智能测试版可能是资产管理业务中最热门的领域之一，但投资者需要对固定的收益基金持谨慎态度，因为目前的类别包含一系列多样化的产品，根据一家研究公司。
“智能测试版标签仍然是固定收益空间中的小型，新的，异质，最有可能被误解的，集团的交易所交易资金，”投资研究公司马尔可夫进程国际投资研究公司的分析师Megan Woods说。
根据研究所做的亚博赞助欧冠通过MPI的树林，资金 - 因为他们的建筑物从产品差异很大，产品可能在他们的投资组合中不同于投资者的期望。令人困惑的产品阵列也可能会对他们的普及施加阻尼。
Smart-Beta基金一直在大大提出投资者，因为它们是积极管理基金的透明替代方案。基于因子的资金，也通常称为智能测试版，是基于算法的投资，该算法旨在找到满足某些标准的证券，例如低波动性，或跟踪自定义基准。
包括Blackrock，Goldman Sachs Asset Management在内的资产管理人员和J.P.摩根资产管理正在竞争发展智能测试版固定的收入资金，希望储存类似投资组合的普及股权世界。
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通过新闻和数据网站etf.com分析62个限制定义为Smart-Beta固定收入的ETF.com在研究时，MPI发现这些资金不能轻易归类为不同的固定收入部门。例如，看着基本的高产基金，MPI，发现两个ETF遵循来自小组中的其他三个的不同策略。
伍兹还发现，即使整体类别也在短时间内发生巨大变化。在去年12月，ETF.com上市了25个智能测试机构。此类资金中最大的两个已被删除，而该类别现在包括新的发布以及以前的现有资金已被重新分类为智能测试机构。
基于因子的债券基金是一个令人困惑的类别并不奇怪。虽然对解释股权回报的因素的研究是几十年的老化，但固定收入的类似研究刚刚下车。例如，Cheyne Capital Management是一家替代投资公司，形成了一个合伙今年早些时候与投资组合分析提供商Novus为固定收益证券分析构建工具。该公司有兴趣与Novus形成一个冒险，因为它希望有更好的参与投资信贷市场的因素，其中研究仍然新兴。
此外，虽然智能测试债券资金销售为透明，但伍兹发现实际上难以获得足够的信息来进行彻底的分析。
“透明度是夏季智能测试版，因素投资和ETF诱惑背后的重要司机，投资者的缺乏信息和数据的缺乏评估固定收入空间中的大多数年轻产品并教育自己是值得注意的，“伍兹说。
MPI还发现，与智能测试基金进行比较的自定义基准，没有公开可用的历史信息，这些信息将允许投资者教育资金的履行和行为。
尽管有理论上的吸引力，但是投资者仍然对该类别持谨慎态度。她建议投资者寻找有简单明确的目标的资金，并使用传统广泛可用的基准来比较资金的性能。此外，她表示，投资者应要求资产管理人员提供从反向来源的数据，以了解资金如何通过整个信用周期进行。
“在固定收益产品中定义和分类智能测试版看起来比在股票智能测试版的快速增长领域更具挑战性，”伍兹说。