修复菲亚特

Shortly after 8:00 a.m. on the cold, bleak morning of January 24, Umberto Agnelli picked up the phone in his villa in the leafy La Mandria suburb northeast of Turin to place a series of calls that, for months, he had dreaded having to make. In quick succession he dialed the president of the Italian Republic, the mayor of Turin and the speakers of the Chamber of Deputies and Senate in Rome. For each he had a simple, brief message: His brother, Gianni Agnelli, the ailing patriarch of the family that had presided over Italian business, social and political circles for a century, was dead.

然后，翁贝托爬上他的兰西亚论文轿车，快速驶入都灵，前往科索·但丁。104年前，他的祖父在那里创建了一家名为Fabbrica Italiana di Automobili Torino的工具店，今天大家都知道它的首字母缩写为菲亚特。等待他到来的有几十位亲戚——总共70位——他们在那天上午聚集在一起，时间安排得异常诡异，提前几周计划召开一次会议，批准翁贝托接替他生病的兄弟成为新的一家之主。其中包括吉安尼的遗孀马雷拉和他的孙子约翰和拉波·埃尔坎，他们在他的床边守夜，在市验尸官宣布他死亡后离开了他的身边。

在菲亚特的特罗斯托里科的呼应中殿普通塑料折叠椅排都坐下，一个两层楼高的厂房改建为一个专供该公司曾经占世界第六大经济体的国民生产总值的6％的博物馆。他们周围显示在大理石地板是许多做了家庭致富的汽车：15马力TIPO从1910年，从20世纪50年代的紧凑型16世纪意大利和优雅巴利拉，法西斯时代的人的车和墨索里尼的最爱骑。

At 9:00 a.m., in his first official act as head of Giovanni Agnelli & Co., the limited partnership that groups the family's interests in a series of companies that control Fiat through a 30.4 percent shareholding, Umberto rose to ask his family for a handout. He did not have to tell them why. Gianni, dashing playboy and industrial magnate, who passionately loved his family and his company, had left both in a mess. Following a loss of E4.2 billion ($4.6 billion) last year, Fiat shares traded recently at E5.5, their lowest level in decades.

“在过去的一个世纪里，菲亚特为这个家族付出了太多。现在我们必须有所回报，”翁贝托宣称。

然后，他让他的亲属达成落入他们的口袋，以帮助重振菲亚特 - 第一次自公司成立以来，该家庭将亲自注入现金。乔瓦尼·阿涅利和公司需要E250亿 - 或略低于E4万元从每个人在房间里 - 在菲亚特救助中发挥作用。

会议只开了半个小时。之后，王室成员成群结队地走上街头，一群电视记者恭恭敬敬地与他们保持距离，表达了对该国未加冕王室一贯的尊重。阿涅利夫妇爬上他们的兰西亚轿车和阿尔法罗密欧轿车，开车去准备葬礼。翁贝托的司机直接带着他穿过波河，沿着蜿蜒的斯特拉达圣维托大道(Strada San Vito)来到Villa Frescot，这是家族位于雷维利亚科(Revigliasco)山顶附近的宅邸，最后一次去看他的哥哥。

“菲亚特是个机会，”翁贝托·阿涅利说亚博赞助欧冠几个星期后，在三月初，在首次采访期间，他在正式接任菲亚特董事长后授予。“我的意思是你不能购买它比现在低，它有一些非常好的机会，转身再次成为一个非常好的业务。当然它是一种风险，但它是值得的。这就是那就是其中的已经被告知，为什么伟大的多数仍然愿意玩游戏。“

像意大利本身一样，过去永远不会太远的菲亚特。Umberto Agnelli坐在菲亚特的Lingotto总部，4亚慱体育官方登录44室，他的兄弟占据了近40年的距离。Umberto已经取代了家具，打包了他哥哥的珍爱的吉安·杜布福特绘画。但即使是他已经用葡萄酒游艇的电机控制替换了他们的艺术品，即将到索尼等离子屏幕“观看尤文图斯游戏” - 暗中帆船和足球中两兄弟的共同利益。

在20世纪70年代担任罪行首席承人的Umberto知道家庭和公司已达到一个主要的十字路口。几代人，他们是一个和一样的。Agnellis是菲亚特，菲亚特是意大利。他们的财富是财富，力量和荣耀。这些关系不可避免地松动，因为公司创始人Giovanni Agnelli，IL Senatore的代理，乘以;今天少数家庭成员在公司或其任何附属公司工作。大多数人的利益仅限于兑现股息支票。

不是Umberto，谁清楚地想要拯救公司。这样做会确认他的管理层，它会让他从他兄弟施放的长长的阴影中进入阳光，它会恢复到他的兄弟姐妹，表兄弟，侄女和侄子的大量破坏财富。然而，如果他成功，它远未清楚地区的期货和公司将继续交织在一起。事实上，Agnelli更有可能在拯救汽车公司的目的是使其健康销售。

