凯鹏华盈(Kleiner Perkins)的约翰•多尔:《高科技、高金融》(High Tech, High Finance)

所谓的令人垂涎的地位周围有很多嗡嗡声独角兽：私下举办了估值10亿美元的技术初创企业。但在有独角兽之前，用Kleiner Perkins Caufield＆Byers冒险资本家约翰纳格尔的话来说，还有他的公司kereitsu这是一个获得凯鹏华盈(Kleiner Perkins)影响力认可的公司网络。一些品牌，如Intuit和Visa，仍然是灵活的品牌，随着数字化的变化而变化。其他公司，如网景公司和美国在线公司，则是工装裤和Surge汽水时代的遗迹。

回到他作为高级作家的日子里，当天亚博赞助欧冠Editor Michael Peltz飞往硅谷坐下来坐在风险投资泰坦，并写下以下文章，这是1996年6月Americas Edition封面故事。在他写的时候：“互联网无法处理互动，实时，数据密集型视频。亚慱体育app实际上，大多数网站都不仅仅是图形重型公告板。“

这几十年后几十年来就是如此电缆公司和网络争夺在这一时代的电线切割中的回报．只有时间才能告诉我们，到2036年，2016年的独角兽会是什么。- Anne Szustek.

去年秋天，斯图尔特·奥尔索普三世需要一个有远见的人，而且他需要得很快。他是计算机行业的权威，也是InfoWorld出版公司的执行副总裁。通过吸引一流的演讲者，他把只有受邀才能参加的Agenda电脑会议打造成了一场狂热的盛会。与一位真正的计算机超级明星的“炉边聊天”总是三天半的高潮。在过去的几年里，他一直是微软公司的董事长和软件界的偶像威廉门三世尽了我的荣幸。

但随着10月会议的临近，盖茨离开了中国，而奥尔索普的第二选择，Apple计算机联合创始人史蒂文工作，只能在会议的最后一天 - 不足以提供会议概览alsop想要的。所以，在邮件中已经在邮件中，Alsop自信地挖掘了L. John Doerr。

谁?风险投资家约翰•多尔(John Doerr)是加州门洛帕克(Menlo Park)凯鹏华盈(Kleiner Perkins Caufield & Byers)的普通合伙人，他并不是一个家喻户晓的名字，即使在完全“有线”的家庭中也是如此。但是，奥尔索普说:“多尔之于他的企业，就像盖茨之于软件行业。”

可以说，多尔在信息世界的影响力和影响力远远超过了乔布斯——尽管苹果创始人最近与制作了这部热门电影的皮克斯动画工作室取得了胜利玩具总动员- 也许甚至是盖茨的平等。美国最成功的风险资本家之一是在过去的15年中，DOERR可以帮助助产士为Netscape Communications Corp.，Compaq Computer Corp.，Intuit，Lotus Development Corp.和Sun Microsystems提供帮助。

议程会议的观众对杜尔给予了高度评价。“具有讽刺意味的是，多尔在某种程度上比盖茨更容易应付，也更难以预测，”艾尔索普说。自1980年加入凯鹏华盈(Kleiner Perkins)以来，杜尔已经经历了三次技术海啸般的发展:个人电脑、个人电脑软件，以及现在的互联网。他的影响力远远超出了那些叫嚷着要融资的想法一分钟的企业家，也延伸到了大公司的董事会和高管层。就在去年，他还与有线电视巨头Tele-Communications Inc.合作成立了一家名为@Home的合资企业，开发一种高速的有线互联网服务(凯鹏华盈拥有23%的股份，TCI拥有77%的股份)。去年秋天，他和凯鹏华盈风险投资合伙人里吉斯·麦肯纳(Regis McKenna)帮助启动了陷入困境的苹果和Sun的合并谈判，多尔是Sun的董事会成员。(谈判最终因苹果要价过高而破裂。)

令人叹息的兴趣和人际关系的令人叹息的结构，DOERR已经帮助建立（见图表）依赖于一个戒律：在工作中的回报中的增长 - 在工作中。DOERR和他的同事位于美国主要增长部门的震中，这是一套新兴（和出现的）行业，使股票市场带到了股票市场，以创造美国的高度和消除阴郁的观念，即美国不是全球竞争力。DOERR自己喜欢召唤风险投资支持的技术繁荣“这个星球曾经见过的财富最大的创造。”

