使用谷歌这个广受欢迎的互联网搜索引擎时，等待谷歌只需要一个瞬间，但当涉及到该公司备受期待的首次公开募股(ipo)时，投资银行家们已经不耐烦地等了数周了。
此次IPO预计将为这家位于加州山景城的公司筹集多达27亿美元的资金。但对华尔街来说更重要的是，这可能为科技公司并购交易的更广泛复苏铺平道路，同时还能产生至多8,000万美元的承销费用。根据纽约研究公司Dealogic的数据，2004年第一季度，投资银行在所有股权资本市场交易中获得了5.22亿美元，这占了15%。
即使没有谷歌的IPO，科技行业的交易也已经从泡沫破灭后的严重低迷中反弹。根据Dealogic的数据，在截至3月31日的六个月里，该领域的营收占美国投资银行营收的7%，在2003年第三季占近11%。这比2002年第三季度3.7%的低点有所上升。这些公司在最近一季的并购营收中也占14.7%，而2002年第四季为泡沫后的低点6.9%。去年第三季度，科技股承销收入占全部股票承销收入的25.7%，高于2002年第三季度的0.1%，但在截至3月31日的三个月里，这一比例一直稳定在13.1%(见图表)。
尽管如此，这些数字仍远不及繁荣时期的峰值水平。2000年第一季，科技股交易占银行业总收入的35.2%，占并购资金流入的30.1%，占股票承销费用的50.1%。这些水平很可能不会再出现，但仍有进一步改善的空间。
“早在1999年和2000年，科技股占IPO市场的50%或更多，”康涅狄格格林威治一家研究IPO的公司复兴资本(Renaissance Capital)的分析师凯瑟琳·史密斯(Kathleen Smith)说。根据复兴资本的数据，截至今年4月底，四分之一的ipo来自科技公司。“很难说什么才是正常，”Smith说，“但我认为科技应该占据35%左右的市场份额。我们还没有看到全面复苏。”她补充说，谷歌的上市可能被夸大了，但它仍可能刺激更多科技公司上市。
基本面改善是近期交易量上升的背后原因。去年年初，科技支出又开始增长。科技股价格飙升，吸引了更多投资者进入该行业，并提振了高管们的信心，这些高管在经济低迷期间对进行并购并不确定。在这一幸运周期中诞生的交易包括Juniper Networks上个月斥资30亿美元收购NetScreen Technologies，以及Amphenol Corp.今年2月斥资4.8亿美元发行后续股票。
瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)全球科技银行联席主管乔治•布特罗斯(George Boutros)表示:“当投资者认为最糟糕的时期已经过去时，他们有兴趣进入波动性更大的行业，科技行业就是其中之一。”“然后，企业开始感到更放心地筹集资金，而资本市场往往是并购活动的领先指标。”布特罗斯拒绝就谷歌IPO置评。瑞士信贷第一波士顿和摩根士丹利将共同牵头谷歌IPO。
对于那些通过承销和交易债券度过了股票发行和并购干旱期的华尔街公司来说，这种反弹是一个好消息。由于预计利率将很快上升，股市和并购交易的复苏来得正是时候。