在长期桌子上坐在坚硬的塑料椅上，面向陈规定型大学演讲室是加拿大资产管理中最大的一些球员。
Representatives of Canada’s largest pension investors — including the Canada Pension Plan Investment Board, Caisse de dépôt et placement du Québec, the Public Sector Pension Investment Board, and the Ontario Teachers’ Pension Plan Board — had gathered to address the solvency crisis that plagues pension funds in Canada and beyond.
或者，他们聚集在一起看，因为一些世界上最聪明的年轻金融学生在养老金问题上投放解决方案。
McGill国际投资组合挑战，是一类关于如何履行资金养老金计划的义务，邀请来自全球的本科和研究生的义务，以设计和目前他们认为可以实现偿付能力的假设投资组合不承担过度的风险或依赖贡献太大。
加拿大养老基金以及美世（Mercer）和贝莱德（BlackRock）等精算师和资产管理公司赞助了这场比赛，派出了近30名投资专业人士担任评委，负责挑选获胜团队。亚博篮球怎么下串
麦吉尔大学的贫民教授Sebastien Betermier博士生的管理层和投资组合挑战的学生组织者的顾问表示，当学生因缺乏针对资产管理挑战的案例竞争而沮丧时，该比赛起源于困扰。他们与其他顾问一起接近创业者，以启动自己的想法 - 一个最终会解决一个最终满足资产不足的私营部门界定福利计划的财务需求的全新案例竞赛。
“我非常喜欢这个概念，因为养老金的状况有点像全球变暖，”Betermier说。“这真的很复杂，谈起来也不好玩，所以我们倾向于推迟辩论。尽管这是一场可能在十年内影响我们的长期危机，但我们往往会避免去想，直到为时已晚。”
The idea quickly caught on with members of the Canadian asset management industry, generating enough sponsorships to offer a cash prize of C$25,000 — a little less than $20,000 in U.S. dollars — to the winning team, plus an additional C$25,000 in runner-up prizes. Portfolio Challenge adviser Clifton Isings, himself in charge of investing the Canadian National Railway’s pension fund, points to the outpouring of sponsorship dollars as evidence of the importance of the problem being addressed.
“这是一个巨大的世界问题，”他说。“这是从不同方法和不同的观点学习的机会。”
对于就职案例竞争，学生的任务是为想象中的加拿大木工公司的封闭养老金计划提供资金 - CY $ 857万基金面临264亿元的缺点。在假设的情况下，该公司于2018年在投资委员会重组投资组合将未来捐款减少，以在仍在达成支付义务时最大限度地减少未来捐款，为其养老金提供5000万美元的贡献。
此案的细节大致基于麦吉尔自己的固定福利计划，由首席信息官兼财务长索菲•勒布朗（Sophie Leblanc）管理。勒布朗说，她帮助学生组织者纠正了假养老金的责任，并向他们提供了麦吉尔自己的投资政策声明和精算报告。最后一个案例，在向投资组合挑战参与者发布之前，她回顾了这个案例，Leblanc说，这个案例是养老金的现实表现，并加入了一些技巧。
在竞争的当天，在蒙特利尔市中心的脱色区举行，25队最多四个学生到达他们的投资组合设计。每个团队都有十分钟的时间来呈现，随后有15分钟的问答与一个法官委员会。五个队伍向决赛推进，在那里他们将由一个小组判断，包括来自CPPIB和CIBC资产管理的投资者。
拟议的战略范围从纯资产负债匹配到衍生工具叠加，包括从债券到股票的资产配置。大多数投资组合设计都包括环境、社会和治理投资部分，还有许多针对实际资产的大规模配置。
作为CIBC投资院长的加里毕业典人表示，他和他的同事最终选择了最具创新性的组合：现金流量匹配债券和股票期货的组合，以限制波动的领子。
“虽然这是风险的，并且是公司的艰难卖出，这是最有创意的，”他说。
基里尔·加特夫（Kiril Gatev）是HEC蒙特勒尔商学院（HEC Montréal business school）的一名研究生，也是胜出团队的成员。他说，他和他的队友之所以选择期权领，是因为他们想限制养老基金的潜在损失。他们设计了这样的策略，任何超过10%的损失都将被基金的期权所吸收。
“这不是一个共同的战略，但整个想法是风险管理，”门卫解释道。“养老金，资产管理 - 这就是我想要做的，我知道我的同事对此是一样的。”