施比受更有福。
这显然是世界上一些最成功的对冲基金经理的想法。在过去一年里，由于资金的健康流入和市场的快速上涨，该行业的资产飙升，许多最著名的公司正将大量资金返还给投资者。在这些基金经理中，最突出的是2004年对冲基金100强的成员，这是我们第三次按资产规模排名的全球最大的单一经理对冲基金组合
布鲁斯•科夫纳(Bruce Kovner)的Caxton Associates连续第二年蝉联榜首，截至2003年12月31日，其资产为115亿美元，紧随其后的是伦敦GLG Partners的110亿美元和花旗另类投资(Citigroup Alternative Investments)的99亿美元。排在前五名的还有旧金山的法拉龙资本管理公司(Farallon Capital Management)和芝加哥的Citadel Investment Group，资产分别为98.56亿美元和95亿美元。
在截至2003年12月的一年中，100家最大的基金管理公司的资产总额增加了990亿美元，几乎增加了30%，达到4390亿美元。据总部位于芝加哥的数据库公司对冲基金研究(hedge fund Research)估计，这占对冲基金总资产8170亿美元的54%。2002年，对冲基金100占整个行业资产的49%。
当然，资产总数和排名只是某一时刻的快照，情况可能会发生巨大变化。在投资回报最多的公司中，有Caxton、路易斯•培根(Louis Bacon)的摩尔资本管理公司(Moore Capital Management)(在我们的榜单中排名第19)、理查德•佩里(Richard Perry)的佩里资本(Perry Capital)(排名第20)、詹姆斯•西蒙斯(James Simons)的纽约东塞托基特(East Setauket)的Renaissance Technologies Corp.(排名第30)、马修•图克斯伯里(Matthew tuwksbury)的汉密尔顿(Hamilton)、总部位于百慕大群岛的图克斯伯里资本管理公司(Tewksbury Capital Management Co.)排名第59位，戴维•泰珀(David Tepper)的Appaloosa Management of Chatham位于新泽西州，排名第68位。
“我们不想做得太大，”泰珀说。去年，扣除费用后，他的股价上涨了近150%。他在2003年年中返还了5亿美元，年底又返还了8亿美元。作为问题投资专家，泰珀担心，由于资产膨胀，Appaloosa可能无法有效执行其战略。“总有一天，”他说，“我们会再次把钱还回去的。”
今年7月，Renaissance收回了其唯一一只基金Medallion的全部上半年收益;今年1月，该公司返还了下半年的全部收益以及部分非雇员资本。该公司计划归还2004年上半年的全部利润。截至2003年底，摩尔管理的资产为61亿美元，这是其宏观计划连续第五年出现强制性净赎回。今年3月，该公司从摩尔全球固定收益基金(Moore Global Fixed Income Fund)分配了4.5亿美元资金，这是该公司最近一年的利润。截至年底，Caxton的投资者在Caxton Global Investments的投资回报为20%，该公司的单一经理人对冲基金资本从115亿美元降至95亿美元。一位发言人表示:“我们想要一个更小的基数，以维持我们的历史回报率。”2003年，Caxton Global Investments经历了10年来最糟糕的一年，回报率仅为8.1%。
图克斯伯里去年5月返还了4亿至5亿美元;图克斯伯里投资基金2003年的回报率为10.73%，这是近10年来的最差表现，如果算上其前身基金Trout Trading Management的记录的话。去年5月，佩里资本(Perry Capital)在关闭了两家欧洲基金后，收回了大约10亿美元。
抛开损失不提，机构资产的流入继续填满了对冲基金的金库。管理着100多亿美元资产的常春藤资产管理公司(Ivy Asset Management Corp.)总裁兼首席执行长西蒙(Lawrence Simon)说，“对冲基金分散化的需求依然很大。”“人们今天宣布他们想‘试一试’，他们一开始的报价是3%到5%，甚至更高。”
我们的列表提供每位基金经理的对冲基金总资产(杠杆率前)，并在可能的情况下提供至多5只基金的资产和一年回报率(扣除费用)。除特别注明外，所有数据均为截至2003年年底。数据由对冲基金经理填写的问卷收集，并由员工研究补充。我们排除了基金的基金，由第三方代理的基金，以及以抵押债券和债务凭证管理的资产。也不包括私人股本基金和类似于私人股本基金的工具。大宗商品交易顾问的排名是基于他们的实际资产而不是名义资产。
在某些情况下，基金经理将以同一风格运作的多个基金整合到一个实体中，并报告资产和回报的综合数字。如果我们今年错过了你的公司，请通过HF100@iimagazine.com联系我们，以便我们考虑你的2005年名单。
该排名是在研究助理执行编辑刘易斯·诺克斯和高级编辑简·b·肯尼的指导下编制的，并得到了特约编辑斯蒂芬·陶博、高级作家洛克·亚当森和贾斯汀·沙克、特约作家里奇·布莱克、研究员拉塞尔·布拉德利-库克和阿纳斯塔西奥·特奥多罗四世的协助。
| 阿尔法的对冲基金前五名 | ||
| 排名 | 公司 | 总资本(百万美元) |
| 1 | Caxton Associates的 | 11500美元 |
| 2 | GLG Partners | 11017年 |
| 3. | 花旗集团(Citigroup)另类投资 | 9900年 |
| 4 | Farallon Capital管理 | 9856年 |
| 5 | 城堡投资集团 | 9500年 |