有一个古老的谚语在金融中，一个关系值得一个乐趣，这是一个有趣的，尽管是荒谬的，但是说金融的关系有价值。
在表面上，这很明显。投资银行是弥补投资机会的投资者的高利润公司。风险资本家通过指向他们的网络作为竞争优势来证明其过高的费用。企业家搬到硅谷增加了资金的机会。
而且，Brian Uzzi的开创性研究表明，社会资本在金融市场中具有真正的经济价值。进一步的研究表明，通过共享知识，可以获得更好的交易流程，降低风险，更好的新的财务业绩与卓越的财务性能之间的相关性。这些研究在自然界中回顾性，并突出了网络投资业绩的好处。
而这一点，我的朋友，就是为什么我们所有的投资模式，金融理论和投资组合建筑工具使用社会资本和个人关系作为关键投入，以我们制作的方式......实际上，没有。这不是真的。这些工具均未包括网络或关系作为正式输入或输出。主流金融和投资模型几乎普遍地忽视了社会资本。
It turns out we’re very good at incorporating cash flows, or analyst forecasts, or really any quantifiable metric, into a pro-forma model of an investment — but we’re terrible at including the soft stuff, like how our relationships helped us develop an idea or source a deal. To be sure, the networks at play in this example often give us more comfort about an investment than the financial models, and yet we still don’t have any rigorous way of incorporating such criteria into a decision. Moreover, if an investment could create new relationships of value, how do you model that? Great investors build great networks, but I’ve never found a way to incorporate networks into investment models. And that’s why you end up with hokey heuristics like the one I used to start this article.
由于我们没有可靠的测量社会资本如何影响我们的投资业绩，因此许多巨人根本不管理他们的社会资本。他们的模型不会向此归功于任何真正的价值，所以他们将其致为他们的服务提供商。这是我抱怨很多的东西。这是我所做的一件好事，因为在我最近的一个关于这个主题的独白期间，朋友通过说，“ashby，冷静下来......这就像黑能量一样。”
他是对的。它就像黑能量一样。
直到20世纪90年代末推出哈勃太空望远镜，我们的宇宙如何忽视黑暗能源和暗物质，尽管分别占已知宇宙的68％和27％。然而，哈勃后，我们了解到宇宙只能正确解释 - 也就是说，模仿 - 包括黑能和暗物质。我们的型号达到该点的基本缺陷。所以，我的朋友的观点很简单：类似于在发现黑暗能源之前的天体物理学世界，今天的金融模式仍然缺少“关系常数”，这解释了金融网络的价值。
但即使在那里的洞察力，我们迫不及待地等待金融的相当于哈勃发生。我们需要巨人开始在他们今天的思想中开始在社会资本中，并就像他们将培养人类或金融资本一样刻意培养这一资本。甚至更好：投资者应该考虑一个新的C级角色，明确地关注网络和关系 - 社会资本经理（SCM）。
该SCM的角色将寻求与对外派对的关系，以及与他们在他们自己的机构内部与他们的关系。为了可信，SCM需要对该机构的亲密知识，深入了解行业及其价值驱动程序，以及从中设计和建立机会的广泛联系网络。SCM也负责监督与同行投资者的外部关系，并以有效的方式管理从网络中提取的知识。
如果你认为这样的角色听起来很棒，那就是。如果你认为这听起来很奇怪，那不是。正如我写这一点，我可以想到世界各地的一群巨人 - 新西兰超级基金，安大略省教师，Cppib，加州大学，optrust，CBus超级，援助者和其他一些 - 已经开始实施旨在制定社会资本的正式网络功能的组成部分。
这些组织及其各自的网络团队正在寻求来源交易并生成特权访问和见解。
为什么？他们已经意识到大多数市场中介机构提供的真正价值只是他们网络的职能。可能没有可靠的模型来向养老基金会解释该网络的价值，但智能分配者开始认识到财务中的“关系常数”，并正在寻求更积极地挖掘金融投资宇宙的黑暗能源。