一些家庭中的一些仍然很遗憾，吉安尼没有在市场顶部出售菲亚特汽车，当其价值130亿美元或以上时，他们的份额超过30亿美元。相反，他于2000年3月销售了20％的通用汽车。从那时起，100亿美元从公司的价值侵蚀。控制了30％的Giovanni Agnelli＆Co.的Gianni最多是销售的销售，但他也最多投资了公司的Mythos。总理和歌剧组织的知己，公主和女演员的联合会，Gianni体现了意大利的后世界大战和国家名称的Dolce Vita;一个时尚套具与他的手表穿过他的袖口，他的纽扣衬衫的衣领松开，吉安尼以各种方式呈现洛杉矶漂亮外表。他是一个真正的浪漫;他舍不得切割关系到汽车企业 - 或者过去。

翁贝托的服装面料非常不同，甚至连他西装外套下穿的深色开襟羊毛衫也很不时尚。家人说，与詹尼不同，他对菲亚特的感情不那么深。他被认为是一个通情达理、务实的人，会为家庭做最好的事情。他们说，这几乎肯定意味着一旦他把公司修好，就要卖掉它。

翁贝托的侄子、驻罗马的时装设计师埃贡•冯•弗斯滕伯格王子(Prince Egon von Furstenberg)表示:“翁贝托是一个桌边人物。”“他对数字和数字很在行。当然，他没有詹尼那么有魅力，但他更脚踏实地。”

Umberto将需要他的所有技能数字和数字。经过十年的大规模扩张和多样化 - 由Gianni祝福并由一系列雇佣的管理人员执行 - 该公司处于深刻的痛苦。菲亚特SPA，控股公司包括12个远销工业部门，从机器人到拖拉机到意大利的日报最大报纸，corriere della sera.. 到目前为止，最大的——也是最麻烦的——仍然是菲亚特汽车公司，该公司以菲亚特、阿尔法·罗密欧、奥比安奇和兰西亚品牌销售汽车。这家汽车制造商在欧洲的市场份额已从上世纪90年代中期的14%下降到去年的8.2%，而前年为9.5%。在过去两年中，该公司20亿E2的营业亏损吞噬了该公司其余部分15亿E1的营业收入。加上一次性重组成本、资产减记和利息支付，菲亚特SpA仅在过去两年就损失了50亿欧元。

菲亚特，就像所有汽车制造商一样，必须通过剧烈的曲折和经济转向。当它在20世纪90年代骑行时，由于盈利的巴西市场的主导地位 - 在那里拥有26％的市场份额 - 以及意大利政府对消费者购买汽车的激励，高管选择多样化，以使其远离经济石雕。它充满了一堆债务，即今天每年利息8亿美元，而植物和设备也在投资，而且至关重要的，研究和发展。

因此，菲亚特未能更新其产品线。它在2001年推出的一款大型车型Stilo以失败告终。菲亚特高管估计，该公司必须投资25亿欧元推出新车型，并更新现有车型。与此同时，新企业遭受了损失。CNH Global去年的营业利润下滑了22%。这家拖拉机和工业设备制造商是由菲亚特(Fiat)新荷兰子公司收购凯斯(Case)创立的。在依维柯(Iveco)的卡车业务中，由于竞争激烈，股价下跌了62%。菲亚特的机器人子公司Comau和汽车零部件制造商Magneti Marelli都亏损了。

菲亚特的财务状况使其受制于债权人，尤其是其六大主要银行——联合商业银行(Banca Intesa)、意大利国家银行(Banca Nazionale del Lavoro)、意大利资本银行(Capitalia)、锡耶纳银行(Banca Monte dei Paschi di Siena)、圣保罗IMI银行(Sanpaolo IMI)和意大利联合信贷银行(unicredto Italiano)。如果菲亚特不削减债务并证明自己的生存能力，他们借给E3亿欧元，这些钱可以转换为股权，可能会使阿涅利家族的控股权化为乌有。

翁贝托在方向盘后面攀爬，直接求生存计划：带来一个新的执行团队，削减成本，再投资于研发，提高新资金的新资金，到2005年，当他认为它将重新过石油站再次获得利润。

迅速采取行动，翁贝托装尊敬的前高管倍耐力朱塞佩莫尔基奥担任CEO。快说话Genoan建倍耐力的细小纤维，光学企业，在2000年将其出售给康宁$ 3.6十亿在牛市的高度（和著名袋口给自己1.5亿$奖金）。他已经超过十亿$开始一项计划，以削减成本和精简菲亚特的经销商网络。

为了羞辱银行，他和Agnelli正在脱落资产：他们将通过销售菲亚特最佳的两家最佳公司：保险公司Toro Assicurazioni，向De Agostini举办e4亿;和航空成分商业Fiatavio，到Caryle Group。销售将购买时间来重组和推出新的汽车模型。他们还将与通用汽车公司的跳跃合作谈判提供MORCHIO室，其中菲亚特共同发动机和购买世界各地的零件和原材料。Morchio必须护士在讨论与GM讨论合并之前的菲亚特返回健康 - 这是一家公司内部期望的许多高管期待在未来几年内发生。

即使出售了资产，菲亚特还需要20亿欧元。翁贝托希望通过资本重组来筹集资金，而这正是他的家庭需要的。为了维持他们在菲亚特的股份(通过复杂的投资工具结构持有)，家族将需要通过持股链参与增资，最终要求乔瓦尼•阿涅利公司(Giovanni Agnelli & Co.)拿出2.5亿欧元。

