这些天，投资者不是逃离股票市场的人。公司也为退出。
据纽约研究公司Doopogic称，到目前为止，15名公开交易公司曾在近外的公开交易公司吻过了他们的上市商品，私人私营交易总数为7.98亿美元。2003年的步伐超出了比去年的总数为21份价值13.5亿美元。实际上，今年的7％低于5亿美元的收购，一直是私人交易，十多年的最高水平（见图）。
只有14家公司于2003年完成了最初的公开发行，更多的公司将私下私自公开 - 一个非常不寻常的情况。
为什么？这位三岁的熊市已经制造了孤儿的损失初创企业，这些初创企业在20世纪90年代末IPO Mania期间受到投资者欢迎的欢迎。在卫生士期间，这些公司永远不会首先公开;现在市场正在放弃它们。在IPO和合并活动中的历史悠久的干旱中 - 更不用说来自指控的堕落，其中一些人在繁荣期间发出欺诈性研究 - 华尔街公司正在缩放研究报道，重点是机构投资者青睐的大型名称。亚博赞助欧冠较少的覆盖范围意味着与投资者的可见性较低，而且对小型股份股价的支持减少。通常，结果是它们的资本成本升高。
这一趋势一直在小帽子吃了一段时间。但是，当大会通过Sarbanes-Oxley法案时，事情越来越差，从大萧条以来，最全面的资本市场改革立法。除其他要求之外，法律强制公众公司向内部控制文件记录，要求高管认证财务业绩是否准确。这意味着招聘员工，律师和顾问并购买昂贵的软件。在最近的100个公共公司的Parson咨询调查中，70表示，遵守该行为的遵守是赚取更多的钱。
“大多数公司都说它的财务预算增加了大约20％，”芝加哥牧师的董事总经理韦伯说。“他们的资源比已经伸展了。特别是在金融职能中，你冒着人们冒犯的人，忽略了东西，这正是法律旨在获得的东西。”
《萨班斯-奥克斯利法》(Sarbanes-Oxley)的合规成本，加上董事和高管责任保险的更高保费，对小公司的打击比年收入数十亿美元的公司更大。
Freederick Joseph说，Drexel Burnham Lambert的首席执行官，现在是一家名为Morgan Joseph＆Co的新精品店的高级rainmaker：“我正与一名CEO谈论，他说，他的公司每年为D＆O保险，认证成本，赔偿费用耗费200万美元为他的审计委员会，独立劝告，招聘投资银行。这家公司的股权价值2000万美元。他是公开的。“
私人的动机可能很简单，但机械师往往是任何东西。管理通常缺乏现金购买公司。在大多数情况下，需要私募股权支持者，必须相信该公司可以作为私人关注。融资到位但管理层不拥有更大的问题，但管理层并不拥有控制股权。面对管理报价，一些董事会将决定举行正式拍卖，可能提高竞争对手的私人和牵引敌对竞标的价格。
“许多这些公司都害怕死亡，因为担心他们将被其中一个竞争对手吞噬，”康尔斯普林资本管理伙伴，一家专门在中间的私募股权公司管理合伙人Greg Feldman说-Market公司。
仍然私营的优势正在产生“巨大的兴趣”，注意约瑟夫。“这是一个简单的成本效益分析：公众超过了福利的成本。”