Jennifer Nayar - Vela的首席执行官

克里斯·艾萨克森[去年:2]

“整合是一项艰苦的工作——没有捷径，”克里斯•艾萨克森说。自2017年2月28日他的公司Bats Global Markets被总部位于芝加哥的Cboe Holdings收购以来，Cboe Global Markets的执行副总裁兼首席信息官每天都生活在这样的现实中。2005年，艾萨克森和一群计算机科学家创建了Bats公司，该公司的技术是此次34亿美元合并交易的一大吸引力。合并后的14个市场将运行在一个统一的平台上——艾萨克森称这是一项“具有挑战性和回报性”的复杂事业。2018年仍有机会:一个新的指数平台;第二次芝加哥期权交易所迁移;标准普尔500指数期权(S&P 500 Index Options, SPX)向混合交易模式的转变;以及楼层终端技术的升级。

39岁的艾萨克森为这些合并后的项目做好了充分的准备。2008年，Bats替代交易系统升级至完全交易所地位后，该公司通过收购交易所运营商Chi-X Europe(2011年)和Direct Edge(2013年)等推动了自身的增长。在外汇市场，Bats于2015年初从KCG Holdings手中收购了Hotspot FX。每一次合并都给了艾萨克森一个展示其技术整合能力的机会。Bats成长为美国第二大交易所公司，欧洲股票市场排名第一——Cboe Global Markets现在除了持有美国第一的股票期权外，还持有这些头寸。

艾萨克森说，他的团队规模大约增加了两倍，从Bats的150人增加到400多人。他说:“如果你没有雇佣和留住合适的人，并正确对待他们，整合可能会失败。”“在任何整合中，人都是最重要的部分。”

他断言，合并后的公司的敏捷技术是一个关键的“竞争优势”，并补充说，公司每周都部署新的代码。艾萨克森表示，这种节奏对于满足客户需求和推动创新至关重要，而创新是“我们的重要组成部分”。

Raj Mahajan[去年:10]

Goldman Sachs小组很少有伙伴级别的新雇用，就像三年前与Raj Mahajan一样。此举，它发出了关于公司股票业务中电子执行的重要性的消息，结果不是一次性的。去年10月，另外两个贸易技术Stalwarts加入合作伙伴。KCG控股前首席技术官Mike Blum - 去年交易科技40次贸易技术40 - 作为电子交易的首席技术官所带来。聘请雷德沃特的杰弗里·韦克尔（Jeffrey Wecker）是雷曼经纪和雷曼兄弟董事总经理的首席执行官被聘为高盛的首席数据官。在他们的领域拥有这样的领导者强化了持续的多年来，为投资于高盛的“人民，平台和产品”，马哈希说。“我们必须在交易和技术中成为最佳级别。”

45岁的马哈洪去年晋升为全球证券系统解决方案，同时持有股票电子执行服务的责任。他现在看着整个证券部门 - 包括固定收入，货币和商品（FICC）和衍生品。

证券系统解决方案包括“所有与客户相关的系统执行活动”马哈詹解释道。2000年，他与现在的高盛首席财务官r·马丁(马蒂)·查韦斯共同创立了大宗商品交易技术公司Kiodex，在此之前马哈詹曾是高盛的大宗商品分析师。2004年，Mahajan在收购Kiodex后跳槽到SunGard Data Systems，并成为SunGard的全球贸易总裁。2012年9月，他曾担任总部位于芝加哥的高频交易公司Allston trading的首席执行官，直到2015年初重返高盛担任合伙人。

高盛在2017年的收益报告中称之为“具有挑战性的环境，其特点是低波动性和低客户活动”，FICC客户执行的净收入较2016年下降了30%，至53亿美元。股票客户执行下降7%，为20.5亿美元(在66亿美元的总股票收入中，下降了4%)。然而马哈詹表示，与竞争对手相比的相对执行质量和市场份额等关键指标显示，季度环比持续改善。去年11月，经纪机构彭博社(Bloomberg Tradebook)决定完全依赖高盛提供股票执行服务，这是一场重大胜利。

(去年:3)

纳斯达克首席执行官阿德纳·弗里德曼(Adena Friedman)一直在发表声明，称公司将“转向”市场技术和信息服务业务。“纳斯达克是一家科技公司，”该交易所运营商的执行副总裁兼首席信息官布拉德利·彼得森解释说。对技术和数据(包括机器学习驱动的洞察力)的重视，与纳斯达克(Nasdaq)的特点几乎没有什么不同。纳斯达克自称创建了首个电子股票市场。但现在的承诺是明确的。

本着这种精神，58岁的彼得森又增加了首席技术官的头衔。彼得森曾任eBay首席信息官，他理解这些文化及其名称之间的差异。亚慱体育app怎么下载他说:“在科技公司，首席技术官通常是外部产品的缔造者，首席信息官负责内部系统。”而在金融服务公司，首席信息官监督技术，而首席信息官的职责是“架构性的”。

彼得森指出，纳斯达克有企业软件公司的历史，该公司已经接受了最新的计算进展和开发工具，成为“基于云和平台”的公司。他说，一个特别重要的战略能力是“运营关键基础设施”。“我们真的是全球化的。”

纳斯达克的市场技术部门收入3亿美元，为50个国家的90多个市场提供系统，并在全球拥有一系列开发中心。彼得森表示，高盛集团(Goldman Sachs Group) 2016年决定将暗池业务外包给纳斯达克(Nasdaq)，这是一个“伟大的认可”，而且它还签下了另一个“一级客户”。

彼得森表示，“我们多年来一直在研究的核心技术”，加上云计算的“伸缩灵活性”，本质上就是纳斯达克金融框架(Nasdaq Financial Framework)，市场技术的“下一代架构”。区块链，即向区块链迁移的能力，被内置到该框架中，纳斯达克仍然积极地与总部位于旧金山的战略合作伙伴Chain(纳斯达克已经投资了Chain)等公司开展分布式账本计划。

(去年:4)

IHS在2016年与Markit合并的财务信息服务中，是Markitserv和贷款解决方案。截至Markitserv的首席执行官，领先的衍生品交易，以及该公司杠杆和银贷款市场服务的全球负责人，Brad Levy监督大约1,000名IHS Markit全球14,000名员工。数据汇总和洞察力是伦敦总部的IHS Markit，3亿美元的收入业务信息巨大的数据。Levy表示，他的活动为资本市场，债务水平和风险带来了独特的观点 - 这只是他的日常工作。47岁的孩子继续矛头，正如他在合并前的标记，划分的划分，机器学习和所有事物领先的边缘。

在2012年与高盛集团17年后加入Markit的Levy将自己描述为“沉浸在分布式 - 分区技术”或“植物区块”中，该技术在阴暗货目下进行了下放。他长期以来一直驳回了持怀疑态度，其中区块链是寻找问题的解决方案;他的公司已经从事概念证明超过三年。并非所有这些努力都在公开场景中，但IHS Markit正在研究一个混合贷款倡议，Stax，并且已经是分布式 - 分类账工作组的一部分，其中包括主要银行和其他市场参与者，用于处理信用违约次数和股权交换。1月份，IHS Markit及其授得的客户合规服务KYC.com与剑桥区块链成了一个分布式数字身份系统的开发人员，可以简化和降低客户船上的成本和其他kyc操作。

