约翰·艾伦·保罗斯是你最基本的牛市傻瓜。
在2000年初，保罗把他的钱投入了仍在上涨的电信巨头世界通信公司的股票，然后在接下来的18个月里，随着该公司股票从47美元回落到5美元，他的保证金翻了一番。在失去他的尊严和衬衫之前，保罗斯成为了世界通信在线聊天室的常客，引诱朋友和家人投资这只濒临破产的股票，最终甚至给世界通信首席执行官伯纳德·埃伯斯发电子邮件，提出帮助撰写更具说服力的新闻稿。最后，在股票完全崩溃的几个月前，保罗斯以巨大的损失抛售了股票。
让保罗的愚蠢值得深思的是，他是一个世界闻名的聪明人。保罗斯是费城坦普尔大学的数学教授，他写过许多著名的书，包括畅销书数学盲美国普遍缺乏数学知识的后果。
在一位数学家玩股票市场在书中，保罗斯讲述了他投身疯狂投资的经历，既有趣又有启发性。当然，教授们和其他人一样容易受到贪婪的影响，而保罗斯没有对自己的行为做出任何解释，除了他只是另一个陷入牛市“短暂谵妄”的小投资者。但与普通短线交易员不同的是，这位教授利用自己痛苦的投资经验，分析了统计原则和人类行为在金融市场中如何相互交叉——甚至往往相互碰撞。
保罗是写给大众市场读者的，书中涉及的许多话题，从关于股市效率的学术辩论到流行的行为金融学悖论，都将为投资专业人士所熟悉。
尽管如此，许多专业人士还是会欣赏作者巧妙地把技术分析这一流行领域贯穿起来的方式。自2001年股市崩盘以来，根据历史图表预测股票走势的做法似乎越来越受欢迎。曾经在金融电视节目中占据主导地位的互联网分析师已经被图表分析师所取代，这些图表分析师声称能够根据“头肩”模式或“艾略特波浪”预测市场的每一个动作。
作为一名数学家，保罗相信，从理论上讲，股票走势可以通过分析历史图表来预测。事实上，正如他所指出的，一些非常严肃的定量经济学家，包括麻省理工学院的Andrew Lo和宾夕法尼亚大学沃顿商学院的Craig MacKinlay，最近都记录了短期股市回报轻微相关的证据。这表明市场上可能存在一种势头，技术分析师可以利用这种势头。技术分析界已将这些学术研究作为其方法有效性的证明。
然而，保罗驳斥了他审查过的技术分析，认为这些分析要么是脆弱的，要么是有缺陷的。他警告说:“进行技术分析的理由是模糊的。”如果有的话，它很可能来自心理学，或者来自一些尚未被阐明的系统交互作用。这里的关键词是‘含糊不清’:技术分析的行话很少能作为一个连贯的理论联系在一起。”
作者对技术分析的解构说明了一个更大的问题。尽管严格的数学分析是稳健投资的核心，但数学上的胡言乱语也可能是终极的金融万金油。方程、算法和希腊字母看起来令人印象深刻，即使人们不明白它们的意思。例如，在20世纪90年代中期，“混沌理论”的应用风靡一时，直到计量经济学家指出，数学，无论多么可爱，与金融几乎没有关系。
保罗又回到了以指数基金为主的状态，但他承认，他仍在怀疑，如果只是有几件事情的结果有所不同，他对世通的投资是否会合理化。希望是永恒的，即使对数学家来说也是如此，但它并不总是可以计算的。
帕洛玛合伙人管理公司(Paloma Partners Management Co.)的研究主管哈尔·勒克斯(Hal Lux)是机构
投资者．