Agnelli正在重组家庭的级联公司;他开始在两家控股公司之间进行e1亿元转移资产。他几乎肯定会通过合并一个或多个上市车辆来简化Agnelli集团。他的工程的一个结果是，虽然家人被要求增加更多资金来拯救菲亚特，但他们对公司的透明投资将从25％降至约18％。

到目前为止，已经翁巧妙地处理了他的上诉亲戚。但他比他兄弟的一个弱势的地位。詹尼的魅力让他通过战略举措，管理层变动和交易的RAM。当魅力本身并不足够，詹尼可以挥动乔瓦尼·阿涅利和有限的他指挥30％的切片，以及一票否决，超过所有其他成员。只有10％，没有否决权，翁贝托必须形成共识。

家庭肯定不是一致的。一个相对的谁对清算个人资产提供帮助，以帮助救助菲亚特汽车是伯爵夫人Noemi Marone Cinzano，这是一个46岁的伦敦人和劳拉纳西的女儿，其中五个孩子出生于翁伯顿姨妈，Caterina。她的父亲是Cinzano Vermouth Fortune的继承人。“所有的老一代 - 最接近吉安娜和姐妹的人 - 完全支持他，”她说。“现在他已经走了，以一种方式是一种洗脑和思考，”我们属于这个家庭，这是我们必须做的事情。“但并非所有年轻世代都相同的方式。“

在栅栏的另一边是贝内代托Camerana，一名39岁的建筑师是谁设计的奥运村在都灵2006年冬奥会;翁的表兄弟之一的孙子，他有利于资本重组。“在家庭的在意大利的经济力量计算周期 - 当我们买这个那个，创造主导地位的网络 - 现在已经结束，” Camerana说。“行使权力的成本钱现在游戏正在对我们的方面发挥 - 其中之一是看高股息和良好的效果。”

当然，这种不同的观点是家庭和公司自然过渡的一部分。现在就来了，因为吉安尼在81岁时死亡，举行了近60年的摇摆。

“在洛克菲勒和其他人身上发生的同样的事情正在我们的家庭中发生，”乌伯特认识。“我儿子年龄的人[27]正在菲亚特公司外工作。他们正在为外面做好职业工作。当然，他们很幸运能够拥有一些额外的生活可能性，因为他们有来自的股息家族企业。但这就是他们正在看的方式。“

尽管菲亚特最近麻烦不断，但它从一开始就取得了显著的成功。前皮埃蒙特骑兵军官Il Senatore是最早认识到汽车潜力的欧洲人之一。1899年，他开始在现在被菲亚特的Centro Storico公司占据的地方附近生产汽车。三年后，亨利·福特(Henry Ford)创立了福特汽车公司(Ford Motor Co.)。

简短，菲亚特成为欧洲最大的汽车制造商之一。到1910年，从Corso Dante一年搅拌了500辆车1辆车。生产要求促使1916年Agnelli开始建设Lingotto，这是一个庞大的工厂，旨在采用在福特的高地公园综合体练习的装配线方法。Lingotto，以及抛物面曲线的测试轨道仍然像光环一样圈出屋顶，今天是菲亚特的行政总部，并设有一个11屏幕电影，办公空间，都灵最大的购物中心和Renzo Pianodesigned Agnelli画廊。

从一开始，菲亚特的创始人希望确保继续对业务进行家庭控制。1927年，他创建了Istituto Finanziaso Industriale，将他的股票分组在公司中，防止菲亚特在他的两个孩子死亡，Edoardo和Caterina死亡的所有权。这被证明是明智的，因为在1945年的Agnelli自己的死亡之前死亡。没有Ifi，他的12个孙子，包括吉安尼和翁贝托，都会不得不消除控制。

“参议员的愿景是，他的遗产会去IFI，其将控制这个帝国，而不是一系列的家庭片瓜分，”布冯GABETTI，78说，可信32年IFIL Finanziaria迪的家庭中尉和董事长Partecipazioni，阿涅利家族主要投资工具。“私人机构的精神和使用公共交通工具显示家庭资本主义的这种组合可以进化，仍然保持私有，而使用资本市场的机制。”

菲亚特逐步加大了生产林戈托后，那么欧洲最大的生产基地，于1923年开设1925至1929年生产的19万级轿车---近四分之三总体意大利汽车生产 - 其中大部分成交价为出口。

20世纪30年代，该集团专注于相对不发达的国内市场，推出了以墨索里尼(Mussolini)的法西斯青年组织命名的巴利拉(Balilla)，用来推广这种汽车。这个时机是明智的，因为墨索里尼自给自足的战略使菲亚特越来越难以出口其产品。

为了弥补国外的销售放缓，参议员Agnelli将菲亚特更加抵达到意大利的政权和意大利国王，他成为他的名人，翁贝托。阿尔巴尼亚和希腊的殖民地征服阿比西亚，后来，需要的坦克，卡车和菲亚特建造的其他运输。为了弥补需求的增加，汽车制造商开始在都灵郊区的另一家工厂Mirafiori上工作。它于1939年开幕。

第二次世界大战期间，菲亚特与纳粹战争机器简要合作，随后与解放意大利解放的联盟权力转型效忠。在回到意大利之前，Gianni受到了俄罗斯前锋的俄罗斯前锋战斗。在他的魅力暗示中，他能够说服盟友不仅要留在业务中的菲亚特，而且还要发送一些马歇尔计划的资金。