Levy认为，“解决个人和其他关联实体的身份问题”将是利用分布式账本技术和其他新兴工作流程或供应链的关键。身份(通常与角色和特权相关联)同样对协作至关重要，这定义了Levy的另一组利益。他是Symphony Software Foundation的主管，该基金会支持围绕Symphony Communication Services消息平台的开源项目。“这个行业需要更多的核心技术人员，”他说。“我想向他们学习。”

(去年:5)

丹•基冈(Dan Keegan)是一位资深的交易高管和技术创新者，自2016年以来一直担任花旗集团(Citigroup)全球股票业务联席主管。2008年金融危机后，一些国际竞争对手纷纷退出了对这家总部位于纽约的银行的追逐。花旗的两大遗产对他有利:全球足迹和技术创新历史。尽管他可能已经习惯了利润和资本限制，以及技术和自动化领域的挑战和机遇，但基冈表示，他正在观察“交易执行和市场结构的根本转变”。这在很大程度上要归功于量化型基金的增长，他说这类基金占市场总量的30%，高于三年前的17.5%。

49岁的他展望了未来几年自动交易的前景。他表示:“终端客户，包括机器人和人类，将更像执行策略师，而不仅仅是执行命令。”“买方越来越关注其交易员选择的执行策略，并让卖方对策略的适当度量负责。”

Keegan的拼图的关键件是流动性的集体。他说：“使其100％可用的电子方式将分开市场分享赢家的市场份额。”凯里冈说，这一思维旨在推出新的替代交易系统，提供对所有高触控，计划交易和中央风险流动性的访问，通过可操作的感兴趣的迹象。为了跟上买方的增加的复杂性，他推翻了咨询团队的大小，帮助客户进行执行策略选择。

(去年:8)

之前大数据的业务——合并审计跟踪之前,现在正在建设中,将聚合每个美国股票和期权贸易监管到数据库——有众所周知的消防水带称为期权价格报告权威(仅)喂,记录每一个贸易和价格变化。Mayur Kapani对此非常了解。在2006年加入洲际交易所之前，他曾在费城证券交易所(现纳斯达克)担任期权开发副总裁。高架从2016年的交易技术的高级副总裁,首席技术官,Kapani今天监督在冰12交流(包括纽约证券交易所)、六清算所(比如冰清楚欧美冰清楚),12000多名合同和证券上市和九个资产类别。

数据也非常庞大:ICE的数据服务业务规模不断扩大，收入达21亿美元，其中包括来自逾450个交易场所的市场反馈、最佳执行和流动性分析、逾270万固定收益证券的定价，以及逾1,000万个工具的参考数据。

Kapani说:“我们从2015年收购Interactive Data Corp开始了这一旅程。洲际交易所在信息的广度和数量以及传播信息的技术方面处于战略上的强势地位。“一些分析将需要大量的(客户)资源，”49岁的他解释道。“他们可以从我们这里获取信息——分析添加到我们的信息中。”应用编程接口(api)、云计算和人工智能都在工具箱中。

卡帕尼说，对于ICE来说，人工智能是一个“事实”。它被用于分析和监控非结构化聊天，这项技术可以用来“增加市场，并通过增加更多数据来提高数据质量，”他说。机器智能变得有多熟练?Kapani说，在过去的两年里，人工智能阅读招股说明书的准确率从14%提高到了65%或70%。“在计算能力和学习算法的帮助下，这一比例在未来一年左右将达到80%至85%。”

去年(7):

无论是白天的营业时间，还是实体店，都没有限制CME集团的规模，因为“技术是我们存在的核心，”总裁Bryan Durkin说。城市或许仍以芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)和芝加哥期货交易所(Chicago Board of Trade)的品牌名称存在(芝加哥商品交易所还拥有植根于纽约的纽约商品交易所(Nymex)和纽约商品交易所(Comex))，但Durkin补充称，“深厚而强健的基础设施”使这些市场能够全天候开放，并巩固其国际增长雄心。他在CME和CBOT工作了30多年，并在2007年两家公司合并之前担任CBOT的首席运营官。

CME有30%的交易量和25%的收入来自美国以外的市场，因为CME继续在Globex上发展。Globex是1992年推出的全球电子交易平台，目前占全球交易量的近90%。

德金回忆说，他在2月份金融市场活动激增时来到办公室，发现在美国交易时间之前，已有1100万份合约增加。对于收入36亿美元的衍生品交易综合体来说，1月份平均日交易量为1900万份——这是有记录以来第二繁忙的月份——“这是前所未闻的，”Durkin说。

57岁的他补充说，公司一直“专注于扩大我们的国际足迹”，重点是“为我们的客户基础提供用户友好、高效和划算的服务”。

其最近技术创新的一个例子是CME One，这是CME Direct前端接口的一个版本，具有移动、即时消息和风险管理功能。截至2月初，已有73个国家的1782名用户使用了该系统，交易了124190份合约。另一款2017年推出的产品是Market by Order数据feed，它在保持客户匿名的情况下，显示了全深度预订的订单位置。Durkin说，在12月18日推出比特币期货合约之前，“与潜在的市场参与者进行了广泛的接触和磋商”。

(以前没有排名)

寻找流动性和以最佳价格进行交易对金融市场上的任何机构都是挑战，但规模6.3万亿美元的投资管理巨头贝莱德(BlackRock)是个特例。在交易、流动性和投资平台主管(去年排名第一)理查德•普拉格(Richard Prager)和全球交易主管苏普尔纳•VedBrat的领导下，可以说没有任何一家公司能比普拉格更有影响力地指出和解决市场结构缺陷，尤其是危机后债券市场卖方流动性的下降。

2011年加入贝莱德的董事总经理韦德布拉特(VedBrat)表示:“过去5年里，我们付出了很多努力，但在去年，我们从中受益良多。”“我们一直在与各种交易所和交易对手建立关系和联系，不仅是银行，还有更广泛的市场参与者基础，以确保我们拥有持续的流动性。根据市场情况，我们需要能够无缝地确定产品交易的最佳渠道。”

VedBrat在德里大学(Delhi University)获得了数学学士学位，在罗格斯大学(Rutgers University)获得了计算机科学学士学位，开始了她作为IBM软件工程师的职业生涯。她曾在纽约的雷曼兄弟(Lehman Brothers)和伦敦的ING巴林(ING Barings)工作过，之后在美国银行(Bank of America)工作了五年，直到2009年，她在美国银行担任大宗商品首席运营长和不良交易策略师。

VedBrat目前在数据分析方面处于领先地位，以更好地管理华尔街交易商对贝莱德的配置，并支持该公司成为定价者而非价格接受者的愿望。她表示:“例如，如果贝莱德能帮助卖方更有效地管理其资产负债表，就可以为我们的最终投资者带来更好的定价。”“我们今天的交易智能是人加机器的综合力量，这与5年前有了实质性的不同。”

(以前没有排名)

虽然并非所有固定收入市场都会以高度液体和自动化的方式发展，但“最多的大多数资产类别都会看起来更像股票，”菲利普·克蒂·莫普波预测。俯瞰几乎所有资产类别和交易方式，Bloomberg的全球市场负责人已为这些市场迈出的任何方向准备好，无论他们搬家。但市场结构变化似乎正在加速董事会。交易和技术创新的投资正在“跨资产基础，而不仅仅是股票，而且在整个贸易综合体中，”51岁的人说。

