由大卫古尔德
在众多帮助投资者评估公司质量和风险状况的因素中，环境、社会和治理（ESG）问题的管理对于维持增长和盈利能力非常重要，这是投资者和其他利益相关者越来越希望公司做好的一个领域。
在这一前面的性能可能会影响为投资组合选择股票的估值和影响。它归结为什么纪尧姆·马斯科特美国世纪投资公司（American Century Investments）的ESG负责人说：“综合风险评估”。ESG分析不仅仅是一个产品类别或一个企业责任实践，它是投资过程的一个重要输入，同时也是基本分析，可以帮助投资者做出更好的长期决定。
目前，最理想的ESG策略旨在系统地结合ESG风险评估和预期α。这与过于基本的ESG“覆盖”截然不同，这是一个半衡量标准，在连第三方指数都似乎没有定论的情况下，它只会给前景蒙上阴影。马斯科特与美国世纪投资公司的投资组合经理和投资分析师合作，负责将重要的ESG因素整合到投资过程中。American Century自己的战略从三层分析开始，该分析确定了影响市场动态的宏观层面ESG问题，确定了这些问题中哪些与行业层面相关，并使用专有评分模型评估了发行人层面的ESG重要性。
解决方案驱动
如果您专注于ESG投资，您将习惯于环境和社会问题的热按钮性质，即使在放置平等甚至更加强调的是更复杂的公司治理世界。
马斯科特指出：“一家公司治理得有多好，股东利益受到多大程度的保护，这始终是一个分析的必要条件，适用于所有行业。”。“这关系到企业的整体管理质量。相比之下，环境和社会变量处理的风险和机遇往往是特定于一个行业和相关的业务线。”
在Mascotto的经验中，资产管理人员认为治理对投资组合风险和回报最为重要，而对于资产所有者而言，这是重要的信息。由于后两种因素深入探讨，优先级的差异开始出现，基于诸如投资价值，文化和监管环境之类的变量。亚慱体育app怎么下载
“对于美国公司来说，企业公民的考验可能会关注对社区的积极经济影响等问题，”聘请本地招聘，当地采购，支付税等，等等。“它还考虑到监管合规性。”在美国之外，不同的问题取得优先事项。在欧洲，除了监管合规性外，还强调了气候变化适应和社会问题等环境问题，包括性别多样性，行政薪酬股权和劳动关系。然后，在您看看日本时，对U.N的特殊敏感性和对其遇见的技术解决方案。
在这种背景下，虽然American Century在客户寻求建议时强调ESG整合，但其平台具有全球视野，并以解决方案为导向。基于不同投资者的独特需求，American Century加强了其能力，并为客户提供定制的ESG解决方案。
风险管理上行潜力
细致的治理、透明的披露，以及对公司可持续性、道德和公平的高度关注，赢得了投资者的高度信心，但每个公司的道路都有坎坷。声誉会受到各种原因的打击，经营良好的公司也会做出相应的反应。如果一家公司遭受了严重的公开鞭笞，一个综合的过程允许对该公司是否正在采取适当的措施纠正船舶并防止另一个破坏性事件发生进行更深入的评估。“如果是这样的话，”他说，“我们将根据这种新的行为方式，以利差收紧或增长拐点的形式寻找风险管理的上行潜力。”
同时，当负面宣传的广泛刷子通过特定行业扫过时，可能会有不公平污染的公司。这是美国世纪商标“自下而上”和积极投资管理的商标在ESG背景下变得如此相关。
“我们是积极的管理者，”马斯科特说。“我们充分考虑了宏观环境，但与此同时，我们正在从根本上审视一个行业，以发现ESG评级机构没有捕捉到的微妙之处。例如，我们不是在购买能源行业，而是在购买该行业内最好的公司，我们寻求具有稳定安全边际的公司，以抵御任何与ESG相关的成本，以及在市场发展过程中适应市场动态的适当战略方向。”
与公司管理层会面是美国世纪基金会基本面研究过程中的一个关键组成部分，投资者可以借此深入了解公司在市场变化中如何规划方向。这是ESG评级无法提供的，也是自下而上的ESG整合方法寻求克服的一个因素。
不一定是权衡
ESG投资可能会继续发展，因为更多的投资者寻求解决方案，以减轻下行风险或捕捉与ESG问题相关的上行潜力，同时产生经风险调整的回报。American Century方法的一个核心组成部分是，投资者不需要做出投资决策ESG和返回之间的二进制区别。可以实现一体化，而不必进行隐含的权衡。这就是马斯科特所说的“ESG平衡”
这一投资分支将永远存在艺术，但它的科学部分 - 现在在美国世纪建立了很好的建立 - 将继续深化，锐化和扩大，使环境，社会和社会和环境之间平衡平衡经济的考虑可以最佳地实现。
风险管理并不意味着没有投资风险。
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