事实上，风险投资行业的情况很少像现在这样好，尤其是过去几年，华尔街被任何与科技无关的东西所蒙蔽。NEA的普通合伙人c·理查德·克拉姆里克(C. Richard Kramlich)说:“从1992年开始，我们经历了一段持续的繁荣时期。”他把这段时期称为“风险投资的黄金时代”。据Coopers & Lybrand的数据，去年风投行业对美国公司的投资达到创纪录的66亿美元，是上世纪90年代初的三倍。去年，风投公司也筹集了43亿美元的新资金，这是又一项记录，这将为1997年的新投资注入强劲动力。

风险金钱有催化作用。“就其对经济的影响而言 - 新就业和新技术的创建是非常深刻的，”哈佛商学院教授Joshua Lerner说。What makes it all the more remarkable is that venture financing (even in a bull year) represents less than 5 percent of the R&D dollars spent in the U.S. IBM Corp. and General Motors Corp., notes Lerner, each spent far more on research during the past two decades than the entire venture industry. According to a recent Federal Reserve Board study, private equity such as venture capital has been the fastest-growing market for corporate finance during the past 15 years.

风险投资行业可以合法宣称，裁定传统大公司根本不能的戏剧性工作的那种戏剧性的工作。根据Coopers＆Lybrand和Ventureone公司的最新研究，VC支持公司平均成长为20％，平均成长为1990年至1994年。Kleiner Perkins计算它支持的公司已生成了131,000名新工作岗位，以及联合年度收入440亿美元。他们的总市场资本化：840亿美元。

当然，DOERR和他的同事们从经济活动的激增充斥着。该公司据报道，自1972年成立以来，该公司据据报道，自1972年成立以来的平均年度收益率超过30％，使其成为所有风险投资公司的前1％。据研究和咨询公司风险经济学，整个行业平均在过去二十年中取得了13.1％的年度回报率。证明其特殊地位，该公司命令率为30％ - 其普通合作伙伴的利润百分比 - 最高的VC行业。

不出所料，自上世纪80年代以来，成功的风投公司的薪酬也大幅上涨。当时，风投基金合伙人的基本工资为15万至20万美元，这是根据2%至2.5%的管理费计算得出的。由于这些基金的规模迅速扩大，而大部分支出基本持平，许多风险投资家现在的收入是这个数字的两到三倍。100万美元的基本工资不再是不寻常的了——当然，这还不包括基于业绩的费用和个人股权所带来的真正巨大的投资回报。

去年VC伙伴关系平均发布了一个令人难以置信的50％净返回。尽管如此，长期风险资本家意识到它们在异常令人难以置信的时代。毕竟，技术繁荣不可避免地是技术萧条，这只是十年前，VCS正在努力用单位回报挣扎。毫无疑问，市场最近对新技术产品的痴迷，特别是对于拥有任何联系，然而到互联网的公司最终会衰落。“尽管目前的兴奋，”警告Nea的Kramlich，“风险投资仍然遵循IPO周期。”

John Doer在Menlo Park的2750个Sand Hill路上每天早上到达他的办公室时，John Doer的第一件事就是在他的大型L形桌上的以太网扩展坞将他的Apple 5300 PowerBook流行。便携式计算机只是DoErl的许多电子连接到外界。其他玩具可以在他的办公室的提案和商业计划中找到的其他玩具包括最新的双向互联网寻呼机和手机。在一个角落的地板上是一座小型山的电缆调制解调器。

45岁的杜尔戴着眼镜，蜷缩在黑色皮椅上，精神紧张，精力充沛。他不停地动。他抽搐。他一边说一边摇晃着，他的脚轻拍着，好像他们渴望着上路。美国电话电报公司(AT&T Corp.)手机业务前负责人詹姆斯·巴克斯代尔(James Barksdale)说:“他是一个活跃的人，典型的狂躁性格——每天不停地工作。”1995年初，他被多尔招到网景公司(Netscape)负责运营。凯鹏华盈健康科学合伙人约瑟夫·莱科布(Joseph Lacob)指出，多尔在凌晨4点给他发电子邮件并不罕见，他说:“约翰似乎不怎么睡觉。”

不是每个人都能很容易地适应多尔的超光速世界。多尔最大的失败之一、手持笔计算公司Go Corp.的创始人s·杰罗德·卡普兰(S. Jerrold Kaplan)说，“多尔把针放在了狂热者身上。(但)如果你和他的方向不同，他无穷无尽的精力可能会让你感到疲惫。”但卡普兰很快补充说，他对多尔的风格没有意见。这位前莲花公司(Lotus)人工智能专家表示:“多尔(参与围棋)的程度令人惊叹，远远超出任何企业家的预期。”他最近创立了OnSale，在互联网上经营翻新电脑和电子产品的拍卖。