尽管大多数固定收益交易仍在通过语音经纪进行——而且总是需要人类参与Cenatiempo所称的“深奥和定制的事情”——但先进的技术开始发挥作用。例如，他提到了语音转换文本和自然语言处理的使用，这是一种人工智能形式，彭博多年来一直在研究，以帮助客户进行监控、合规、记录和分析。在交易和投资领域，对后者的需求越来越大。Cenatiempo以交易成本分析为例，说明分析工具正从股票扩展到其他产品，既出于客户服务的目的，也为了满足监管驱动的最佳实践标准。

Cenatiempo表示，适应欧盟的金融工具市场指令(MiFID)对抓住机遇至关重要。Cenatiempo在高盛(Goldman Sachs)的主要战略投资集团工作了近10年后，于2014年1月加入彭博社。今年1月，彭博社推出了符合MiFID ii规定的多边股票、固定收益和外汇交易工具BMTF。

在2016年11月成为市场负责人之前，Cenatiempo是核心产品市场结构策略的全球负责人，并在2016年8月彭博社收购巴克莱风险分析和指数解决方案(Barclays Risk Analytics and Index Solutions)中发挥了领导作用。Cenatiempo当时表示，彭博社在2017年6月表示，它执行了彭博巴克莱指数的首个标准化总回报掉期，显示出“工作流程中的高水平效率”。

(以前没有排名)

“我们在Citadel证券所做的一切都与技术有关，”宾穆首席技术官箱子说。他和首席信息官Nawaf Bitar在芝加哥的公司中为他们的团队合作带来了广泛和互补的背景，该公司在超过35个国家开展业务，是纽约证券交易所的第1名指定的市场制造商，并处理了约39％的人of U.S. retail equities volume and 20 percent of U.S.-listed equity options volume.

穆穆立成为选项市场的负责人，当时对冲基金公司城堡在2002年建立了城堡证券作为独立实体的时候。在该发布的18个月内，企业在电子期权市场制作中为1号。“科技是我们的业务手段，”自1995年以来一直在与城堡以来一直在与城堡自芝加哥国家银行的商业系统分析师和路透社金融软件的开发商。目前负责低延迟策略和研究 - 基础设施，49岁的增加，“这是自然的，继续推进”在研发中。

现年53岁的Bitar于2017年3月加入Citadel Securities，此前他在思科系统(Cisco Systems)、瞻博网络(Juniper Networks)等高科技公司工作了30年，最近在VMware担任云平台业务部门高级副总裁兼总经理。Bitar监督Citadel证券的所有技术相关计划。Bitar是AllegisCyber投资公司的风险投资合伙人，他表示，“拥有当今可用的最好技术，是维护具有运营弹性、冗余和安全的“稳定、高效和透明的市场”业务的一项赌注。

这位首席信息官回忆说，人工智能在上世纪80年代是一个热门话题，目前的复兴集中在“人工智能的最新技术，对我们来说就是机器学习”，这将是使计算机能力适用于电子市场创造的关键。

(以前没有排名)

今年1月之前，克里斯蒂安•韦斯特(Kristian West)一直担任摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)股票交易全球主管。他现在仍然是，但在他的职权范围内增加了一个新头衔:股票数据科学全球主管，这表明机器学习正在站稳脚跟。韦斯特表示:“我们面临的问题是尽可能高效地实施(投资)理念。”韦斯特于2008年加入JPMAM，担任欧洲股票交易策略师。“一个关键的主题是用科学取代艺术，并拥有一个更受数据驱动的过程。”对于全球每年1万亿美元的股票交易，该公司预计通过技术改进至少可以节省1个基点，相当于1亿美元。

韦斯特建立了一个自主技术团队，与他的交易业务位于同一地点。一切都是量化的，包括交易员的点击量。该团队创建了一个预测性机器学习平台Stars，它接受订单，对它们进行分类，并选择最佳的执行方式。“这消除了交易员的偏见，”41岁的韦斯特解释道。“每次我们执行一个订单，机器都可以从下次的决策和逻辑中学习。没有一个人能做到这一点。”

JPMAM的流程现在有40%是自动化的。韦斯特预计，到2020年这一比例将达到60%。两年前，他在给这家市值2万亿美元的资产管理公司的负责人玛丽•卡拉汉•埃尔多斯(Mary Callahan Erdoes)做演讲时做出了这样的预测:七年内，自动化将在很大程度上接管交易功能。West说道:“我们与游戏行业进行过艰难的对话，因为游戏行业一直以来都是建立在关系的基础上。因为在一个自动化的世界里，“关系元素会消失;它变成了二级反应。”

[去年：12]

2017年第四季度，MarketAxess Holdings在美国高评级固定收益市场占有17.6%的份额。这一数字较一年前的17.2%有所上升，显示出这家公司在公司债券交易电子化方面取得了多大进展，还有多少工作需要自动化。Greenwich Associates 2017年的一项研究显示，MarketAxess在电子高评级和高收益交易市场的份额达到86%，其竞争对手中没有一家达到两位数。54岁的首席信息官Nick Themelis称之为“低利率和波动的艰难环境”，MarketAxess度过了“稳健的一年”。这家在纳斯达克上市的纽约公司连续第九年创下营收纪录，营收同比增长7%，达到3.97亿美元。总交易额攀升11%，达到1.5万亿美元。

开放贸易市场，现有债券市场创新七年，平均每日9.26亿美元，2016年以上34％。通过所谓的全面协议吸引了多种流动性的来源，开放交易占more than a third of U.S. high-yield volume, according to MarketAxess’s year-end review.

自2005年起担任首席信息官的Themelis表示，语音交易的自动化只是“一个由数据和技术驱动的市场”的开始，机器学习应用的时机已经成熟。“数据推动了电子交易的增长。”去年，MarketAxess推出了自动执行(Auto Execution)功能，可以根据客户设置的参数自动交易;Composite+是一种算法定价工具，支持价格发现、交易成本分析和开放式交易。最后，该公司正在试行——并计划在今年推出——一种据说是史无前例的、以信用为中心的执行管理系统。

(以前没有排名)

Digital Asset Holdings如今已被公认为分布式账本技术的领导者，其首席执行长、摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)前高管布莱斯•马斯特斯(Blythe Masters)也与之密切相关。几年前，数字资产控股公司甚至还没有抽象的存在。据Hirani回忆，在2014年的几个月里，Sunil Hirani和Don Wilson开始讨论一些想法。这些“关于不同的区块链或分布式账本概念”的对话导致了那年数字资产的形成。Hirani和Wilson与美国存托信托结算公司(Depository Trust & Clearing Corp.)总裁兼首席执行官迈克尔·博德森(Michael Bodson)、金融科技投资者、已退休的SunGard数据系统公司(SunGard Data Systems)首席执行官Cristóbal Conde以及财富管理高管萨利·克劳切克(Sallie Krawcheck)等人一起进入了该公司的董事会。

无论是51岁的希拉尼还是50岁的威尔逊，都不需要联合创始人的身份来提升他们在贸易和技术领域的声誉。希拉尼在上世纪90年代末从德意志银行(Deutsche Bank)离职，组建了Creditex Group，这是信贷衍生品的一个开创性平台，2008年被洲际交易所(Intercontinental Exchange)收购。两年后，他创立了trueEX集团，并一直担任首席执行官，该集团被称为“首家符合多德-弗兰克法案的互换交易所”。

Wilson是DRW Holdings的首席执行官，这是一家总部位于芝加哥的自营交易公司，他于1992年创立，在技术、房地产、风险投资和加密货币交易方面有分支机构。威尔逊说，“思想开放”是这家公司的标志。从2012年开始，为了评估比特币和区块链的重要性，“我们走了几条路”，DRW是首批交易加密资产的金融公司之一。

