍，其在西班牙的商业银行市场份额从7％上升到8.5％。
但LUIS没有犹豫，给GARCIA德奎利亚尔包装时，他的结论是，CEO年老无用了。令人惊讶的外地人和业内人士，瓦尔斯转向罗恩，总经理和营销高手很多人相信了指挥热门的激增。“我们严格坚持零售银行模式，但如果有一个特点，使这家银行有特色，它是模型中的灵活性，”大众首席财务官罗伯特·伊格拉解释。“只有适者生存，所以我们一直任命谁适合的条件最好的CEO。”
专横的瓦尔斯似乎有挑选领导人才以适应不断变化的环境的诀窍。当他认为García Cuéllar能更好地利用世行的技术进步时，他取代了拉卡萨。García Cuéllar被取代了，因为他缺乏罗恩的营销技巧。
55岁的GarcíaCuéllar自11月以来，在LaCancoña的Banco牧师首席执行官，与重组和裁员密切相关，这使得等级和档次陷入困境。罗恩有更多的抚慰性的个性，“是银行最适合的人到最高职位上，”Higuera断言。“罗恩有一个能够赋予信念的诀窍，即使最困难的问题也可以解决。”
一个银行家的儿子 - 他的父亲是在银行加列戈，在西班牙西北部加利西亚地区一个地区性公司风险控制 - 罗恩在圣地亚哥德孔波斯特拉的加利西亚首府长大。他跌跌撞撞地进了自己的银行生涯不慎在1984年，当他拿着一份兼职工作，在人民银行的地区总部，以帮助支付他的法律研究的最后一年，在圣地亚哥德孔波斯特拉大学。
从事了一系列风险管理和营销项目后，罗恩很快意识到，银行业比他想象的更有趣、更有活力。他找了一份全职工作，沉着冷静的举止给他的上司留下了深刻的印象。在加利西亚生活了三年之后，他和妻子搬到了马德里。妻子María del Pilar是他在大学里认识的律师。在接下来的6年里，罗恩建立了一家学生贷款公司，并在总部周围学习了各种方法。总部位于商业区，是一栋低矮的灰色七层楼建筑，符合银行朴素的形象。
罗恩的大多数形成性管理经验，是1995年的时候LACASA任命了他的头阿斯图里亚斯和坎塔布里亚流行的操作，铁和在西班牙北部产钢省份已经进入一个经济急转直下，因为他们无法与低价产品的竞争发展中国家。“我学会了如何敏捷在本质上是一个传统的商业，回忆说：”罗恩。“我们的收入被大幅下降，因此，我们重建了我们的业务，并使其较少集中在矿业和钢铁的贷款和更专注于中小规模的企业。”
罗恩的北方周转说服瓦尔斯把他负责销售和市场营销为整个银行的时候加西亚德奎利亚尔接任CEO。
罗恩现在，著名的市场营销战略有两个主要目标：亲合团体和中小企业。没有西班牙银行之后，专业协会曾经消失了，美国信用卡公司在20世纪80年代开创的战略。医生，律师，管道工等 - 在罗恩的方向，热门专业组打包的银行服务。流行的客户如今10％是在亲和团体，不过它们占约30％的利润。定价激励措施鼓励客户采取多种产品，最大限度地提高每个客户的盈利能力。平均亲和力客户需要6.9的产品，与全行平均不到四相比较。
罗恩的同时重视中小企业正切合。市场呈快速增长和成熟采摘：流行的更大的竞争对手，与并购后整合斤斤计较，被关闭分支机构和疏远客户。1998年至2002年间，西班牙对外银行的分支系统缩小了24％，至3,620位置和SCH是27％，至4,707。与此同时，大众提高了10％的位置，以2177。其结果是，大众加大了对中小企业客户36％在四年内，350,000。该段产生总利润的约40％。
“西班牙小型工业或农业企业的历史记录并不是如此的产品作为特定需求的建议，靠近和亲密知识，”伦敦伦敦瑞银武士分析师佩德罗福塔·雷斯说，伦敦佩斯·沃堡分析师追随西班牙银行。“当地分支是关键，并且流行意识到。”
值得注意的是，呼吁小广告罗恩的营销策略。四年多的银行从350万增加了客户数量4.74亿美元，而花费不超过百万E11每年，它的成本基础，去年，在广告和营销的5.6％。银行花的钱 - E82万元之间，或者其成本基数的41.6％ - 信息技术，包括一个国家的最先进的客户关系管理系统，以支持其加紧销售工作。该技术是在银行保持其人员规模稳定在约12,000能力的关键因素。