尽管精力充沛，多尔还是掌握了许多工程师特有的低调风格。20世纪80年代末，多尔在管理T. Rowe Price Associates公司的科学技术基金时结识了他。1991年，麦克纳米搬到硅谷，从凯鹏华盈办公室的角落里创办了一家私人科技基金Integral Capital Partners(目前该公司仍是Integral的有限合伙人)。“他从不树敌，”麦克纳米补充道。“人们愿意与他交谈，所以他不会被排除在知识流动之外。”

事实上，成为这股潮流的一部分，对于贯彻凯鹏华盈的投资理念至关重要。杜尔说:“我们所做的就是寻找那些至少会发生数量级变化的市场，能够使之成为可能的技术，以及伟大的团队——因为策略很简单，执行就是一切。”该公司的基本做法与其他大多数风险投资家并没有太大不同。不同之处在于，凯鹏华盈吸引最优质交易的能力。该公司每年审查约2000项商业计划，其中200项得到认真考虑，20至25项获得实际资金。

DOERR一直将自己插入信息流量多年。1951年出生于1951年，位于南圣路易斯的中产阶级，Louis John Doers III是五个孩子的最大。His role model was his father and namesake — “He’s Lou,” says Doerr, “I’m John” — a successful sales representative for Ohio-based Aro Corp. In the early ‘70s the elder Doerr, a mechanical engineer by training, quit the air tools company to buy a small St. Louis specialty pump maker, Charles Lewis Pump Co., which he built into the world’s largest supplier of sulfuric acid pumps.

年轻的杜尔也表现出了创业的激情。在他父亲购买Lewis Pump的时候，多尔正在休斯顿的莱斯大学(Rice University)学习电气工程。在那里，他和两个大学同学创办了自己的公司Warren Rowe & Associates，为巴勒斯的电脑编写图形软件。多尔于1973年从莱斯大学获得工程学学士和硕士学位后，被他的一位合伙人收购。

下一站在Doerr的培训中是哈佛商学院，这些商学院可能会产生更多的风险资本家，而不是其他任何机构。不过，Doer仍然曾经是一个企业家的更多。“这听起来很奇怪，但我从来没有真正想要在风险投资中，”他说。“我真的想和一些朋友一起开始公司。”尽管如此，在1975年哈佛毕业后，Doerr试图降落风险工作，因为他推理，它可能会提供开始自己的事业的经验和资金。

在那个时候，风险投资是一个比现在小得多、更排外的行业。事实上，在上世纪70年代中期，随着华尔街陷入恶性熊市，ipo几乎都死光了，风险投资也枯竭了。大多数风险投资公司要么是独资企业，要么是小型合伙企业，除了联合起来进行交易之外别无选择。

凯鹏华盈本身是在本世纪初由两位硅谷知名人士创办的。尤金·克莱纳是贝尔实验室和肖克利半导体实验室(硅谷第一家晶体管公司)的资深员工;他是著名的“肖克利叛逃者”之一，成立了孕育了硅谷芯片产业的飞兆半导体公司(Fairchild Semiconductors)。托马斯·帕金斯(Thomas Perkins)是哈佛大学(Harvard) MBA和惠普公司(Hewlett-Packard Co.)的资深员工。两人都很容易融入在帕洛阿尔托周围成长起来的风险投资网络。凯鹏华盈的首只基金只有700万美元。

从哈佛毕业后，多尔没能找到一份风险投资工作。在几位风险投资家的建议下，包括现在负责凯鹏华盈生命科学业务的拜尔斯(Brook Byers)，他转而在芯片制造商英特尔(Intel Corp.)担任营销职位(该公司的共同创始人是凯鹏华盈的前同事戈登•摩尔(Gordon Moore)和罗伯特•诺伊斯(Robert Noyce))。杜尔接受这份工作还有另一个原因:他在赖斯大学时约会过的年轻软件工程师安·霍兰德(Ann Howland)在英特尔工作;Ann和John Doerr已经结婚18年了。

Doer在英特尔度过了五年。在一点之上，他提出了不寻常的要求，他将从圣克拉拉总部转移到芝加哥销售办事处。“He needed to be a field salesman, to live that experience, which had been his father’s career,” says Bruce Ravenel, one of the designers of Intel’s 8086 chip (which powered the original IBM PC) and now head of TCI’s Internet services unit. (Ravenel worked down the hall from Doerr at Intel.) Ravenel says that Doerr became one of Intel’s top systems sales field reps.