随着1945年祖父去世后，詹尼，只是24，接任家族事实上的头，但他在该公司并不活跃。相反，阿涅利家族委托管理的专横维托里奥·瓦莱塔，而詹尼享受了许多称之为他的“摄政”，赢得标题为臭名昭著的花花公子，那么作为一个已婚喷气二传手。

这是一个光荣的时间为菲亚特，从意大利的战后重建丰厚的获利。意大利从主要是农业职业迁入主要城市的工厂。菲亚特及其供应商给他们的工作和小型，廉价的汽车度过他们的工资上。在三个十年的意大利吹嘘世界最高的人均汽车保有量，和菲亚特占据市场主导地位。

1966年，詹尼接替年老的瓦莱塔担任公司主席，瓦莱塔于一年后去世。好日子就要结束了。阿涅利的到来恰逢意大利的开始Anni Di Piombo.- 或多年的铅 - 以学生呼呼和劳动力争吵为特征。

吉安尼请他的兄弟帮忙。翁贝托在阿涅利帝国的几家公司工作过，22岁时开始担任尤文图斯主席。现在，1968年，詹尼任命他为菲亚特国际业务部门的负责人，这一职位适合翁贝托，他的法语和英语都无可挑剔(1935年他们父亲的水上飞机坠毁后，兄弟俩由一系列家庭女教师抚养长大，其中包括英国保姆。1935年，他们父亲的水上飞机坠毁，当时翁贝托只有一岁。

20世纪70年代是意大利和菲亚特的可怜的时间，由1973年的能源危机摧毁。自战争以来的最严重的金融危机，1976年的Agnellis接受了Lavendary Lazard Finandier Andre Meyer介绍的利比亚独裁者官员Qaddafi政府的4.5亿美元投资。菲亚特给了利比亚董事会代表，直到他们稍后卖出15％的股份。

与此同时，该国越来越热烈地被共产主义左派被激进，其中针对意大利最大的公司，导致两个兄弟在该国的事务中寻求更加突出的角色。Gianni成为Confindustria的主管，是全力雇主联合会。翁贝托在1976年竞选并赢得了参议院席位作为基督教民主党人。（他的竞选经理是一位年轻的家庭朋友，今天是法拉利的首席执行官和最近带来菲亚特委员会的承诺翁伯托之一。）未来三年，他把罗马和都灵之间的时间，留给菲亚特的职业经理人，包括一个崛起的年轻理财专家手中，塞萨尔·罗米蒂，恩里科·库库西亚的助手，这位老谋深算的天才谁跑Mediobanca，米兰投资银行，主导的意大利金融。Romiti于1974年抵达并迅速在排名内迅速建立了一个电力基础，并通过越来越多的Agnellis在资本中所花费的时间。

詹尼和亲自为罗米蒂签下第一份合同的翁贝托都不相信粗暴的罗马人和他与库西亚的亲密关系。在接下来的十年里，罗米蒂以毫不留情地与工会和公司的白领员工打交道而闻名，这也为他赢得了这个绰号il schiaffegialeoni- 在驯狮 - 和可爱的自己菲亚特的银行家。

当翁贝托1979年回到公司全职工作时，菲亚特和都灵都因罢工和劳工骚乱而陷入瘫痪，这场骚乱最终导致一名高管于同年秋天被暗杀。生产率和利润率骤降。1980年5月，翁贝托计划裁员78000人，但遭到了强烈抵制，最终他无法管理公司，也无法处理与工会的关系。由于财务困难，该公司需要金融市场的额外援助。于是它转向了地中海银行。的价格吗?詹尼同意把弟弟推到一边，让位于罗米蒂，后者于1980年成为首席执行官。

菲亚特在20世纪80年代恢复了基础，因为经济慢慢康复。凭借吉安尼的鼓励，罗马蒂斯认为全球扩张计划，特别是在巴西建立菲亚特的存在，1976年开业。Agnellis对罗马的影响，同时，同时帮助意大利汽车市场关闭日本人销售的更便宜的型号。其他生产者伤害大型美国汽车制造商。Lira的间歇性贬值使菲亚特能够增加意大利以外的市场份额，政府举措允许小型，燃油效率，菲亚特的专业，允许公司将一半的国内市场持有20世纪90年代中期。

所有这些都给了自1996年以来一直在家族有限监督下经营公司的外部管理者们信心，让他们带领集团走向新的方向。在那一年，詹尼达到了菲亚特规定的75岁法定退休年龄，并成为名誉主席。罗米蒂一直担任董事长，直到1998年他也年满75岁。然后菲亚特聘请保罗·弗雷斯科（Paolo Fresco）担任董事长，他是通用电气公司（General Electric Co.）的副董事长，负责公司的国际利益。作为菲亚特董事会成员两年，他赋予该集团额外的国际声望，这一点后来在1999年将通用电气首席执行官杰克·韦尔奇（Jack Welch）带到菲亚特董事会时得到了巩固。