“从一开始，技术就一直是我们工作的重要组成部分，”曾在芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)担任期权场内交易员的威尔逊表示。“技术与风险管理一直是我对这项业务的看法。”

去年(11):

保真机构，为对冲基金和其他外部客户提供监护，清算，经纪和贸易服务的保证利投资的武器，正在将云计算到其订单管理系统的力量。据Ronald Depoalo，Final和经纪行动和技术负责人，保真投资负责人，零售和机构客户的新OMS将设定为2018年下半年部署。“很高兴看到我们的人民，因为他们拥抱这些新技术和驱动解决方案。这一切都是为了重新推进未来，“他说。使用内部或私人云，“我们将能够利用需求的容量”，而且可以使用它的灵活性。

现年53岁的他于2008年加入富达，此前他在美林公司(Merrill Lynch & Co.)工作了22年，最近担任全球财富管理首席技术官。富达机构拥有超过13,000家金融咨询公司客户，管理的资产为2.6万亿美元，其中包括富达机构资产管理公司(Fidelity Institutional Asset Management)和富达资本市场(Fidelity Capital Markets)。该部门正在投资其名为Service Bureau的中心，该中心是资产管理公司与多家经纪自营商接洽的平台。有了它，经理们可以定制交易策略，监控执行质量，并与富达咨询以改善客户的流程。“这个生态系统对我们来说是一个巨大的增长领域，”DePoalo说。在资本市场上，富达Prime Services的定价工具PB optimization允许对冲基金使用并跟踪多个大宗经纪商的表现。“例如，他们看到他们为难以借到的证券付出了什么，”德波洛说。

去年(14):

Tradeweb Markets的创新步伐仍在继续。20年前，该公司通过其在线多交易商市场处理了首笔美国国债交易。由汤森路透(Thomson Reuters)持有多数股权的Tradeweb，目前为超过55个国家的客户处理逾20种固定收益和衍生品资产类别。过去一年的进展包括，根据欧盟修订后的金融工具市场指令(Markets in Financial Instruments Directive，简称MiFID II)规则，推出了一项交易后报告批准发布安排服务;为香港与中国内地之间的交易开通首个“债券通”离岸电子交易通道;以及针对公司债券的全面协议Blast A2A。Tradeweb总裁比利•霍特(Billy Hult)表示，上一款产品上市的时间晚于竞争对手MarketAxess Holdings的Open Trading产品，但已经取得了进展。Tradeweb用户有多种选择——所谓的灵活报价请求(RFQs)和语音交易——其高等级和高收益信贷规模正在攀升。2017年第四季度，美国高等级债券总额为797亿美元，日均交易量比前三个月高出17%。高收益为125亿美元，日均交易量增长37%。Tradeweb今年1月表示，其机构交易所交易基金(etf)平台自2012年10月开通以来，已经转移了6,600亿美元。

48岁的霍特指出，高效的执行工作流程，如高信用等级的价格发现和多经销商网络，以及一种被称为自动化智能执行(AiEX)的先进RFQ方法，作为“核心产品创新如何持续下去”的例子。但他也强调了人性化的一面，即“与客户交流，了解他们的工作流程”，目的是让他们“尽可能高效和精简”。

[去年：15]

IEX Group的投资者交流，自2013年以来作为替代交易系统经营后，举办了一项替代交易系统，并发表了关于市场公平的声明 - 速度凹凸。350微秒顺序延迟旨在阻止称为延迟套利的高频交易惯例。“我们的使命是建立更公平的市场，”罗伯特公园首席技术官表示。他，首席执行官Brad Katsuyama及其联合创始人来自RBC Capital Markets决定了投资者保护的最佳路线是确保资产管理人员的“水平竞争领域”。投资者交流持续超过2％的汇兑市场交易 - 每天在IEX网站上进行统计数据，以与纽约的公司透明度原则保持一致。

39岁的Park说:“我们不断创新，以保护我们市场的完整性为目标。”“机器学习嵌入到支撑我们的交易处理的逻辑中——直接嵌入到交易过程本身。”例如，IEX Signal是一种预测模型，它可以识别价格不稳定的时刻，并保护投资者避免在这些时间间隔内进行交易。Park指出，在纳斯达克和纽约证券交易所，大多数交易量通常发生在价格变化的2毫秒内。对于IEX，可比较的数字是12%。

“我们有一个开放，透明的哲学，”帕克说。IEX使其企业应用程序编程接口（API）免费提供，并提供近实时报价和交易数据的顶级产品，HIST与IEX数据产品的尾随12个月输出，深度近 - 实际时间深度介绍的报价和交易数据。

去年(16):

在2017年6月的一次重组中，香港交易所(Hong Kong Exchanges and Clearing)首席技术官梁振英(Richard Leung)失去了一位联合首席技术官，获得了第二位老板。他的联席首席技术官周文耀(Bill Chow)在公司工作了24年后退休。梁伯韬继续向港交所首席执行官李小加(Charles Li)汇报工作，但他还获得了副首席信息官的头衔，并向首席信息官特雷弗•斯潘纳(Trevor Spanner)汇报工作，斯潘纳同时也是集团风险总监。CIO职位是新的，就像Spanner下属的IT和平台开发部门一样。

这一切都是为了通过首席执行官李咄咄逼人的增长战略管理制定的主要项目 - 特别是股票连接和债券连接到中国大陆市场中心，这在过去四年中需要大量的基础设施 - 并准备更多。

54岁的Leung告诉《机构投资者》:“我们今年的目标之一是完成2012年宣布的主要市场基础设施投资计划，推出新的证券交易系统。”亚博赞助欧冠最后一个是Orion现货市场交易平台，简称OTP-C，于今年2月推出，初始订单处理能力为每秒60,000笔交易，是上一个平台的两倍。

Leung说:“我们还将在今年年底升级我们的衍生品交易和清算系统，我们已经启动了下一代交易后平台项目，目标是在2019年交付第一阶段。”他于2011年加入港交所，此前曾担任交易所运营商Chi-X Global三年的首席技术官，以及数据管理技术公司Cicada Corp.(1998年至2008年Cicada被Chi-X Global收购)的首席技术官。

(以前没有排名)

截至2016年底，基于伦敦的市场运营商ICAP将其Interdealer语音经纪业务转移到Tullett Prebon（现在的TP ICAP）并重新重新成为Nex Group，这是Nex Group，该公司Michael Spencer宣布为Fintech公司。Seth Johnson，该公司的25年主要在声音业务中度过，成为电子交易部门，Nex Markets的首席执行官。他说，Nex Group - 员工总数为1,900名，其中700人与Nex Markets - 比其前身更精简，“孤岛更少”将他的组织从其他主要师的NEX优化隔离，这侧重于领导下的前提服务首席执行官Kenneth Pigaga。合作将是本集团在全交易周期中提供服务和创新的使命的关键。

今年10月推出的Pivot就是一个很好的例子，它将承担NEX Markets的现金管理服务(称为NEX Treasury)和ENSO Core。ENSO Core是NEX optimisate旗下的对冲基金交易对手风险和投资组合融资平台。Pivot允许用户进行保证金管理，并将多余的现金投资于货币市场基金。

约翰逊说，固定收益和外汇执行业务“都是关于速度和表现”。在机构方面，对数据和分析的需求很大。今年9月，该公司推出了NEX Quant Analytics，用于交易指标和洞察。

长期的低波动对NEX Markets等交易业务造成了困难。NEX Markets报告称，截至12月31日的第三财季，其收入同比下降了9%。现货外汇日平均交易量均较上年同期增长25%或更多。约翰逊说:“展望未来24到36个月，我比过去很长一段时间都要乐观。”

去年(21):

百老汇科技公司(Broadway Technology)对固定收益和外汇交易的认真关注，并不回避一些炒作。

在1月份的一份声明中，该公司宣称这是“创纪录的全球扩张之年”，该公司表示，过去12个月的员工数量增长了25%——与收入增长的速度一致——“全球员工人数接近150人”。一周半后，该公司首席执行官泰勒·莫勒(Tyler Moeller)在一次采访中说，“不要让我们这么做。我们至少增加了5个。”

Joshua Walsky首席技术官Joshua Walsky的Moeller和他的联合创始人为他们的纽约金融区总部带来了一些乘坐赛车，但他们在开发和交付的系统中取得了严肃，纪律严重，这些系统处理了数万亿美元的固定收入和foreign-exchange trading for some of the world’s biggest financial institutions.