尽管多尔在英特尔取得了成功，但他仍决意进军风险投资领域。1980年，他联系了当时是凯鹏华盈(Kleiner Perkins)合伙人的拜尔斯，并安排在斯坦福大学(Stanford University)的径赛场上与他见面。拜尔斯喜欢在斯坦福大学的径赛场上跑步。拜尔斯说:“我们真的很亲近。他很亢奋，我也很亢奋。我们大概走了十英里左右——远远超出了我的能力。”不久之后，拜尔斯向杜尔提供了一份工作，让他担任凯鹏华盈(Kleiner Perkins)的助理，这基本上意味着跟踪交易。杜尔接受了邀请，但前提是，如果他决定创办自己的公司，凯鹏华盈(Kleiner Perkins)将给予支持。

那年晚些时候，在一次关于大规模集成的会议上，他遇到了加州理工学院的卡弗·米德教授，后者编写的软件可以使日益复杂的集成电路的设计自动化。杜尔对此很感兴趣，很快意识到这正是他一直在寻找的那种高科技企业，于是他安排米德与珀金斯共进午餐，后者当场同意资助这家芯片设计公司，这家公司后来被命名为Silicon Compilers。

在接下来的两年里，杜尔花了大约一半的时间经营Silicon Compilers，他持有该公司的少量股权，还有米德和他以前在加州理工学院的学生Ed Cheng和David Johannsen。不久之后，这家公司就开始为数字设备公司(Digital Equipment Corp.)等客户生产高度复杂的芯片。但在1982年，随着里根时代的复苏势头日益强劲，凯鹏华盈成功募集到了风险投资公司的首只超级基金，募得1.5亿美元，这在当时是闻名未闻的。1983年，他以普通合伙人的身份回到凯鹏华盈。

到那时DOERR，仍在30岁的早期，是计算机世界中的一种现象。他拥有技术背景，联系人，为高科技初创企业的运营挑战，激烈的能量在山谷中茁壮成长。此外，他自己的营销技巧磨练兜售英特尔芯片 - 与一家公司认识到自我促销的长期福利的公司很健康。基于旧金山的Venture Research Compent VidtureOne主席David Gleba表示，“他们非常积极地营销。他们知道促进品牌的重要性，尤其是企业家。“

该公司目前的合伙人选择将凯鹏华盈的遗产(两位创始人已于10年前退休)更多地视为一个特许经营权，而不是一个品牌。“品牌在消费者营销中很重要。在服务行业，声誉和价值观很重要。”Heartport是一家由凯鹏华盈(kleiner)支持的公司，开发出了微创冠状动脉搭桥手术。该公司的创始人韦斯•斯特曼(Wes Sterman)表示，该公司的支持会立即为一家公司带来信誉。“作为一名企业家，”他解释道，“让凯鹏华盈作为投资者有很大的帮助，因为他们非常有名，而且他们的公司有过出色的历史。”

即便是在凯鹏华盈，杜尔的营销技巧也十分出众。投资银行家弗兰克•奎特隆(Frank Quattrone)表示:“他对KP投资组合公司的成功有着巨大的影响，因为他让这些公司看起来非常了不起。”奎特隆最近带着他的科技团队从摩根士丹利(Morgan Stanley & Co.)跳槽到德意志摩根格伦费尔(Deutsche Morgan Grenfell)(但留在了门洛帕克)。“他利用自己的知名度，让市场关注一家公司。”

•夸特隆应该知道。1995年8月，他在摩根斯坦利的团队领导了网景公司的首次公开募股。奎特隆说，正当股票市场发现互联网的时候，多尔在说服网景上市方面发挥了重要作用(上市后，凯鹏华盈持有该公司11.5%的股份)。大量的媒体报道反过来推动了网景网络浏览器的销售。网景创始人詹姆斯•克拉克(James Clark)表示:“IPO是我们本可以做的最好的营销手段之一。”“我们支付的投资银行佣金非常值得我们做广告。”多尔表示，尽早上市还有助于为收购创造流动性，因为“大多数创新都是在公司外部，而不是在公司内部。”

