根据美国股票价格继续攀升，Grantham Mayo Van Otterloo＆Co.的Jeremy Gransham表示，随着美国股价继续攀升，多元化的投资组合不再会削减它。
资产经理和着名的价值投资者的联合创始人Grantham在他最新的客户中写道信件多元化股票和债券的典型产品组合将在未来十年内提供实际退货低于3％的“养老基金近灾害”。
预测基于Grantham及其同事在GMO中的信仰，即美国权益估值，通过价格到收益比率来衡量，只要恢复1998年前的水平前20年就会保持高。格兰德姆在他的类似预测愿客户信，写的是投资者应该“支撑自己比过去的倍数持续更高的倍数。”
现在，格兰德姆表示，投资者应尽量避免股票，以支持新兴市场股票，或者他描述了作为一个合理价格在一般高价世界的资产。在他的来信中，GMO战略家呼吁资产配置是“超重”新兴市场，包括一些接触欧洲，澳大利亚和亚洲，遗产了美国股市。
“尽可能勇敢，因为你可以在他们的前面，”格兰德姆在信中说。“当较好甚至不错的替代方案时，勇敢的数额更多。”
GMO是众所周知的，用于制定大赌注，制定了成功呼叫市场泡沫的轨道记录。The firm, established in 1977, was bearish ahead of the 2008 financial crisis and before the technology stock bubble in 2000. The firm’s contrarian views, however, can take years to pay off, and performance has suffered in the meantime: GMO’s Benchmark-Free Allocation Fund Class III earned just 3.4 percent in 2016, according to晨星。今年，这将增长11.6％至11月。
“如果您的意思是向机构提供有用的资产分配服务，那么旨在击败基准并增加价值以及较低的风险，那么您必须投注，”Grantham写道。
根据这封信，Grantham目前在新兴市场投资55％的家庭养老基金。Gmo的基准分配战略，Grantham表示受到“大多数大多数投资人认为是正常行为的基准，”新兴市场有27％的分配。
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同时，根据GMO的统计，该公司在9月份的管理资产下降至740亿美元，从1240亿美元起，根据GMO的数据网站。在他的来信中，Grantham承认，大市场赌注可以具有显着的职业风险，包括失败的客户。
“如果您没有准备好在桌面上放置相当大的职业或企业风险单位，”他说，“你不应该提供服务。”