现在百老汇已经成立了15年，并吸引了大量的成长型资本(Long Ridge Equity Partners在5月份向该公司投资了4200万美元)，它已经超越了初创模式。“人口越多，就会有更多的层级和专业化，”默勒说。尽管如此，在与大型科技公司的竞争中，仍有来自顶级学校的新人被聘用，百老汇的环境和富有挑战性的项目“让人们对在这里工作感到兴奋”。

Moeller，42和Walsky，41表示，业务在外汇和固定收入方面都是强大的。该公司的固定收入相关业务于10月份促进了宣布巴克莱和另外两层银行作为客户签署。“行业领导人并不是希望在普通百老汇转向百老汇，以便在经过验证的高性能平台上配置自己的自定义应用程序的灵活性。

去年(22):

筹备奖励证券交易所是市场份额。Aquis Exchange，携带高层狗，如Cboe Global Markets，Euroinext和伦敦证券交易所集团在14个欧洲市场中的每一个市场，在年底的市场份额为2.1％ - 两年前在两年内拥有的两倍。“我们12月份的瑞士市场4.7％，占斯堪的纳维亚市场的3％以上，”2013年推出了伦敦的Aquis。“我们是主要市场的有意义球员。”

另一项统计数据显示:“我们的实际流动性份额——以欧洲最佳出价和出价进行交易的流动性——是15%，”海恩斯说，这一比例超过了几个竞争对手，表明了整体流动性的走向。

Haynes，以前的Chi-X欧洲首席执行官强调了对耐心的需求，慢慢但肯定地，结果正在验证他的订阅定价战略，低成本结构，禁止“侵略性，非客户，专有交易”。同时，Aquis Technologies单位正在进行授权Aquis多资产级匹配引擎和交换系统以及Aquis Market Surveillance“Regtech”软件，以遵守，贸易监督和滥用检测。结交技术去年在南非的A2X市场播出，瑞银的多边贸易工具于1月成为AMS客户。

今年早些时候，Aquis Technologies推出了Aquis Market Gateway，用于系统的内化，或与交易对手的双边交易，以符合MiFID II规则，不允许多边经纪人交叉网络。截至1月中旬，Aquis与10家公司签署了使用该门户的协议。

(去年:23)

具有高科技光泽的创新并不局限于管理部门。量化对冲基金公司D.E. Shaw Group在2015年分拆了交易后服务公司Arcesium，证明了这一点。Arcesium由前D.E. Shaw信息技术和软件开发主管Gaurav Suri领导，提供大宗经纪保证金复制、内部账簿和记录、损益和投资组合数据仓库、swift集成有线平台和基金管理协调器等服务。它们是通过云定制和交付的，因此简化了对冲基金经理的金融操作，同时保持对交易后功能的控制。

该公司表示:“客户可以从任何地点获得实时信息，并完全控制高度复杂的软件解决方案，同时受益于我们的专业服务人员的专业知识，作为其内部团队的虚拟延伸，与客户协同工作。”

截至2月初，Arcesium支持了650亿美元的对冲基金资产，在纽约和印度海得拉巴拥有700多名员工，而去年同期为650人。

47岁的Suri说:“研发仍然是我们最大的支出之一，这使我们能够保持并扩大我们的竞争优势。”“我们发现，不断地为客户提供最高质量的数据，加上紧凑的操作流程，使他们能够专注于为自己的客户生产。”

[去年：25]

黑石集团于1月底达成一致，以获得55％的汤森路透社的金融和风险部门。该交易价值为20亿美元的价格为61亿美元，并设定在2018年下半年的收入。到那时，迈克尔·钦和内尔·佩尼将担任两年的交易，enhancing Thomson Reuters’ Eikon financial analysis platform and helping clients navigate a rapidly evolving regulatory landscape amid economic pressures. The past year was transformational, not least because of the European Union’s revised Markets in Financial Instruments Directive, or MiFID II, for which Thomson Reuters geared up with a tailored multilateral trading facility and data services, all ready by the regulation’s January 3 effective date. Penney, 47, observes that new regulatory and compliance burdens — including the Dodd-Frank Act, MiFID II, and the 2017 foreign-exchange market code of conduct — tended to “repress innovation. With that weight behind us,” he says, “smarter tools and analytics” are coming to the fore, promising a “faster, smarter, safer” trading environment.

7月份，汤森路透社宣布其重新执行管理系统的一阶段整合，从包括高盛组织的合资企业提前六个月收购。结果说，下巴51，是“买边的卓越端到端交易平台，即开放，经纪人中立和交叉资产。”所有数据和工具的最终目标，包括机器学习作为生产力和决策支持援助，就是“为交易商提供更多的洞察力，以制定最佳交易决策”，“Chin解释说。

[去年：27]

分配给AQR Capital Management董事总经理Stephen Mock的双重作用 - 交易技术和企业架构负责人 - 谈到AQR交易职能的重要性及其与业务和投资流程的密切集成。作为交易技术负责人，Mock负责AQR的订单管理，执行和分析系统，该系统在传统和替代投资车辆中管理2.24亿美元，并具有巨大的数据胃口。作为企业架构负责人 - 向首席技术官Neal Pawar - Mock Chairs The Technology Architects集团报告，该委员会是一个约40人，导致工程部门的举措。

38岁的莫克指出:“AQR是一家非常重视数据分析的公司。数据集越来越大，技术支持他所描述的连接研究、投资组合实施决策和交易的“反馈回路”。“实时信息和知识共享”为投资过程提供了信息。

在决定是构建系统还是从供应商那里购买时，“我们关注对AQR影响最大的领域，”Mock说。2012年，他从麦格理资本(Macquarie Capital)来到AQR，然后——这是他职业生涯中的第五次——建立了一个算法交易平台。“我们拥有自己的数据，但有时会整合其他人的工具。我们希望专注于纯alpha。”

当AQR寻求替代本土订单管理系统时，没有现成的产品能100%满足其需求。莫克说:“这是我们的知识和市场上可用产品的优化的伟大结合。”

(去年:28)

交易所和金融基础设施需要可靠且可预测的网络连接和性能，法规合规监测和报告以及网络安全。Corvil帮助谁是谁是金融行业客户触及所有这些基地。致首席执行官Donal Byrne，执行质量保证，网络安全和监管监督和报告是“凳子的三条腿”。