弗雷斯科拒绝接受采访的本文，菲亚特汽车的长期BOSS Paolo Cantarella致力于首席执行官，并在蓬勃发展的20世纪90年代使用现金菲亚特的汽车业务，在巴西，中国，阿根廷和印度等新兴市场开辟新工厂。为了在追求市场统治战略的推理战略的同时多元化，这两只Paolos正在巨大的购物探险。首先，他们为现金购买了少数民族利益，弗罗，机器人ARM Comau和Components Maker Magneti Marelli。1999年，拖拉机制造商新荷兰为其美国竞争对手提供了43亿美元现金。Comau购买了美国竞争对手Pico。

在家里，壁画和珊瑚礁使用菲亚特的克罗特进入能源业务。甚至作为菲亚特汽车标记的第一个证据，即使在2001年夏天开始出现出现，菲亚特为前Gruppo Ferruzzi Agrochemicals帝国帝国发起了E5.8亿亿次出价。蒙德森的雄心勃勃的交易和随后的分手 - 与法国电器垄断ÉlectricédeFrance的串联执行 - 允许的菲亚特控制该国的第二大电力公司爱迪生，而无需注入现金。从那以后，菲亚特的困难和对爱迪生的资本重组的需求已经强迫抵押抵押贷款将其股份抵押于电力集团的银行。

到2002年初，即使它变得明确对菲亚特遇到麻烦的投资者，管理层也希望继续多样化。据一位银行首席执行官称，当拉菲亚里亚Assicurazioni成为收购战斗的主题时，壁画恳求他的银行资助允许菲亚特允许罪行控制保险公司的交易。银行拒绝这样做。

所有这些举措都转移了管理层对汽车业务的注意力，使其失去了研发新车型所需的资源和投资。20世纪90年代末，菲亚特在研发上的投入仅为复兴的大众汽车的四分之一。这意味着，当Stilo——一款旨在与大众(Volkswagen)的高尔夫(Golf)竞争的车型——显然是一场灾难时，菲亚特几乎没有准备好来弥补这个缺口。

Stilo的困境因缺乏远见而加剧，因为它未能预见经济衰退对欧洲和巴西汽车销售的严重影响。直到2002年中期，菲亚特的银行迫使坎塔雷拉辞职后不久，菲亚特才将注意力转向削减成本。翁贝托对公司的担忧与日俱增，他说服了在IFI和IFI任职15年的副手加-布里埃莱·加拉特里·迪吉诺拉(Ga-briele Galateri di Genola)担任首席执行官，解决问题。为了完成紧急裁员8100人的计划，包括关闭西西里的一家工厂，菲亚特集团不得不在10月份要求政府正式承认菲亚特是一家处于危机中的企业。

因此，菲亚特帝国建设的最终结果不是，遗憾的是，一般电气的创造All'italiana.。除了CNH在拖拉机和重型设备和Iveco的轻型卡车市场的份额和IveCo的份额中，公司并未占据壁画抵达时征服的任何部门。从汽车制造和金融服务到航空和能源，更大，更集中的竞争对手在全球范围内挤压菲亚特。与此同时，在其支出狂欢期间，在其支出期间造成的总债务造成的债务，并结合其汽车手臂的持续损失，阻碍了菲亚特的机动能力。其股票陷入了20年的低点，其债务已被标准差的垃圾冻结。

Umberto在菲亚特返回中心舞台标志着命运的奇怪和悲惨的转弯。十年前，Umberto的最古老的儿子Giovanni Alberto，对领先的菲亚特嗤之以鼻，并将Gianni的鞋子作为家庭的负责人。但是，潇洒，布朗大学教育Giovanni Alberto - 经常在新闻中与另一个年轻的幼儿和布朗大学毕业，约翰F.肯尼迪Jr. - 于1997年在33岁以罕见的腹部癌症形式去世。三年后，Gianni的儿子Edoardo，从都灵 - 萨沃纳公路上扔了一座桥梁。

虽然从公司取出，翁贝托保持在家庭的权力和财富的中心，转移到通过三个家庭的投资工具管理阿涅利家族其他持股。这些都是IFI，于1927年由IL塞纳托雷成立;IFIL，开始作为一个羊毛公司在1919年和阿涅利家族在20世纪50年代获得的;和异或，开始在20世纪80年代作为IFI的国际投资机构。1987年詹尼，也许还担心公司利益的部门在他的死亡的情况下，分组家中所有的IFI持有的乔瓦尼·阿涅利公司，这是由代表每个分支七个有限合伙人主持的保护伞下的家庭。作为一个额外的保险，阿涅利给了自己比其他有限合伙人一票否决。（这否决权的伙伴关系在三月的最后一次会议取消。）乔瓦尼·阿涅利和公司拥有的Exor的60％和国际金融机构的普通股100％（其优先股公开上市）。IFI，反过来，拥有IFIL的60％，异或的25％;IFIL拥有菲亚特30％。

Umberto在Ifil制作了他的标记，使家庭的投资远离菲亚特进入酒店，旅游，食品，电信，银行和其他领域。今天，IFIL拥有意大利顶级旅游运营商的重要股票，Alpitour;尤文图斯，着名的足球俱乐部;Sanpaolo IMI银行;和零售商rinascente。在Agnelli和Gabriele Galateri下 - 上个月被命名为Mediobanca的首席执行官 - Ifil后来在国外引起了它的注意，购买了法国控股公司蠕虫和CIE。，拥有Arjo Wiggins纸业，这是一家瑞士工业检测和认证公司SGSSociétéGénéraleDeverveillance控股和各种金融服务公司。进出飞机，同时，在国际奖杯资产上交易，收购洛克菲勒中心的赌注和着名的波尔多VineyardChâteauMargaux，以及Riverwood International Corp.，纸公司，较少的迷人企业。

