为了限制他们的投资组合的波动性和缺点，机构投资者有时会在分配风险方面的情况下在一个角落里涂上一个角落。亚博赞助欧冠这可能不是很容易明白，因为投资者可以从大量的选择中选择，感觉好像达到所需的余额。但是，目前的许多“转移”策略没有构思或建造，以最大限度地减少风险蠕变，或者相反，足够灵活，以便在可能有利的情况下允许额外的风险分配。
然而，一种策略，并采取了一种创新的方法来积极管理风险，可以为投资者提供实现最佳世界的机会 - 没有所有降低性质，占据与风险资产相关的增长的潜力在强大的风险调整性能。
避免僵硬的范围
在适度的全球经济增长的时期，历史上低产的高产率和高股权水平 - 近年来，一系列特征并不罕见 - 投资者越来越多地寻求其投资组合中有限的下行波动的增长机会。例如，他们可能会考虑面向因子的低波动性股权战略。然而，通过其构造，这种策略的刚性和狭窄的焦点使它易受影响：
- 材料在某些市场条件下表现不佳。近年来低波动性股票市场的估值不断上升，使得许多低波动性投资组合在价值引领的市场反弹中容易受到较弱回报的影响。
- 拥挤。类似的投资组合施工工具用于创造许多这些策略，导致危险因素（如扇区）的共同风险，如果人群的重要部分希望在同一时间退出或减少投资，则可能导致不利的结果。
- 利率敏感性。下降率环境对于这些策略来说是肯定的 - 在速度上升的环境中，反向可能是正确的。
这些潜在的缺点反映了一种不够动态的策略。“阿伯丁标准投资投资总监兼股票投资专家斯科特康康斯州斯科特康康省和股权投资专家提供了相对于市场的增长导向的结果。”“但他们也允许其他风险蔓延并变得嵌入式 - 你没有积极管理的风险，甚至可能都没有意识到。”
当然，投资是创新的育种基础，以及康伦和他的同事斯图尔特Peskin，CFA，投资总监和多资产投资专家，是更广泛的团队的一部分，已经开发了可以准确描述的增强的多样化策略一代投资。该方法将积极管理的增长组合结合了一套多样化，积极的回报位置，这些返回位置与增长组合一起使用，以提高整体投资组合的回归和风险特征。
期待变革
如果将强化的多样化策略应用于既具有诱人回报又存在重大下行风险的资产类别——尤其是在新兴市场股票和高收益信贷等效率较低的市场——可能尤其具有吸引力。这种方法是通过对团队合作的坚定承诺而实现的。
“增强的多元化策略是我们业务中许多不同资源的结果的结果，”Peskin说。“各种主题专家的参与，经济和风险分析师，资产课程特定专业知识 - 在方案工作中的内心努力我们确实在框中产生的，这些案件在案例中产生，这些案件介绍不依赖过去来推动建模。我们正在展望未来。“
旨在增强增长组合，战略的多样化分配是广泛的职位，包括货币，利率和相对价值股权职位。这些多样化位置的回报预计会在不同时间与投资组合的增长部分相比出现。
多样化职位允许投资团队以完全表达其活跃观点的方式管理增长组合。换句话说，Conlon说：“我们不必根据可以提供波动型概况的证券设置约束机会。我们希望采取我们的增长组合，并确定我们认为最强大的回报思想，可以提供减少整体投资组合的风险的额外效益。我们认为，通过定制的多样化策略混合活跃的增长组合是抑制投资组合波动的最持续的方式，而不会牺牲回报。“
高级风险工具
为了有效地校准多样化的回报来源，通过对增长组合的震动影响，Aberdeen标准投资利用复杂的风险工具来压力测试投资组合。
当佩斯金和他的同事展望未来时，他们正在考虑可能发生的不利事件。他说:“我们使用的分析和工具非常先进——通过90万次蒙特卡罗模拟，分析了所有事件的市场结果，与该事件相关的完全不同的相关结构，以及它对投资组合可能意味着什么。”“让这项工作具有可扩展性是相当重要的，这是一个专有的过程，花了很多年的时间发展到现在，我们可以更新它，并实时验证它的健壮性。当英国脱欧出现时，或者中国的前景像2015年那样出现下滑，我们可以很快验证该模型预测了我们在各个资产类别中将看到的市场结果。我们能够对其进行调整，如果需要的话可以进行调整，并从输出中获得非常有意义的决策。”
提高投资效率
左边的图是传统的50:50股权/债券组合分配。为此，假设从全球股票的预期返回7％，从市场周期获得4.5％。利用历史相关性和波动性信息，我们可以获得5.75％的预期返回，风险为6.9％，导致潜在的返回风险奖励为0.84（5.75 / 6.9）。
在右下方，全球股票的配置比例降至30%，其余20%配置于低波动性成长策略，改变了风险/回报关系。回报潜力不变，但预期波动率下降至5.8% *。风险调整后的回报从0.84增加到约1(5.75/5.8)，代表风险调整后的业绩提高了35%。
*由于2013年11月至2017年12月，自2013年11月以来，标准寿命投资增强波动率的历史性绩效源自标准寿命投资的增强波动性，多资产增长组合，与全球股票的相关性显示出0.75。
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