商品的国王有一个共同点：AIG

美国国际集团的救助之后差不多十年，该公司金融产品的一些前任高管正试图吸引他们成立的商品公司的资产。

AIG金融产品的危险衍生品在2008年金融危机期间将保险巨头推动破产，刺激了金融专业人员的省外。来自该单位的一些高管已继续建立自己的资产管理公司，而其他人则采取与华尔街上的商品相关角色。

这不是一个容易的卷土重来，因为他们一直在商品中经过长期萧条。但现在，这些基金经理终于看到了行业恢复的迹象，他们期望他们的业务受益。

布拉德福德克莱因，Corecommodication Management的联合创始人和AIG贸易集团的前负责人表示，越来越多的投资者在避免资产课程后，越来越多的投资者正在重新审视自然资源。

“我们正在欣赏机构投资者和私人客户的兴趣，我们认为它刚刚开始，”Kl亚博赞助欧冠ein说，其公司在单独托管账户，对冲基金和上市投资池中监督40亿美元的资产。

商品价格上涨较紧密的供应以及宏观经济趋势，例如对增加通货膨胀的预期和较弱的美元 - 两者都认为是原材料价格的看涨司机。

据Alex Bellefleur在蒙特利尔全球宏观研究主管Alex Bellefleur，原材料应受益于开发市场的一部分，作为同步全球复苏的一部分。自标准普尔GSCI指数以来，该部门对该部门的投资者兴趣增加，该指数由能源，金属和农产品中的商品期货组成，去年增长10％。

AIG的Bairout，Klein和Adam de Chiara左右约五年，也是保险公司贸易集团的前负责人，共同创立的科克商品作为Jefferies的司。该资产经理于2013年迅速，杰弗里斯的母公司Leucadia National Corp.维护了康涅狄格州康涅狄格州斯坦福德的股权。

Stamford是其他商品以其他商品的资产管理人员提供AIG根，包括Summerhaven投资管理和自由点商品。这两个公司都在金融危机之后开始，并从保险公司的鼎盛时期获得金融产品的领导。

AIG是商品投资的先驱，为20世纪90年代中期开始的指数基金提供机构投资者。亚博赞助欧冠该公司仍致力于90年代后期的该部门，当时沃尔街银行正在关闭其商品桌面以专注于股票市场。

“What made the AIG people stand out was their expertise in complex derivative structuring and risk management gleaned from prior experience in the securities markets,” says Thomas Halikias, a principal at Light Horse Market Solutions who was UBS Group’s head of risk for the Americas in the mid-’90s. Before then, commodities markets were dominated by physical specialists rather than financial engineers with deep quantitative backgrounds.

随着2008年的信贷危机，AIG金融产品揭示了与信贷违约互换相关的大规模损失。为了避免崩溃，保险公司从美联储获得了850亿美元的救助，金融产品集团，其风险衍生物交易被归咎于AIG的困境，后来停止运营。

2009年，AIG金融产品前董事总经理Kurt Nelson，共同创立了Summerhaven作为商品期货的量化投资经理。该公司在今年在AIG的金融产品集团曾在康涅狄格州Fairfield Ludlowe高中返回金融后，聘请了杰克斯坦斯的对冲基金和ETF的资产，聘请了杰克斯坦斯，聘请了杰迪斯·德夫斯，聘请了一名捷径金融产品集团。

在危机之前，尼尔森为AIG金融产品单位的客户进行了结构性商品指数和股权衍生品。保释后，保险巨头将其商品指数业务销售给瑞银集团，尼尔森加入瑞士银行运营业务，直到他形成夏季。

“调查长期回报的最佳方式是研究一个非常长期的数据集，”纳尔逊表示，该公司已经建成了专有指标，包括夏日私募股权自然资源战略指数。

“大多数传统商品指数基准只提供30年或更少的历史回报，”他说。“我们有商品期货数据延长我们的回报系列返回多世纪。”

自由点，由首席执行官经营David Messer.，有一个领导团队，主要是由EIG销往Sempra Energy的Energy产品组的前成员组成，该团队于1997年销售给Sempra能量。与石点资本开展合作的自由点，是一个物理商品的商品，也为上游提供了结构性融资交易生产中集商品的资产。

前AIG商品专业人士也被发现在主要银行的交易和资产管理部门领导之间。例如，尼尔逊路易斯是信贷瑞士资产管理的全球商品负责人。他于2007年加入了AIG，而不是在金融产品部门推动保险公司到崩溃的边缘。

“商品对冲基金将卷土重来，”Louie说，但我认为将在一个部门或一组商品中投注投注的资金会有更少的胃口。“

根据Louie的说法，在运营各种战略的替代资金中可能会有更多的需求，包括使用定量和定性标准的相对价值和交易。

由于衍生品市场的危险因素，商品期货仍然是唯一一个持有的长期投资者的资产课程。对于投资者来说，期货合约定价的影响是商品拨款的主要障碍。

虽然S＆P GSCI总收益指数从1970年以来已经看到了大约7％的年化收益，但已经长期亏损。通过期货和其他衍生品管理向商品的风险管理的复杂性导致一些投资者的封闭率直接参与自然资源市场。

与此同时，被动股权和债券指数的多年来的强劲回报使资产分配者限制了证券市场以外的承诺。这是促使科咨机商和夏季的一部分，以便将其产品与股票投资组合多样化，专注于基本材料，采矿和矿产和能源领域。

在过去十年中，科克商品一直纳入其策略中的自然资源股票。该公司拥有一项长期的投资组合，旨在通过积极管理上游生产商的积极管理的投资来提供多元化的全球商品价格暴露。

商品部门是众所周知的波动性。尽管如此，2008年的超级循环结束了一些投资者，因为他们相信“中国将继续购买地球上的所有商品以疯狂的节奏”，“Bellefleur说。“不可避免地，随着需求增长的冷却，现实悄悄地悄悄地。”

虽然商品价格可能正在反弹，但在投资者的思想中仍然徘徊。Klein表示，他们倾向于相信最近的趋势将继续，折扣历史，长期绩效。这可能意味着价格将在投资者再次对商品兴奋之前，价格将不得不继续攀登一段时间。

“我们已经在经历了10世纪80年代初的商品市场的许多周期，”克莱因说。“投资者通常需要多年的时间来识别转移趋势，最终改变他们的资产配置。”

* Andrew Barber在投资管理中工作，包括杰弗里斯和波浪顾问的职位。