即使在最近通过收购IFI在公司的股份中提高其在菲亚特的地位之后，IFIL今天派出了菲亚特的净资产价值的30％，而乌伯托在20世纪80年代初抵达的80％以上。虽然菲亚特仍然在很大程度上决定了IFI和IFIL的表演，但他们已经设法谦虚地表达了他们最大的资产;菲亚特股在过去十年中已经困扰了70％。IFIL和IFI，其首选股份公开交易，失去了一半的价值。高于在Gabetti的管理层下，一直是家庭的主要利润来源，即使在菲亚特最糟糕的几年里也是如此。在过去的两年里，EXOR有清算资产继续支付家庭股息。尽管菲亚特的问题，Giovanni Agnelli＆Co Co Co亦给去年为70岁的股息支付了股息到70年。在过去的四年中，它在股息和其他特殊现金支出中共付了总数为2720万欧元。

Umberto和Gianni一样，在菲亚特在20世纪90年代末取得巨大成功的过程中，一直与菲亚特保持距离。最近，随着吉安尼成为前列腺癌的受害者，翁贝托开始对公司施加压力。去年夏天，他帮助说服Galateri接任菲亚特首席执行官一职，尽管他没有加入菲亚特董事会，但IFIL董事总经理丹尼尔·温特勒（Daniel Winteler）代表他出席了会议。12月，随着菲亚特的麻烦不断升级，翁贝托决定他需要采取激烈的措施。他说服了奄奄一息的兄弟，管理层需要改变。兄弟俩把弗雷斯科和加拉特里叫到弗雷斯科特别墅，翁贝托告诉他们，他认为公司需要采取紧急行动，包括辞职。一位知情人士说，加拉特里松了一口气。他是一位专业的金融工程师，在工作了几个月后，他和他的导师翁贝托清楚地认识到，菲亚特需要的是一位工业运营商，而不是银行家。

翁贝托的激进主义导致了一场出人意料的、非典型的家族内斗，他要求辞职的呼声遭到了詹尼精心挑选的继承人、他27岁的孙子约翰·埃尔坎(John Elkann)的拒绝。埃尔坎的祖父也在20岁出头的时候加入了菲亚特，5年前他被祖父安排进了菲亚特董事会。他被安置在Fresco的庇护下，为他最终管理公司做准备。这“对他来说是一种冲击，”他的堂兄、都灵的建筑师卡梅拉纳说。“他从来没有时间做一个快乐的富家子弟，也没有时间像詹尼那样过甜蜜的生活。他立刻被封为太子。”

壁画埃尔坎的教育看了之后，在康涅狄格州GE的审计部门为他安排一份工作。这quasiapprenticeship到壁画似乎使人们很难埃尔坎对他的忠诚平衡他的导师和他的家人和股东，说贴近年轻经理人。

独立董事韦尔奇、瑞士前总统弗拉维奥·科蒂和曾经的拉扎德·弗雷尔斯高级合伙人、前驻法国大使费利克斯·罗哈廷忠于弗雷斯科。菲亚特的银行也是如此，当提到翁贝托提议接替加拉特里的恩里科·邦迪时，他们的反应非常恐怖。20世纪90年代初，邦迪经营蒙特迪森公司，执行了库西亚的命令，迫使该集团的银行以巨额亏损将数十亿贷款转换为股权，从而使该集团免于破产。银行们担心菲亚特也会遭遇类似的命运，纷纷聚集在弗雷斯科周围。

银行和独立董事会成员这样做并不令人意外。令人震惊的是，埃尔康竟然不顾舅公的意愿支持他们。“他支持我们的观点，但他自己显然处于微妙的地位。考虑到他所处的位置，我们没有人真的想逼他，”罗哈廷说。

经过一周的董事会成员，股东和银行的战斗，当壁画同意通过本月的菲亚特的年会下降时，终于达到了妥协。银行在达到妥协时发挥了关键作用。他们的敞篷债务额外的换债债务给了他们伟大的杠杆：将其转换为当前股价水平将迫使他们迫使他们造成损失，但最终允许他们稀释Agnellis的控股并控制公司。

该银行12月的董事会斗争中发挥此卡。他们威胁要推迟一个正在进行的讨论收购菲亚特的Fidis金融部门的51％。此次出售旨在帮助减少菲亚特的总债务由E6十亿，约十亿E27 - 条件的银行之一，在安抚，评级机构，已规定在2002年5月签署的可转换债券协议的一部分。

邦迪的名字被列表划伤，并委托了一个新的搜索，从而举办了莫尔奇奥。Fidis销售于3月份关闭。当2月份变得清楚时，家人希望umberto在家庭企业中卷起他的袖子，成为董事长，弗雷斯科加速了他的出发。