对系统崩溃和网络威胁的持续关注，让Byrne和他在世界各地的200多名员工忙于追求公司所说的“无摩擦的IT性能”。他们的主要业务是网络分析——安全、运营和商业智能——来源于对市场活动的全面了解，最近还借助于机器学习。

“最好的机器学习算法能够获得最好的数据，”52岁的伯恩表示。在担任总部位于都柏林的Corvil非执行董事长两年之后，伯恩于2002年成为首席执行官。这位首席执行官表示，该公司从“所有大型交易环境”收集了“机器时间智能”。

Byrne补充道，这是应用和改进机器学习的关键。在加入Corvil之前，Byrne曾在宽带服务提供商FirstMark Communications担任高级职位;伯克利网络公司(Berkeley Networks)，一家他在1996年联合创立的硅谷公司，1998年被卖给了Fore Systems;和海湾网络。

去年5月，Corvil推出了由机器学习驱动的“虚拟安全专家”Cara，以评估交易系统的安全性，并检测对交易系统的网络攻击。同样在2017年，该公司与LiveAction合作进行企业网络管理、数据可视化和取证;以及终端安全公司Endgame。

[去年：29]

Algomi采用不同的方法来改善债券市场流动性，而不是市场兴趣持有的竞争对手和商业贸易市场，这已经采取了一些解释。但是，该公司去年宣布的战略伙伴关系和股权投资确认Algomi正在进行中。

“我们把买家和卖家联系在一起，”45岁的斯图•泰勒(Stu Taylor)表示。2012年，他在伦敦与人共同创立了Algomi，并于今年3月辞去首席执行官一职——尽管他仍是该公司的主要股东。(执行董事长格伦·摩尔和联合创始人兼首席技术官乌斯曼·汗目前负责公司的运营)泰勒表示:“我们不打算改变市场结构。”泰勒早年曾在美林和瑞银集团工作。“我们只是试图更好地整合这些点”，为市场参与者提供数据，以便利他们选择的渠道进行交易。

Algomi以其第一款数据网络产品Synchronicity为目标客户是卖方销售人员和交易员。2015年，该公司推出了蜂巢(Honeycomb)，进入买方市场。手册中称，蜂巢捕捉了“全球交易大厅的心跳”，同时提供数据和市场洞察，这“对选择正确的银行和正确的交易时间至关重要”。

到2016年，世界顶级银行和数百家买方公司已连接，并于2017年3月交流运营商Euroinext为1000万美元的少数民族投资，深化与藻类的合资关系。去年其他投资来自Alliancebernstein和S＆P Global。10月，Algomi宣布与纽约Mellon Corp.和汇丰银行合作，并在固定收入市场中抵销流动资金。

[去年：24]

随着2017年7月Mana Tech的成立，Mana Partners的最后一个支柱，交易技术资深人士Manoj Narang的最新风险投资已经就位。纳朗和约翰•霍莱纳于2015年10月共同创立了Mana Partners。纳朗之前创办的公司Tradeworx及其下属的供应商Thesys Technologies在成立16年后于2015年离职。他们最初将其作为交易商店和量化投资管理公司运营，后者为2017年1月推出的一只对冲基金筹集了10亿美元。现在,除了法力伙伴的核心组约40名雇员,法力科技有专门人员15和纳说:“经常性收入,48岁,谁有大计划不仅对发展先进的数据和分析技术对金融市场,而且对推动增长和创新盈利法力的其他业务。他的目标是让技术成为“利润中心而不是成本中心”。纳朗认为Mana Tech是“云计算和超大数据集时代的下一代卓越的数据供应商”，他认为大多数金融机构对此毫无准备。纳朗曾在高盛集团(Goldman Sachs Group)、花旗集团(Citigroup)和瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)从事定量交易工作，他认为:“绝大多数数据，甚至价格数据，都无法开箱即用。”“在低延迟和高频交易之后，数据和分析是下一个前沿。”

(去年:26)

S3 Partners从一开始就采用了本土技术，对投资公司客户在数据管理和工作流方面的困难非常敏感，它从供应链的角度来看待金融世界。罗伯特•斯隆(Robert Sloan)于15年前创立了这家公司，此前他曾担任瑞士信贷(Credit Suisse)大宗服务部门的全球主管。正如2016年s3 -另类投资管理协会(alternative Investment Management Association)的一篇论文所描述的那样，他认为石油或电力分配与“金融电网”之间存在相似之处，斯隆表示，该论文很快将进行更新。

S3的软件即服务平台用于产品研究和交易对手情报，机构客户在这个平台上管理着超过2万亿美元的“分析资产”，它遵循网格规则:“很少能找到真正垂直整合的东西，”S3 54岁的管理合伙人解释道。“我们在这方面是独一无二的。”他补充说，“将能源行业模式适应金融科技”的教训是，“要想取得成功，你必须拥有供应链的所有部分”，例如，从数据来源到分销、过滤和分析。

去年9月，S3推出了彭博应用门户网站上的畅销书“Black App”的2.0版。该应用对卖空利率进行了广泛的实时和预测性分析，提高了证券借贷市场的透明度。截至8月份，Black App也在汤森路透(Thomson Reuters)的Eikon平台上上线，让“(与彭博(Bloomberg)的用户相比)可能有不同的需求和交易策略，这让我们变得更好，”斯隆表示。他表示:“如果有更好的基准、指标和参考标准，其他市场也可以得到改善。”“我们盯上了一对夫妇。”

(去年:33)

该公司当时名为Dash Financial，从技术上讲，2011年刚成立时，它是一家中立的机构经纪公司。由首席执行官彼得·马戈斯(Peter Maragos)和首席创意官大卫·卡拉特(David Karat)共同创立的Dash开发了高性能执行和分析系统，适应机构期权交易的复杂性，尤其是具有高级数据可视化功能的Dash360透明仪表盘。截至2017年初，Dash的股票执行业务不断增长，日均美国期权交易量的6.5%来自Dash。

后来发生了一件改变游戏规则的事情:2017年3月1日，总部位于纽约的Dash与LiquidPoint合并，LiquidPoint是Convergex旗下的期权交易和技术公司。马戈斯说，Dash的期权市场份额一夜之间翻了一番，此后又上升了一个百分点，达到14%。Dash和LiquidPoint之间几乎没有业务重叠。后者的系统将额外分配20%的期权量，将90人引入了Dash Financial Technologies，使员工总数达到135人。Dash更名为Dash Financial Technologies。

现年41岁的Maragos说，公司一直在努力完善自己的平台，并利用更广泛的产品组合，包括LiquidPoint场内经纪产品和监管合规技术。“这绝对是一项规模业务，”他补充道。他表示，Dash正在推出一种新的替代交易系统，很快将利用公司研发的机器学习技术增强其智能指令路由，并正在探索增强现实技术，为交易员用户界面带来新的维度。

根据3月7日的一份声明，联合创始人Maragos和Karat与私募股权公司Flexpoint Ford合作，从GTCR的大股东手中收购了Dash。

(以前没有排名)

Thesys集团经历了一些化身，因为它于1999年成立于高频交易的创新者作为Tradeworx。在1月份的演变中，卓越的触摸谈到了它，现在将其焦点描述为市场结构技术。

“我们是一家独特的公司，”该公司及其Thesys Technologies部门的首席执行官迈克·贝勒(Mike Beller)说。Tradeworx成立Thesys Technologies部门是为了向其他公司出售高性能交易和分析系统。“我们是非常关心资本市场的人，对先进技术应用于资本市场有着深刻的理解。”