同样降低费用的还有一个高度自动化的呼叫中心，它占所有交易的9%，以及银行在线，一个综合分行和电子银行服务，截至3月底吸引了大众23%(110万)的客户。在15个月里，银行在线客户增加了79%，这是在77000名在线客户的基础上增加的
E-流行的服务。
这家银行的技术回报不仅限于客户增长:大众银行去年的总成本收入比为35.7%，是西班牙最好的，远低于欧洲61%的平均水平。
这么多过去。西班牙银行市场不适合热门或其他人。BBVA和Sch完成了截止分支机构，并开始将营销资金倒回他们的家庭领土。SCH说，今年晚些时候将在今年晚些时候开设新零售分支机构，虽然它不会说多少。去年秋季，BBVA通过推出e180万分支翻新和员工再培训活动来阐述19982002的贸易成功。其目标是在2005年吸引100万新零售和中小企业客户。
罗恩没有失去任何睡眠。他认为这两个人是愚蠢的巨头，这些巨头无法匹配普遍的客户服务水平：“他们的方法是价格和产品，甚至他们试图改变自己，我不认为他们不可能实现这些客户像我们这样的小型聪明的组织的忠诚和利润利润能力。“（BBVA和SCH拒绝评论RON的言论。）
受欢迎的可能面临来自西班牙广大储蓄银行网络的更直接的威胁，自1995年以来，私营部门贷款市场占40％的47％。该国58家储蓄银行在全国范围内经营了20,000个分支机构，超过1988年。这些机构是由当地和区域政府，存款人，雇员和慈善基金会代表委员会控制的Quasivublic实体 - 业主往往不需要要求退回公开持有的公司中的股东，就像受欢迎的公司。
但罗恩表示并不担心:“大众银行的商业模式比储蓄银行更复杂，这意味着我们能比它们更快地识别出亲和性包装等高利润、快速增长的产品。”
罗恩认为，大众银行将受到经济增长放缓和利率下降的更多挑战，但他仍然相信，该银行的低成本结构和忠诚的客户基础，可以度过任何风暴。他指出，尽管大众银行去年的贷款收益率平均下降了70个基点，但该行的净息差仅下滑了一个基点，至4.02%。他认为:“我们的灵活性将使我们能够一如既往地管理这项业务。”
坚持到底并不意味着大众不会考虑业务线延伸，甚至收购，但他们必须是适度的或边缘。去年秋天，例如，支付人气数额不详的在Iberagentes，正在演变成银行的私人银行部门一个小零售经纪业务60％的股份。大众希望到2005年将翻一番这个利润丰厚的市场份额，以5％。
在一月份，支付热门股票E390万美元，或2.2倍市净率，对国家银行信贷银行Imobiliário，一个E3数十亿的资产，111支葡萄牙，专门从事抵押贷款和建筑贷款银行的75％。“葡萄牙和西班牙做了很多生意的在一起，这是真正的唯一的外国市场，我们需要有一个广泛的网络，如果我们想正确地服务于我们现有的客户，”罗恩说。“现在，我们已经买了BNC，然而，将在任葡萄牙或任何其他外国无进一步扩大。”这也适用于法国，在那里流行设有十一家分行遣返谁在那里工作西班牙人的收入。
尽管Ron表示Popular可能会考虑在西班牙国内收购银行，但没有任何潜在目标会对提高其市场份额有太大帮助。即使大众银行与第二大商业银行，加泰罗尼亚的Sabadell银行合并，也只会增加292亿欧元的资产和2.52个百分点的市场份额，达到约11%。Lombard Odier的Carli说:“与SCH(16%)和BBVA(17%)相比，他们还是相形见绌。”“为了保持竞争力，它们可能最终不得不与规模大得多的欧洲银行进行跨境合并。”
当然，也有在欧洲大陆的银行那会奖专营强和盈利受欢迎的。德国的扩张的态度，但最近困扰HVB集团为例，拥有大众股份的5％，去年卸载它们与其他外国利益一起之前。法国巴黎银行和法国兴业银行和意大利联合信贷银行和圣保罗IMI也是潜在的跨境收购。
当然，非常前景内流行的诅咒。“如果罗恩发现以任何方式吸引人出售的想法，他是明智的，保持安静，”西班牙投资银行家说。“在瓦尔斯兄弟将有他的头。”
但罗恩可能比他最近的前任们有一个优势:瓦尔斯一家越来越老了，如果罗恩能在接下来几年的考验中幸存下来，他可能最终成为他们真正的继承人，能够修改他们的一些教义。
但不要屏住呼吸。Luis Valls对他退休的任何讨论都是“早产”。