“我们都觉得控股股东有权管理上的最终决定,但董事会应该事先咨询和滇池流域应该有序地进行,最终发生了什么,”罗哈廷回忆,连同韦尔奇离开董事会当壁画2月份辞职。

以后的日子DRAMATICALLY征求他的家人忍受钱去救菲亚特，翁贝托·阿涅利了自己的位置站立与别墅Frescot的园中举行詹尼身上白玫瑰点缀封闭木棺的一侧。他由他的儿子安德烈，他的妹妹苏珊娜，烧，拉波，他们的妹妹金妮和詹尼的遗孀，马蕊乐，两侧迎接那些谁进来，在之后的瞻仰的钢和玻璃结构的Gianni的斯巴达大厅内置灵格托顶上安置他的艺术收藏品。

一个接一个，哀悼者前来。超过10万人沿街最多，一旦完成了从汽车车顶的试车跑道等待货运列车坡道洗牌。保罗·弗雷斯科擦干眼泪，因为他坐了下来，前世界贸易组织首席鲁杰罗表示慰问。法拉利老板蒙特泽莫罗带着一级方程式车手迈克尔·舒马赫。整个尤文图斯队瞻仰。罗米蒂，翁贝托的克星，接受了烧，迅速地颤抖翁的手亲热前捏他的脸颊。两人并没有眼神接触。

但涌入伦佐·皮亚诺(Renzo piano)设计的这个被称为“珠宝盒”(jewel box)的画廊的，绝大多数都是靠菲亚特维持生计的普通意大利人。“非abbandonarci”- 不要离开我们 - 在醒来的唤醒人员握手，他的姐妹们和侄子的许多人都反复避免了谁，并且由州渠道rai采访，在gabetti被描述为“最大的[葬礼]自温尔顿丘吉尔以来。“

翌日出殡行列带来阿涅利的棺材穿城而过，过去人头攒动的人行道。后来阿涅利家族挂着他们的头上合掌在都灵大教堂。送葬者包括意大利总统钱皮，谁与基辛格等政要交融。总理贝卢斯科尼在奥迪拉起，受到人群的嘘声之外。

“那几天是非常感性，非常紧张，说：”伯爵Brandino Brandolini D'Adda的，在意大利东部，他的母亲，CRISTIANA，是翁的姐姐的一个葡萄酒壶。“这样一来，家里感觉非常接近其在汽车业务的遗产，我们觉得我们代表该国作为一个整体非常负责任的。”

翁贝托·阿涅利(Umberto Agnelli)显然感受到了这一负担的沉重。当谈到菲亚特汽车公司的未来时，他通常的微笑消失成了皱眉。他的声音变低沉了，伸手去拿另一只万宝路香烟。但与始终反对出售菲亚特汽车(Fiat Auto)的哥哥不同，熟悉翁贝托的人普遍认为他是个实用主义者。他面临的挑战并不是让菲亚特继续留在汽车行业，这似乎是许多哀悼他弟弟的人的愿望。他必须确保阿涅利家族在这件事上继续有选择的权利。

正如现在所掌握的那样，销售菲亚特汽车只是脱离了这个问题，即使公司有权迫使通用汽车购买80％，明年内没有自己。这不是因为意大利公众将诋毁卖给美国人的Agnellis。在某种程度上，菲亚特最近的问题已经为此准备了意大利人。“一个有意大利领导的公司对当地需求可能更敏感。但是有一个点真正重要的是公司是否能够投资，创造就业和财富，无论是其总部是否在底特律或都灵，“都灵市长塞尔吉奥·恰迪米帕诺在采访时说。

更加困难的工作将是令人信服的通用汽车。美国汽车制造商明确表示，它将与2000年达成的投诉协议进行任何行使，而菲亚特正在猜测现金。一年中的诉讼会陷入困境的交易，也许更长。对菲亚特自动及其工人来说的损害 - 知道通用汽车不想要它们，而且agnellis也不是赌博umberto。

他只有一个明确的选择——他必须扭转公司的颓势。正因为如此，他和莫尔乔正在迅速削减菲亚特的基础工业业务:汽车制造商、法拉利/玛莎拉蒂(Ferrari/Maserati)跑车、依维柯(Iveco)卡车以及CNH农业机械和工业设备。

“有很多有才华的人在整个菲亚特集团，但他们的注意力还没有专注于企业的主营业务，”莫尔基奥，一个活跃的执行谁移动到下一个之前很少完成一句话说。“我在这里，以确保，不惜一切代价，这种情况的发生，并且是进入菲亚特的钱并不是简单地洒在公司的另一侧的孔出来。”

其他售货员 - 机器人公司Comau，自动零件制造商Magneti Marelli，Teksid铸造件ARM - 将在市场条件改善时遵循。菲亚特高管表示，这些销售额可以提高额外的220亿。最终，所有菲亚特的核心运营部门都可以旋转或与竞争对手合并。这将允许当前的股东，特别是IFIL，仍然留住利益，甚至控制业务。这似乎是Fiat Auto的几乎某些命运：与其美国合作伙伴的最终集成。但这只会发生这种情况，如果umberto可以把它放回形状。

“如果菲亚特和通用汽车公司]工作得很好，我们可以充分利用两家公司的优势，”阿涅利说。“我的希望是，如果事情真的很好，我们可以有可能把公司甚至更紧密的五年或十年的可能性，这将是最好的结果，但在此之前，我们必须有宝贵的资产。”