总部位于纽约的Thesys Group也是Thesys CAT的母公司。Thesys CAT由总裁安德烈•弗兰克(Andre Frank)领导的另一个管理团队独立运营，以避免在建立名为统一审计追踪(Consolidated Audit Trail)的大规模证券市场数据库过程中发生任何冲突。去年，一个由自律组织组成的财团授予了该公司CAT计划处理器合同。

对53岁的贝勒来说，CAT项目强调了赛斯的技术熟练程度以及对市场透明度和公平的信念。他设想了一种“开放式”的资本市场系统设计方法，以克服前厅、中厅和后厅脱节的缺点。

(去年:20)

Cinnober Financial Technology的首席执行官维罗妮卡·奥古斯特松(Veronica Augustsson)正在带领公司度过成长的痛苦。

总部位于斯德哥尔摩的交易所和清算系统业务在2017年前9个月产生了2.63亿瑞典克朗(3150万美元)的收入，比去年同期增长13%。与此同时，截至9月底，员工人数增加了21%，达到345人。

尽管如此，Cinnober仍亏损4990万瑞典克朗，而2016年前9个月盈利40.8万瑞典克朗。奥古斯特松在财报声明中表示，“长期增长努力”损害了企业收益。

该公司已经采取了重大战略举措，这最终可能证明她有关加强公司短期和长期地位的乐观言论是正确的。

它是一个相对小公司，拥有全球知名客户，包括澳大利亚证券交易所，巴西B3，日本交流集团和伦敦金属交换。这是39岁的Augustsson，首席执行官自2012年以来表示，核心活动，围绕Tradexpress实时清算系统，去年至9月担任利息，税收，折旧和摊销席克斯克席克斯股票1800万之前的收益。

新的业务领域压低了利润，包括其Simplitium部门的贸易报告。不过，在欧盟修订后的金融工具市场指令(MiFID II)于1月生效的支持下，Simplitium的收入预计将会增加。"临近年底时，我们看到大量中小型投资公司选择TRADEcho， " Augustsson表示。他指的是Simplitium与伦敦证交所联合推出的交易透明度产品，截至1月初，该产品已有548家客户。

(去年:32)

对许多企业家来说，首次公开募股(ipo)已经不像以前那样有吸引力了。r·克伦威尔·库尔森(R. Cromwell Coulson)认为，这归结于麻烦和费用。

“在纽约证券交易所或纳斯达克上市每年要花费100万美元，”库尔森在一次电话采访中说，他自1997年以来一直担任场外交易市场集团总裁兼首席执行官。“这是复杂的;你必须雇佣很多顾问。这个过程应该会让融资变得更容易。”

Coulson的答案：OTC市场集团，为正在寻求较轻的发行人的交易场所，寻求更轻松的培养资本并协助公司达到全面的IPO的公司。“我们应该限制创新的监管障碍，并依靠市场来价格风险，”他说。

在场外交易市场集团的三个平台上进行的证券交易超过10,000宗。粉红场外交易市场(OTC Pink)是一个包括低价股的“公开市场”，拥有最低的资质和披露标准。其他上市项目包括OTCQB(满足特定审计和报告标准的初创公司)和OTCQX(投资者可以随时获得公司信息和市场数据，并确认合规和治理标准)。

比特币投资信托(Bitcoin Investment Trust)的交易代码为GBTC，在该公司2017年的OTCQX年度表现最佳名单上排名第一。“GBTC是流动性最强的证券化比特币产品，”51岁的库尔森说。“之所以选择OTCQX，是因为该市场的高标准和经过审计的财务状况。”

(以前没有排名)

软件公司经常在印度或东欧寻找代码。但FlexTrade Systems愿意承担在其伦敦和新加坡办公室以及纽约Great Neck总部聘用开发人员的较高成本。

“靠近资本市场和客户很重要，”佛罗里达州的创始人，总统和首席执行官Vijay Kedia说。

自1996年以来，这家多资产类别订单和执行管理系统及交易成本分析的供应商已成长为450名员工，为45个国家的200多家客户提供服务。

利用他在贝尔斯登公司(Bear Stearns & Co.)交易部门工作的经验，以及对磁共振成像先驱Fonar Corp.的实时科学计算技术的了解，Kedia建立了一个经纪人中立的算法交易平台。上世纪90年代初，只有几家华尔街商店提供程序化交易，当时几乎没有人谈论所谓的算法执行。不过，凯迪亚已经在考虑这些问题了。

55岁的他指出，算法“只是工作流的一部分”，因为完成一笔交易必须考虑费用、市场状况和其他变量。他表示，如果订单必须分散在多个经纪商之间，那么“能够在一个平台上查看所有订单”是有意义的。

Kedia表示，通过采用一种“通用”的系统设计方法(最初用于股票交易)，FlexTrade能够进入固定收益、货币和上市衍生品领域，并支持对跨资产能力不断增长的需求。

(以前没有排名)

在被FactSet Research Systems收购之前，Portware在2012年将人工智能引入其执行管理系统时是一个异类。

Portware收购了与已倒闭的大宗交易合资公司Pipeline Trading Systems相关的资产，这使得该公司早期的举动成为可能。他们和一个由亨利·威尔布罗克领导的研究小组一起来的，他是一个出生于比利时的物理学博士，他的阿尔法Pro预测分析和算法切换引擎为波特威尔及其机构客户提供了一个快速的开始，用威尔布罗克的话来说，这已经成为金融交易中的“智力竞赛”。

现年54岁的威尔布罗克曾在前首席执行长艾尔弗雷德•埃斯坎达(去年排名第30)领导下担任Portware的研究主管，现在他是纽约FactSet的副总裁兼投资组合管理和交易解决方案研究主管。FactSet在2015年收购了Portware。该公司将其人工智能描述为虚拟交易助理、仿生交易员、会思考的EMS和Portware大脑——这是在多个资产类别的决策支持方面的重大飞跃。

Waelbroeck在电话采访中解释道:“阿尔法分析方法是基于规则的、实时的，使用机器学习优化执行速度。

1990年在德克萨斯大学获得博士学位后，Waelbroeck在墨西哥国立自治大学(UNAM)位于墨西哥城的核科学研究所担任副教授，在那里他对复杂系统的研究使他进入了智能代理和金融预测分析领域。他说，由于正在进行的研究和开发，过去两年“性能和预测能力有了实质性的提升”。

去年(35):

“我是在现代电子交易模式下长大的，”唐纳德·罗斯三世说。对于这位35岁的PDQ Enterprises首席执行官来说，他的成长经历始于17年前高频交易先驱Getco，当时他的父亲、PDQ的前任小d·基思·罗斯(D. Keith Ross Jr.)是该公司的总裁。如今，小罗斯正试图给交易界上一堂关于市场结构的古老历史课。

Ross在2016年10月担任PDQ公司的首席战略官之前，曾担任该公司的首席战略官两年。他支持PDQ子公司CODA Markets提供的基于拍卖的交易模式。它们是应对流动性和价格发现方面的长期挑战的高科技解决方案，但罗斯认为，它们也是对19世纪纽约证券交易所(New York Stock Exchange)股票交易方式的回归。“每一笔交易都应该有一个拍卖，”他解释道。“有一段时间，拍卖太多了。他们没有技术来处理它，所以他们转向了连续交易。这就是今天的市场结构。”