很多是由金融的关系制成。但在风险投资中，远远超过华尔街，关系不仅仅是情绪和善意;他们可以从所有权对个人闲聊进行务实的技术信息交换的所有权。

凯鹏华盈人脉网络的核心是其投资的250多家公司。杜尔自己称它们为“我们最重要的表外武器”。Robertson, Stephens & Co.董事总经理罗伯特•埃默里(Robert Emery)认为，凯鹏华盈的人脉关系对公司的成功至关重要。埃默里曾为多数硅谷风险投资公司支持的公司进行ipo。他表示:“人们之所以聘用凯鹏华盈，是因为他们的知识和在各个行业都有成就的能力。”Doerr和他的同事们从核心公司向外扩张，通过联盟和合资建立与其他公司的广泛桥梁，将风险投资提升到了一个新的水平。

杜尔称这种关系网络为“凯鹏华盈”Keiretsu.这个名字源自日本的一个家族企业内部广泛交叉持股的体系，几乎总是以银行为中心进行协调。凯鹏华盈(Kleiner)在本案中扮演了银行的角色，它鼓励旗下公司在任何可能的情况下相互合作，提供介绍和项目建议。它的努力可能导致许可或营销协议，研究合作或合资企业，甚至像Sun-Apple谈判那样，甚至是合并谈判。多尔解释说:“我们不会投资于直接竞争的公司。但是，他很快补充道，“我们也不能决定我们的公司做什么。这意味着他们可能会时不时地选择(彼此)竞争。”

杜尔追踪了凯鹏华盈Keiretsu.返回至少80年代早期，当两个名为Lotus和Compaq形成联盟时的两个初创企业。这笔交易实际上是由Kleiner Perkins的协同投资者在这些交易中进行的，塞六罗森风险资本家Benjamin Rosen（现在是Compaq）的董事长）。DOERR又带来了Kleiner启动Businessland，这是第一个零售电脑链，推广莲花软件和Compaq PC。

如今，据大家所说，没有人在凯鹏华盈工作Keiretsu.比DOERR更好。最近，他一直在互联网上深入播放Netscape，Intuit，Macromedia，Sun和其他Kleiner公司之间的联盟。

撇开keiretsu的自负不谈，凯鹏华盈合伙人在硅谷的角色在某些方面可能更接近于上世纪三四十年代的好莱坞大亨，他们的成功建立在他们锁定明星、导演和作家的能力上。同样，凯鹏华盈也积累了一批人才。“在他们的圈子里，如果你是一个很好的管理者，那么你将会被长期使用，”弗兰克•英加里(Frank Ingari)说。1993年，多尔聘请他管理网络软件公司Shiva Corp.。

像Studio Bosses一样，Kleiner Perkins Partners在顽固的情况下享有盛誉。“他们推动了艰难的金融交易，”罗伯森斯蒂芬斯的壮室说。“他们的论点是他们为桌子带来更多，所以他们应该得到更多的回报。”According to Kleiner CFO Michael Curry, the firm likes to end up with at least 20 percent of a company by the time it goes public -”although that doesn’t usually happen,” he admits (typically it has a 15 percent stake after the IPO).

该公司倾向于在种子期或初级阶段进行投资，但它也会投资于已经盈利、即将上市的公司，如Shiva或个人理财软件开发商Intuit。该公司偶尔也会投资铂金软件公司(Platinum Software Corp.)等处于困境的上市公司，因为它们代表着可能的转机。每年，这家公司都会向那些只有一个绝妙想法的企业家们投入几十万美元。

杜尔本人也承认，凯鹏华盈很少参与交易，除非它是牵头投资者并获得董事会席位。但多尔坚持认为，这并不意味着该公司决心控制，他担心被误解为贪婪的资本家。他表示:“如果你与一位企业家达成一笔艰难的交易，你既不能建立一家伟大的公司，也不能做出伟大的投资。”“你需要做的是，毫不隐瞒项目中的风险所在，拿出宝贵的早期资金、时间和精力，专注于消除这些风险。”

然而，批评者，有时候Kleiner的费用太远，强迫公司合作而不是追求外面的可能性。Go Godeer Kaplan说，“Keiretsu可以是一个混合的祝福，因为在孤立和公司组合的权利之间是有权之间的精细线路。”

凯鹏华盈对硅谷的影响力，无疑也得益于多尔令人敬畏的谈判技巧。1992年，当他的公司Authorware被Kleiner的Macromind-Paracomp收购时，约翰(巴德)科利根(John (Bud) Colligan)在桌子的另一边看到了他的实际行动。尽管在合并条款上与多尔对峙过，但科利根对这位风险资本家印象深刻，同意留任新公司Macromedia的总裁。该公司开发高级多媒体软件。“我很高兴能让他站在我这边，”科利根补充道。科利根现在是Macromedia的首席执行官，在战略建议和关键招聘方面，他一直依赖于Macromedia董事会成员多尔。