翁贝托不会猜测这两家公司将如何走到一起。但私下里，许多菲亚特高管认为，菲亚特将放弃看跌期权协议，以换取通用汽车的注资，从而使其在意大利汽车业务中拥有更大的股份。作为这项工作的一部分，双方将制定一份长期整合菲亚特汽车和通用汽车欧洲的路线图。

菲亚特并不是唯一有动力实现这一目标的政党。策划菲亚特交易的通用首席执行官理查德•瓦格纳表示，菲亚特-通用合资企业的节省已经超过了他们的目标。他说:“这里涉及的原则是，在欧洲有很多公司依靠8%到12%的市场份额生存。这种情况不能永远持续下去，”瓦格纳说二,今年3月，他在日内瓦车展上接受采访时首次见到了翁贝托。“我们都面临巨大的定价压力，并面临产能过剩——有必要在业务成本方面做出回应。”

如果菲亚特汽车和通用汽车最终合并,Umberto能够锁定一个值接近隐含的E12汽油十亿价格通用支付其20%三年前,阿涅利家族将会扮演重要的角色在全球最大的汽车公司。但这绝不是这个家族一个世纪以来所习惯的那种主导地位。

当Gianni活着时，不考虑这种可能性。只要它对他和他的家人造成经济意义，就可以在乌伯特呢。从这个意义上说，Agnelli家族确实进入了一个新的务实的时代。

阿涅利说:“我认为，家族意识到管理不是一门艺术，而是一种方法。我认为，他们意识到，我们将努力把这种方法带回公司，这应该会给他们带来成果。”

这家人在大多数情况下，都会在Umberto的菲亚特和财务计划中重演。对于一个大小的意大利人和成员的意大利人民，如此兴趣，这种和谐是令人惊讶的。

最重要的是，Umberto已经修补了他与Yaki的差异，他是他祖父30％的家庭投资车辆的法律代表。在菲亚特的都灵总部工作过去两年后，年轻的agnelli继承人正在回来，让他更有经验的相对空间运行菲亚特。虽然Yaki将留在菲亚特委员会和两个家庭持有公司的董事会上，但他正在离开家族企业进行咒语。翁说，他可能在纽约的投资银行，在那里他的另一个堂兄弟，亚历山德罗椰浆，是在摩根大通公司椰浆的助理说，他正在帮助烧排队采访学徒。

阿涅利在谈到年轻一代时说:“这些孩子能做的最好的事情，就是努力找到一份他们喜欢并能以最好的方式表现出色的职业。”他的儿子安德烈亚现在在瑞士为奥驰亚公司工作。“菲亚特的机构，以及来自它的财富，帮助他们做他们想做的事情。如果他们在其他地方展示了自己的技能，并希望最终回到菲亚特，他们将受到欢迎——但前提是他们的加入符合菲亚特的利益。”

Umberto在一些甜味剂中扔进了一些甜味剂，以便在董事会上带着家庭的其余部分拟议的重组。首先，通过将IFI的菲亚特股权转移到IFIAT，家庭对菲亚特的透露投资实际上从25％的达到约18％，减少了他们对陷入困境的公司的接触。这意味着只有约450万美元的金钱，Agnelli家族踢进资本增加实际上是菲亚特的金库。

他还可以做出其他让步。自今年1月Umberto宣布对Giovanni Agnelli & Co.增资以来，Exor已经加快了部分资产的出售。例如，Exor在3月底宣布了一项计划，将Riverwood International与收购公司Clayton, Dubilier & Rice合并，成为其公开上市的竞争对手Graphic Packaging International Corp.，后者由库尔斯家族控股。这将使Exor出售所持股份成为可能。总之，这些举措可能会让阿涅利向他的亲属保证，虽然他们今天可能会为菲亚特提供资金，但他们将从Exor的投资清算中获得现金返还——可能最快在今年晚些时候。

尽管如此，即使与所有这些诱导，并非所有的乌伯托的亲属都在参加资本增加。“为什么要卖掉建筑物或房屋来将它放在菲亚特中？它不像你的股票保证。它必须来自某个地方。如果我以为我有一个很好的回报我的钱，我可能会这样做，“Von Furstenberg说，尽管他的财富仍然在罗马围绕着罪恶的盗窃案。

年轻的阿涅利家族可能不再感到了强大的附件菲亚特，但许多意大利人认为该公司对国民身份的重要组成部分。总理贝卢斯科尼已经提到菲亚特可能的政府救助（同时建议他可以做管理集团的一个更好的工作）。米兰的金融圈的嗡嗡声与猜测财政部可能注资菲亚特研究机构 - 国家援助踢脚欧盟禁令 - 如果恶化公司的问题。

“鉴于所有菲亚特的麻烦，从债务负担到经营损失，当吉安尼去世时我担心政变的政变已经交付，”都灵市长恰尔帕里诺说。“但是，家庭的旨意参与公司的复兴造成了很大的舒适。这座城市骑在乌伯托阿纳利骑行，以使事情正确。”

乌伯特，实用主义者，了解菲亚特和意大利之间的复杂关系;他兄弟去世后的一些电话是德米帕诺等政治领导者。他在Gianni的唤醒恳求的公民再次听到公民，“非abbandonarci。”Gianni从未卖过公司，但Umberto将转向最聪明的经济课程。