CODA代表集中式按需拍卖。在2017年2月推出的CODA Block平台上，市场参与者可以随时发起30秒的拍卖。单笔交易可以在多个参与者之间执行——这是暗池的变体，针对不同的流动性来源。罗斯表示:“我们对迄今为止的结果感到满意。”去年第四季度，共有3万多场拍卖会启动。“在可以进行拍卖的现代交易环境中，连续交易模式不适用于交易前的价格发现。”

[去年：36]

Vela通过收购实现了业务转型，以满足主要金融公司的需求。

在去年7月的几个疯狂周内，Vela封闭了两次购买：OptionsCity软件，基于芝加哥的期货和期权交易系统和分析，以及对象交易，澳大利亚注册，直接市场接入平台的全球提供商。结果，Vela是“一家非常不同的公司”，Jennifer Nayar，50号首席执行官Jennifer Nayar说。

她说，总部位于纽约的Vela公司的高性能交易、数据处理和分析能力“真正实现了多资产和真正的全球化”，这使Vela能够满足越来越多的大型金融机构沿着这些维度进行交易的需求。

纳亚尔表示，Vela可以“利用先发优势，迅速回应”客户的需求，例如，当客户希望为12月在芝加哥期权交易所(Cboe futures Exchange)和芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)进行比特币期货交易做好准备时。纳亚尔说，比特币期货是Vela去年为客户提供的48个新市场或资产类别之一。她表示:“我们做的很多事情都是在紧迫的期限内完成的，无论是在一个新市场交易，还是遵守新规定。”

[去年:38]

苏珊·埃斯蒂斯(Susan Estes)表示，从PowerPoint到OpenDoor Securities去年4月25日推出的非现货美国国债和通货膨胀保值债券(TIPS)交易平台，“用了三年半的时间”。这一成就与投入其中的时间一样重要。在固定收益市场工作的30年里，包括在摩根士丹利和德意志银行担任高级职务期间，OpenDoor联合创始人、总裁和首席执行官埃斯蒂斯发现了一个“痛点”:新发行的现期国债和经验丰富但流动性较差的现期国债之间的流动性失衡。现期国债获得了市场的大部分关注，通过电子方式进行高效交易。

58岁的埃斯蒂斯住在新泽西州泽西城(Jersey City)，管理着包括顾问在内的30人团队。他说:“市场改善是我的动力。”到1月底，OpenDoor已经促成了价值超过2750亿美元的订单。8名交易商在这个非运营平台上为自己的账户进行交易，此外还有管理着7.3万亿美元资产的金融机构，自该平台推出以来增长了84%。

自2015年12月种子融资200万美元以来，OpenDoor已经完成了三轮1000万美元的a轮融资。在1月29日宣布的最新消息中，OpenDoor表示，它打算雇佣更多销售和营销高管，并对平台进行重大改进。去年12月，AQR Capital Management利率和外汇交易主管Hicham Hajhamou加入OpenDoor担任董事总经理，负责TIPS业务。

(以前没有排名)

大型股票 - 不适合交换交易的机构订单 - 可以针对许多竞争流动性池。Luminex Trading＆Analytics以低成本的实用方法为单位区分本身。“独立和无关”是Jonathan Clark如何描述替代交易系统，其中有185名订阅者。“没有口袋被排列，”他在电话采访中说。

总部位于波士顿的Luminex表示，它是“买方为买方创建的”。Luminex的所有者是富达投资公司(Fidelity Investments)——Luminex的技术供应商——以及另外八家主要的投资管理公司:纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp.)、贝莱德(BlackRock)、资本集团(Capital Group)、景顺投资管理公司(Invesco Advisers)、摩根大通资产管理公司(J.P. Morgan Asset Management)、MFS投资管理公司(MFS investment Management)、道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)和T. Rowe Price。费用保持在接近盈亏平衡的水平，多余的现金流被重新投资到业务中。

49岁的克拉克自2015年8月起担任Luminex首席执行官，他表示，“客户希望我们成功的愿望”帮助推动了Luminex的增长。

根据Luminex网站的数据，该公司2月份的平均订单量达到了3.4万股，创下了纪录。与美国金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority)跟踪的其他交易所相比，Luminex的大宗交易平均规模一直位居或接近榜首。

CLARK - 谁是Merrill Lynch投资经理的数量团队成员，当时公司于2006年被Blackrock购买 - Luminex在1月份推出了一种新的条件订单类型，并正在进行新的用户界面。

(以前没有排名)

(以前没有排名)

当大多数金融业高管都对比特币泡沫保持着安全、观望的距离时，威廉•卡普齐(William Capuzzi)却在为此而苦恼。作为Apex结算公司(Apex Clearing Corp.)的首席执行官，卡普齐了解数百万千禧一代的习惯和态度，他们使用Betterment、Robinhood和Stash等数字或机器人投资平台，这些平台是Apex的主要客户。46岁的他在谈到加密货币热潮时说:“需求如此之多，很难忽视。”与此同时，它是一个充满安全风险、缺乏客户了解和反洗钱保障措施的“未受监管的狂野西部”。Capuzzi表示:“我们的首要任务是保护客户资产，并为守法的人们提供服务。”他补充说，他预计加强监管审查将为加密货币交易带来一些秩序，或许还能更好地了解如何安全地满足需求。

Apex成立于2012年，总部位于达拉斯，是前公司Penson Worldwide的总部。Apex负责账户开立、资产转移、实时风险管理、投资组合构建、再平衡、数据汇总和报告，以及后台和账户管理旨在实现Capuzzi所说的“无缝、愉快的客户体验”。因此，Robo供应商可以专注于企业对消费者(B2C)关系方面，Capuzzi解释道，他在2015年成为首席执行官之前是代理经纪公司Convergex Group的首席员工。在Apex的200多家客户中，越来越多的是建立数字平台的现有公司，截至今年1月，Apex系统上每月开设的账户超过40万个。

(以前没有排名)

随着自动交易和市场电子化的到来，它们还没有——可能永远也不会——完全废除语音指令交易及其所需的通信设备。

几十年的主导设备供应商，服务于证券行业和资本市场的所有方面，一直是IPC系统。但这不仅仅是硬件了。在过去的四年中，5.5亿美元的税务公司“转换为语音软件基础设施”，2014年8月至2018年4月16日，当时全球贸易前总统罗伯特·桑特拉（Robert Santella）诺伊·巴鲁小组保真国家信息系统（FIS）取代了他的位置。

为了合规和监控的目的，语音交易记录被数字化，总的来说，积累的元数据具有巨大的分析潜力，Barua说。

在执掌总部位于新泽西州泽西城的IPC之前，他曾参与该公司的管理，同时担任该公司当时的私募股权所有者银湖合伙公司(Silver Lake Partners)的运营合伙人。(2015年2月，银湖将IPC以12亿美元的价格卖给了Centerbridge Partners。)

Barua监督了一项为期三年、耗资2000万美元的IPC研发工作，并于2017年6月推出了Unigy 360，这是一种在任何设备上都可以随时访问的软件即服务平台。他说:“我们已经从一个为客户和合作伙伴服务的专有生态系统转变为一个开放的生态系统。”

IPC的网络覆盖了全球6000个客户点的20多万用户，雇员人数从Barua加入时的900人增加到现在的1200多人。他表示，2015年和2016年分别收购了ASPone和Etrali Trading Solutions，提升了IPC在亚太和欧洲的业务，Etrali的合规能力填补了公司的一个关键空白。

桑特拉在2015年FIS收购SunGard之前是该公司的经纪集团总裁，他在一份声明中表示，他期待“在尼尔的领导下，在坚实的基础上，将我们的解决方案提升到下一个水平。”