DOERS的大部分力量和影响来自于过去十年的千议院的数百名经理。他据报道，他为他的公司提供了适用于采访的营销和技术招聘，因为他询问首席执行官。“他是一个伟大的招聘人员，”Netscape的Barksdale说。像每个Kleiner合作伙伴一样，Doer，有一个支持人员，一个行政助理。“我看不到John Doer询问联营公司参考检查或参加他的会议，”信息科学合作伙伴Vinod Khosla表示。

DoerRwires他的网络是通过将Kleiner Ceo放在Keiretsu的其他公司成员的董事会上。例如，Software Company Cormantic Corp.的首席戈登Eubanks Jr.例如，在该公司被Netscape获得的最后一次努力加入莲花票据的职位，只需三个月就加入了Collabra软件板。Video Game 亚慱体育appMaker Crystalics，Randy Komisar的首席执行官，Randy Komisar，现在运行Kleiner Companies的一名Roveterans之一，坐落在两个Kleiner相关的公司，娱乐网络总共和MNI互动的董事会。LightSpan的首席执行官John Kernan伙伴关系坐落在教育软件公司学术系统的董事会。Netscape的Barksdale是Kleiner-TCI合资企业@Home的董事会成员。湿婆首席执行官Ingari在互联网新闻服务提供商个人董事会上占据了Kleiner座位。

该网络已被该公司的“首席执行官居住”计划为后，将暂时的逾期高管带入Kleiner Perkins以查看业务计划，做一些战略思维和招聘帮助。前任首席威廉坎贝尔成为首席执行官，成为1993年的启动后的首席执行官（Ma Bell Chind在1994年下降）。一年后，DoerR招募他填补了Intuit总统兼首席执行官的立场。“约翰花了很长时间令人信服地说服斯科特厨师和我对我们俩来说是正确的，”坎贝尔在1994年4月接受这份工作。（坎贝尔也坐在另外两个董事会Kleiner公司，动手技术和onlive！技术。）最近的首席执行官是前苹果营销首席执行官Daniel Eilers，由Apple Ceo Michael Spindler发射，而不是在Spindler自己被斧头之前发射。

多尔和他的伙伴们还通过定期参加计算机展览和会议，在智力上和个人上跟上潮流。拜尔斯说:“我们有点像穿着西装的极客科学家。”“企业家可以认同我们。”事实上，Doerr是在1994年12月阿纳海姆的西方有线电视秀上偶然发现@Home的想法的，当时他和TCI的Ravenel发现了一个小型的可用于电话的摩托罗拉有线电视盒，它可以提供宽带计算机连接到互联网。

Kleiner每年组织其几个行业会议，培养网络。去年夏天，该公司在Aspen Institute举办了为期三天的投资者会议。其大多数有限投资者的代表出现（许多人与家人）。该计划的亮点之一是关于互联网之间的互联网与技术专家William Joy and America在线董事长斯蒂芬案件的争论之一。

Kleiner对Netscape的投资是DoerR的模板，他们自己的互联网仍然不断发展的愿景。具有讽刺意味的是，在1994年春天，Netscape创始人克拉克实际上首先向其他两家公司，Nea和Mayfield基金购买了交易，然后将其显示给Kleiner Perkins。那时，克拉克最近留下了硅图形 - 他于1982年成立，并被Nea和Mayfield的支持 - 因为争议赔偿而在一群困境中。因此，当他走近两家公司时，他说，他提供了一个剥夺的“半心半意”的球场。他没有让他们见面24岁的Wunderkind马克•安德森克拉克招募了伊利诺伊大学招聘，开发了他最初为大学创造的马赛克网络浏览器的更高级版本。

Clark也积极地定价了这笔交易。他告诉Nea和Mayfield，他在个人上占据了300万美元，并在另外300万美元的价格上定价他的概念，初步估价为600万美元。前斯坦福大学计算机科学教授希望三次倍增，这将重视1800万美元（用于确定风险投资者所采取的公平百分比的关键计算）。

然而，梅菲尔德，从来没有叫克拉克，那么Nea告诉他，他们只会提供两个倍数。克拉克已经在1994年1月回到早餐后已经分享了他的互联网想法的早期版本，感觉随意跟进Kleiner Perkins。Doers受到安德烈森的兴趣 - 他在互联网市场的潜在规模留下了几个月后他第一次见面。Kleiner早些时候在线投资美国，但Netscape Off是一个赌注，数百万用户希望冲浪世界宽网络的较大宇宙。DOERR回忆思考：“我介意与这群人遇到麻烦吗？因为无论我们做什么，我们都会以某种方式陷入困境。“

