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比尔·阿克曼和丹·勒布在康宝莱的较量

比尔·阿克曼(Bill Ackman)知道如何上演一场表演,尽管他并不总是知道何时结束。12月20日,46岁的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)创始人走上曼哈顿中城一个礼堂的舞台,对营养品公司康宝莱(Herbalife)提出指控,那里距离他的对冲基金公司办公室只有几个街区。在三个多小时的演讲中,334张幻灯片的题目是“谁想成为百万富翁?”阿克曼和两名同事小心地提出了他们的论点:康宝莱的多层次营销结构是一种非法的金字塔骗局,旨在掠夺销售其产品的分销商的梦想。他们认为,绝大多数员工在离开公司时“背负着更多的债务、失败感和受损的人际关系”。

阿克曼的陈述很有效。阿克曼说,到第二天收盘时,康宝莱的股价已经下跌了25%以上,跌至每股27美元左右,这对潘兴广场来说是个好消息,潘兴广场在康宝莱持有“巨大的”空头仓位。阿克曼承诺将把康宝莱的所有投资利润捐给慈善机构。

当然,每一笔交易都有两面性,另一位对冲基金明星、Third Point创始人丹·勒布(Dan Loeb)利用康宝莱股价下跌的机会,购买了该公司约8%的普通股。在给投资者的年终信中,这位51岁的亿万富翁驳斥了阿克曼的“荒谬”论点,即美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)“玩忽职守,30多年来一直未能发现一场大规模欺诈,很快就会醒悟过来,关闭这家公司。”Loeb补充说,康宝莱的业务“表现良好”,收入和利润实现了两位数的增长,杠杆率非常低。

那么,哪个对冲基金经理会胜出呢?到1月中旬,随着康宝莱股价反弹至每股46美元,市场似乎将赌注押在了勒布身上。