由于投资者寻求更大的多样化，产量和下行保护，对现实资产的兴趣正在上升。
在过去两年中，对现实资产的兴趣在过去两年中一直在稳步增加，因为投资者一直在寻求从股票和债券，更高的收益率，高产，以及俯瞰中期潜在的通货膨胀的潜在保护。“我们的空间有很多事情，”Cohen＆Steers全球分销领导的Steve Dunn说。“去年，实际资产频谱的搜索活动超过了20％以上，对房地产的强烈兴趣，随后是多战略和上市基础设施。”邓恩希望这个景点继续。
对现实资产的制度兴趣全部都有强势，公开上市资产越来越受到关注。传统上，实际资产的投资在很大程度上通过私募股权基金以及对房地产和基础设施的直接投资。“私人分配继续，但现在我们看到更多的拨货到资助私人投资的策略 - 特别是从需要流动性履行负债的公共资金，”邓恩说。此外，在过去的两年里，美国和全球房地产战略张贴了稳定的回报，与多策略一样。
这是投资的好时机。“真正的资产从来没有比金融资产更便宜，”斯普罗斯州斯普罗斯省主席Whitney George说。这是在过去几年中的商品，能源和金属和采矿部门的挑战，但也是股票水平和固定收入资产水平的函数。
认识到该物业是停车资本的好地方，并随着时间的推移保护它，保护它，许多机构正在寻找实际资产策略，提供类似物质的特征，如基础设施和可再生能源。“我们看到了大量投资组合中的真实资产拨款，”第三大道管理的房地产投资组合经理Ryan Dobratz说。
自从美国总统选举，债券收益率和通胀预期升起，而且许多以含量为中心的公开交易公司所看到的表现滞后。相比之下，在更经济上更为敏感的财产空间中的资产表现得到加强。对债券的更好收益代理人的整体体制兴趣，自11月以来，实际上已经看到了净流出。“似乎就好像选举以来的机构资本掀起了收益率代理，就像房地产物业一样，进入其他机会，无论是股票还是其他真实的资产机会，”Dobratz说。
利率上升和越来越长的通货膨胀通常会使整体基本面具有正面的强大经济，最终可能会使房地产，基础设施和其他硬资产类别。然而，速度和通货膨胀率可能导致性能短期暂停，投资者在防御战略中看起来更密切。上市的实际资产可以提供下行保护和流动性。“预期的需求是预期的，”邓恩说。“如果你等，为时已晚。”许多人愿意放弃短期回报，因为他们希望在他们的投资组合中加强他们的防御。
机会
目前，Dobratz说，最好的房地产机会下降了三种类型之一。首先是在具有定价权的公司，这意味着它们处于强大的位置，租赁条款较短。这样，现金流量可以随着时间的推移而增加，抵消较高的盖子率。其次，当投资房地产公司（与个别物业相反）时，投资者应专注于通过发展和重建增加价值的人。U.S.有城市再生项目的公司可以很好地定位，以及高端零售的公司。Third, look beyond REITs and other publicly traded real estate assets to find real estate operating companies and U.S. residential-related businesses, like home builders, brokerages, and others that own timber and agricultural land that should continue to do well as the U.S. residential market continues to rebound.
俯瞰未来五年，美国住宅市场站在最前沿。“我们在2008年，'09和'10中经历了较大的萧条条件，”Dobratz说。在过去的50年里，每年有165万房屋，平均，危机深处跌至600,000不到600,000。在恢复中，它达到了超过120万，而且正在增长。
“我们仍然很远，我们需要长期获得人口增长，过时和其他基本因素，”Dobratz说，并且参与家庭建筑的公司将继续受益。零售提供选择性的机会。“我们现在看到了零售业的大世俗班，”他继续。
电子商务的兴起正在制造较低，三级购物中心较差的相关和挑战性百货商店。因此，更高质量的特性正在推动市场份额，许多重新估算的部门商店广场镜头用于娱乐和用餐。他们还在添加办公空间和公寓。第三大道管理也在伦敦看涨。“在Brexit过程周围会有更确定的，如果它最终会实现，我们认为伦敦将留在该地球上最好的房地产市场之一，”Dobratz说。
基础设施和物流也变得更大的兴趣领域。“即将到来 - 我们认为基础设施是利用预期的政府支出的好方法，”邓恩说。预计进入高障碍的公用事业，收费公路，机场，管道和其他人的投资将有吸引力的投资特征。农田是另一个与大多数金融资产无关的良好固定收益资产 - “在过去50年中，它在每年达到5％的升值”，“乔治说。
尽管黄金累计比2000年以来的标准普尔500年累计表现较好，但“大多数美国机构投资者对贵金属对大多数美国机构投资者来说并不感兴趣”，“乔治说，他们更喜欢提示和其他金融资产来防止通货膨胀。亚博赞助欧冠矛盾的是，黄金在对股票，债券，对冲基金，风险投资和其他替代方案的绩效方面举行了自己的。“它已经以最不相关的方式完成了，”他说。“黄金是整体投资组合的一个非常有用的一部分，但它在欧洲和亚洲更受欢迎而不是美国”黄金可以更受技术创新流行，使其更容易交易 - 比特币是一个例子。“GLD ETF使黄金成为更可达的投资，但由于不断增长的政府赤字，区块链，现代创新和经济基本面的变化的组合，可能会重新兴奋，”乔治说。“
虽然机构最近正在强调真实资产，但大多数人都仍然被分配给私人和液体曝光。拨款往往的范围从5-25％，房地产主导，其次是基础设施和能量。“估值很重要，机构正在寻找正确的入学点，特别是房地产，”邓恩说。某些主要市场和类别似乎是昂贵的，这通常会导致阶段进行投资。“如果纠正纠正，使其所需的时间可能很重要，”他说。
许多大型机构和顾问都提升了他们致力于涵盖真实资产的员工，这是他们正在寻求增加分配的信号。“那些谨慎的投资组合投资者的投资者可能会发现他们的商品和硬资产暴露落后，他们可能会进行一些调整，”乔治说。当商品周期循环后，其他地区开始表现不佳，更广泛的受众将注意到。
-霍华德摩尔