多尔和他的合伙人立即接受了克拉克的条件。Institutional Venture Partners的高级合伙人诺曼•福格尔松(Norman Fogelsong)表示:“约翰•多尔(John Doerr)，愿上帝保佑他，有勇气支付看起来很高的价格。”福格尔松是多尔的老朋友和竞争对手，也是他在哈佛的前同学。凯鹏华盈最初的500万美元投资在今年5月价值6亿美元。克拉克说:“凯鹏华盈在一年的一笔交易中就完成了整个合作关系。”由于持有网景(Netscape)的股份，克拉克的个人净资产目前已超过10亿美元。

在凯鹏华盈，周一是神圣的一天。在这一周剩下的时间里，公司的10位普通合伙人大部分时间都在办公室之外——招聘、参观公司、参加会议或参加董事会。但周一早上，他们会例行公事地聚集在沙丘路(Sand Hill Road)的总部，参加每周的合伙人会议。会议从上午9点开始，地点是一间宽敞的玻璃封闭会议室，天花板高耸入云。聚会一直持续到下午。首席财务官柯里开玩笑说，他们围坐在一张巨大的木桌旁，“这是世界上最大的冲浪板”。正式的演讲在上午11点和下午2点进行，很少超过一个小时。

批准或拒绝的过程不会花很长时间。至少有两名赞助合伙人已经在每笔潜在交易上花了相当多的时间，所以当他们开会时，投资决策通常可以在同一天做出。“估值过程不是数字运算。这更多是基于经验，”库里说。“如果你不能在头脑中计算，这可能就不是一笔风险投资。”

每笔交易都必须通过一个关键的考验:它的支持者愿意进入公司董事会吗?由于每个合伙人通常每年至少管理两笔新投资，而且该公司拥有80%公司的董事会席位，因此时间投入可能会非常大。这也是凯鹏华盈将投资重点放在西海岸的原因之一，那里距离旧金山只有两小时的航程。对于东海岸的交易，凯鹏华盈将与当地的一家精英风险投资公司合作，比如波士顿的Greylock Management或纽约的Venrock Associates。

合作伙伴会议始终以快步，无意义的语气进行。“汤姆珀金斯想要一个没有废话的氛围，人们卷起了袖子并完成了一些事情，”合作伙伴拉布尔说。“[起初]我有点惊讶，即使是残酷，这些讨论也可以。”理论上，所有合作伙伴都有一个平等的声音，因为任何人都可以否决任何交易，每个人都有预计每个人都会积极参与。不过，没有声音比DOERR更重。“约翰非常了创造性和力量，”信息科学合作伙伴E.​​ Floyd Kwamee表示。“他也是这些不是他在桌子上的每个想法上的人之一。”添加Douglas Mackenzie，信息科学集团的另一个成员，“由于他的所有经验，他非常有说服力，但他也开放和平易近地说。”

1994年6月，当多尔把网景带到合伙人会议上时，他和几位信息科学合伙人已经多次与克拉克和安德森会面，敲定了一份商业计划。两人没有使用讲义或幻灯片，而是解释了他们的网络浏览器软件将如何成为互联网上的一个窗口，他们认为这将改变商业运作的方式——不管有没有网景。信息科学合伙人凯文·康普顿(Kevin Compton)说:“他们认为这是一个通向全新世界的平台。”这在当时并不像现在这么明显;例如，盖茨对互联网的重要性理解得很慢，直到最近几个月才努力迎头赶上。

凯鹏华盈的合伙人仅在30分钟内就投票决定投资网景。

回想起来，Netscape现在似乎是DOERR设计的主要战略互联网计划的第一步。该公司已投资 - 并计划进一步投资 - 在一系列公司中，旨在利用IT视为主要新市场的各个方面的各个方面;实际上，每个普通的合作伙伴都采取了多个互联网投资。“在20世纪80年代，PC硬件和软件成长为1000亿美元的行业，”DoEr说。“互联网可能是三倍越来越大。”Kleiner Perkins现在拥有超过十几个纯粹的互联网公司的股份，包括：COM21，同心网络公司，钻石车道通信，兴奋，@Home，Healthscape，个人，OnLive！技术，Netscape，requept软件，运动棋片，全娱乐网络和VeriSign。

