杠杆收购 - 通过债务而不是股权进行的收购 - 是1986年的“最热门的融资游戏”，何时亚博赞助欧冠11月封面故事问：“LBOS：这可以继续多久？”
这是一个问题投资者再次思考。
作者Frederic Dannen观察了激烈的竞争，那么一些担心可以推动公司估值，最终导致杠杆的买断胸围。市场条件如“无限制”融资，精品私募股权公司“像DNA分子一样复制”，养老金基金汇集到资产类别的现金建议杠杆收购可能处于顶峰。
根据Dannen的说法，这个问题并非对市场的外部威胁，而是一个内在的威胁。
“竞争可能会继续推动做出优惠的价格并导致洛博斯风险很大，”他写道。
听起来有点熟？今天的私募股权市场在许多方面类似于1986年.Preqin数据显示私募股权公司坐在干粉的记录水平 - 截至2017年9月截至9月份。
这些公司的许多公司随着时间的推移多样化，迁入私人信贷和实际资产投资。但买断基金在今年第三季度占据私募股权公司的私募股权公司总共筹集了660亿美元的660亿美元。杠杆收购仍然是华尔街最受欢迎的金融工具之一。
Dannen的1986年文章正确预测，杠杆收购将是“不是一种FAD，而是一个永久性夹具的企业融资”。他也是对的，他观察到完成这些类型的交易的狂热会导致“过度风险和最终的灾难”。
自第二次发行报酬以来，私募股权行业已经风化了两个主要循环的杠杆买断繁荣和萧条。
第一个破产时间在90年代初到达。KKR于1988年收购了RJR Nabisco，仅适用于Nabisco仅几个月内融资其债务。毒药策略在此期间进入主流，为不想收购的公司提供了一系列防御.v
2007年，蓬勃发展的交易估值和私募股权干粉水平转向另一个行业萧条。根据迈阿密法学院大学机构存储库的贾斯汀·贝洛德的一篇论文，据一篇论文称，近450亿美元亚博篮球怎么下串的私募股权赞助优惠的私募股权赞助优惠。
“到2008年，年度私募股权交易量从3.35亿美元的价格下降到1887亿美元的宣布交易，”伯德德写道。
自上次杠杆买断萧条以来已经过去了十年。亚博赞助欧冠机构投资者正在投注下一个仍然仍然存在的数十亿美元。
事实上，阿波罗全球管理层去年夏天提高了最大的买断基金，200亿美元，突破了2007年8月的历史记录。黑石资本合作伙伴v于夏天以217亿美元的价格封闭在全能的市场危机的尖端。