该公司还敦促许多附属公司瞄准互联网。Sun不仅开发了Java，这是一种可以占据互联网的编程语言，但它还与许多其他Kleiner公司一起进入联盟，例如Netscape，Intuit和Macromedia以及Microsoft，最近同意许可Java。“几乎每个软件公司现在都是互联网播放，”CFO Curry说。

在凯鹏华盈(Kleiner Perkins)，这类催生范例的行业举措并不新鲜。哈佛大学的勒纳表示:“凯鹏华盈一直都愿意在特定行业下大赌注。”“公司有愿景，他们愿意尝试实现它。”杜尔补充道:“我不认为押注一项不起作用的技术是错误的，因为我们应该承担风险。事实上，我认为技术风险比市场风险要好得多。”他说，重要的是技术的可靠性，而不是市场周期。

尽管如此，DOERR和他的合作伙伴会讨论风险很多。Kleiner的第一项法律是，“在早期的前面和突然出现风险。”那是什么意思？该公司试图通过提出自己的资金来消除融资风险，并确保企业家访问其他资本来源，如果他们需要它们。该公司在制作业务计划的丰富经验，招聘管理，招聘专业支持，处理华尔街，甚至设置设备租赁减少了经营风险。“经过一段时间，你会变得非常受到风险，”合作伙伴拉布尔说。“你知道你需要做些什么来使公司成功，风险不会打扰你。”

Doerr现在正在采取他的互联网战略的下一步，创建一个高速、宽带网络，可以作为数据指数增长的高速公路。与TCI的合资企业@Home已开始设计基础设施，理论上将允许有线电视公司通过有线调制解调器提供互联网接入，其速度将是目前可用的速度的100倍。该合资企业的日常运营由凯莱纳合伙人威廉•赫斯特三世负责。怀疑论者说，将于今年秋天公布的这项技术不是问题所在，问题在于生成内容。“要想有线电视公司对Home感兴趣，互联网上就必须有某种以这种速度设计的东西，”计算机行业领袖奥尔索普说，他刚刚离开InfoWorld，加入了风险投资公司NEA。

目前，互联网无法处理互动，实时，数据密集型视频。亚慱体育app实际上，大多数网站都不超过图形重型公告板。Macromedia正在使用@HOME来改变这一点。Director计划的软件开发人员的新冲击波旨在允许用户创建多媒体教育和业务应用程序和交互式游戏，这些游戏只能在@ Home的宽带网络上访问。去年11月，两家公司以西部电缆展示的互动高速互联网多媒体和视频游戏演示的形式，为未来的愿景提供了一瞥。亚慱体育app他们使用了那个最新Netest Netscape Navigator的Beta版本来查看它。Kleiner Perkins和Doers在互联网倡议上骑了很多骑行。根据CFO Curry的说法，该公司在互联网公司中直接投资了4200万美元，并且在相关技术中的数百万美元地投资。但即使净最终宣布，Netscape的现象初始成功也应确保Kleiner的1994年的45000万美元有限的合作伙伴关系 - 假设Netscape股票在九月之前不会崩溃，当时销售股票到期时的限制。

尽管互联网上有很多小公司，但一些观察人士认为，争夺网络空间霸主地位的斗争主要是两大不同类型的巨头之间的冲突:盖茨的微软帝国和围绕杜尔和凯鹏华盈(Kleiner Perkins)的松散企业联盟。“凯鹏华盈一直是盖茨最大的挑战者之一，因为他们的目标是打破现状，而微软已经成为了现状，”水晶动力首席执行官科米萨说。事实上，这场冲突已经酝酿了至少10年，从Lotus的1-2-3电子表格开始，扩展到Sun基于unix的工作站与装载微软MS-DOS和Windows的个人电脑之间的对峙，现在又发生在互联网上，微软在互联网上追赶网景。

尽管如此，这仍然很难是零和游戏 - 特别是在那样爆炸性地生长的行业。正如DOERR自己所说，“没有人会拥有互联网 - 它太大了 - 因此公司共同努力，这是重要的。”

随着DOERR和Gates战斗占据互联网，一个明确的获胜者可能是美国经济。Although Netscape’s meteoric rise will be hard to match — the software company has nearly tripled the number of its employees to more than 750 since its IPO last August — the host of companies springing up on and around the Internet should ensure new job growth, greater profits, perhaps even greater productivity in the economy at large.

当然，多尔和他的同事们也应该相处得很好。

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